Vào ngày 30 tháng 9, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) thông báo rằng họ đã đạt được một giải quyết với Block của công ty mẹ EOS. Một sau cuộc điều tra về việc vi phạm các quy định cung cấp bảo mật của SEC.
Quyết định này đã làm dấy lên một cuộc trò chuyện mới xung quanh blockchain và liệu việc phô trương các quy định rõ ràng của lĩnh vực này là sự thô lỗ hay đơn giản là thực tế là trong trường hợp xấu nhất, răng của SEC không sắc bén như giả định ban đầu.
Nhìn bề ngoài, khoản giải quyết 24 triệu đô la là một con số lớn và đáng kinh ngạc. Tuy nhiên, sự khó khăn của thỏa thuận bắt đầu sáng tỏ khi xem xét bối cảnh rộng hơn của nó, vì tổng số tiền đại diện cho các đồng xu tương đối khi xem xét tổng số mà Block.One có thể huy động được thông qua đợt chào bán tiền xu ban đầu (ICO). Block.One không cung cấp thêm bất kỳ nhận xét nào cho Cointelegraph.
Liên quan: IEO, ICO, STO và hiện tại là IDO – Cách huy động vốn cho tiền điện tử vào năm 2019?
Hơn nữa, nó giúp công ty không phải nhận trách nhiệm hoặc tội lỗi cho bất kỳ cáo buộc nào của SEC. Nhưng liệu đây có phải là một dấu hiệu cho nhiều điều sắp xảy ra? Liệu SEC có trở nên chủ động hơn trong việc thực thi các quy định bảo mật đối với các công ty tiền điện tử tiến hành cung cấp tiền xu ban đầu hoặc trao đổi? Marc Boiron, một luật sư về blockchain và chứng khoán tại Fisher Broyles, nói với Cointelegraph:
“Việc thực thi tiền điện tử chủ động sẽ được tiếp tục từ SEC và các cơ quan quản lý khác. Tôi mong đợi số lượng các vụ dàn xếp và vụ việc sẽ tiếp tục tăng lên. Nhiều người không biết về tất cả các cuộc điều tra của SEC diễn ra ở chế độ riêng tư, điều này thường dẫn đến các thông báo công khai liên quan đến các dàn xếp hoặc các vụ kiện được đệ trình khi SEC làm việc thông qua các cuộc điều tra đó ”
Tuy nhiên, không chỉ là một cuộc trưng cầu dân ý về EOS và Block.One, thỏa thuận của SEC được cho là đặt ra một tiền lệ kém cho các quy định trong ngành. Mặc dù lập trường cứng rắn hơn đối với các dịch vụ tiền xu của ngành và tuyên bố mã thông báo là chứng khoán, SEC đã bỏ lỡ cơ hội vàng để làm theo lời của mình bằng các hành động, trước sự hài lòng của các công ty tiền điện tử. Tomer Ravid, người sáng lập và CEO của BloxTax, nói với Cointelegraph:
“Tôi tin rằng chúng ta sẽ thấy sự thực thi trong tương lai của SEC đối với các hành động trong quá khứ của các công ty trong không gian tiền điện tử. Vào cuối ngày, nhiều ICO được thực hiện bởi các công ty, trên thực tế, là đợt chào bán chứng khoán. Bất kể bản chất của các mã thông báo được cung cấp như thế nào, quá trình bán hoặc cung cấp các mã thông báo này trong nhiều trường hợp là một đề nghị bảo mật và cần phải tuân thủ tất cả các yêu cầu pháp lý ”.
Giải quyết may mắn của Block.One
Block.One’s EOS đã là một trong những đứa con cưng của ngành công nghiệp blockchain. Dự án, tạo ra một chuỗi khối hướng tới doanh nghiệp, từ lâu đã trở thành một trong những nền tảng được thổi phồng nhiều nhất trong vài năm qua. Với ICO kéo dài hơn một năm, công ty đã huy động được hơn 4 tỷ đô la, khiến nó trở thành một trong những dịch vụ blockchain thành công nhất từng được tổ chức. Tuy nhiên, đáng tiếc là thời gian của nó đã bị lệch, với việc SEC công bố báo cáo ban đầu về DAO sự cố ngay sau khi ra mắt ICO của EOS.
Liên quan: Tiền điện tử tại Tòa án – Tổng quan về các vụ kiện lớn nhất trên toàn thế giới
Thời gian của báo cáo có nghĩa là trong phần lớn năm 2018, Block.One tiếp tục ICO của mình theo cách tương tự trước khi phát hành. Một vấn đề đã phát sinh khi việc mua bán mâu thuẫn với kết luận của SEC được rút ra từ báo cáo của DAO – cụ thể là khẳng định rằng mã thông báo blockchain và sổ cái phân tán được coi là chứng khoán.
Do đó, bất kỳ ICO hoặc cung cấp chứng khoán tương tự nào đều phải đăng ký với SEC hoặc tìm kiếm sự từ bỏ để tiếp tục. Theo SEC, Block.One đã không làm như vậy trong cả năm sau khi báo cáo được xuất bản. Về điều này, Boiron lưu ý với Cointelegraph:
“Một số phần của ICO bắt đầu trước Báo cáo DAO, mà SEC sử dụng làm thước đo cho thời điểm mà mọi người lẽ ra phải cảnh giác rằng một ICO có thể vi phạm luật chứng khoán. Tôi cũng nghĩ rằng những người lo ngại rằng khoản thanh toán quyết toán nhỏ sẽ khuyến khích hành vi xấu đang bỏ qua thực tế rằng bất cứ lúc nào SEC có thể tìm cách mạnh tay hơn trong các dàn xếp của mình và áp dụng các hình phạt lớn hơn. Khả năng đó đủ để ngăn hầu hết mọi người cố gắng thoát khỏi việc bán token với giả định rằng hình phạt dẫn đến sẽ không lớn. “
SEC cũng cáo buộc rằng Block.One không đáp ứng được các tiêu chuẩn tuân thủ để truyền đạt cho các nhà đầu tư ICO tiềm năng những đặc quyền mà họ sẽ được hưởng với tư cách là chủ sở hữu bảo mật. Kết quả là Block.One đã phải chịu một số cáo buộc nhưng vẫn có thể thương lượng để đạt được một thỏa thuận, bề ngoài có vẻ như là một thông điệp rõ ràng cho ngành nhưng khi xem xét kỹ hơn, có vẻ như bị thổi phồng quá mức..
Bài học kinh nghiệm? Có thể cho ngành
Cuối cùng, SEC dường như đã tìm ra tình huống Block.One, mặc dù có thể có một số tình huống giảm nhẹ khi chơi. Tài liệu chính thức do SEC cung cấp (và rất có thể được luật sư của Block.One đồng ý) về cơ bản cáo buộc công ty không có nỗ lực rõ ràng để chặn các nhà đầu tư Hoa Kỳ tham gia vào sàn giao dịch..
Vấn đề phát sinh ban đầu do yếu tố này và có thể tránh được nếu Block.One loại trừ Hoa Kỳ khỏi ICO của nó. Hơn nữa, tài liệu cáo buộc rằng mặc dù bị phủ nhận, Block.One đã “điều hòa thị trường” trước khi ICO của nó.
Về cốt lõi, các cáo buộc của SEC không phải là gian lận và thay vào đó tập trung vào việc không tuân thủ các quy định về đăng ký chào bán chứng khoán. Tuy nhiên, khoản tiền phạt cũng không mang lại lợi ích thực sự cho cả Block.One và ngành công nghiệp blockchain nói chung. Như một hình phạt tài chính, 24 triệu đô la trông có vẻ đáng kể trên giấy tờ, nhưng chỉ chiếm chưa đến một tỷ lệ phần trăm so với rương chiến tranh của Block.One và công ty cũng trượt băng mà không cần phải chấp nhận tội danh.
Mặt khác, rất khó để gọi vụ dàn xếp là một chiến thắng rõ ràng cho Block.One. Hình phạt nhẹ có thể được hỗ trợ bởi thực tế là Block.One không tuân thủ là hậu quả (vì ICO bắt đầu trước báo cáo của DAO) và công ty cũng không bị cáo buộc gian lận dưới bất kỳ hình thức nào.
Tuy nhiên, khi SEC bắt đầu xây dựng khuôn khổ quy định của mình, có khả năng sẽ có thêm nhiều công ty trong lĩnh vực này ra khỏi quy trình với các thỏa thuận tương tự. Điều này vừa tốt vừa xấu, nhưng nó có khả năng đặt ra một tiền lệ liên quan có thể tạo ra động cơ rõ ràng để – nếu không nói dối hoàn toàn – đơn giản là “không tuân thủ” và chấp nhận bất kỳ khoản phạt nào có thể được đưa ra. Hay không? Duane Pozza, một đối tác tại Wiley Rein LLP, đã lưu ý trong một cuộc trò chuyện với Cointelegraph rằng các công ty tiền điện tử không nên rơi vào cái bẫy này:
“Bất kể việc thực thi của SEC tăng hay giảm, tôi nghĩ bạn sẽ thấy các cơ quan khác giám sát chặt chẽ hơn các dự án tiền điện tử, đặc biệt là trong các cuộc điều trần gần đây của Quốc hội vốn rất hoài nghi về tiền điện tử. Các công ty tiền điện tử sẽ cần tiếp tục thận trọng trong việc đối phó với các cơ quan quản lý của DC ”.
Việc rơi vào cùng một hoàn cảnh được tha thứ không có gì đảm bảo. SEC đã có các công ty khác trong tầm ngắm của mình và kết quả có vẻ khác nhau đối với các công ty được đề cập. Nebulous, chẳng hạn, đã giải quyết vụ việc của mình với giá 225.000 đô la trên một ICO 120.000 đô la (mặc dù công ty đã huy động được 3,25 triệu đô la riêng). Bây giờ, Kik, đã huy động được 100 triệu đô la trong đợt ICO của mình, là người tiếp theo.
Liên quan: KIK đóng cửa Messenger và sa thải nhân viên để tiếp tục đấu tranh với vụ kiện của SEC
Liệu các cơ quan quản lý cuối cùng có đạt được hiệu quả?
SEC có một lịch sử phức tạp với các công ty vi phạm pháp luật, và có vẻ như lĩnh vực blockchain sẽ không khác. Việc giải quyết Block.One là một bước tiến nhưng cũng có một số mặt khác. Thay vì gửi một thông điệp rõ ràng, SEC thay vào đó đã chọn cách lặng lẽ đóng cuốn sách về một trường hợp có thể là một cuộc trưng cầu dân ý quan trọng trong ngành.
Kết quả là Block.One đã trốn thoát với những gì có thể coi là ít hơn một cái tát vào cổ tay. Và nếu trường hợp Nebulous là bất kỳ dấu hiệu nào, đây có thể là hiện trạng trong nhiều năm tới. Bất chấp điều đó, sẽ rất thú vị khi xem cách SEC trả lời nhiều quan sát viên, những người hy vọng sẽ có hình phạt nghiêm khắc hơn.