Apdrošināšanas fondā BitMEX ir pievienots gandrīz 13 000 BTC 2019. gadā, līdz 30. decembrim sasniedzot nedaudz vairāk par 33 491 BTC. Tas ir vienāds ar 0,19% no kopējā apgrozībā esošā Bitcoin, pamatojoties uz Blockchain.com pieejamajiem datiem.
Fonds, kuru kriptovalūtas birža izveidoja, lai nodrošinātu ar piesaistītām pozīcijām saistītu likvidācijas rīkojumu izpildi, 2018. gadu noslēdza ar gandrīz 20 800 BTC. Tas nozīmē, ka fondā kopš 2019. gada sākuma ir vērojams 61% pieaugums.
Kā darbojas BitMEX apdrošināšanas fonds?
Kriptogrāfijas atvasinājumu apmaiņa BitMEX izveidoja fondu, lai garantētu tirgotājiem lielāku pārliecību, ka viņi saņems savus laimestus. Lūk, fonda loģika.
Tirdzniecībā ar aizņemto līdzekli tirgus dalībniekiem ir atļauts izdarīt likmes, ka aktīva cena vai nu pieaugs, vai kritīsies vairākkārtīgi (tas varētu būt pat 100x) no viņu noguldītās summas. Ideja ir palielināt potenciālo peļņu, izdarot pareizo likmi.
Šeit ir divi tirdzniecības scenāriji ar sviras efektu.
Avots: BitMEX
Iepriekš pārāk vienkāršotā piemērā tirgotājs A, kurš ir veicis uzvarētāju tirdzniecību, sagaida peļņu 5000 ASV dolāru apmērā, pamatojoties uz Bitcoin cenas 500 ASV dolāru pieaugumu, kas reizināts ar 10 reizes lielāku sviru. Tomēr, tā kā zaudētāja tirgotāja faktiskā pozīcija ir tikai 4000 USD, uzvarētājam tirgotājam ir USD 1000 deficīts.
Kā norādīts iepriekšējā Cointelegraph rakstā par ātru avārijas notikumu Poloniex, tirgotājiem tradicionālajā kredītplecu tirgū ir jāmaksā par zaudējumiem vai risku, ar kuru saskaras tiesvedība no brokeru sabiedrības, kas piedāvāja piekļuvi atvasināto instrumentu tirdzniecības biržai..
Tirdzniecības darbībām, kurās iesaistītas lielas finanšu iestādes un kuru neizpildes gadījumā ievērojami tiktu apdraudēta finanšu sistēma, ir vairāki drošības slāņi. Tradicionālajām atvasināto instrumentu biržām ir lieli apdrošināšanas fondi, kas sasniedz miljardus.
CME, kas ir pasaules lielākā atvasināto instrumentu birža, ir aptuveni 22 miljardi USD drošības sistēmu. Gadījumos, kad drošības fonds nav pietiekams, lai segtu saistību neizpildes apjomu, birža var izmantot pilnvaras lūgt iesaistītos tīrvērtes dalībniekus palīdzēt finansēt saistības neizpildījušos dalībniekus. Un ārkārtējās situācijās valdība varētu sniegt glābšanas līdzekļus saistību neizpildes iestādēm, it īpaši, ja notikums apdraud ekonomisko stabilitāti.
Dažādiem finanšu ekspertiem un komentētājiem ir apgalvoja ka atvasinātajiem finanšu instrumentiem bija liela nozīme, ir 2008. gada finanšu krīze – periods, kurā notika valdības glābšana lielām finanšu iestādēm.
Kriptogrāfijas tirgus atdalīšana no tradicionālās finanšu telpas nozīmē, ka kriptogrāfijas maržas tirgotājiem šāda stabila drošība nav pieejama. Tādēļ dažādās kripto apmaiņās ir izstrādāti dažādi mehānismi, lai piedāvātu zināmu drošības līmeni. Attiecībā uz BitMEX tas ir apdrošināšanas fonds.
Kāpēc fonds pieaug?
BitMEX ir izstrādājis sistēmu, ar kuras palīdzību apdrošināšanas fonds aug likvīdā tirgū, signalizē šaurs bid / ask starpība. Kriptogrāfijas atvasinājumu analīzes platforma Skew atrada BitMEX kā visvairāk šķidrums starp augstākās kriptogrāfijas biržas, kas piedāvā atvasināto instrumentu tirdzniecību.
Šķībs ir bijis izsekošana galvenā mūžīgā mijmaiņas darījuma / pieprasījuma starpība bija USD 1 miljons, USD 5 miljoni un USD 10 miljoni. Citas izsekojamās apmaiņas ir Binance, bitFlyer, Deribit, FTX, Huobi, Kraken un OKEx.
Šīs diagrammas ir no 24. decembra plkst. 7.30 pēc GMT.
Galvenie notikumi ap fondu 2019. gadā
Saskaņā ar Skew pētījumu BitMEX augstā likviditāte sniedz ticamu skaidrojumu tam, kāpēc fonds aug. Saskaņā ar BitMEX:
“Apdrošināšanas fonds izaug no likvidācijām, kuras tirgū varēja veikt par cenu, kas ir labāka par konkrētās pozīcijas bankrota cenu.”
Tomēr fonda bilancē katru dienu ir bijuši daži nelieli kritumi. Lielākā līdzekļu izņemšana kopš fonda sākuma pirms vairāk nekā trim gadiem notika 2018. gada 12. aprīlī, iesaistot aptuveni 5,1 miljonu ASV dolāru vērtu Bitcoin.
Galvenie fakti par fondu
Kritika
BitMEX ir plaši kritizēts par tā apdrošināšanas fonda pārredzamības trūkumu. Kritika ir bijusi no tā, kā apmaiņa nav pilnīga atklāt visus tirdzniecības mainīgos, piemēram, bankrota cenu, tirgotājiem.
Kripto publikācija The Block arī atzīmēja ka BitMEX apdrošināšanas fondā trūkst zināma sadalījuma par to, kā tiek veiktas izņemšanas no līguma. Tas viss ir licis dažiem domāt, ka BitMEX uzskata fondu par bilancē.
Konkurents Deribits minēts blogā pastu ka lieli apdrošināšanas fondi, piemēram, BitMEX, varētu norādīt uz pārāk agresīvu likvidācijas mehānismu, kas var mazināt stimulu turpināt citus tirgus drošības jauninājumus.
Citi atvasinātie apdrošināšanas fondi
Vismaz trim citām atvasināto instrumentu biržām ir arī apdrošināšanas fonds: Deribit, Huobi un OKEx. Atšķirībā no BitMEX, kas izmanto automātisko aizņemšanās samazināšanu, lai uzskaitītu zaudējumus, kurus tās apdrošināšanas fonds nevar segt, šīs citas biržas izmanto socializētos zaudējumu mehānismus, lai uzskaitītu lielākus zaudējumus nekā to apdrošināšanas fondu atlikumi.
Apdrošināšanas fonds BitMEX tomēr pundur šo trīs citu biržu fondu atlikumus.
Sākot ar 24. decembri, OKEx apdrošināšanas fonda vērtība ir gandrīz 46,3 miljoni ASV dolāru, kas ir daudz mazāk nekā BitMEX fonda redzētais 100 miljonu ASV dolāru pieaugums 2019. gadā. Deribit jūnijā teica, ka tā apdrošināšanas fonds ir pieaudzis līdz 150 BTC, savukārt Huobi fonda informācija ir nepieejams.