Public VC Funding: Stopgap หรือ Future Solution สำหรับ Blockchain Startups?

การรักษาความปลอดภัยของเงินเริ่มต้นสำหรับการเริ่มต้นบล็อกเชนเป็นธุรกิจที่ยุ่งยากในเวลาปกติ แต่ด้วยการระบาดของโรคระบาดจึงเป็นเรื่องง่ายที่จะสัมผัสได้ เมื่อเร็ว ๆ นี้นักลงทุนภาคเอกชนต่างออกห่างจากข้อตกลงการเริ่มต้นธุรกิจโดยต้องการประหยัดเงินทุนหมุนเวียนในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจไม่แน่นอน แต่ในทางกลับกันรัฐบาลและหน่วยงานที่คล้ายรัฐบาลต่างเร่งเข้ามาเติมเต็มช่องว่าง.

Richard Fetyko ผู้ก่อตั้ง altFINS – การเริ่มต้นบล็อกเชนที่ช่วยให้นักลงทุนคริปโตสามารถคัดกรองวิเคราะห์และซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลผ่านการแลกเปลี่ยนได้บอกกับ Cointelegraph ว่าเขามีนักลงทุนเข้าร่วมเพื่อให้การพัฒนาและเปิดตัวการระดมทุนสำหรับแพลตฟอร์ม“ แต่แล้ว Covid ก็เข้ามา .” นักลงทุนที่ประสบปัญหาสภาพคล่องในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์หลักของเขาถูกดึงออกไปอย่างมีประสิทธิภาพหลายวันก่อนที่จะเซ็นสัญญา. 

สโลวาเกียให้ทุนเมล็ดพันธุ์

ในที่สุด altFINS ก็สามารถหาแหล่งเงินทุนใหม่ผ่าน Crowdberry ซึ่งเป็น บริษัท VC ซึ่งเป็นพันธมิตรกับกองทุนอธิปไตยของรัฐบาลสโลวาเกีย Slovak Investment Holding รัฐบาลบางแห่งดูเหมือนจะตระหนักดีว่า“ การสนับสนุนสตาร์ทอัพเป็นขั้นตอนสำคัญในการพัฒนาเศรษฐกิจและในที่สุดก็จะสะท้อนให้เห็นในอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ” Fetyko กล่าวกับ Cointelegraph. 

แน่นอนว่ามีข้อแลกเปลี่ยนสำหรับการเริ่มต้น การประเมินมูลค่า altFINS ของ Crowdberry นั้นน้อยกว่าการประเมินมูลค่าก่อนหน้านี้ของดีลที่ถูกยกเลิก 7% แต่นั่นมีส่วนเกี่ยวข้องกับกองทุนส่วนบุคคลและกองทุนสาธารณะน้อยกว่าการเปลี่ยนแปลงที่เกิดจากการระบาดของโรค Fetyko กล่าว อย่างไรก็ตามการเริ่มต้นได้รับเงินทุน 1 ล้านดอลลาร์ซึ่งเป็นสองเท่าของจำนวนที่ บริษัท VC แห่งแรกเสนอให้. 

Jean-Marc Puel หุ้นส่วนอาวุโสของ LeadBlock Partners ซึ่งเป็น บริษัท VC ที่มุ่งเน้นไปที่สตาร์ทอัพ blockchain ขององค์กรในยุโรปกล่าวกับ Cointelegraph ว่า“ การระดมทุนสาธารณะในช่วงวิกฤตเป็นข้อดีอย่างมากโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการเข้าถึงเงินทุนส่วนตัวกำลังเหือดแห้ง” เขาเพิ่ม: 

“ สิ่งนี้ใช้ได้กับระบบนิเวศของสตาร์ทอัพไม่เพียง แต่กับระบบนิเวศบล็อกเชนเท่านั้น ฉันเห็นว่าทุนสาธารณะและทุนส่วนตัวเป็นส่วนเสริมในเส้นทางการระดมทุนเริ่มต้น นอกเหนือจากการสนับสนุนที่เกี่ยวข้องกับ COVID ปัจจุบันทุนสาธารณะเป็นตัวเร่งในการส่งเสริมการลงทุนระยะแรกในการเริ่มต้นบล็อกเชน”

เมื่อพูดถึงข้อตกลง VC โดยทั่วไป Michal Nespor หุ้นส่วนของ Crowdberry แพลตฟอร์ม crowdinvesting กล่าวกับ Cointelegraph ว่า“ วิกฤต Covid-19 เร่งการถอนการระดมทุน VC แบบเดิมจากขั้นตอน [การระดมทุน] ที่เสี่ยงกว่าหรือข้อตกลงใหม่ ๆ ” สิ่งนี้ได้สร้างช่องทางสำหรับผู้ที่ลงทุนในทุนสาธารณะเช่นเดียวกับกองทุนส่วนบุคคลเขากล่าวเสริม “ เราเห็นการไหลเวียนของข้อตกลงที่เพิ่มขึ้นจาก บริษัท ที่มีข้อเสนอจาก VC แบบดั้งเดิมซึ่งถูกระงับหรือถอนตัวออกไปหลังจากการระบาดใหญ่”

แนวโน้มอย่างต่อเนื่อง?

Fetyko บอกกับ Cointelegraph ว่าเขาคาดหวังว่าจะได้เห็น บริษัท VC ที่ได้รับการสนับสนุนจากสาธารณะมากขึ้นซึ่งทำงานร่วมกับสตาร์ทอัพบล็อกเชน “ มันเป็นกระแสที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในยุโรป” ไม่ใช่แค่ในยุโรปกลางและยุโรปตะวันออกเหมือนเมื่อเร็ว ๆ นี้ รายงาน. ยกตัวอย่างเช่น European Innovation Council ของ European Commission มีการจัดสรรจำนวนมากสำหรับสตาร์ทอัพรวมถึงในยุโรปตะวันตกด้วย. 

แต่การเคลื่อนไหวไปสู่ ​​บริษัท VC ที่ได้รับการสนับสนุนจากสาธารณะนั้นไม่ค่อยเด่นชัดในสหรัฐอเมริกาซึ่งกองทุน VC อยู่มานานกว่ามีการเชื่อมต่อที่ดีขึ้นและได้รับเงินทุนมากขึ้น “ โปรแกรมต่างๆถูกสร้างขึ้นเพื่อสนับสนุนการลงทุนระยะแรกในยุโรป” Fetyko กล่าว สิ่งต่างๆอาจแตกต่างกันในสหรัฐอเมริกาซึ่งมีโครงสร้างพื้นฐาน VC ที่มีอายุยืนยาวกว่าและมีขนาดใหญ่กว่า Nespor กล่าวเพิ่มเติมว่า“ ตามกฎทั่วไปเราเห็นว่าตลาดทุนที่มีการพัฒนาน้อยเช่นยุโรปกลางและตะวันออกมีแนวโน้มที่จะได้รับการเลี้ยงดูจากทุนสาธารณะ” ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการขาด“ ความอยาก” ของเงินทุนส่วนตัวสำหรับการลงทุนประเภทผลตอบแทนความเสี่ยงของ VC ในประเทศดังกล่าว.

แนวคิดคือการ“ สนับสนุนโครงการเช่นเดียวกับเรา” Fetyko กล่าวเสริมซึ่งเตือนว่า“ นี่ไม่ใช่เงินฟรี” มีการจัดสรรส่วนของผู้ถือหุ้นซึ่งทำให้สัดส่วนของผู้ก่อตั้งลดลงและแพลตฟอร์มและพันธมิตรสาธารณะคาดว่าจะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนในเชิงบวก. 

มีการตรวจสอบข้อเท็จจริงมากขึ้นและจำเป็นต้องมีความโปร่งใสกับ บริษัท VC ที่ได้รับทุนจากรัฐบาลด้วย “ พวกเขาสามารถขอการเงินได้ตลอดเวลา” Fetyko กล่าว พวกเขาสามารถตรวจสอบสัญญากับผู้รับเหมาภายนอกของสตาร์ทอัพได้เช่น“ และพวกเขาสามารถเข้ามาในสำนักงานโดยไม่มีการแจ้งเตือนและตรวจสอบเอกสารได้” บริษัท VC ที่ได้รับการสนับสนุนจากเอกชนยังคาดหวังการรายงานรายไตรมาสและรายไตรมาสเพิ่มเติม แต่ก็ไม่ได้เป็นการรบกวนโดยรวม.

หลายคนยังเชื่อเช่นกันว่าคำแนะนำและระดับความสามารถใน บริษัท VC ขนาดใหญ่แบบดั้งเดิมน่าจะดีกว่า แต่ Nespor เชื่อว่า“ มีตัวอย่างของ VC ที่ได้รับการสนับสนุนอย่างดีและประสบความสำเร็จโดยมีการจัดหาทุนส่วนตัวบางส่วนในยุโรป”

เน้นพื้นฐานทางธุรกิจมากกว่าการเติบโต?

คนอื่น ๆ เช่น Alex Mashinsky – ซีอีโอของแพลตฟอร์มการให้ยืม crypto Celsius Network – ให้เหตุผลว่าในขณะที่ บริษัท VC ส่วนตัวอาจเสนอการประเมินมูลค่าที่ดีกว่าและเชื่อมโยงไปยังนักลงทุนใน Silicon Valley บริษัท VC ที่ได้รับทุนจากสาธารณะโดยเปรียบเทียบเน้นพื้นฐานทางธุรกิจมากกว่าการเติบโตและให้ข้อเสนอที่ยาวนานกว่า ระยะอำนาจอยู่ นำเสนอมุมมองอื่น Tim Draper หุ้นส่วน จำกัด พิเศษและสมาชิกคณะกรรมการที่ VC studio Draper Goren Holm กล่าวกับ Cointelegraph:

“ ไม่ ฉันจะพนันได้เลยว่าคุณไม่สามารถหา VC ของรัฐบาลเพียงรายเดียวที่สามารถทำผลงานได้ดีกว่าทีมของฉัน พวกเขาจะทำได้ดีกว่าเพียงแค่จ่ายค่าธรรมเนียมและพกพาและวางเงินไว้กับเรา”

แต่ด้วยกองทุน VC ส่วนตัวที่ลดลงในบางส่วนของโลกเช่นในประเทศในยุโรปกลางและยุโรปตะวันออกท่ามกลางวิกฤต COVID-19 อาจเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ว่าทุนสาธารณะสามารถช่วยอุดช่องว่างผ่านหน่วยงานต่างๆเช่น European Investment Fund แต่ตาม Draper:

“ ฉันเชื่อเสมอว่าจะมีกลุ่มใดก็ตามที่สามารถระดมทุนให้กับสตาร์ทอัพได้ แต่ภาคเอกชนหากไม่ถูกควบคุมไม่ให้ดำรงอยู่ควรเป็นผู้ตัดสินใจลงทุน รัฐบาลขนาดใหญ่ที่มีการจัดการกองทุนของกองทุนทำได้ดี แต่เมื่อรัฐบาลดำเนินการลงทุนในสตาร์ทอัพแต่ละรายพวกเขาจะตัดสินใจโดยคณะกรรมการและมักจะเป็นหายนะ รัฐบาลที่มีบทบาทที่ภาคเอกชนควรเล่นมักจะนำไปสู่สังคมนิยมแบบพวกพ้อง”

จากข้อมูลของ Fetyko ในขณะที่กองทุนของ altFINS ได้รับการจัดหาโดยรัฐบาลสโลวาเกียในที่สุด แต่ก็เป็น Crowdberry ซึ่งเป็น บริษัท VC ที่เลือกสตาร์ทอัพที่จะได้รับทุนและมีเพียง 5% เท่านั้นที่ได้รับการสนับสนุนในที่สุด. 

การระดมทุนภาคเอกชนยังคงมีความสำคัญ

อย่างไรก็ตาม Puel ไม่ได้มองว่าการระดมทุนสาธารณะของ blockchain startups เป็นวิธีแก้ปัญหาระยะยาวสำหรับอุตสาหกรรมบล็อกเชนที่เจริญรุ่งเรือง เขากล่าวว่า:“ ภาคส่วนไม่สามารถพึ่งพาการระดมทุนจากสาธารณะเพื่อให้เติบโตได้และจะต้องดึงดูดเงินทุนส่วนตัวจำนวนมากขึ้น”

ที่อื่นการระดมทุน blockchain ผ่านการเสนอขายต่อสาธารณะเริ่มได้รับความสนใจมากขึ้นด้วยข้อตกลงที่โปร่งใสและดีกว่าในแง่ของคุณภาพของสินทรัพย์อ้างอิง Nespor กล่าวแม้ว่าจะไม่เหมาะสำหรับทุกรูปแบบธุรกิจ การระดมทุนของชุมชนกำลังได้รับแรงฉุดสำหรับรูปแบบธุรกิจระหว่างธุรกิจกับลูกค้าในขณะที่ “การเล่นแบบไฮเทคและโมเดล B2B มีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในมือ VC ที่เชี่ยวชาญมาก” เกี่ยวกับการเสนอขายหุ้น IPO โดยเฉพาะ Puel กล่าวกับ Cointelegraph: 

“ พลวัตการระดมทุนสำหรับการเริ่มต้นบล็อกเชนไม่แตกต่างจากระบบนิเวศทางเทคโนโลยีอื่น ๆ การร่วมทุนส่วนตัวยังคงเป็นตัวเลือกการระดมทุนที่ต้องการเพื่อสนับสนุนการเติบโตของสตาร์ทอัพการพัฒนาผลิตภัณฑ์และ / หรือการขยายตัวทางภูมิศาสตร์ เมื่อระบบนิเวศของ blockchain เติบโตขึ้นเราจะเห็นจำนวนที่เพิ่มขึ้นของ blockchain start-ups ที่ต้องการระดมทุนผ่านการเสนอขายหุ้น” 

เป็น บริษัท VC ที่ได้รับการสนับสนุนจากสาธารณะซึ่งสร้างขึ้น?

สรุปแล้วจากแรงกดดันด้านสภาพคล่องใน บริษัท VC แบบเดิมอันเป็นผลมาจากการแพร่ระบาดของไวรัสโคโรนาเราอาจคาดหวังว่าจะได้เห็นเงินทุนสาธารณะมากขึ้นสำหรับองค์กรบล็อกเชนในระยะเริ่มต้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนที่ไม่มีทุนของโลก “ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเริ่มต้นของ บริษัท ต่างๆซึ่งเป็นขั้นตอนการพัฒนาที่มีความเสี่ยงมากขึ้นของ บริษัท เราคาดว่าจะมีการระดมทุนสาธารณะมากขึ้นเมื่อเทียบกับการระดมทุนของภาคเอกชนหลังโคโรนาไวรัส” Nespor กล่าวกับ Cointelegraph.

และในขณะที่ บริษัท VC ที่ได้รับการสนับสนุนจากสาธารณะบางครั้งขาดความเชี่ยวชาญและการติดต่อของ บริษัท ใน Silicon Valley แบบดั้งเดิมและยังต้องการการตรวจสอบข้อเท็จจริงทางการเงินมากขึ้น – พวกเขามักจะสามารถชดเชยได้ด้วยการเสนอเงินทุนแบบอดทน นอกจากนี้ยังเร็วเกินไปที่จะบอกได้ว่าเงินของประชาชนมีเสถียรภาพมากขึ้นหรือไม่ Fetyko กล่าวกับ Cointelegraph และเขาหวังว่าจะมีนักลงทุนกลับมาอีกครั้งเมื่อมีความต้องการเงินทุนรอบต่อไป.