Vào ngày 17 tháng 7, IBM đã công bố sự tham gia của mình vào một dự án tiền xu ổn định được chốt bằng đô la Mỹ có tên là Stronghold. Mặc dù gã khổng lồ CNTT không phải là mới đối với thế giới tiền điện tử, nhưng các đồng tiền ổn định gần đây đã thu hút nhiều người chơi chính thống hơn và các khoản đầu tư lớn vào giải đấu – từ những người như Andreessen Horowitz và Peter Thiel – đã bắt đầu đổ vào. Đây là những tiến bộ lớn nhất được thực hiện trong lĩnh vực này trong những tháng qua, cùng với những lý do tại sao nó có thể thu hút các nhà đầu tư lớn như vậy.
Đồng tiền ổn định là gì và tại sao chúng ta cần chúng?
Cointelegraph trước đây đã đề cập sâu đến khái niệm về stablecoin. Về cơ bản, các đồng tiền ổn định nhằm mục đích giải quyết sự biến động – một trong những tình huống khó xử chính của tiền điện tử – mà không ảnh hưởng đến các giá trị cốt lõi của chúng được đảm bảo bởi blockchain: cụ thể là phân quyền và bảo mật – mặc dù chúng không phải lúc nào cũng thành công, như nó sẽ được giải thích bên dưới.
Đúng như tên gọi của nó, các đồng tiền ổn định được thiết kế để giữ giá cố định, giúp chúng không bị giao dịch thao túng. Có thể lập luận rằng sự ổn định về giá sẽ giúp mang lại sự áp dụng hàng loạt của tiền điện tử, vì chúng có vẻ đáng tin cậy hơn và do đó, hấp dẫn đối với những người chơi tài chính lớn. Thương vụ IBM gần đây – cùng với các khoản đầu tư khác được đề cập trong bài viết này – phần nào khẳng định giả định đó.
Ở quy mô nhỏ hơn, các đồng tiền ổn định cho phép các nhà đầu tư bình thường giao dịch liên tục, chuyển tiền nhanh chóng giữa các sàn giao dịch tiền điện tử và bỏ qua chuyển khoản ngân hàng thông thường, tốn thời gian – nhiều sàn giao dịch tiền điện tử hoàn toàn không hỗ trợ fiat, làm cho các đồng tiền ổn định như vậy trở thành điều cần thiết đơn vị tài khoản.
Hơn nữa, tiền điện tử ổn định có thể hữu ích cho các quốc gia có nền kinh tế thất bại, nơi các đồng tiền có chủ quyền không ổn định và tỷ lệ lạm phát cao ảnh hưởng đến tiêu chuẩn sống nội bộ. Mặc dù bất kỳ loại tiền điện tử nào cũng có thể hoàn thành vai trò đó, nhưng các đồng tiền ổn định hữu ích hơn cho các mục đích bán lẻ do tính biến động thấp – gần như không tồn tại -.
Ba loại tiền ổn định có thể được nêu ra, tùy thuộc vào loại tài sản thế chấp mà chúng yêu cầu.
Fiat-thế chấp tiền xu được gắn với các loại tiền tệ có chủ quyền như đô la Mỹ (USD). Những đồng tiền ổn định như vậy, được cho là loại dễ thực hiện nhất và phổ biến nhất, vì chúng hoạt động giống như IOU – các tài liệu không chính thức thừa nhận một khoản nợ. Mỗi mã thông báo được ghép nối với một lượng tiền tệ fiat bằng nhau, được nắm giữ bởi người giám sát trung tâm. Chủ sở hữu có thể đổi tiền của họ để lấy giá trị ổn định được tính bằng fiat. Đôi khi, những đồng tiền ổn định như vậy được gắn với tài nguyên thiên nhiên: Ví dụ, đồng tiền ổn định Digix (DGX) được gắn với giá 1 gram là 99,99 phần trăm, vàng được LBMA chấp thuận. Do đó, các đồng tiền được hỗ trợ bởi fiat không đòi hỏi một hệ thống không đáng tin cậy – vì nó cuối cùng phụ thuộc vào người giám sát – và do đó không thể được coi là một loại tiền điện tử thực sự: đúng hơn là một loại tiền điện tử lai.
Thế chấp bằng tiền điện tử tiền xu được hỗ trợ bởi dự trữ bao gồm các loại tiền điện tử khác. Đương nhiên, họ yêu cầu thế chấp quá mức để đảm bảo sự chậm trễ, trong trường hợp đồng tiền thế chấp giảm giá trị. Theo đó, bằng cách phát hành một đồng tiền ổn định 1 đô la, bạn đặt cọc trị giá 2 đô la của đồng tiền thế chấp và nó sẽ được thế chấp 200 phần trăm vì lý do khẩn cấp. Cuối cùng, các đồng tiền điện tử ổn định vẫn dựa vào các yếu tố bên ngoài, chẳng hạn như giá của một số loại tiền điện tử nhất định.
Không thế chấp token là thứ gần nhất với tiền điện tử phi tập trung. Họ dựa trên một mô hình được hỗ trợ bởi hợp đồng thông minh, được lập trình để mô phỏng một ngân hàng dự trữ. Về cơ bản, nó làm tăng và giảm lượng cung tiền để giá trị cuối cùng vẫn gần nhất có thể với giá trị của một tài sản được chốt – ví dụ như USD. Nhược điểm chính của các đồng tiền ổn định như vậy là sự phụ thuộc vào cơ sở người dùng thường xuyên tăng trưởng, vì nếu không, sẽ không thể duy trì tỷ giá thị trường của nó.
Lời nói đầu: Tether, người tiên phong gây tranh cãi
Tether (ban đầu được gọi là ‘Realcoin’) là một mã thông báo hỗ trợ blockchain được phát hành bởi Tether Limited, một Có trụ sở tại Hồng Kông công ty đó là liên kết với chủ sở hữu của Bitfinex – một trong những sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới. Nó đã công bố đầu tiên vào tháng 7 năm 2014, mặc dù dự án đã cập nhật phần lớn vào năm 2017. Hiện tại, Tether là tiền điện tử lớn thứ 10, với giá trị 2.703.694.156 đô la tiền điện tử trên thị trường, theo dữ liệu thu được từ coinmarketcap.com.
Cũng như phần lớn các đồng tiền ổn định, chiêu trò chính của Tether là mỗi mã thông báo (USDT) được hỗ trợ bởi một đô la Mỹ, có nghĩa là chúng sẽ giao dịch 1: 1, điều này đã xảy ra cho đến nay – tuy nhiên, đồng tiền này đã thu hút sự chú ý tiêu cực do những lý do khác.
Đô la ủng hộ các mã thông báo được lưu trữ trong tài khoản ngân hàng – ít nhất là như Tether tuyên bố. Thật khét tiếng, Tether đã rơi vào một vụ bê bối khi không tổ chức kiểm toán bên thứ ba để chứng minh rằng công ty có đủ tiền để hỗ trợ các mã thông báo của họ. Vào cuối tháng 6 năm 2018, nó cuối cùng đã cung cấp một tài liệu – mặc dù nó hóa ra là một bản ghi nhớ được hoàn thành bởi một công ty luật, không phải một cuộc kiểm toán do một công ty kiểm toán thực hiện..
Hơn nữa, vào tháng 12 năm 2017, Tether đã trở thành đối tượng điều tra của các cơ quan quản lý Hoa Kỳ sau khi nhận được trát đòi hầu tòa. Bị cáo buộc, Tether và Bitfinex có thể đã tham gia vào một vụ thao túng giá Bitcoin lớn, như một báo cáo của Bloomberg gợi ý.
Thêm vào một vụ hack trị giá 31 triệu đô la mà Tether đã trải qua vào tháng 11 năm 2017 – mặc dù, nhóm của họ đã cố gắng giành lại quyền kiểm soát, nhanh chóng tung ra một đợt hard fork – và có vẻ như tại thời điểm này, Tether còn phải trải qua một chặng đường dài để chứng minh tính hợp pháp của mình và hiệu quả như một đồng tiền ổn định. Tuy nhiên, khái niệm về một đồng tiền ổn định vẫn tồn tại và tiếp tục thu hút các nhà đầu tư, khi các đồng tiền mới xuất hiện. Bài viết này sẽ liệt kê các khoản đầu tư gần đây nhất vào các dự án như vậy, trong khi danh sách chung của các đồng tiền ổn định, trên thực tế, được rút ra nhiều hơn và bao gồm các dự án như Havven, DAI, bitCNY – gắn với Nhân dân tệ của Trung Quốc – trong số những người khác.
Cơ sở: Mã thông báo không thế chấp được các nhà đầu tư lớn ưa chuộng
Vào ngày 18 tháng 4, công ty khởi nghiệp tiền xu ổn định có trụ sở tại Hoa Kỳ có tên Basis (trước đây gọi là Basecoin), báo cáo huy động được 133 triệu đô la trong việc tài trợ phát hành riêng lẻ từ các nhà đầu tư mạo hiểm lớn – bao gồm Bain Capital Ventures và Andreessen Horowitz, cũng như cựu thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh.
Basis được ra mắt vào năm 2017 với mục đích cung cấp một đồng tiền ổn định thông qua các hoạt động tự động, được thực hiện dựa trên blockchain "ngân hàng trung ương thuật toán, ”có nghĩa là nó không được thế chấp – nói cách khác, không được hỗ trợ bởi, nhưng dù sao cũng được gắn vào, một loại tiền tệ fiat. Về cơ bản, khái niệm của nó xoay quanh Ý tưởng rằng các ngân hàng trung ương ổn định giá tiền tệ nhưng dễ bị con người nhầm lẫn, trong khi Basis chỉ dựa trên cơ chế tự động và do đó, được cho là an toàn hơn.
Vẫn chưa biết khi nào mã thông báo sẽ được giới thiệu ra thị trường, với tư cách là Giám đốc điều hành của Basis, Nader Al-Naji, đã từ chối tiết lộ bất kỳ chi tiết.
TrustToken: Mã thông báo được hỗ trợ bởi fiat, được niêm yết trên Binance, có sẵn cho các nhà đầu tư công khai
TrustToken là một nền tảng mã hóa đã phát triển TrueUSD, một mã thông báo thế chấp fiat (được chốt với USD), tương tự như Tether theo nghĩa này. Tuy nhiên, trong một nỗ lực nhằm tăng tính minh bạch, dự trữ của TrustToken được giữ trong các tài khoản ký quỹ, cung cấp dịch vụ kiểm toán hàng ngày và bảo vệ pháp lý cho chủ sở hữu. Hơn nữa, công ty khởi nghiệp đã hợp tác với các công ty luật – Cooley và WilmerHale – để phát triển khung pháp lý cho TrueUSD, có nghĩa là tai tiếng của Tether ít có khả năng ám ảnh hơn..
Vào tháng 5, TrueUSD đã được niêm yết trên Binance – nền tảng tiền điện tử lớn nhất thế giới – mặc dù có một bước lùi nhỏ: Tại một thời điểm, mã thông báo được giao dịch với giá 1,40 đô la, đây là một sự thiếu chính xác đáng kể đối với một đồng tiền ổn định dựa trên fiat.
Tuy nhiên, TrustToken đã quản lý để thu hút thậm chí nhiều vốn hơn từ các nhà đầu tư tên tuổi: Vào tháng 6, nó đã huy động được thêm 20 triệu đô la trong vòng tài trợ chiến lược, với sự tham gia của BlockTower Capital, Andreessen Horowitz, Danhua Capital, GGV Capital và những người khác. Hơn nữa, mã thông báo đã được liệt kê trên Coinlist, có nghĩa là nó đã sẵn sàng thu thập tài trợ công từ các nhà đầu tư được công nhận và tiếp tục củng cố nguồn dự trữ của mình.
Thành trì: IBM tham gia vào cuộc chơi tiền xu ổn định
IBM không phải là mới đối với ngành công nghiệp tiền điện tử. Gã khổng lồ CNTT trước đây đã hợp tác với công ty khởi nghiệp Stellar để sử dụng blockchain nhằm cải thiện hiệu quả của chuỗi cung ứng và thanh toán xuyên biên giới. Lần này, IBM đang ủng hộ đồng tiền ổn định Stronghold, cũng được cung cấp bởi mạng blockchain Stellar. Giao dịch theo tỷ lệ giá 1: 1 với đô la Mỹ, nó đã được đưa ra vào ngày 18 tháng 7.
Tương tự như Tether và TrueUSD, Stronghold được thế chấp bằng fiat, có nghĩa là sự ổn định giá được đảm bảo bởi các quỹ được hỗ trợ bởi fiat. Chỉ, trong trường hợp này, stablecoin được bảo hiểm liên bang bởi công ty ủy thác có tên Prime Trust, công ty này được cho là có thỏa thuận với các ngân hàng được bảo hiểm bởi Tổng công ty bảo hiểm tiền gửi liên bang (FDIC), ngụ ý cả bảo mật và tập trung được cải thiện.
Bridget van Kralingen của IBM – phó chủ tịch cấp cao của các ngành công nghiệp, nền tảng và chuỗi khối toàn cầu – đã giải thích cho Vận may rằng dự án mới đại diện cho một cơ hội để đơn giản hóa các nỗ lực thanh toán blockchain xuyên biên giới hiện có của công ty. Cho đến khi Stronghold được phát hành, IBM đã chuyển đổi giữa các loại tiền tệ fiat khác nhau, sử dụng mã thông báo gốc của Stellar – Lumens (XLM) – làm cầu nối giữa chúng. Do đó, hệ thống phải chịu cả tỷ giá hối đoái nội bộ thay đổi và sự biến động khét tiếng của thị trường tiền điện tử. Đồng tiền ổn định – được sử dụng như một proxy kỹ thuật số, không ma sát cho fiat – hiện sẽ loại bỏ những trở ngại đó và cải thiện chi phí tổng thể, Van Kralingen lập luận.
Ngoài ra, Van Kralingen đã đề cập rằng tích hợp blockchain của IBM có thể có khả năng được sử dụng cho các dự án tiền xu ổn định được gắn với các loại tiền tệ fiat quốc gia khác với đồng đô la Mỹ.
Dự trữ: Đồng xu không thế chấp đầy hứa hẹn nhưng khiêm tốn
Vào tháng 6, tin tức về một đồng tiền ổn định dựa trên hợp đồng thông minh khác đã xuất hiện. Một dự án mới có tên là Reserve đã được báo cáo là đã nhận được sự ủng hộ từ những người chơi lớn như Peter Thiel, Coinbase, Distributed Global, GSR.IO và 40 người tham gia khác. Mặc dù vòng thu tiền thu về tổng cộng “khiêm tốn” là 5 triệu đô la, người đồng sáng lập của Reserve Nevin Freeman nói với Cointelegraph rằng khoản tài trợ được cố ý giữ ở mức “nhỏ”, với vòng tập trung vào xây dựng quan hệ đối tác, thay vì tích lũy vốn.
Do đó, Dự trữ hoạt động “bằng cách khóa các tài sản tiền điện tử khác trong một hợp đồng thông minh để cung cấp sự ủng hộ cho mã thông báo Dự trữ và ổn định giá của nó”, theo thông cáo báo chí của nó.
Freeman đã giải thích giao thức Dự trữ khác với các dự án tiền điện tử ổn định khác như thế nào, nhấn mạnh sự tập trung của nó vào mô hình không thế chấp:
"Mấu chốt quan trọng của phương pháp Dự trữ là sử dụng tài sản tiền điện tử từ bên ngoài hệ sinh thái của riêng chúng tôi để duy trì chốt, đặc biệt là ở thời điểm ban đầu. Vấn đề với việc hỗ trợ neo thông qua các tài sản tiền điện tử mà tất cả đều nằm trong các hợp đồng thông minh của đồng tiền ổn định là việc mất niềm tin vào đồng tiền ổn định cụ thể đó có thể vượt khỏi tầm kiểm soát. Chúng tôi đã làm việc chăm chỉ để điều đó khó xảy ra nhất có thể."
Đáng chú ý, Reserve dường như đã nhấn mạnh đến việc tuân thủ, vì nó đã tìm kiếm mối quan hệ tư vấn với một công ty tư vấn dịch vụ tài chính do một cựu Ủy viên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) lãnh đạo và điều đó cũng bao gồm các cựu quan chức từ các cơ quan quản lý lớn khác của Hoa Kỳ – bao gồm CFTC, Cục Dự trữ Liên bang, OCC và Bộ Ngân khố.
Vòng kết nối: Mã thông báo dựa trên fiat đặc quyền được hỗ trợ bởi Bitmain
Vào tháng 5, Circle Internet Financial Ltd. có trụ sở tại Boston, một nhà phát triển các sản phẩm tiền tệ kỹ thuật số, đã kết thúc vòng gọi vốn trị giá 110 triệu đô la, dẫn đầu bởi gã khổng lồ phần cứng khai thác Bitmain. Cả hai đã hợp tác trong một dự án có tên Circle USD Coin, hoặc USDC, với mục đích phát triển một mã thông báo ổn định được hỗ trợ bởi đô la Mỹ. Tuy nhiên, không giống như nhiều dự án tương tự khác đang hoạt động, dự án này có ngày phát hành, mặc dù khá trừu tượng: mùa hè năm 2018. Về mặt kỹ thuật, USDC sẽ là một mã thông báo ERC-20 dựa trên mạng Ethereum, trong khi fiat hỗ trợ sẽ được lưu trữ trong một tài khoản ngân hàng có thể kiểm toán.
Điều khác phân biệt USDC với rất nhiều đồng tiền ổn định khác là nó có đặc quyền được hưởng một khởi đầu tăng vọt: Vòng tròn, có bảy triệu người dùng, đang tìm cách tích hợp USDC vào ứng dụng thanh toán Circle Pay cũng như trong Giao dịch vòng tròn, một bàn OTC tiền điện tử và nhà cung cấp thanh khoản. Công ty cũng có kế hoạch cung cấp USDC trên sàn giao dịch tiền điện tử Poloniex. Người đồng sáng lập Sean Neville cho biết Circle vẫn chưa quyết định liệu họ có tính phí đối với các nhà giao dịch sử dụng USDC hay không, vì mục đích chính là tăng lưu hành.