Khi Bitcoin (BTC) phá vỡ ngưỡng kháng cự 12.000 đô la, các thị trường phái sinh đang tán thành tâm lý lạc quan quá mức. Cơ sở hợp đồng tương lai và các tùy chọn lệch delta 25% đều đạt mức tương tự được thấy vào ngày 12 tháng 10 khi BTC đã kiểm tra một thời gian ngắn ở mức 11.700 đô la nhưng không duy trì được động lượng.
Điều khác biệt với tình hình hiện tại so với chín ngày trước là vị trí của các nhà giao dịch tiền điện tử hàng đầu. Vào ngày 12 tháng 10, các nhà giao dịch này đã tăng lệnh mua của họ, nhưng trong lần chuyển gần đây lên 12.000 đô la, các nhà giao dịch chuyên nghiệp này đang mở các vị thế bán.
Bất chấp sự thay đổi tâm lý này, các nhà giao dịch không nên tự động kết luận rằng đợt bơm hôm nay sẽ biến thành sụt giảm chỉ dựa trên chỉ báo long-to-short. Đối với người mới bắt đầu, không có cách nào để biết chắc chắn cách các nhà giao dịch hàng đầu định vị ngoài sàn giao dịch.
Vì lý do này, định giá phái sinh là một cách tốt hơn để đánh giá mức độ tăng giá hay giảm giá của các nhà giao dịch chuyên nghiệp. Chỉ số này tập trung vào các điều kiện thị trường thực tế, trong khi cả nỗi sợ hãi và lòng tham và tỷ lệ bán quyền chọn đều có xu hướng lạc hậu.
Các thị trường tương lai có xu hướng giao dịch ở mức phí cao hơn so với các sàn giao ngay thông thường. Sự kiện này không dành riêng cho thị trường tiền điện tử mà là một hiệu ứng phái sinh.
Phí bảo hiểm hợp đồng tương lai (hoặc cơ sở) nên nằm trong khoảng từ 5% đến 10% tỷ lệ hàng năm cho các thị trường lành mạnh. Các số liệu trên phạm vi này biểu thị sự lạc quan quá mức, vì các nhà giao dịch đặt cược vào mức giá cao hơn nhiều. Trong tình huống ngược lại, phí bảo hiểm hợp đồng tương lai âm cho thấy tâm lý giảm giá.
BTC hợp đồng tương lai 3 tháng phí bảo hiểm hàng năm. Nguồn: Skew
Biểu đồ trên cho thấy chỉ báo cơ sở đang tán tỉnh các mức quá lạc quan như thế nào, tương tự như những gì đã xảy ra vào ngày 12 tháng 10.
Các nhà giao dịch không nên nhầm sự lạc quan với đòn bẩy vì tỷ lệ tài trợ dương trên các hợp đồng vĩnh viễn cũng cần thiết để khẳng định luận điểm này.
Tỷ lệ tài trợ kỳ hạn vĩnh viễn ổn định 8 giờ một lần trên hầu hết các sàn giao dịch và một khoản phí được trả từ người mua (người mua) sang người bán khống bất cứ khi nào tỷ lệ tài trợ dương. Tình huống này sẽ là đặc điểm xác định của những người mua được sử dụng quá nhiều, nhưng điều đó đã không còn xảy ra cho đến nay.
Tỷ lệ tài trợ hợp đồng vĩnh viễn BTC. Nguồn: Dữ liệu tài sản kỹ thuật số
Dữ liệu trên cho thấy tỷ lệ tài trợ đã biến động như thế nào, mặc dù không có bất kỳ khoảng thời gian tài trợ nào được duy trì. Thước đo tiêu chuẩn cho chỉ số này là 8 giờ. Do đó, tỷ lệ 0,05% tương đương với 1% mỗi tuần. Điều ngược lại xảy ra đối với tỷ lệ tài trợ âm khi người bán khống là người trả nó.
Đối với thị trường quyền chọn BTC, đã có một chuyển động tương tự khi chỉ báo lệch đồng bằng 25% đi vào vùng tăng giá quá tự tin. Độ lệch tiêu cực cho thấy quyền chọn mua (mua) có giá cao hơn các quyền chọn mua (bán) tương tự, do đó cho thấy tâm lý lạc quan. Mặt khác, một xu hướng tích cực cho thấy xu hướng giảm giá.
Tùy chọn đồng bằng BTC 3 tháng 25% bị lệch. Nguồn: Skew
Hãy chú ý mức độ gần của chỉ báo lệch với mức thấp nhất trong 6 tháng, cho thấy sự lạc quan của các nhà giao dịch. Tình huống này cũng giống như ngày 12 tháng 10, khi BTC tăng 10% trong 4 ngày. Mặc dù không có gì ngăn cản chỉ báo lệch vẫn duy trì ở mức hiện tại trong thời gian dài, nhưng điều đó khó có thể xảy ra trong lịch sử BTC.
Sau khi đọc các chỉ báo thị trường phái sinh, người ta có thể kết luận rằng các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang nghiêng về xu hướng tăng bằng cách thêm các vị thế mua trên $ 12K. Ngoại trừ, dữ liệu do trao đổi cung cấp về tỷ lệ ròng từ dài đến ngắn của các nhà giao dịch hàng đầu cho thấy điều này không đúng như vậy.
Tỷ lệ Khách hàng Dài / Ngắn hạn. Nguồn: Binance & OKEx
Thường có sự khác biệt giữa các phương pháp luận của các sàn giao dịch, vì vậy độc giả nên theo dõi các thay đổi thay vì các số liệu tuyệt đối. Theo dữ liệu trên, có thể an toàn khi nói rằng các khách hàng hàng đầu là trung lập hoặc thêm các vị thế mua trước ngày 12 tháng 10.
Mặt khác, đã có một động thái khá lớn trong cả hai sàn giao dịch trong hai ngày qua khi các nhà giao dịch hàng đầu tích cực hơn ở bên bán khi BTC đạt mức 12 nghìn đô la.
Do đó, bất kể xu hướng tăng giá của các chỉ số phái sinh, những nhà giao dịch này đang báo hiệu sự thiếu lạc quan trong ngắn hạn.
Những tín hiệu dường như đối lập này có thể phản ánh mức tăng 15% gần đây trong hai tuần, khiến một số nhà giao dịch nhận ra lợi nhuận. Mặc dù thị trường phái sinh tiếp tục ủng hộ xu hướng tăng giá, các nhà giao dịch hàng đầu dường như không có lý do gì để thêm vào các vị thế mua ở mức hiện tại.
Mặc dù cuộc gọi của các nhà giao dịch hàng đầu dường như đã thất bại hiện tại, nhưng họ dường như không vội vàng FOMO ở các mức hiện tại. Cho đến khi những người này bắt đầu xây dựng một số vị thế mua đáng kể trên $ 12K, mức hỗ trợ này không thể được coi là đủ mạnh.
Các quan điểm và ý kiến được bày tỏ ở đây chỉ là quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng mình khi đưa ra quyết định.