Trong suốt năm 2018, thị trường tiền điện tử đã trải qua đợt điều chỉnh tồi tệ thứ tư trong lịch sử chín năm của nó, khi Bitcoin mất hơn 69% giá trị từ mức cao nhất mọi thời đại là 19.500 đô la.
Bất chấp sự sụt giảm đáng kể về giá của Bitcoin (BTC), ảnh hưởng nặng nề đến thu nhập của các thợ đào, sức mạnh băm của mạng Bitcoin đã liên tục tăng trong suốt 10 tháng qua, từ 15 triệu TH / s lên hơn 50 triệu TH / s từ tháng Giêng đến tháng Mười.
Như được miêu tả bởi nghiên cứu của nhà phân tích blockchain Barclay James, chi phí hòa vốn khi khai thác Bitcoin ở mức 35 triệu TH / s là khoảng $ 6,900. Công thức được James sử dụng xem xét sức mạnh băm của mạng Bitcoin, sức mạnh băm của một máy khai thác Bitcoin ASIC và hiệu quả của mỗi người khai thác trong việc sản xuất BTC:
# đơn vị = công suất băm toàn cục ÷ công suất băm đơn vị ÷ hiệu suất đơn vị
Với chi phí khai thác Bitcoin, khi sức mạnh băm của nó hiện ở khoảng 35 triệu TH / s và giá trị là $ 6,400, chi phí hòa vốn của Bitcoin nằm trong khoảng $ 7.000 đến $ 8.000. Có nghĩa là, ở mức $ 6,400, các thợ đào Bitcoin đang thua lỗ bằng cách tạo ra BTC và chỉ dựa vào kỳ vọng của họ về giá BTC cuối cùng sẽ tăng trong những tháng tới.
Đối với những người khai thác bên ngoài Trung Quốc, đặc biệt là vùng núi Tứ Xuyên được biết đến là nơi có điện rẻ nhất ở châu Á và khí hậu lạnh giá tự nhiên hạ nhiệt thiết bị khai thác tiền điện tử, việc khai thác BTC thậm chí còn đắt hơn. Bài báo của Barclay James đọc:
“Trung Quốc có một số giá điện rẻ nhất thế giới cũng như nhiệt độ trung bình phù hợp với các vùng ôn đới. Điều này rất quan trọng vì làm mát là một trong những chi phí lớn nhất trong khai thác. Ngoài ra, chi phí hoạt động nói chung thấp của quốc gia này cũng mang lại cho quốc gia này một lợi thế cạnh tranh. Trên thực tế, ước tính hiện tại đặt 70% sức mạnh băm toàn cầu ở Trung Quốc, phần lớn nằm ở khu vực Tứ Xuyên. ”
Kể từ tháng 6, các thợ đào Bitcoin đã khai thác loại tiền điện tử thống trị với mức thua lỗ đáng kể. Thực tế là sức mạnh băm của BTC đã liên tục tăng trong suốt thị trường gấu năm 2018 cho thấy hoạt động lớn trong lĩnh vực khai thác tiền điện tử toàn cầu và niềm tin của các thợ đào rằng ngành sẽ phục hồi khi năm này kết thúc.
Bitmain và Antminer của nó được giảm giá
BitMEX Research, một công ty tiền điện tử hoạt động như một công ty con nghiên cứu của sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số lớn BitMEX, đã tiết lộ trong giấy vào tháng 8, Bitmain, tập đoàn thống trị trong lĩnh vực khai thác tiền điện tử, đã cố tình bán máy khai thác Bitcoin ASIC mới nhất Antminer S9 của mình với giá thấp hơn.
Vào năm 2017, Bitmain đã bán hơn một triệu máy khai thác Antminer S9 và 700.000 máy khác trong số đó trong quý đầu tiên của năm 2018. Theo các nhà nghiên cứu, người đã tính toán tỷ suất lợi nhuận gộp được tiết lộ của Bitmain vào năm 2017 và chi phí ngụ ý của mỗi máy khai thác. Bitmain đã đặt tỷ suất lợi nhuận âm 11,6% cho Antminer S9, sản phẩm chính của nó.
Các nhà nghiên cứu tuyên bố rằng việc phân phối máy khai thác Antminer S9 với tỷ suất lợi nhuận thấp như vậy và sự gia tăng đột ngột trong việc bán máy khai thác trong quý đầu tiên của năm 2018 cho thấy công ty đã áp dụng chiến lược để bán chạy hơn đối thủ bằng cách định giá thấp hơn sản phẩm của mình..
“Những mức giá thấp này có thể là một chiến lược có chủ ý của Bitmain, nhằm loại bỏ sự cạnh tranh của họ bằng cách khiến họ gặp phải doanh số thấp hơn và do đó gặp khó khăn về tài chính. Theo quan điểm của chúng tôi, đây là chìa khóa cho một trong những động lực chính đằng sau quyết định IPO. Một đợt IPO thành công có thể tăng cường sức mạnh sẵn có để tiếp tục chiến lược này và loại bỏ lợi thế mà các đối thủ có thể có bằng cách thực hiện IPO của họ trước. ”
Bài báo cũng đề xuất rằng công ty có thể chỉ đơn giản là có quá nhiều máy khai thác Antminer S9 trong kho của mình.
Vào tháng 6 năm 2018, Bitmain đã bị chỉ trích vì vận chuyển máy khai thác Antminer S9 bị đóng cặn bởi bụi. Một số thợ đào đã cáo buộc công ty này đã gửi các máy khai thác ASIC cũ hoặc đã qua sử dụng. Đáp lại điều này, Bitmain đã nêu rằng tất cả các nhà giao dịch nhận được máy khai thác Antminer S9 bị lỗi hoặc bị ảnh hưởng sẽ được bồi thường đầy đủ.
“Sản phẩm nào cũng có thể không hoàn hảo, trong quá trình phát triển doanh nghiệp sẽ có những thiếu sót. Chúng tôi cũng đã bồi thường cho các thợ mỏ đã nhận được thiết bị khai thác có khả năng tính toán không đầy đủ và thiết bị khai thác hiện đang được chạy bình thường. ”
Cho dù quyết định của công ty bán máy khai thác ASIC chính của mình với tỷ suất lợi nhuận thấp là do cạnh tranh hay để giải phóng hàng tồn kho, kết quả cuối cùng là việc phân phối ngày càng nhiều máy khai thác ASIC hiệu quả và hiệu suất cao cho hoạt động khai thác toàn cầu. lĩnh vực, cuối cùng đã dẫn đến sự gia tăng sức mạnh băm của mạng Bitcoin.
Sự thống trị của Bitmain có gặp nguy hiểm với sự xuất hiện của Samsung và GMO không?
Trong quý đầu tiên của năm 2018, Bitmain tạo ra gấp đôi lợi nhuận của Nvidia, nhà sản xuất cạc đồ họa lớn nhất thế giới. Nvidia tạo ra 550 triệu đô la lợi nhuận thuần túy trong khi Bitmain ghi nhận 1,1 tỷ đô la lợi nhuận từ tháng 1 đến tháng 3.
Mô hình kinh doanh sinh lợi của Bitmain và lợi nhuận cao của nó đã khiến GMO và Samsung, hai trong số những tập đoàn công nghệ có ảnh hưởng nhất ở Nhật Bản và Hàn Quốc, tham gia vào ngành khai thác tiền điện tử toàn cầu.
GMO đã giới thiệu công cụ khai thác ASIC của riêng mình với các thông số kỹ thuật cạnh tranh so với Bitmain’s Antminer S9. Samsung Electronics đã phân bổ một phần xưởng đúc của mình ở Suwon, Hàn Quốc, để sản xuất máy khai thác tiền điện tử ASIC, hợp tác với các công ty mới nổi trong lĩnh vực khai thác.
Khi Samsung Electronics lần đầu tiên công bố quyết định nhắm mục tiêu vào ngành khai thác tiền điện tử toàn cầu, họ đã nhấn mạnh rằng họ vẫn không chắc liệu nó có thể cải thiện doanh thu của công ty nói chung hay không. Tuy nhiên, trọng tâm của việc thành lập đối với liên doanh khai thác của mình là tham gia vào một ngành công nghiệp mới nổi như tiền điện tử, vì nó đã thâm nhập thành công vào lĩnh vực bảo hiểm, fintech, sản xuất điện tử, sản xuất ô tô và đóng tàu trong vài thập kỷ qua. Nhà phân tích của Samsung Securities, Hwang Min-seong, nói vào tháng Giêng năm nay:
“Samsung Electronics có thể tăng doanh thu của mình thông qua sản xuất chip ASIC nhưng vì xưởng đúc chỉ chiếm một phần nhỏ trong nhà máy sản xuất chất bán dẫn của công ty, nên rất khó để dự đoán rằng liên doanh khai thác của công ty sẽ có tác động đáng kể đến doanh thu của công ty”.
Kể từ đó, Samsung đã tích cực mở rộng hoạt động kinh doanh khai thác mỏ của mình, nhận thấy nhu cầu trên thị trường ngày càng tăng. Sự không chắc chắn của Samsung đối với việc khai thác tiền điện tử cho thấy công ty không sẵn sàng cam kết với ngành trừ khi công ty nhận thấy tiềm năng đáng kể trong cả sự tăng trưởng ngắn hạn và dài hạn của thị trường.
Gần đây nhất, Samsung đã ký một thỏa thuận với Squire, một công ty khai thác tiền điện tử có trụ sở tại Canada, đã huy động được 19,5 triệu đô la vào tháng 8 để phát triển thiết bị khai thác tiền điện tử, để sản xuất các máy khai thác ASIC thay mặt cho công ty Canada.
Trong khoảng thời gian tương tự, Công ty sản xuất chất bán dẫn Đài Loan (TSMC), nhà sản xuất chip độc lập lớn nhất thế giới, đã giảm mục tiêu tăng trưởng của lĩnh vực khai thác tiền điện tử từ 9% xuống còn 6,5%..
Tập đoàn đã nêu rằng sự suy yếu của nhu cầu khai thác tiền điện tử đã khiến công ty giảm mục tiêu tăng trưởng của ngành. Tuy nhiên, vẫn chưa rõ liệu báo cáo có dành riêng cho Bitmain hay không, vì TSMC là nhà sản xuất máy khai thác ASIC của Bitmain hay cho phần còn lại của ngành.
“Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh của chúng tôi cũng bị tác động tiêu cực do nhu cầu khai thác tiền điện tử ngày càng suy yếu. Do đó, chúng tôi ước tính tốc độ tăng trưởng năm 2018 của chúng tôi sẽ là khoảng 6,5% tính theo đô la Mỹ, gần với mức tăng trưởng của ngành đúc nhưng thấp hơn một chút so với hướng dẫn của chúng tôi được đưa ra trong hội nghị lần trước ”.
Các cơ sở khai thác trị giá hàng triệu đô la mới mở
Bất chấp quan điểm trái chiều của Samsung và TSMC về nhu cầu khai thác tiền điện tử, trong vài ngày qua, hai cơ sở khai thác trị giá hàng triệu đô la đã được mở ở Armenia và Colorado.
Các ấn phẩm địa phương ở Armenia báo cáo rằng một cơ sở khai thác tài sản kỹ thuật số trị giá 50 triệu đô la mới đã được mở vào ngày 19 tháng 10 với 3.000 thợ đào ASIC để khai thác Bitcoin và Ethereum. Trong những tháng sắp tới, 120.000 thợ khai thác ASIC dự kiến sẽ được thêm vào cơ sở.
Đó là công ty bất động sản địa phương Multi Group Concern (MGT) và công ty công nghệ Omnia Tech International có trụ sở tại Malta đã tạo ra cơ sở với sự hỗ trợ của chính phủ và chính quyền địa phương.
Kế hoạch xây dựng cơ sở ban đầu là phát hành vào tháng 4, khi người sáng lập Omnia Tech, Robert Velghe, nói rằng hai công ty dự định đầu tư hơn 2 tỷ đô la vào khai thác và các doanh nghiệp liên quan đến tiền điện tử ở Armenia.
“Chúng tôi cũng sẽ giúp Omnia Tech thành lập Khu Công nghệ Tài chính và trung tâm trao đổi dữ liệu ở Armenia. Chúng tôi dự định tạo ra ở đây một trung tâm dựa trên blockchain để phát triển các dự án thông tin mới, điều này sẽ biến Armenia thành một nền tảng công nghệ cao ”.
Vào ngày 25 tháng 10, MGT, nhà điều hành cơ sở khai thác lớn nhất ở Hoa Kỳ., công bố rằng họ sẽ thành lập một cơ sở khai thác quy mô lớn khác ở Colorado được trang bị 6.300 thợ đào Bitmain S9. Hiện MGT đang vận hành 6.800 máy khai thác Bitmain S9 và 50 giàn khai thác GPU Ethereum trong nước.
MGT COO Stephen Schaeffer nhấn mạnh rằng mặc dù giá Bitcoin giảm, công ty vẫn có ý định “chạy vào tòa nhà đang cháy” để tìm cơ hội, trong trường hợp này là khai thác BTC.
Quy định và trạng thái của lĩnh vực khai thác
Nhiều nền kinh tế lớn nhất thế giới đang trong quá trình thực hiện các khuôn khổ pháp lý thực tế để tạo điều kiện thúc đẩy sự phát triển của các công ty khai thác. Các nhà chức trách ở Hàn Quốc, Nhật Bản và Hoa Kỳ đã hoan nghênh các cơ sở khai thác hoạt động với năng lượng chi phí thấp. Các quốc gia có quy định về tiền điện tử không rõ ràng như Trung Quốc và Nga cũng đã thể hiện quan điểm trung lập đối với việc khai thác.
Trong suốt 15 tháng qua, Trung Quốc đã cấm hầu như mọi hoạt động kinh doanh và hoạt động liên quan đến lĩnh vực tiền điện tử bao gồm giao dịch, sự kiện và đầu tư không cần kê đơn (OTC). Tuy nhiên, nó đã mở ra hai trường hợp sử dụng tiền điện tử: xử lý giao dịch và khai thác tài sản kỹ thuật số.
Một số chính phủ khu vực ở Nga cũng đã mở cửa khai thác tiền điện tử, dẫn đầu nhiều sáng kiến khác nhau để thuyết phục các công ty khai thác lớn khởi động các trang trại khai thác ở nước này.
Vào tháng 8, Phó Thống đốc Vùng Leningrad, Dmitry Yalo, nói tại việc khai trương một cơ sở khai thác mới ở Nga mà khu vực này dự định thu hút thêm các trung tâm khai thác trong những năm tới với giá điện thấp, nhân viên có trình độ và khí hậu lạnh tự nhiên giúp hạ nhiệt các công ty khai thác ASIC mà không phải trả thêm chi phí.
Chiến tranh thương mại Mỹ – Trung
Xung đột giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc bắt đầu có ảnh hưởng đến các nhà sản xuất chip và nhà sản xuất thiết bị khai thác có trụ sở tại Trung Quốc, bao gồm cả Bitmain. Mức thuế 27,6% đối với Antminer S9 đã khiến người mua bên ngoài châu Á đắt hơn đáng kể khi mua máy khai thác.
Trước đây, Bitmain đã có thể vận chuyển các máy khai thác Antminer S9 mà không phải trả thuế vì sản phẩm được phân loại là một máy xử lý dữ liệu. Việc áp thuế đột ngột đối với thiết bị máy móc điện, bao gồm cả máy xử lý dữ liệu, đã tạo ra một hệ sinh thái kém hiệu quả cho các nhà sản xuất ASIC của Trung Quốc.
Việc Mỹ áp thuế đối với Trung Quốc diễn ra trong thời điểm mà Tổng thống Mỹ Donald Trump bày tỏ lo ngại về sự thiếu đi có lại giữa hai nước. Trong nhiều năm, Trung Quốc đã có thể tàu các sản phẩm đến Hoa Kỳ với thuế và phí gần như bằng không, do đó, Phó Chủ tịch Chính sách Toàn cầu của Amazon Paul Misener nói Một lần:
“Chi phí vận chuyển một kiện hàng nặng một pound từ Nam Carolina đến Thành phố New York sẽ gần $ 6; từ Bắc Kinh đến NYC: 3,66 đô la. ”
Hàn Quốc và Nhật Bản vẫn không bị ảnh hưởng bởi thuế quan và với các khuôn khổ quy định thực tế được thiết lập bởi cả hai quốc gia, Samsung và GMO dự kiến sẽ tiếp tục thành công trong lĩnh vực khai thác toàn cầu.
Tính đến thời điểm hiện tại, mặc dù giá của các loại tiền điện tử chính đã giảm đáng kể, nhưng nhu cầu khai thác tiền điện tử vẫn tương đối cao khi tỷ lệ băm của mạng Bitcoin tăng lên và sự mở rộng hoạt động của Samsung, GMO và Bitmain.
Các khu vực chính đã thiết lập các khuôn khổ quy định tích cực đối với các công ty và công ty khai thác tiền điện tử, điều này có thể dẫn đến sự gia tăng thành lập các cơ sở khai thác của các nhà đầu tư dự đoán sự gia tăng đáng kể trong định giá thị trường tiền điện tử trong trung hạn.