Chỉ còn một ngày nữa là đến sự kiện giảm một nửa tiếp theo của Litecoin (LTC), Cointelegraph đưa ra tất cả những gì bạn cần biết về việc giảm phần thưởng khối của tiền điện tử. Bất chấp danh tiếng của họ trong việc tạo ra các đợt tăng giá, việc dẫn đến việc giảm một nửa đã chứng kiến sự sụt giảm 25% giá trị trong tháng trước.
Giảm một nửa là gì?
Halving là một quá trình xảy ra khi phần thưởng khai thác cho một loại tiền điện tử giảm đi 50%. Những người khai thác nhận được phần thưởng tiền điện tử khi giải quyết các vấn đề tạo ra mỗi khối mới trên một chuỗi khối nhất định. Phần thưởng khác nhau cho mỗi loại tiền điện tử. Với Litecoin, các thợ đào hiện được thưởng 25 đồng mỗi khối. Sau Ngày 5 tháng 8, thợ đào sẽ chỉ nhận được 12,5 Litecoin mỗi khối.
Phần thưởng Litecoin giảm một nửa sau mỗi 840.000 khối, một quá trình xảy ra bốn năm một lần. Tốc độ khối của Litecoin là khoảng 2,5 phút, với khoảng 576 khối được tạo ra mỗi ngày. Một trong những yếu tố quan trọng cần tính đến là, theo mã hóa đằng sau các loại tiền điện tử như Bitcoin (BTC) và Litecoin, chỉ một số lượng nhất định sẽ được khai thác. Đặc điểm khác biệt này làm cho nó khác biệt so với các loại tiền tệ fiat, về mặt lý thuyết có thể được in vô hạn.
Mặc dù rất khó để nói khi nào thì những đồng Litecoin cuối cùng sẽ được khai thác, nhưng Litecoin Foundation ước tính rằng sẽ vào khoảng năm 2142, khi đạt tối đa 84 triệu Litecoin. Tính đến thời điểm báo chí, có 62.983.450 Litecoin đang được lưu hành, chiếm 74,93% tổng số Litecoin sẽ được khai thác. Điều này khiến khoảng 21 triệu đồng tiền còn lại sẽ được khai thác cho đến năm 2142. So sánh, ước tính rằng một vài Bitcoin (BTC) cuối cùng sẽ được khai thác vào khoảng năm 2140.
Các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ việc giảm một nửa, vì việc giảm phần thưởng khai thác sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận. Theo đó, điều này có tác động lên giá. Đối với các nhà đầu tư, đây có thể là một túi hỗn hợp. Theo lý thuyết cung và cầu, việc giảm một nửa sẽ thúc đẩy giá tiền điện tử tăng lên. Khi họ nhận được ít tiền hơn cho mỗi khối được giải quyết, các thợ mỏ sẽ ngừng sản xuất chúng cho đến khi công việc một lần nữa trở lại có lãi. Khi có ít đồng tiền hơn vào lưu thông, do đó giá sẽ tăng lên, vì nhu cầu – về lý thuyết – sẽ vượt cung. Mặc dù điều này nghe có vẻ là một chiến thắng chắc chắn cho các nhà đầu tư, nhưng việc giảm một nửa có thể mang lại sự bất ổn thậm chí còn lớn hơn đối với một thị trường vốn đã biến động.
Các đợt giảm một nửa trước đây đã thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư và sự kiện Litecoin sắp tới cũng không phải là ngoại lệ. Theo Google Xu hướng, các tìm kiếm về “Litecoin halving” đạt đỉnh trong khoảng thời gian từ ngày 9 tháng 6 đến ngày 15 tháng 6, mặc dù dữ liệu cho thấy xu hướng này một lần nữa tăng lên.
Các tìm kiếm “Bitcoin giảm một nửa” trên Google thường nhiều hơn các mục tìm kiếm Litecoin, mặc dù xu hướng này đã đảo ngược kể từ ngày 30 tháng 7.
Điều gì có thể xảy ra?
Trong thời gian dẫn đến việc giảm một nửa, các thợ đào tăng cường hoạt động để tối đa hóa lợi nhuận của họ cho đến khi toàn bộ quá trình trở nên không có lãi. Các thợ mỏ cần đầu tư vào thiết bị chuyên dụng, mạnh mẽ để đáp ứng những thách thức tính toán cần thiết để tạo khối. Khi độ khó của các khối khai thác tăng lên, chi phí điện cũng tăng theo. Khai thác không còn là trò chơi dành cho những người có sở thích cá nhân nữa, ngay cả những trang trại khai thác lớn nhất cũng đang vật lộn để duy trì lợi nhuận trong cái gọi là mùa đông tiền điện tử năm 2018. Khai thác hiện là một ngành kinh doanh lớn và các doanh nghiệp cần phải tạo ra lợi nhuận. Vì vậy, khi lợi nhuận giảm, các hoạt động có xu hướng ngừng lại.
Thực tế là các thợ đào sẽ cảm thấy sức nóng sau khi giảm một nửa không có gì bí mật, với người sáng tạo Litecoin, Charlie Lee, dự đoán rằng nhiều người sẽ đóng cửa cửa hàng sau ngày 5 tháng 8. Lee nói với trang tin tức tiền điện tử của Úc Mickey rằng việc giảm một nửa phần thưởng khối xuống 50% luôn có tác động trên hệ sinh thái khai thác Litecoin:
“Khi phần thưởng khai thác bị cắt giảm một nửa, một số thợ đào sẽ không có lãi và họ sẽ tắt máy của mình. Nếu một tỷ lệ phần trăm lớn làm được điều đó, thì các khối sẽ chậm lại trong một thời gian. Đối với litecoin, đó là ba ngày rưỡi trước khi thay đổi tiếp theo, vì vậy có thể giống như bảy ngày đối với các khối chậm hơn, và sau đó, khó khăn sẽ điều chỉnh lại và mọi thứ sẽ ổn. “
Mặc dù lý thuyết được chấp nhận phổ biến rằng cung giảm dẫn đến cầu tăng tương ứng, Lee cho rằng tâm lý thị trường cũng đóng một vai trò trong việc tăng giá:
“Về giá cả, việc giảm giá phải được định giá bởi vì mọi người đều biết về nó ngay từ đầu. Nhưng vấn đề là mọi người kỳ vọng giá sẽ tăng. Vì vậy, rất nhiều người đang mua hàng vì họ mong đợi giá sẽ tăng và đó là một lời tiên tri tự ứng nghiệm. Vì vậy, bởi vì họ đang mua, giá thực sự tăng lên. “
Sau khi Litecoin giảm một nửa năm 2015, đồng tiền này đạt đỉnh vào tháng 7 năm đó trước khi mất gần 50% giá trị vào thời điểm giảm phần thưởng, dẫn đến việc giảm 75% sau đó, Mickey báo cáo. Naeem Aslam, nhà phân tích thị trường trưởng tại ThinkMarketsFX, nói với Cointelegraph qua email rằng việc giảm phần thưởng khối cho thợ đào là một quá trình lọc hiệu quả và đồng ý rằng tác động lên giá thường là tích cực:
“Giảm khuyến khích cho các thợ đào là tốt cho LTC vì chỉ những người nghiêm túc mới ở lại không gian. Còn với price action thì khó và phụ thuộc nhiều vào tâm lý nhưng thường thì hành động này sẽ có tác động tích cực đến giá cả ”.
Nếu giá ném bom sau khi giảm một nửa, tỷ lệ băm của mạng sẽ ngừng hoạt động khi quá trình khai thác bắt đầu ngừng hoạt động, chỉ còn lại các trang trại khai thác lớn nhất hoạt động. Khi tỷ lệ băm giảm xuống dưới một điểm nhất định, độ khó khai thác sẽ tự điều chỉnh và những người khai thác nhỏ hơn có thể bắt đầu khai thác một lần nữa.
Cung và cầu: Các chuyên gia cân nhắc
Mặc dù các sự kiện giảm một nửa được coi là nguyên nhân dẫn đến việc tăng giá cho loại tiền điện tử nhất định, nhưng các chuyên gia thị trường không lường trước được bất kỳ thay đổi đáng kể nào trong việc định giá. Mati Greenspan, một nhà phân tích thị trường cấp cao tại eToro, nói với Cointelegraph rằng các sự kiện giảm một nửa thường được định giá trước khi chúng thực sự xảy ra:
“Có vẻ như nó cũng là trường hợp ở đây. Litecoin đã hoạt động tốt hơn phần còn lại của thị trường trong đợt phục hồi năm nay và một số người nói rằng đó là nguyên nhân sâu xa của đà tăng trong nửa đầu năm nay. Rất khó để nói giá cả sẽ phản ứng như thế nào với sự kiện này trong ngắn hạn. Về dài hạn, nguồn cung giảm sẽ hỗ trợ giá cao hơn, tất cả những thứ khác đều bằng nhau. ”
Nhà giao dịch tiền điện tử và nhà phân tích kỹ thuật nổi tiếng Crypto Rand cũng đồng ý trong cuộc trò chuyện qua email với Cointelegraph rằng sự kiện giảm một nửa đã được định giá bằng:
“Tôi không nghĩ rằng sự kiện giảm một nửa sẽ ảnh hưởng nhiều đến giá Litecoin, nó đã được định giá từ một tháng tôi sẽ nói. LTC có vẻ khá vững chắc ở đây. Nó chỉ phá vỡ kênh xu hướng giảm cục bộ sau khi nảy trên phạm vi hỗ trợ $ 88 chính. Nếu xu hướng giảm của khối lượng cuối cùng kết thúc, tôi hy vọng giá sẽ tăng trở lại $ 105- $ 110. Ngay bây giờ có vẻ như là một lựa chọn chắc chắn trong số những công ty vốn hóa lớn còn lại. ”
Đối với Aslam, những người cố gắng nhảy lên chuyến tàu nước thịt giảm một nửa đã quá muộn:
“Yếu tố quan trọng nhất cần nhớ là những sự kiện được lên kế hoạch như thế này đã được định giá đầy đủ và các nhà giao dịch đã định vị sẵn cho điều này. Chạy đến sự kiện, thường là không khôn ngoan nếu bạn tham gia vào động tác đó vì bạn đã quá muộn cho bữa tiệc. Vì vậy, tiền thông minh luôn mua được tin đồn và bán tin tức ”.
Greenspan dự đoán rằng sẽ không có nhiều bất ngờ trong hoạt động khai thác, một phần là do thuật toán scrypt của Litecoin:
“Thuật toán scrypt của Litecoin khá độc đáo nên phần cứng được sử dụng để khai thác nó không dễ dàng thích ứng với việc khai thác các mã thông báo khác. Do đó, nó không có sự cạnh tranh về hashrate giống như một số nhược điểm khác có. Cảm giác của tôi là các thợ đào LTC đã có nhiều thời gian để chuẩn bị cho việc giảm một nửa, vì vậy chúng tôi sẽ không thấy bất kỳ thay đổi lớn nào ”.
Khi được hỏi về những gì các nhà đầu tư nắm giữ LTC nên làm, Greenspan có lời khuyên:
“Giữ. Nhưng quan trọng hơn là chi tiêu. Đề xuất giá trị của Litecoin đặc biệt liên quan đến việc trở thành một mã thông báo bền hơn để thực hiện thanh toán. Càng nhiều người sử dụng nó cho mục đích này, mạng lưới càng trở nên mạnh mẽ hơn ”.
Một số thành viên của cộng đồng tiền điện tử đang bình luận rằng việc giảm một nửa Litecoin có thể được xem như một đợt chạy thử nghiệm cho đợt giảm một nửa BTC vào giữa năm 2020 sắp tới và do đó chúng ta có thể mong đợi kết quả tương tự. Đối với Greenspan, sự so sánh là hợp lý, mặc dù ông đã cảnh báo rằng kết quả sẽ không giống nhau:
“Thị trường đã trưởng thành rất nhiều kể từ đợt giảm một nửa Bitcoin và Litecoin cuối cùng. Mặc dù chúng tôi không thể mong đợi phản ứng phản chiếu, nhưng việc giảm một nửa LTC sẽ cung cấp cho chúng tôi một số dấu hiệu về những gì sẽ xảy ra khi BTC thực hiện điều tương tự vào năm tới. ”
Tuy nhiên, Crypto Rand không chắc chắn như vậy, nói rằng sự hiểu biết của nhà đầu tư và thậm chí cả nhận thức về Litecoin được đặt cạnh Bitcoin là không thể so sánh được:
“Tôi không nghĩ rằng việc giảm một nửa LTC có thể hoạt động như một phép thử đối với Bitcoin, tôi sẽ nói rằng 95% nhà giao dịch / nhà đầu tư không biết về việc giảm một nửa trên LTC hoặc họ không biết phương tiện gì. Sự bảo hiểm cho BTC nó và sẽ là một sự kiện hoàn toàn chính thống, mọi người sẽ biết về nó. ”
Strix Leviathan nói rằng lợi nhuận giảm một nửa là một huyền thoại
Một bài đăng trên blog được phát hành vào ngày 21 tháng 7 bởi nền tảng quản lý đầu tư thuật toán cấp tổ chức Strix Leviathan đã báo cáo rằng tiền điện tử không hoạt động tốt hơn thị trường trong những tháng dẫn đến và sau khi giảm phần thưởng khối.
Báo cáo tìm rằng lý thuyết cung và cầu, mặc dù “chắc chắn khả thi như một lý thuyết logic,” không dẫn đến việc tăng giá nhanh chóng. Theo báo cáo, các nhà phân tích của Strix Leviathan nhận thấy rằng LTC hoạt động tốt hơn thị trường hai lần trước khi giảm phần thưởng khối, nhưng đã giảm xuống 25% dưới cùng của thị trường trong khoảng thời gian sáu tháng tiếp theo. Báo cáo cũng giả định rằng hiệu suất của tài sản tiền điện tử cả trong và ngoài giai đoạn giảm một nửa ít nhiều giống nhau:
“Những gì chúng tôi nhận thấy là phân phối lợi tức của các giai đoạn giảm một nửa của tài sản so với phân phối lợi nhuận bên ngoài các giai đoạn giảm một nửa của nó cho thấy rằng chúng giống nhau về mặt thống kê ở mức độ tin cậy 99%. Nói cách khác, chúng tôi không tìm thấy bằng chứng cho thấy sự kiện giảm một nửa dẫn đến hành động định giá bất thường và chúng tôi đang đối phó với một ảo tưởng hoàn cảnh. Có vẻ như hành vi quay trở lại trước, trong và sau khi giảm một nửa trùng khớp với mức độ đầu cơ ngày càng tăng hơn là với sự thay đổi cơ bản của áp lực bên bán ”.
Khai thác hợp nhất có thể giảm thiểu việc giảm phần thưởng khối
Một bản báo cáo được phát hành bởi Binance Research, một nhánh của sàn giao dịch tiền điện tử lớn Binance, đã phát hiện ra rằng tác động của việc giảm một nửa đối với cả thợ đào BTC và LTC có thể được giảm thiểu bằng cách khai thác hợp nhất. Các nhà nghiên cứu của Binance đã phân tích dự đoán của Charlie Lee rằng nhiều thợ đào sẽ phải tạm dừng hoạt động và xem xét cách thức khai thác hợp nhất có thể giúp giữ chân thợ đào ngay cả khi phần thưởng đã giảm.
Khai thác hợp nhất sử dụng công việc được thực hiện trên một blockchain mẹ và lan truyền nó trên các “blockchains con” nhỏ hơn khác bằng cách sử dụng bằng chứng công việc bổ trợ (AuxPoW). Ba ví dụ nổi bật nhất về khai thác hợp nhất là Namecoin được hợp nhất với Litecoin (NMC), Dogecoin được hợp nhất bằng Bitcoin (DOGE) và Myriadcoin (XMY), một loại tiền điện tử được hợp nhất với cả BTC và LTC.
Báo cáo đưa ra giả thuyết rằng khai thác hợp nhất có thể giúp giảm thiểu tác động của việc giảm phần thưởng bằng phần thưởng khối trong tương lai được lên lịch cho cả Litecoin và Bitcoin. Các nhà nghiên cứu của Binance cũng báo cáo rằng các chuỗi nhỏ hơn có thể kết hợp AuxPoW trong tương lai để hỗ trợ bảo mật mạng cao hơn và giảm nhu cầu về hoạt động khai thác độc lập. Tuy nhiên, báo cáo đã tìm thấy một số thiếu sót tiềm ẩn. Các nhà nghiên cứu cho biết rằng các thợ đào có thể không chuyển sang khai thác hợp nhất do rủi ro về chi phí hoạt động khi hỗ trợ các blockchain con và giá thị trường có khả năng giảm..
Báo cáo trích dẫn Dogecoin là ví dụ thành công nhất về khai thác hợp nhất, đã áp dụng mô hình này vào tháng 8 năm 2014. Sau khi chuyển đổi, tỷ lệ băm khai thác của đồng xu đã tăng vọt 1.500%. Báo cáo cũng cho thấy rằng, kể từ tháng 7 năm 2019, 90% tổng tỷ lệ băm của Dogecoin có nguồn gốc từ các nhóm khai thác Litecoin.