Αυτές είναι επικίνδυνες στιγμές και δεν έχει ξεφύγει από κανέναν ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών κάνει το ρόλο της για να ανακουφίσει τα δεινά – που ξεκίνησαν με την πανδημία του κοροναϊού και εξαπλώθηκε στην παγκόσμια οικονομία. Εκτυπώνει περισσότερα χρήματα.
«Υπάρχει ένα άπειρο χρηματικό ποσό στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ», Neel Kashkari, πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της Μινεάπολη, είπε Ο Scott Pelley της CBS στις 22 Μαρτίου, προσθέτοντας: «Θα κάνουμε ό, τι πρέπει να κάνουμε για να βεβαιωθούμε ότι υπάρχουν αρκετά μετρητά στο χρηματοοικονομικό σύστημα».
Η ίδια η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ενίσχυσε αυτό το μήνυμα στις 23 Μαρτίου, ανακοινώνοντας ότι θα συνέχιζε να αγοράζει τίτλους του Δημοσίου και τίτλους με εγγύηση ενυπόθηκου γραφείου στα ποσά που απαιτούνται για την υποστήριξη της ομαλής λειτουργίας της αγοράς.
Ο θάνατος του καπιταλισμού?
Οι αντιδράσεις σε αυτές τις επιβεβαιώσεις ποσοτικής χαλάρωσης ή QE, ήταν γρήγορες από τομείς της κοινότητας κρυπτογράφησης: «Με αυτά τα λόγια, το τελευταίο υπόλειμμα του # κεφαλαιακού θανάτου στις ΗΠΑ». έγραψε Ο Caitlin Long, ο οποίος ίδρυσε την πρώτη κρυπτο-μητρική τράπεζα στις Ηνωμένες Πολιτείες. “Το χρέος των ΗΠΑ για τη δημιουργία εσόδων από την Fed είναι πλέον απεριόριστο.”
Ο Μάτι Γκρίνσπαν, ο Διευθύνων Σύμβουλος και συνιδρυτής της Quantum Economics, δήλωσε στο Cointelegraph: «Η Fed είπε ότι είναι πρόθυμη να αγοράσει ολόκληρη την αγορά» εάν είναι απαραίτητο για τη σταθεροποίηση των αγορών. Εν τω μεταξύ, από τη δημοσιονομική πλευρά, το πακέτο ερεθίσματος ύψους 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων του Κογκρέσου περιλαμβάνει φυλλάδια όπως “ελικόπτερο χρήματα” – δηλαδή μια πληρωμή 1.200 $ σε κάθε ενήλικα που φορολογεί και έχει ετήσιο εισόδημα κάτω των 75.000 $. «Ο πληθωρισμός είναι σχεδόν ένα ξεχασμένο συμπέρασμα σε αυτό το σημείο», είπε δηλωθείς αλλού-κάπου αλλού.
Ο Garrick Hileman, επικεφαλής της έρευνας στο Blockchain.com, δήλωσε στο Cointelegraph: «Η απάντηση των κεντρικών τραπεζών στο COVID-19 είναι πραγματικά άνευ προηγουμένου, με αξιωματούχους της Fed και της Bank of England να χρησιμοποιούν όρους όπως« άπειρο »,« απεριόριστο »και« ριζοσπαστικό ». «Χρησιμοποίησαν τόσο εξαιρετική γλώσσα με την ελπίδα ότι θα αποτρέψουν την κατάληψη των μετοχών και των πιστωτικών αγορών. «Μόνο ο χρόνος θα δείξει αν έχουν πάει πολύ μακριά».
Το δολάριο ΗΠΑ κυριαρχεί
Ωστόσο, ο πληθωρισμός είναι επικείμενος; Όχι εάν αναγνωρίζει κανείς ότι η παγκόσμια ζήτηση για δολάρια ΗΠΑ συνεχίζει να υπερβαίνει την προσφορά. Όπως είπε ο Διευθύνων Σύμβουλος της Civic Vinny Lingham στο Cointelegraph: «Η πραγματικότητα είναι: Όλοι πρέπει να επαναπροσδιορίσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία και πρέπει να το κάνουν σε δολάρια ΗΠΑ».
Το Lingham μεγάλωσε στη Νότια Αφρική. Είδε τι συνέβη με τον υπερπληθωρισμό στη γειτονική Ζιμπάμπουε όπου «η ζήτηση για σταθερό νόμισμα υπερέβαινε τα πάντα». Με τους ανθρώπους που βρίσκονται υπό τον έλεγχο της τρέχουσας πανδημίας, ολόκληροι επιχειρηματικοί τομείς έχουν κλείσει σε όλο τον κόσμο. Οι άνθρωποι έχουν πουλήσει περιουσιακά στοιχεία, είτε πρόκειται για μετοχές, συλλεκτικά κλασικά αυτοκίνητα είτε για Bitcoin (BTC). Ο Lingham πρόσθεσε:
«Αν μένω στη Νότια Αφρική, μπορεί να έχω κρατήσει τα χρήματα με τη μορφή χρυσού μπαρ με τιμή σε Rands. Τώρα το πωλώ για τοπικά Rands και αγοράζω δολάρια ΗΠΑ με αυτά τα Rands. Καθώς το Rand υποτιμά, το δολάριο γίνεται ισχυρότερο. ”
Υπό τέτοιες συνθήκες, “εάν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα εκτύπωσης εκτυπώσει άλλα 2 τρισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, είναι εντάξει”, δήλωσε ο Λίνχαμ. Ο Greenspan συμφωνεί ότι το δολάριο ΗΠΑ ήταν το πιο απαιτούμενο χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο στον κόσμο τις τελευταίες εβδομάδες και θεωρητικά, η Fed θα μπορούσε να εκτυπώσει τρισεκατομμύρια περισσότερα από όσα προτείνει σήμερα – και μπορεί να μην υπάρχει υπερπληθωρισμός. Το πρόβλημα είναι ότι κανείς δεν ξέρει τι είναι το «σημείο στάσης» – δηλαδή, πόσο είναι πάρα πολύ. “Δεν θα ξέρουμε ότι [υπερπληθωρισμός] συμβαίνει μέχρι να είναι πολύ αργά.”
BTC ως αποθήκη αξίας?
Τι σημαίνει όλα αυτά για τα κρυπτονομίσματα; Πολλοί στον κόσμο της κρυπτογράφησης υποθέτουν ότι το Bitcoin, με τη σταθερή μέγιστη προσφορά του – 21 εκατομμύρια BTC – είναι υποχρεωμένο να βγει μπροστά εάν η Fed και άλλες κεντρικές τράπεζες εκτυπώσουν πάρα πολλά χρήματα. «Αν και αυτή η υπόθεση δεν έχει δοκιμαστεί σε πραγματικό χρόνο εκτός από τη Βενεζουέλα», δήλωσε ο Γκρίνσπαν. Εάν είχατε αγοράσει το BTC στο χαμηλό του σημείο στα μπολιβάρ της Βενεζουέλας και είχατε πουλήσει το BTC στο ύψος του, επίσης και για μπολιβάρ, θα είχατε βγει πολύ μπροστά. Ωστόσο, δεν είναι σαφές ότι αυτή η υπόθεση μπορεί να γενικευτεί. Κατά τη διάρκεια της τρέχουσας κρίσης, το BTC και άλλα κρυπτονομίσματα έχουν βυθιστεί δραματικά, όπως και οι μετοχές – κάτι που έχει καταστρέψει κάπως τον ισχυρισμό του Bitcoin ότι είναι κατάστημα αξίας.
Το τρέχον οικονομικό περιβάλλον δεν είναι ευνοϊκό για οποιαδήποτε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, παρατήρησε ο Lingham. Το Bitcoin i3s τώρα συσχετίζεται θετικά με άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Ο Greenspan είπε ότι η συσχέτιση μεταξύ BTC και χρηματιστηρίου έφτασε πρόσφατα σε υψηλό σημείο 0,6 – με 1,0 να αντιπροσωπεύει τέλεια θετική συσχέτιση. Αν δεν συνέβαινε αυτό, το BTC θα τιμολογείται από 12.000 έως 15.000 $, σύμφωνα με τον Lingham.
Ο Ariel Zetlin-Jones, αναπληρωτής καθηγητής οικονομικών στο Tepper School of Business του Πανεπιστημίου Carnegie Mellon, δήλωσε στο Cointelegraph ότι κατανοεί ότι αυτή η στιγμή είναι κρίσιμη για το μέλλον των κρυπτονομισμάτων:
“ΜΑΣ. Οι αγορές μετοχών έχουν ξαφνικά γίνει τόσο ασταθείς όσο οι αγορές Bitcoin και η κυβέρνηση των ΗΠΑ αναλαμβάνει μια επέμβαση μεγάλης κλίμακας που συνεπάγεται μαζική επέκταση της προσφοράς χρήματος η οποία, ελλείψει άλλων σημαντικών κραδασμών (η οικονομική διακοπή λόγω της πανδημίας), κανονικά να προκαλέσει μια μεγάλη αύξηση του πληθωρισμού ».
Ωστόσο, η Zetlin-Jones δεν βλέπει αυτές τις εξελίξεις που αναγκάζουν το Bitcoin να εμφανιστεί ως κορυφαίο κατάστημα αξίας, διότι μακροπρόθεσμα: «Το Bitcoin είναι ένα από τα πιο επικίνδυνα καταστήματα αξίας στον κόσμο, με αστάθεια των τιμών του Bitcoin περισσότερο από πέντε φορές μεγαλύτερη από αυτήν τιμές χρυσού ή ακόμη και μετοχών στις ΗΠΑ. ” Ο Kevin Dowd, καθηγητής οικονομικών και οικονομικών στο Πανεπιστήμιο Durham στο Ηνωμένο Βασίλειο, δήλωσε στο Cointelegraph:
«Το BTC προσφέρει ένα εναλλακτικό κατάστημα αξίας και δεν υπάρχει αμφιβολία γι ‘αυτό. Το ζήτημα είναι: Πόσο καλό είναι; Όλα εξαρτώνται από το πότε αγοράζετε και πότε πουλάτε, και έτσι παραμένει ένα τεράστιο στοιχείο τύχης. “
Σύμφωνα με τον Hileman, τον πρώτο «ακαδημαϊκό κρυπτογράφησης» του Πανεπιστημίου του Κέιμπριτζ, οι τιμές του χρυσού και του Bitcoin θα πρέπει και οι δύο να αυξηθούν:
«Ακόμη και πριν από το COVID-19, αισθανθήκαμε το άνευ προηγουμένου επίπεδο δημόσιων και ιδιωτικών χρεών που έκανε το Bitcoin και γενικά τα σκληρά περιουσιακά στοιχεία, ελκυστικά. Ιστορικά, η ύφεση και οι μεγάλες δημοσιονομικές και νομισματικές επεκτάσεις αύξησαν την τιμή των σκληρών περιουσιακών στοιχείων όπως ο χρυσός. […] Δεν βλέπουμε έναν λόγο για τον οποίο αυτή τη φορά θα πρέπει να είναι διαφορετική. “
Το μέλλον της κρυπτογράφησης?
Είναι ακόμη πολύ νωρίς για να μετρηθεί η επίδραση του QE στο crypto, δήλωσε ο Greenspan. «Το αρχικό σοκ της παγκόσμιας οικονομίας να σταματήσει» είναι ακόμα πολύ φρέσκο. “Η μακροπρόθεσμη τάση δεν έχει ακόμη αναδυθεί.”
Επιπλέον, το BTC είναι μόνο ένα μικρό μέρος της ιστορίας, αν και έχει διατηρήσει την αξία του σε σύγκριση με άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, δήλωσε ο Greenspan στο Cointelegraph.
Οι άνθρωποι αγωνίζονται και πολλά άτομα πωλούν ό, τι μπορούν, είπε ο Lingham. «Μέχρι να υπάρξει υπερβολικό κεφάλαιο, το Bitcoin βρίσκεται στο ίδιο καλάθι με άλλα περιουσιακά στοιχεία. Δεν θα υπάρχει τρελή βιασύνη για να μπεις σε κρυπτονομίσματα, εκτός αν το δολάριο των ΗΠΑ χαλάσει »- και τότε, μόνο ίσως.
«Θα ήμουν έκπληκτος εάν το BTC κόψει τη σκόνη λόγω της τρέχουσας κρίσης, αλλά δεν μπορείτε να αποκλείσετε τίποτα», δήλωσε ο Dowd, ο οποίος έχει υποστηρίξει στο παρελθόν ότι η τιμή του Bitcoin πρέπει να μηδενιστεί μακροπρόθεσμα – κυρίως επειδή το μοντέλο εξόρυξης , ένα φυσικό μονοπώλιο, δεν είναι βιώσιμο.
Βραχυπρόθεσμα, εν τω μεταξύ: «Η έγχυση χρημάτων τείνει να επιπλέει σε όλες τις αγορές και αυτό περιλαμβάνει την κρυπτογράφηση», δήλωσε ο Greenspan. “Οι μετοχές θα είναι πρώτες, αλλά [το δημοσιονομικό κίνητρο] είναι επίσης πιθανό να αυξήσει την τιμή του BTC.”
Μια πιο αποκεντρωμένη παγκόσμια οικονομία?
Ωστόσο, η τρέχουσα κρίση μπορεί τελικά να επιβάλει διαρθρωτικές αλλαγές στην παγκόσμια οικονομία, και αυτές θα μπορούσαν να αλλάξουν τον χώρο κρυπτογράφησης και blockchain – προς το καλύτερο. Ο Zetlin-Jones είπε στο Cointelegraph ότι μόλις ξεκινήσει η ανάκαμψη, πρέπει να βρεθεί ένας νέος τρόπος:
«Θα χρειαστούμε μια πιο ισχυρή οικονομία – εκεί όπου οι αλυσίδες εφοδιασμού εξαρτώνται λιγότερο από έναν μεμονωμένο παραγωγό, όπου οι εργαζόμενοι εξαρτώνται λιγότερο από τη λειτουργία μιας ενιαίας επιχείρησης, όπου τα άτομα εξαρτώνται λιγότερο από μία μόνο πηγή υγειονομικής περίθαλψης».
Πρόκειται για αποτελεσματικές κινήσεις προς μια πιο αποκεντρωμένη παγκόσμια οικονομία, στην οποία η τεχνολογία blockchain φαίνεται να είναι μοναδικά έτοιμη να διαδραματίσει βασικό ρόλο, δήλωσε ο Zetlin-Jones. «Μπορεί να επιταχύνουν τη ζήτηση για λύσεις blockchain και, ως εκ τούτου, να [βελτιώσουν] τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα των blockchain και των σχετικών κρυπτονομισμάτων τους.