Η αγωγή κατηγορίας δράσης Tezos (XTZ) από το δικηγορικό γραφείο Block & Η Leviton πιθανότατα θα ολοκληρώσει σε διακανονισμό 25 εκατομμυρίων δολαρίων στις 27 Αυγούστου. Η Τέζος, όπως πολλές αρχικές προσφορές νομισμάτων (ICO) από το 2017, έχει τεθεί υπό έλεγχο τόσο από επενδυτές όσο και από ρυθμιστικές αρχές ισχυριζόμενοι ότι η πώληση μετοχών της αποτελούσε παράνομη προσφορά κινητών αξιών.
Πράγματι, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των Η.Π.Α. (SEC) κατέρρευσε σκληρά σε πολλούς ICO της εποχής του 2017 απαιτώντας κυρώσεις για παραβίαση τίτλων. Ακόμη και διανομές σε πολίτες που δεν ανήκουν στις Η.Π.Α. περιλαμβάνονται επίσης στο ραντάρ της SEC, όπως συνέβη με το Telegram.
Η SEC υποστήριξε με συνέπεια ότι οι περισσότεροι ICO είναι πράγματι προσφορές κινητών αξιών παρά την ώθηση των ενδιαφερομένων στη χώρα να εξαιρέσουν ένα ευρύτερο φάσμα συμβόλων από τη ρύθμιση κινητών αξιών. Με περισσότερες δικαιοδοσίες να δίνουν μεγαλύτερη προσοχή στην συγκέντρωση χρημάτων με βάση την κρυπτογράφηση, το μοντέλο ICO φαίνεται να είναι παρελθόν με μεγαλύτερη έμφαση στις ρυθμιζόμενες πωλήσεις διακριτικών.
Ένας διακανονισμός για να τους κυβερνήσετε όλους
Στα τέλη Οκτωβρίου 2017, Block & Λεβιτόν αποκάλυψε ότι ξεκινούσε έρευνα σχετικά με το ICO Tezos για απάτες σε τίτλους. Μέχρι τα μέσα Δεκεμβρίου του 2017, η δικηγορική εταιρεία που εδρεύει στη Βοστώνη, η οποία ειδικεύεται σε υποθέσεις κινητών αξιών, μήνυσε τους κύριους ηθοποιούς του Tezos ICO.
Μέχρι το Block & Η Leviton ξεκίνησε τις δικές της νομικές διαδικασίες, το Ίδρυμα Tezos και το Dynamic Ledger Solutions – η εταιρεία που δημιουργήθηκε από τον συνιδρυτή της Tezos, Arthur Breitman – ήταν ήδη αντικείμενο δύο άλλων αγωγών. Τον Νοέμβριο του 2017, υποθέσεις εναντίον του Tezos κατατέθηκαν επίσης σε ομοσπονδιακά περιφερειακά δικαστήρια στην Καλιφόρνια και τη Φλόριντα αντίστοιχα.
Το κοστούμι ήρθε επίσης μέσα σε μια πάλη εξουσίας μέσα στο ίδιο το έργο. Αυτή η εσωτερική αντιπαράθεση επηρέασε ακόμη και την απελευθέρωση των XTZ tokens σε επενδυτές που συμμετείχαν στο ICO ύψους 232 εκατομμυρίων δολαρίων τον Ιούλιο του 2017.
Στις αρχές του 2018, η SEC απέρριψε αίτημα παροχής πληροφοριών από τους ενάγοντες στην υπόθεση της Φλόριντα. Σύμφωνα με την SEC την εποχή εκείνη, η κοινοποίηση τέτοιων εγγράφων θα μπορούσε να εμποδίσει τυχόν μελλοντικές δραστηριότητες επιβολής. Η ρυθμιστική αρχή κινητών αξιών των ΗΠΑ δεν έχει μέχρι στιγμής ασκήσει καμία κατηγορία εναντίον των κύριων παραγόντων του ICO Tezos.
Μέχρι τον Αύγουστο του 2018, αυτές οι αγωγές ενοποιήθηκαν σε μία υπόθεση ενώπιον του Northern District Court of California. Όπως αναφέρθηκε από τον Cointelegraph εκείνη την εποχή, ο περιφερειακός δικαστής των ΗΠΑ Richard Seeborg αρνήθηκε να δώσει την πρόταση του εναγομένου να απορρίψει την υπόθεση, ανοίγοντας το δρόμο για το θέμα να προχωρήσει.
Με το δικαστήριο να αρνείται να απορρίψει την υπόθεση και να συνεχίσει την αγωγή για περίπου δύο χρόνια, το Ίδρυμα Τεζός ανακοίνωσε την πρόθεσή του να επιδιώξει διευθέτηση τον Μάρτιο του 2020. Εκείνη την εποχή, το Ίδρυμα δήλωσε ότι μια εφάπαξ διευθέτηση ήταν προτιμότερη από τη νομική αμοιβές που σχετίζονται με μια μακροχρόνια δικαστική μάχη.
SEC ασυλία για 25 εκατομμύρια δολάρια
Στις αρχές Μαΐου, η Cointelegraph ανέφερε ότι το δικαστήριο είχε χορηγήσει προκαταρκτική έγκριση για μια διευθέτηση 25 εκατομμυρίων δολαρίων στην αγωγή κατηγορίας δράσης του Tezos ICO. Σε ένα email στο Cointelegraph, εκπρόσωπος του Ιδρύματος Tezos σχολίασε την απόφαση επίλυσης της υπόθεσης, δηλώνοντας:
«Το Ίδρυμα Tezos επέλεξε να διευθετήσει όλες τις αξιώσεις, επειδή το Ίδρυμα πιστεύει ότι είναι προς το συμφέρον του έργου και της κοινότητας της Tezos συνολικά να επιλύσει όλες τις εκκρεμείς αγωγές. Το Ίδρυμα εξακολουθεί να πιστεύει ότι οι αγωγές ήταν άνευ αξίας και συνεχίζει να αρνείται οποιαδήποτε παρανομία. Αλλά οι αγωγές είναι δαπανηρές και χρονοβόρες, και το Ίδρυμα Τεζός αποφάσισε ότι το εφάπαξ οικονομικό κόστος μιας διευθέτησης ήταν προτιμότερο από τις περισπασμούς και τα νομικά έξοδα που σχετίζονται με τη συνέχιση της μάχης στα δικαστήρια. Το Ίδρυμα Tezos μπορεί πλέον να επικεντρωθεί στην αποστολή του να υποστηρίξει τη μακροπρόθεσμη επιτυχία του πρωτοκόλλου και του οικοσυστήματος της Tezos. “
ΟΙΚΟΔΟΜΙΚΟ ΤΕΤΡΑΓΩΝΟ & Η Leviton έχει ήδη ειδοποιήσει τους επενδυτές της Tezos ICO να υποβάλουν αξιώσεις για να είναι επιλέξιμες για μερίδιο της προσφοράς διακανονισμού. Τα τελικά επιχειρήματα για την υπόθεση θα διεξαχθούν τον Αύγουστο, οπότε το δικαστήριο θα αποφασίσει εάν 25 εκατομμύρια δολάρια αποτελούν εύλογη αποζημίωση για τους ενάγοντες και εάν καλύπτονται νομικά τέλη στην πληρωμή.
Παρά το γεγονός ότι κινήθηκε για να διευθετήσει την αγωγή, το Ίδρυμα Tezos υποστηρίζει ότι ο ICO του 2017 δεν παραβίασε νόμους, δηλώνοντας:
«Το Ίδρυμα δεν πιστεύει ότι έκανε τίποτα λάθος και δεν παραδέχτηκε κανένα αδίκημα ως μέρος του διακανονισμού».
Ο Cointelegraph έφτασε επίσης στους νόμιμους εκπροσώπους και των δύο πλευρών της υπόθεσης, αλλά δεν έχει λάβει σχόλια από τη στιγμή της γραφής.
Εκτός από τον τερματισμό των ενοποιημένων αγωγών για ταξική δράση, ο διακανονισμός των 25 εκατομμυρίων δολαρίων θα μπορούσε επίσης να αποτρέψει οποιαδήποτε μελλοντική δράση επιβολής από την SEC. Ο Quentin Herbrecht, Διευθύνων Σύμβουλος της πλατφόρμας μάρκετινγκ blockchain Markchain, προσέφερε ένα παρόμοιο επιχείρημα σε συνομιλία με την Cointelegraph.
Σύμφωνα με τον Herbrecht:
«Οι ενάγοντες, όπως η γενική πεποίθηση, πιστεύουν ότι η Τεζός συμφώνησε να διευθετήσει αυτό το πρόστιμο για να αποτρέψει το SEC να επαναπροσδιορίσει το ICO τους ως παράνομη προσφορά κινητών αξιών, και αυτό θα μπορούσε να ήταν θανατηφόρο πλήγμα για το έργο. Πιστεύω ειλικρινά ότι εάν γίνει αποδεκτή η συμφωνία, θα είναι μικρότερο κακό για το ίδρυμα και την ομάδα του Tezos, η οποία επί του παρόντος κατέχει περισσότερα από 635 εκατομμύρια δολάρια σε διάφορα περιουσιακά στοιχεία. “
Για το Ίδρυμα Tezos, η ολοκλήρωση της υπόθεσης θα δώσει στους προγραμματιστές έργου μια σαφέστερη πορεία προς την επίτευξη των δηλωμένων στόχων τους. Ένας εκπρόσωπος του ιδρύματος είπε στο Cointelegraph:
«Η ταχεία ανάπτυξη του οικοσυστήματος είναι προφανής με το αυξανόμενο ενδιαφέρον να βασίζεται στην Τεζό. Μεταξύ της έκδοσης του ReitBZ από την BTG Pactual στο μπλοκ Tezos, η δημιουργία του tzBTC ένα διακριτικό 1: 1 που υποστηρίζεται από Bitcoin στο μπλοκ Tezos που δημιουργήθηκε από μια ομάδα ελβετικών εταιρειών κρυπτογράφησης και μια σειρά κορυφαίων εργαλείων προγραμματιστών που έχουν ενσωματώσει την Tezos Truffle and Magic, βλέπουμε όλο και περισσότερες περιπτώσεις χρήσης και υλοποιήσεις. Ανυπομονούμε για το τι θα έχει το υπόλοιπο του 2020 ».
SEC σφυρί επιβολής και η κατάρρευση του μοντέλου ICO
Ενώ το Ίδρυμα Tezos μπορεί να ξεφύγει από τη SEC, η επιτροπή ακολουθεί τους ICOs, εξασφαλίζοντας εκατομμύρια δολάρια σε κυρώσεις που καταβάλλονται από λάθη έργα. Σε ένα από τα σημαντικότερα σημεία του 2020, η SEC προχώρησε αντιμέτωπη με το Telegram, οδηγώντας σε διακοπή των προγραμματισμένων λειτουργιών κρυπτογράφησής της, αφού συγκέντρωσε πάνω από 1,7 δισεκατομμύρια δολάρια σε μια προπώληση το 2018.
Για τον Herbrecht, ο οποίος είναι επίσης σύμβουλος και αξιολογητής έργου για το «Ορίζοντας 2020» της Ευρωπαϊκής Ένωσης, το ζήτημα έγκειται στα έργα που δεν κατανοούν τον αμερικανικό κανονισμό για τις κινητές αξίες, προσθέτοντας:
«Από την άποψή μου, ήταν σημαντικό για την SEC να κοιτάξει στους ICO, προκειμένου να επιτύχει ρύθμιση και να αποτρέψει κακόβουλους παίκτες να εκμεταλλευτούν λιγότερο έμπειρους επενδυτές […] Μπορούμε να δούμε ξεκάθαρα ότι αυτή τη στιγμή η SEC βρίσκεται στο πόλεμος με ICO που δεν έχουν καταχωρήσει το διακριτικό τους ως ασφάλεια (και έχουν τις ιδιότητές του), με το παράδειγμα του Bitclave πρόσφατα. Εναπόκειται λοιπόν στον αρχηγό του έργου που επιθυμεί να συγκεντρώσει κεφάλαια στις ΗΠΑ για να μάθει σχετικά με αυτούς τους νόμους και υποχρεώσεις, να συμμορφωθεί με αυτούς ή να βρει έναν τρόπο ώστε οι μάρκες του να είναι καθαρά «χρησιμότητα» και να είναι 100% σίγουροι με τον κίνδυνο να υποστεί την οργή της SEC αργότερα. “
Η δράση επιβολής του ICO της SEC δεν έχει ξεφύγει από διασημότητες όπως ο πρωταθλητής πυγμαχίας Floyd Mayweather και ο παραγωγός μουσικής DJ Khaled, κατηγορώντας και τα δύο με παράνομες δραστηριότητες έγκρισης. Και τα δύο άτομα τελικά είδαν τα μέρη τους στο θέμα να πέφτουν από την υπόθεση.
Ωστόσο, υπάρχει κάποιος ισχυρισμός ότι η δράση επιβολής της SEC δεν είναι η ίδια σε γενικές γραμμές. Οι επικριτές της επιτροπής λένε ότι ορισμένα έργα αναγκάζονται να πληρώσουν μεγάλα πρόστιμα, ενώ άλλα ξεφεύγουν μόνο με ένα χαστούκι στον καρπό.
Η έλλειψη σαφήνειας σχετικά με τον τρόπο εφαρμογής του νόμου περί κινητών αξιών στα ICO tokens επηρεάζει επίσης την αμερικανική σκηνή συναλλαγών κρυπτογράφησης. Οι πλατφόρμες συναλλαγών στις Η.Π.Α., που είναι επιφυλακτικοί έναντι των ρυθμιστικών αρχών, συχνά αναγκάζονται να προσανατολίσουν συγκεκριμένα μάρκες altcoin ή να δημιουργήσουν ένα ξεχωριστό χώρο συναλλαγών για τους πελάτες τους.
Προς το παρόν, το Κογκρέσο εξετάζει λογαριασμούς όπως ο Νόμος Token Taxonomy και ο νόμος Cryptocurrency του 2020. Ο πρώτος επιδιώκει να δημιουργήσει μια διάταξη όπου τα διακριτικά altcoin δεν εμπίπτουν στον κανονισμό για τις κινητές αξίες, ενώ παράλληλα καθιερώνει μια ελάχιστη φορολογική απαλλαγή για τα κέρδη κρυπτογράφησης κάτω από ένα καθορισμένο κατώφλι. Το τελευταίο νομοθετικό κομμάτι στοχεύει, μεταξύ άλλων, στον διαχωρισμό των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων σε διαφορετικές κατηγορίες, καθώς και στις ομοσπονδιακές ρυθμιστικές υπηρεσίες που θα έχουν δικαιοδοσία για κάθε στελέχη.
Οι φαινομενικά αδυσώπητες ενέργειες της SEC εναντίον ICOs, σύμφωνα με πληροφορίες, συνέβαλαν στη μείωση της μεθόδου συγκέντρωσης χρημάτων. Με τις ρυθμιστικές αρχές σε όλο τον κόσμο να επιμένουν στις ρυθμιζόμενες προσφορές διακριτικών, οι νεοσύστατες εταιρείες φαίνεται να περιστρέφονται προς χρηματοδότηση μετοχών ή να δημιουργούν προσφορές διακριτικών ασφαλείας (STO). Τον Μάρτιο του 2020, η Cointelegraph ανέφερε ότι η συγκέντρωση χρημάτων ICO έπεσε κατά 95% σε ετήσια βάση το 2019.