Απελευθέρωση από τα παγκόσμια σιλό ρευστότητας: Η νέα τεχνολογία αλλάζει το παιχνίδι

Οι οικονομολόγοι, οι ειδικοί, τα ιδρύματα και οι επενδυτές μιλούν συχνά για το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Όταν τα αποθέματα ανεβαίνουν και το εμπόριο ευδοκιμεί, επικροτούν τη συμβολή του στην ευημερία. όταν οι αγορές καταρρέουν και τα αποθέματα υποχωρούν, κατηγορούν την απάνθρωπη κλίμακα ή τους αναξιόπιστους χειριστές της. Όποιος όμως έχει προσπαθήσει να διαφοροποιήσει το χαρτοφυλάκιό του με ξένες μετοχές ή να αποκτήσει ομόλογα άλλου έθνους καταλήγει γρήγορα στο ίδιο συμπέρασμα: Το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα δεν είναι μία οντότητα. «Το σύστημα», ενικό, είναι πραγματικά «Τα συστήματα», πληθυντικός.

Πώς αλληλεπιδρούν τα κομμάτια του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος; Όχι πάντα τόσο καλά όσο θα μπορούσαμε να ελπίζουμε, όπως φαίνεται από την οικονομική αβεβαιότητα που προκαλείται από την πανδημία COVID-19. Σε περιόδους ροής, οι επενδυτές διαφοροποιούν τα χαρτοφυλάκια τους σε διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων για να προστατεύσουν τις επενδύσεις τους. Ωστόσο, η πρόσβαση σε αυτές τις διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων εμποδίζεται συχνά από τα εμπόδια που υπάρχουν στις αγορές.

Η σύνθετη ρύθμιση είναι ένα σταθερό θέμα και, ως εκ τούτου, η παγκόσμια αγορά είναι πραγματικά ένα κατακερματισμένο μωσαϊκό διαφορετικών αγορών. Η πολυπλοκότητα, ο χρόνος και το κόστος που συνεπάγεται η συναλλαγή σε αυτές τις διαφορετικές δικαιοδοσίες είναι μερικές από τις πιο σημαντικές πηγές τριβής στις παγκόσμιες αγορές.

Μεγάλο μέρος της σημερινής εμπορικής υποδομής είναι δεκαετίες παλιά, με πολλούς από τους κανόνες, τα έθιμα και τις διαδικασίες που χρονολογούνται από την αναλογική εποχή. Στη δεκαετία του 1970 και του 1980, οι εθνικές αγορές ήταν μια αναγκαιότητα και ένα αναπόφευκτο. Η επικοινωνιακή υποδομή που υποστηρίζει ένα κατακερματισμένο δίκτυο μεσάζοντων, κάθε ένας από τους κανόνες της αντίστοιχης ρυθμιστικής αρχής του, ήταν ο μόνος τρόπος σύνδεσης μακρινών επενδυτών σε έναν λιγότερο συνδεδεμένο κόσμο.

Σήμερα, ωστόσο, ο κόσμος έχει συνηθίσει στη συνδεσιμότητα σε πραγματικό χρόνο – επικοινωνούμε μεταξύ των ηπείρων και των ωκεανών με ριπή οφθαλμού. Όμως, όταν πρόκειται για διασυνοριακή κίνηση αξίας, η ύπαρξη παράλληλων, σιγασμένων αγορών δημιουργεί διοικητικά βάρη, περιττό κόστος και ανησυχητικές καθυστερήσεις.

Όλο και περισσότερο, υπάρχουν ενδείξεις ότι τα κατεστημένα ιδρύματα και οι σημαντικοί παράγοντες της παγκόσμιας οικονομίας διαλύουν αυτά τα εμπόδια. Για παράδειγμα, το WisdomTree, μία από τις μεγαλύτερες παραδοσιακές εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και χρηματιστηριακοί πάροχοι αμοιβαίων κεφαλαίων στις Ηνωμένες Πολιτείες, έχει καταστήσει σαφείς τις προθέσεις της να καταστήσει τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία βασικό μέρος της προσφοράς υπηρεσιών της. Η εταιρεία σχεδιάζει να λανσάρει μια σειρά ETF με δυνατότητα blockchain που, με τη μορφή τους, θα είναι πιο εύκολα προσβάσιμα και θα ανταλλάσσονται από επενδυτές. Σημαντικά, το WisdomTree κατέστησε σαφές ότι θεωρεί την αυτοματοποίηση της κανονιστικής συμμόρφωσης ως ένα από τα βασικά μέσα διασφάλισης της επιτυχίας αυτών των ψηφιακών στοιχείων.

Κορυφαίοι πάροχοι υποδομής αγοράς για τον κλάδο των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, όπως το Trustory Trust & Η Clearing Corporation, ή η DTCC, έχουν επίσης ανακοινώθηκε σχέδια για διερεύνηση των δυνατοτήτων των νέων τεχνολογιών και της ψηφιοποίησης στην επανάσταση των δημόσιων και ιδιωτικών αγορών. Η Μελέτη Περίπτωσης Project Whitney του DTCC φέρνει μια νέα προσέγγιση στην αναπαράσταση της αξίας στις κεφαλαιαγορές μέσω της κωδικοποίησης περιουσιακών στοιχείων και υπογραμμίζει τη χρήση διαλειτουργικών υποδομών βασισμένων σε blockchain για την αύξηση της αποτελεσματικότητας στις ιδιωτικές αγορές.

Ωστόσο, για να εκπληρώσουν ένα τέτοιο όραμα, οι καινοτόμοι θα πρέπει πρώτα να αντιμετωπίσουν το βασικό ζήτημα της διασφάλισης της συμμόρφωσης με σύνθετες κανονιστικές απαιτήσεις σε πολλές δικαιοδοσίες – ένας σημαντικός παράγοντας που συμβάλλει στο σχηματισμό σιλό ρευστότητας. Οι πλατφόρμες που αυτοματοποιούν τη διαδικασία της κανονιστικής συμμόρφωσης σε πολλές δικαιοδοσίες θα είναι καθοριστικής σημασίας για αυτήν την επόμενη γενιά υποδομής.

Είναι απίθανο ότι οποιοδήποτε συγκεκριμένο blockchain ή δίκτυο θα κυριαρχήσει στην επόμενη γενιά της εμπορικής υποδομής. Η διαλειτουργικότητα σε πολλά blockchain και παλαιότερη υποδομή, σε ένα κοινό πλαίσιο συμμόρφωσης και ασφάλειας, θα είναι το κλειδί για την επιτυχία αυτού του νέου συστήματος συναλλαγών. Εν τω μεταξύ, οι πλατφόρμες που παρέχουν ισχυρά και ευέλικτα εργαλεία για να διασφαλίσουν ότι η συμμόρφωση με πολλούς δικαιοδοτικούς κανονισμούς και διαλειτουργικότητα δικτύου θα ξεκλειδώσει μια νέα εποχή ανασυγκρότησης της αγοράς και ευρύτερη πρόσβαση σε παγκόσμια ρευστότητα.

Η μετάβαση από την τρέχουσα παλαιά υποδομή σε μια νέα πραγματικά παγκόσμια χρηματοοικονομική αγορά δεν θα πραγματοποιηθεί εν μία νυκτί. Μια τέτοια μετάβαση είναι, ωστόσο, κλειδί για τη διατήρηση της ισχυρής υγείας του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού μας συστήματος για τις επόμενες δεκαετίες και τον εξοπλισμό με τα εργαλεία για την αντιμετώπιση των οικονομικών και χρηματοοικονομικών προκλήσεων που βρίσκονται μπροστά μας.

Οι απόψεις, οι σκέψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι μόνες του συγγραφέα και δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα τις απόψεις και τις απόψεις του Cointelegraph.

Τζον Χένσελ είναι ο επικεφαλής λειτουργός της Securrency, ο κορυφαίος προγραμματιστής χρηματοοικονομικής και ρυθμιστικής τεχνολογίας βασισμένης σε blockchain. Ηγείται παγκόσμιων επιχειρηματικών δραστηριοτήτων για τη διεθνή ομάδα της Securrency που εδρεύει στο Αμπού Ντάμπι, ΗΑΕ. Ο Τζον υπηρέτησε στο Πολεμικό Ναυτικό των ΗΠΑ για πάνω από 25 χρόνια ως αεροπόρος και σημαντικός υπεύθυνος προγράμματος απόκτησης άμυνας. Πήρε ένα μεταπτυχιακό στη διοίκηση επιχειρήσεων από το Πανεπιστήμιο Johns Hopkins, ένα MA στις τέχνες, τη στρατηγική και την πολιτική από το Naval War College και πτυχίο επιστήμης από την Αμερικανική Ναυτική Ακαδημία.