Όπως και στους περισσότερους τεχνικούς τομείς, η εξέλιξη στη βιομηχανία κρυπτογράφησης κινείται σε κύματα. Το πρώτο κύμα ήταν η κατασκευή λύσεων και υποδομών blockchain επιπέδου-1, όπως Bitcoin (BTC) και Ether (ETH). Το δεύτερο κύμα ήταν η έκρηξη του ICO. Καθώς αυτό τελειώνει, υπήρξαν πολλές εικασίες σχετικά με το τι θα είναι το επόμενο κύμα στο crypto.
Κάποιοι προέβλεπαν ότι οι προσφορές διακριτικών ασφαλείας και οι αρχικές προσφορές ανταλλαγής θα ήταν το επόμενο μεγάλο πράγμα, αλλά αυτό δεν συνέβη. Άλλοι πιστεύουν σε λύσεις κλιμάκωσης δύο στρώσεων όπως το Plasma και το Lightning Network, οι οποίες, τελευταία, αποδείχθηκαν κρίσιμες λύσεις λόγω της υψηλής συμφόρησης δικτύου και των τελών αερίου της Ethereum που φτάνουν σε ένα νέο υψηλό όλων των εποχών κάθε μέρα. Αυτές οι λύσεις, δυστυχώς, απέχουν ακόμη αρκετά χρόνια.
Από την άλλη πλευρά, έχουμε επίσης μηδενικές λύσεις όπως οι Cosmos και Polkadot, οι οποίες εμπίπτουν στην ίδια κατηγορία: Είναι οραματιστές με την έννοια ότι θα επιτρέψουν την ελεύθερη ροή ρευστότητας μεταξύ δικτύων και θα αντιμετωπίσουν επίσης προβλήματα συμφόρησης.
Και μετά έχουμε αποκεντρωμένη χρηματοδότηση. Εμφανίστηκε την κατάλληλη στιγμή για να καλυφθεί το κενό μεταξύ της (ας είμαστε ειλικρινείς) συνολικής απογοήτευσης από τις αρχικές προσφορές νομισμάτων – με πάνω από 80% απάτες και η πλειονότητα των υπόλοιπων έργων δεν έδωσαν καμία αξία υποσταθμού – και το καθαρά τεχνικό L0 και Λύσεις L2 που αναμένεται σε λίγα χρόνια.
Η DeFi προσφέρει μια μοναδική λύση: συνθετικά προϊόντα που επιτρέπουν στους συντηρητικούς επενδυτές να λαμβάνουν ενδιαφέρον για τα σταθερά νομίσματά τους και να επιτρέπουν στους εμπόρους και τους κρυπτογράφους να αξιοποιούν τις τρέχουσες θέσεις τους. Η πραγματική λαμπρότητα του DeFi, ωστόσο, είναι η έκδοση διακριτικών διακυβέρνησης. Αυτά τα διακριτικά χτύπησαν πραγματικά το κεφάλι στο κεφάλι επιτρέποντας πραγματικά εκθετικές αποδόσεις στο επενδυμένο κεφάλαιο, ενώ, ταυτόχρονα, εκδημοκρατίζουν ριζικά τη διακυβέρνηση του πρωτοκόλλου και προάγουν την πραγματική αποκέντρωση. Αυτό επέτρεψε στο DeFi να γίνει η πιο αγνή μορφή ενός αποκεντρωμένου αυτόνομου οργανισμού, τον οποίο έχουμε αυτήν τη στιγμή.
Το DeFi αρχικά ήρθε σε δύο γεύσεις: εξασφαλισμένα δάνεια / συνθετικά προϊόντα (όπως η Compound) και υποδομή για την υποστήριξη των πρώτων (π.χ. oracles, αποκεντρωμένες ανταλλαγές, συμβόλαια καμπυλών δεσμών και αυτοματοποιημένοι κατασκευαστές αγοράς όπως η Balancer).
Το Compound είναι ένα από τα πιο γνωστά ονόματα στο DeFi. Η λύση δανεισμού της ήταν μια από τις πρώτες (μαζί με το MakerDAO, αν και υπάρχουν αξιοσημείωτες διαφορές) που προσέφεραν μάρκες διακυβέρνησης στους χρήστες του. Από τότε που άρχισε να διανέμει μάρκες COMP στους δανειστές και τους δανειολήπτες στις αρχές του Ιουνίου, η πλατφόρμα εξερράγη, αυξάνοντας τη ρευστότητά της έξι φορές και έγινε η μεγαλύτερη εφαρμογή DeFi – μόλις πρόσφατα ξεπεράστηκε από την Aave και την Maker.
Εν τω μεταξύ, το διακριτικό COMP αυξήθηκε σε αξία από περίπου 66 $ στις αρχές Ιουνίου σε σχεδόν 220 $ στα μέσα Αυγούστου. Η Compound διανέμει 2.890 μάρκες COMP σε καθημερινή βάση σε όλους τους χρήστες που είτε παρέχουν ρευστότητα είτε δανείζονται από το πρωτόκολλο. Οι ακριβείς λόγοι κατανομής καθορίζονται από το ενδιαφέρον για τα μεμονωμένα ζεύγη νομισμάτων. Το μοντέλο διακριτικών διακυβέρνησης έχει ήδη αποδειχθεί επωφελές για την αποκέντρωση, καθώς οι κάτοχοι COMP είχαν ήδη αντίκτυπο στις πολιτικές πρωτοκόλλου.
Σχετιζομαι με: Το διακριτικό COMP της Compound παίρνει το DeFi από καταιγίδα, τώρα πρέπει να διατηρήσει την πρώτη θέση
Τότε υπάρχει το Balancer (BAL) όπου, παρόλο που τα κουπόνια BAL δεν έχουν ακόμη κοπεί και διανεμηθεί, και μετά από κάποια μεταβλητότητα λόγω ανακάλυψης τιμών νωρίς, το διακριτικό BAL αυξήθηκε από περίπου 8 $ στα μέσα Ιουλίου σε πάνω από 34 $ στα τέλη του Αύγουστος.
Αυτό που είναι ενδιαφέρον εδώ είναι ότι ένα διακριτικό διακυβέρνησης δεν ήταν στον αρχικό σχεδιασμό του Balancer, αλλά μάλλον εισήχθη αργότερα, ακολουθώντας αυτήν την τάση στα ψηφιακά στοιχεία. Σε κάθε περίπτωση, σίγουρα απέδωσε. Αξίζει να σημειωθεί ότι αυτό συμβαίνει παρά το γεγονός ότι η ομάδα του Balancer κράτησε ακόμη και ένα τεράστιο ποσοστό των μαρκών για τον εαυτό τους.
Αυτά τα έργα έχουν δύο κοινά πράγματα: Προσφέρουν σταθερές αποδόσεις μέσω τόκων ή τελών και έχουν τη δυνατότητα εκθετικών αποδόσεων μέσω των διακριτικών διακυβέρνησής τους.
Για το δεύτερο βήμα στην εξέλιξη του DeFi, έχουμε μια διαφορετική προσέγγιση – αυτό που θα αποκαλούσα λύσεις meta-DeFi. Πρόκειται για έργα και πρωτόκολλα που επιτρέπουν δυνατότητες αλλαγής παιχνιδιών, όπως βελτιστοποιημένη αυτόματη καλλιέργεια απόδοσης (όπως Yearn.finance) ή λειτουργικότητα cross-blockchain (όπως Equilibrium), η οποία επιτρέπει και τα δύο να αξιοποιήσουν μια ομάδα ρευστότητας πολύ μεγαλύτερη από την Ethereum, ενώ επίσης επίλυση προβλημάτων συμφόρησης.
Το Yearn.finance είναι μια περίπτωση όπου, παρόλο που οι προγραμματιστές έχουν δηλώσει ότι το υποκείμενο διακριτικό διακυβέρνησης είναι ως επί το πλείστον άνευ αξίας, η αξία του αυξήθηκε από περίπου 700 $ σε 15.000 $ σε λιγότερο από ένα μήνα. Έχει ακόμη χαιρετιστεί ως η ταχύτερη ιστορία ανάπτυξης DeFi στη σύντομη ιστορία των κρυπτονομισμάτων.
Ενώ το διακριτικό παρέχει απλώς στους κατόχους του δικαιώματα ψήφου, οι προγραμματιστές πίσω από αυτό αποφάσισαν να διανείμουν όλο το YFI στην κοινότητα, διατηρώντας κανένα για τον εαυτό τους και έτσι κερδίζουν την έγκριση των χρηστών τους που εκτιμούν την αποκέντρωση..
Σε τελική ανάλυση, αυτό είναι το DeFi. Η αρχική προσφορά 30.000 YFI διανεμήθηκε εξίσου σε τρεις διαφορετικές ομάδες με διαφορετικούς μηχανισμούς, καθένας στόχευε σε διαφορετικό στόχο (ρευστότητα, διακυβέρνηση και χρήση πρωτοκόλλου). Τα στοιχεία που διαχειρίζεται το πρωτόκολλο αντιμετώπισαν μερικά από τα πιο εκθετικά ανάπτυξη να δει κανείς σε κρυπτογράφηση, από κάτω των 10 εκατομμυρίων δολαρίων στα μέσα Ιουλίου έως σχεδόν 1 δισεκατομμύριο $ μέχρι τα τέλη Αυγούστου.
Το Equilibrium έχει μια καινοτόμο πρόταση αξίας, που στοχεύει να είναι η πρώτη πραγματική λύση DeFi πολλαπλών πλατφορμών (που αναπτύσσεται στο υπόστρωμα Polkadot) και, συνεπώς, έχει πρόσβαση σε πολύ μεγαλύτερη ρευστότητα από οποιαδήποτε άλλη λύση DeFi εκεί έξω. Φέρνει το DeFi σε όλα τα κύρια πρωτόκολλα που δεν το υποστηρίζουν εγγενώς, αλλά μπορούν να ενσωματωθούν με Polkadot – Bitcoin, Ether, XRP, Tezos (XTZ), EOS κ.λπ. Το πρωτόκολλο ακολουθεί τις βέλτιστες πρακτικές της βιομηχανίας προσφέροντας το δικό του διακριτικό διακυβέρνησης για ρευστότητα γεωργία και ένα πλήρες σύνολο λειτουργιών DeFi όπως σταθερά νομίσματα, παράγωγα προϊόντα, πιστώσεις δανεισμού και ρευστότητας.
Κάνοντας αυτό ένα βήμα παραπέρα, το πρωτόκολλο προσθέτει πρόσθετη προστασία των επενδυτών με τη νέα ιδέα του “Bailsman” στο επίπεδο δανεισμού του. Μέσω του αλγορίθμου εκτίμησης κινδύνου, το Equilibrium λύνει το πρόβλημα ρευστότητας της DeFi. Ο αλγόριθμος παρακολουθεί τόσο τη ρευστότητα των περιουσιακών στοιχείων των μεμονωμένων χρηστών σε πραγματικό χρόνο όσο και τη συνολική αξία τους, διορθώνοντας και διατηρώντας τη συνολική φερεγγυότητα, όπως απαιτείται, ενθαρρύνοντας τους Bailsmen να προσθέσουν ρευστότητα στο σύστημα μέσω ελκυστικών ευκαιριών κέρδους. Έτσι, επιλύει προληπτικά το κακό χρέος και αποφεύγει τις αναγκαστικές δημοπρασίες που μπορεί να είναι καταστροφικές σε αντίξοες αγορές, όπως βίωσε η MakerDAO αυτή την άνοιξη.
Το DeFi είναι εδώ για να μείνει και εξελίσσεται γρήγορα. Είναι η πιο αγνή μορφή ενός DAO που έχουμε μέχρι σήμερα. Τα πρωτότυπα έργα πρωτοστάτησαν στην προσέγγιση και μας έδωσαν βασικό εξασφαλισμένο δανεισμό και την υποδομή συμπεριλαμβανομένων των χρηστών και της AMA, που βρίσκονται στον πυρήνα του DeFi.
Το επόμενο βήμα ήταν ο κεντρικός ρόλος της διακυβέρνησης, των μαρκών και των δυνατοτήτων τους για εκθετικές αποδόσεις. Εκεί έγιναν πολύ προφανείς οι περιορισμοί του blockchain Ethereum.
Οι απόψεις, οι σκέψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι μόνες του συγγραφέα και δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα τις απόψεις και τις απόψεις του Cointelegraph.
Άλεξ Μέλιχοφ είναι Διευθύνων Σύμβουλος της Equilibrium και έχει 15 χρόνια επιχειρηματικής και fintech εμπειρίας. Οπαδός του DApps, είναι ειδικός στα έξυπνα συμβόλαια EOS και στο Ethereum, στο οποίο φιλοξενούνται οι περισσότερες εφαρμογές DeFi. Λάτρεις της κρυπτογράφησης από το 2013, ο Alex έχει ιδρύσει και συνιδρύσει πολλές επιχειρήσεις στον κλάδο, όπως το περίφημο κρυπτογραφικό χρηματιστήριο Changelly, το εμπόριο οξυγόνου και το EOSDT.