Στις 17 Ιουλίου, η IBM ανακοίνωσε τη συμμετοχή της σε ένα έργο σταθερού νομίσματος με δολάρια ΗΠΑ που ονομάστηκε Stronghold. Ενώ ο τιτάνας IT δεν είναι καινούργιος στον κόσμο της κρυπτογράφησης, τα σταθερά νομίσματα προσελκύουν περισσότερους παίκτες mainstream τον τελευταίο καιρό, και οι επενδύσεις μεγάλου πρωταθλήματος – από τους Andreessen Horowitz και τον Peter Thiel – έχουν αρχίσει να εισρέουν. Εδώ είναι η μεγαλύτερη πρόοδος σε αυτόν τον τομέα τους τελευταίους μήνες, μαζί με τους λόγους για τους οποίους μπορεί να προσελκύσει τόσο μεγάλους επενδυτές.
Τι είναι σταθερά νομίσματα και γιατί τα χρειαζόμαστε?
Η Cointelegraph έχει προηγουμένως καλύψει σε βάθος την έννοια των stablecoins. Ουσιαστικά, τα σταθερά νομίσματα στοχεύουν στην αντιμετώπιση της μεταβλητότητας – ενός από τα κύρια διλήμματα των κρυπτονομισμάτων – χωρίς να διακυβεύονται οι βασικές τους αξίες που διασφαλίζονται από το blockchain: δηλαδή, η αποκέντρωση και η ασφάλεια – παρόλο που δεν κατάφεραν πάντα να το πράξουν, όπως θα εξηγηθεί παρακάτω.
Σύμφωνα με το όνομά του, τα σταθερά νομίσματα έχουν σχεδιαστεί για να διατηρούν την τιμή τους σταθερή, καθιστώντας τα απρόσβλητα από τις συναλλαγές χειραγώγησης. Θα μπορούσε να υποστηριχθεί ότι η σταθερότητα των τιμών θα συμβάλει στη μαζική υιοθέτηση των κρυπτονομισμάτων, καθώς φαίνονται πιο αξιόπιστα και, επομένως, ελκυστικά για σημαντικούς χρηματοοικονομικούς παράγοντες. Η πρόσφατη συμφωνία της IBM – μαζί με άλλες επενδύσεις που αναφέρονται σε αυτό το άρθρο – επιβεβαιώνουν εν μέρει αυτήν την υπόθεση.
Σε μικρότερη κλίμακα, τα σταθερά νομίσματα επιτρέπουν στους απλούς επενδυτές να πραγματοποιούν ομαλές συναλλαγές, μεταφέροντας γρήγορα χρήματα μεταξύ κρυπτονομισμάτων και παρακάμπτοντας τις συμβατικές, χρονοβόρες τραπεζικές μεταφορές τραπεζών – πολλά κρυπτονομίσματα δεν υποστηρίζουν καθόλου το fiat, καθιστώντας αυτά τα σταθερά νομίσματα απαραίτητα μονάδα λογαριασμού.
Επιπλέον, η σταθερή κρυπτογράφηση μπορεί να είναι χρήσιμη για χώρες με αποτυχημένες οικονομίες, όπου τα ασταθή κυρίαρχα νομίσματα και τα υψηλά ποσοστά πληθωρισμού θέτουν σε κίνδυνο το εσωτερικό βιοτικό επίπεδο. Ενώ οποιοδήποτε κρυπτονομίσμα μπορεί δυνητικά να εκπληρώσει αυτόν τον ρόλο, τα σταθερά νομίσματα είναι πιο χρήσιμα για σκοπούς λιανικής λόγω της χαμηλής – σχεδόν ανύπαρκτης – αστάθειας.
Μπορούν να περιγραφούν τρεις τύποι σταθερών νομισμάτων, ανάλογα με τον τύπο της εξασφάλισης που συνεπάγονται.
Fiat-εξασφάλιση τα νομίσματα είναι συνδεδεμένα σε κυρίαρχα νομίσματα όπως το δολάριο ΗΠΑ (USD). Τέτοια σταθερά νομίσματα είναι, αναμφισβήτητα, ο ευκολότερος και πιο συνηθισμένος τύπος για εφαρμογή, καθώς λειτουργούν όπως τα IOUs – ανεπίσημα έγγραφα που αναγνωρίζουν ένα χρέος. Κάθε διακριτικό συνδυάζεται με ένα ίσο ποσό νομίσματος fiat, το οποίο διατηρείται από έναν κεντρικό θεματοφύλακα. Οι κάτοχοι μπορούν να εξαργυρώσουν τα νομίσματά τους για τη σταθερή αξία που εκφράζεται σε fiat. Μερικές φορές, τέτοια σταθερά νομίσματα συνδέονται με φυσικούς πόρους: Για παράδειγμα, το σταθερό νόμισμα Digix (DGX) συνδέεται με την τιμή του 1 γραμμαρίου 99,99 τοις εκατό, χρυσού εγκεκριμένου από το LBMA. Κατά συνέπεια, τα νομίσματα που υποστηρίζονται από fiat δεν συνεπάγονται ένα αξιόπιστο σύστημα – καθώς βασίζεται τελικά σε θεματοφύλακες – και ως εκ τούτου δεν μπορούν να θεωρηθούν ως αληθινά κρυπτονομίσματα: μάλλον, ένα υβριδικό crypto-fiat.
Κρυπτο-εξασφάλισε Τα κέρματα υποστηρίζονται από αποθεματικά που αποτελούνται από άλλα κρυπτονομίσματα. Φυσικά, απαιτούν υπερασφάλιση για να εξασφαλίσουν περιθώρια, σε περίπτωση που το παράλληλο κέρμα πέσει σε αξία. Κατά συνέπεια, εκδίδοντας ένα σταθερό νόμισμα $ 1, καταθέτετε το κέρμα ασφάλειας αξίας 2 $ και γίνεται εξασφάλιση 200 τοις εκατό για λόγους έκτακτης ανάγκης. Στο τέλος, τα σταθερά νομίσματα κρυπτογράφησης εξακολουθούν να βασίζονται σε εξωτερικούς παράγοντες, όπως η τιμή ορισμένων κρυπτονομισμάτων.
Μη εξασφαλισμένη Τα διακριτικά είναι το πιο κοντινό πράγμα στα αποκεντρωμένα κρυπτονομίσματα Βασίζονται σε ένα έξυπνο μοντέλο που υποστηρίζεται από συμβόλαια, που έχουν προγραμματιστεί για να μιμηθούν μια τράπεζα αποθεματικών. Ουσιαστικά, αυξάνει και μειώνει την προσφορά χρήματος, έτσι ώστε η τελική αξία να παραμένει όσο το δυνατόν πλησιέστερη προς την αξία ενός συνδεδεμένου περιουσιακού στοιχείου – ας πούμε, USD. Το κύριο μειονέκτημα αυτών των σταθερών νομισμάτων είναι η εξάρτηση από μια ταχέως αναπτυσσόμενη βάση χρηστών, διότι, διαφορετικά, θα ήταν αδύνατο να διατηρηθεί η αγορά της.
Πρόλογος: Tether, ο αμφιλεγόμενος πρωτοπόρος
Το Tether (αρχικά ονομάστηκε «Realcoin») είναι ένα διακριτικό που βασίζεται σε blockchain που εκδόθηκε από την Tether Limited, σύμφωνα με ισχυρισμούς Με έδρα το Χονγκ Κονγκ εταιρεία που είναι συνδεδεμένος με τους ιδιοκτήτες του Bitfinex – ένα από τα μεγαλύτερα χρηματιστήρια κρυπτογράφησης στον κόσμο. Ήταν ανακοινώθηκε για πρώτη φορά τον Ιούλιο του 2014, αν και το έργο ήταν σε μεγάλο βαθμό ενημερώθηκε το 2017. Επί του παρόντος, η Tether είναι η 10η μεγαλύτερη κρυπτογράφηση, με αξία κρυπτονομίσματος αξίας 2.703.694.156 $ στην αγορά, σύμφωνα με δεδομένα που λαμβάνονται από το coinmarketcap.com.
Όπως και με τη συντριπτική πλειοψηφία των σταθερών νομισμάτων, το βασικό βήμα του Tether είναι ότι κάθε κουπόνι (USDT) υποστηρίζεται από ένα δολάριο ΗΠΑ, πράγμα που σημαίνει ότι θα ανταλλάσσουν 1: 1, όπως συνέβη μέχρι στιγμής – ωστόσο, το κέρμα έχει προσελκύσει αρνητική προσοχή για άλλους λόγους.
Τα δολάρια που υποστηρίζουν τα διακριτικά αποθηκεύονται σε τραπεζικό λογαριασμό – τουλάχιστον όπως ισχυρίζεται ο Tether. Δυστυχώς, ο Tether βρέθηκε στη μέση ενός σκανδάλου όταν δεν θα διενεργούσε έλεγχο τρίτων για να αποδείξει ότι η εταιρεία έχει αρκετά χρήματα για να υποστηρίξει τα κουπόνια τους. Στα τέλη Ιουνίου 2018, παρείχε τελικά ένα έγγραφο – παρόλο που αποδείχθηκε ότι ήταν ένα μνημόνιο που συμπληρώθηκε από μια νομική εταιρεία, όχι έναν έλεγχο που διενεργήθηκε από ελεγκτική εταιρεία.
Επιπλέον, τον Δεκέμβριο του 2017, ο Tether αποτέλεσε αντικείμενο έρευνας των ρυθμιστικών αρχών των ΗΠΑ αφού έλαβε κλήση. Σύμφωνα με ισχυρισμούς, η Tether και η Bitfinex ενδέχεται να είχαν εμπλακεί σε μια μεγάλη υπόθεση χειραγώγησης τιμών Bitcoin, όπως μια έκθεση του Bloomberg προτείνει.
Προσθέστε ένα hack ύψους 31 εκατομμυρίων δολαρίων που βίωσε η Tether τον Νοέμβριο του 2017 – αν και η ομάδα του κατάφερε να πάρει τον έλεγχο πίσω, ξεκινώντας γρήγορα ένα σκληρό πιρούνι – και φαίνεται ότι, σε αυτό το σημείο, ο Tether πρέπει να διανύσει πολύ δρόμο για να αποδείξει τη νομιμότητά του και αποτελεσματικότητα ως σταθερό νόμισμα. Ωστόσο, η έννοια ενός σταθερού νομίσματος ζει και συνεχίζει να προσελκύει επενδυτές, καθώς αναδύονται νέα νομίσματα. Αυτό το άρθρο θα απαριθμήσει τις πιο πρόσφατες επενδύσεις σε τέτοια έργα, ενώ ο γενικός κατάλογος σταθερών νομισμάτων είναι στην πραγματικότητα πολύ πιο σχεδιασμένος και περιλαμβάνει έργα όπως Χάββεν, ΝΑΙ, bitCNY – συνδέεται με το κινεζικό γιουάν – μεταξύ άλλων.
Βάση: Μη εξασφαλισμένο διακριτικό ευνοημένο από μεγάλους επενδυτές
Στις 18 Απριλίου, η εκκίνηση σταθερού νομίσματος με έδρα τις ΗΠΑ ονομάζεται Basis (παλαιότερα γνωστή ως Basecoin), ανέφερε αύξηση 133 εκατομμυρίων δολαρίων στη χρηματοδότηση σε ιδιωτικές τοποθετήσεις από μεγάλους επενδυτές επιχειρηματικών κεφαλαίων – συμπεριλαμβανομένων των Bain Capital Ventures και Andreessen Horowitz, καθώς και πρώην κυβερνήτης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, Kevin Warsh.
Το Basis κυκλοφόρησε το 2017 με σκοπό να παρέχει ένα σταθερό νόμισμα μέσω αυτοματοποιημένων λειτουργιών, που πραγματοποιούνται με βάση το blockchain "αλγοριθμική κεντρική τράπεζα », που σημαίνει ότι είναι μη εξασφαλισμένη – με άλλα λόγια, δεν υποστηρίζεται από, αλλά εντούτοις συνδέεται με, ένα νόμισμα fiat. Ουσιαστικά, η ιδέα του περιστρέφεται Η ιδέα ότι οι κεντρικές τράπεζες σταθεροποιούν τις τιμές των νομισμάτων αλλά είναι επιρρεπείς σε ανθρώπινο λάθος, ενώ η βάση βασίζεται αποκλειστικά σε αυτόματους μηχανισμούς και, ως εκ τούτου, φέρεται να είναι πιο ασφαλής.
Δεν είναι γνωστό πότε το διακριτικό θα εισαχθεί στην αγορά, όπως ο Διευθύνων Σύμβουλος της Basis, Nader Al-Naji, έχει μειωθεί να αποκαλύψει οποιαδήποτε λεπτομέρεια.
TrustToken: Διακριτικό με βάση το Binance, υποστηριζόμενο από fiat διαθέσιμο σε δημόσιους επενδυτές
Το TrustToken είναι μια πλατφόρμα tokenization που έχει αναπτυχθεί TrueUSD, ένα διακριτικό fiat-collateralized (συνδεδεμένο σε USD), το οποίο είναι παρόμοιο με το Tether υπό αυτήν την έννοια. Ωστόσο, σε μια προσπάθεια αύξησης της διαφάνειας, τα αποθεματικά TrustToken διατηρούνται σε λογαριασμούς μεσεγγύησης, οι οποίοι προσφέρουν καθημερινό έλεγχο και νομική προστασία για τους κατόχους. Επιπλέον, η εκκίνηση συνεργάζεται με δικηγορικά γραφεία – Cooley και WilmerHale – για να αναπτύξει ένα νομικό πλαίσιο για το TrueUSD, πράγμα που σημαίνει ότι η κακόφημη Tether είναι λιγότερο πιθανό να το στοιχειώσει.
Τον Μάιο, το TrueUSD εισήχθη στο Binance – τη μεγαλύτερη πλατφόρμα κρυπτογράφησης στον κόσμο – αν και με ένα μικρό μειονέκτημα: Σε ένα σημείο, το διακριτικό διαπραγματεύτηκε για 1,40 $, κάτι που είναι σημαντική ανακρίβεια για ένα σταθερό νόμισμα με βάση το fiat.
Ωστόσο, το TrustToken κατάφερε να προσελκύσει ακόμη περισσότερο κεφάλαιο από μεγάλους επενδυτές: Τον Ιούνιο, συγκέντρωσε επιπλέον 20 εκατομμύρια δολάρια σε έναν γύρο στρατηγικής χρηματοδότησης, με τους BlockTower Capital, Andreessen Horowitz, Danhua Capital, GGV Capital και άλλους. Επιπλέον, το διακριτικό έχει αναφερθεί στο Λίστα νομισμάτων, που σημαίνει ότι είναι έτοιμη να συλλέξει δημόσια χρηματοδότηση από διαπιστευμένους επενδυτές και να συνεχίσει να ενισχύει τα αποθεματικά της.
Stronghold: Η IBM μπαίνει στο παιχνίδι σταθερών νομισμάτων
Η IBM δεν είναι νέα για τη βιομηχανία κρυπτογράφησης. Ο γίγαντας IT συνεργάστηκε προηγουμένως με το Stellar startup για να χρησιμοποιήσει blockchain για τη βελτίωση της αποτελεσματικότητας των αλυσίδων εφοδιασμού και των διασυνοριακών πληρωμών. Αυτή τη φορά, η IBM υποστηρίζει το σταθερό νόμισμα Stronghold, που τροφοδοτείται επίσης από το δίκτυο Stellar blockchain. Συναλλαγές σε αναλογία τιμής 1: 1 με το δολάριο ΗΠΑ, αυτό ξεκίνησε στις 18 Ιουλίου.
Παρόμοιο με το Tether και το TrueUSD, το Stronghold είναι εξασφαλισμένο, πράγμα που σημαίνει ότι η σταθερότητα των τιμών διασφαλίζεται από τα κεφάλαια που υποστηρίζονται από fiat. Μόνο, σε αυτήν την περίπτωση, το σταθερό νόμισμα ασφαλίζεται ομοσπονδιακά από την εταιρεία εμπιστοσύνης που ονομάζεται Prime Trust, η οποία σύμφωνα με πληροφορίες έχει συμφωνίες με τράπεζες που είναι ασφαλισμένες από την Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), πράγμα που συνεπάγεται βελτιωμένη ασφάλεια και συγκεντρωτισμό.
Η Bridget van Kralingen της IBM – ο ανώτερος αντιπρόεδρος παγκόσμιων βιομηχανιών, πλατφορμών και blockchain – εξήγησε στο Τύχη ότι το νέο έργο αποτέλεσε ευκαιρία για απλοποίηση των υφιστάμενων προσπαθειών διασυνοριακών πληρωμών blockchain της εταιρείας. Μέχρι την κυκλοφορία του Stronghold, η IBM είχε πραγματοποιήσει μετατροπή μεταξύ διαφόρων νομισμάτων fiat, χρησιμοποιώντας το εγγενές διακριτικό του Stellar – Lumens (XLM) – ως γέφυρα μεταξύ τους. Επομένως, το σύστημα εκτέθηκε τόσο σε μεταβλητές συναλλαγματικές ισοτιμίες εντός του fiat όσο και στην περιβόητη αστάθεια της αγοράς κρυπτογράφησης. Το σταθερό νόμισμα – που χρησιμοποιείται ως ψηφιακός πληρεξούσιος χωρίς τριβή για το fiat – τώρα θα εξαλείψει αυτά τα εμπόδια και θα βελτιώσει το συνολικό κόστος, υποστήριξε ο Van Kralingen.
Επιπλέον, ο Van Kralingen ανέφερε ότι η ενσωμάτωση blockchain της IBM θα μπορούσε ενδεχομένως να χρησιμοποιηθεί για έργα σταθερού νομίσματος συνδεδεμένα με εθνικά νομίσματα fiat εκτός από το δολάριο ΗΠΑ.
Αποθεματικό: Μέτριο, αλλά πολλά υποσχόμενο μη εξασφαλισμένο νόμισμα
Τον Ιούνιο, αναφέρθηκαν νέα σχετικά με ένα άλλο σταθερό νόμισμα που βασίζεται σε έξυπνα συμβόλαια. Σύμφωνα με πληροφορίες, ένα νέο έργο που ονομάζεται Reserve έχει λάβει υποστήριξη από παίκτες τόσο μεγάλους όσο ο Peter Thiel, ο Coinbase, το Distributed Global, το GSR.IO και 40 άλλοι συμμετέχοντες. Παρόλο που ο κύκλος συλλογής συγκέντρωσε ένα «μέτριο» σύνολο 5 εκατομμυρίων δολαρίων, ο συνιδρυτής της Reserve Nevin Freeman είπε στο Cointelegraph ότι η χρηματοδότηση διατηρήθηκε σκόπιμα «μικρή», με τον γύρο να επικεντρώνεται στην οικοδόμηση εταιρικών σχέσεων, αντί να συγκεντρώνει κεφάλαια.
Έτσι, η Reserve λειτουργεί «κλειδώνοντας άλλα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης σε μια έξυπνη σύμβαση, προκειμένου να παρέχει υποστήριξη στο διακριτικό Reserve και να σταθεροποιήσει την τιμή της», σύμφωνα με το δελτίο τύπου.
Ο Freeman εξήγησε πώς διαφέρει το πρωτόκολλο Reserve από άλλα σταθερά προγράμματα κρυπτογράφησης νομισμάτων, τονίζοντας την εστίασή του στο μη εξασφαλισμένο μοντέλο:
"Το βασικό κομμάτι της προσέγγισης Reserve είναι να χρησιμοποιήσουμε κρυπτονομικά περιουσιακά στοιχεία εκτός του δικού μας οικοσυστήματος για να διατηρήσουμε ένα μανταλάκι, ειδικά στην αρχή. Το πρόβλημα με την υποστήριξη ενός μανταλάσματος μέσω κρυπτονομικών στοιχείων που είναι όλα μέσα στα έξυπνα συμβόλαια ενός σταθερού νομίσματος είναι ότι η απώλεια εμπιστοσύνης σε αυτό το συγκεκριμένο stablecoin μπορεί να ξεφύγει από τον έλεγχο. Εργαστήκαμε σκληρά για να το κάνουμε όσο πιο απίθανο μπορούμε."
Συγκεκριμένα, η Reserve φαίνεται να δίνει έμφαση στη συμμόρφωση, καθώς έχει επιδιώξει μια συμβουλευτική σχέση με μια συμβουλευτική εταιρεία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, την οποία ηγείται ένας πρώην Επίτροπος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και που περιλαμβάνει επίσης πρώην αξιωματούχους από άλλες μεγάλες αμερικανικές ρυθμιστικές αρχές – συμπεριλαμβανομένων το CFTC, το Federal Reserve, το OCC και το Υπουργείο Οικονομικών.
Κύκλος: Προνομιακό διακριτικό βασισμένο σε fiat που υποστηρίζεται από το Bitmain
Τον Μάιο, η εταιρεία Circle Internet Financial Ltd. με έδρα τη Βοστώνη, μια εταιρεία ανάπτυξης προϊόντων ψηφιακού νομίσματος, έκλεισε έναν γύρο συγκέντρωσης χρημάτων ύψους 110 εκατομμυρίων δολαρίων, με επικεφαλής τον γίγαντα εξοπλισμού εξόρυξης Bitmain. Οι δύο συνεργάστηκαν σε ένα έργο που ονομάστηκε Circle USD Coin, ή USDC, με σκοπό την ανάπτυξη ενός σταθερού διακριτικού που υποστηρίζεται από δολάρια ΗΠΑ. Ωστόσο, σε αντίθεση με πολλά άλλα παρόμοια έργα, αυτό έχει ημερομηνία κυκλοφορίας, αν και αρκετά αφηρημένο: καλοκαίρι 2018. Τεχνικά, το USDC θα είναι ένα διακριτικό ERC-20 που βασίζεται στο δίκτυο Ethereum, ενώ το υποστηρικτικό fiat πρόκειται να να αποθηκευτεί σε ελεγχόμενο τραπεζικό λογαριασμό.
Αυτό που διαφοροποιεί το USDC από μια πληθώρα άλλων σταθερών νομισμάτων είναι ότι έχει το προνόμιο να απολαύσει μια εκκίνηση: Κύκλος, που έχει επτά εκατομμύρια χρήστες, επιδιώκει να ενσωματώσει το USDC στην εφαρμογή πληρωμών Circle Pay καθώς και στο Εμπόριο κύκλων, έναν πάροχο κρυπτογράφησης OTC και έναν πάροχο ρευστότητας. Η εταιρεία σχεδιάζει επίσης να προσφέρει USDC στην ανταλλαγή κρυπτονομισμάτων Poloniex. Ο συνιδρυτής Sean Neville δήλωσε ότι η Circle δεν έχει ακόμη αποφασίσει εάν θα χρεώσει τέλη για εμπόρους που χρησιμοποιούν USDC, καθώς ο πρωταρχικός σκοπός είναι να αυξήσει την κυκλοφορία του.