Bài phỏng vấn này đã được chỉnh sửa và cô đọng.
Tác giả của "Vụ nổ lớn Bitcoin – Các loại tiền tệ thay thế sắp thay đổi thế giới," Brian Kelly tự gọi mình là một người lạc quan khi nói đến tương lai của tiền điện tử. Nhà bình luận nổi tiếng của CNBC, đồng thời là người sáng lập và giám đốc điều hành của công ty đầu tư tiền tệ kỹ thuật số BKCM LLC, phân tích thị trường hàng ngày và có xu hướng “giao dịch khôn ngoan” đúng 50%.
Chúng tôi đã gặp Brian Kelly tại Hội nghị Tài chính Tiền điện tử ở Thụy Sĩ và nói về Bitcoin ETF, cuộc khủng hoảng tài chính tiếp theo, đồng thời những công việc tốt nhất và tồi tệ nhất.
Catherine Ross: Câu hỏi rõ ràng nhất đối với bạn là, năm 2019 sẽ như thế nào đối với ngành tiền điện tử?
Brian Kelly: Đó là một câu hỏi tuyệt vời! Câu hỏi nghìn tỷ đô la. Tôi nghĩ rằng nó sẽ tốt hơn năm 2018, đó là một mức khá thấp.
CR: Về mặt?
BK: Là một nhà đầu tư, mối quan tâm số một của tôi là giá cả. Tôi nhìn vào giá và tôi nói rằng chúng ta đã thấy ba hoặc bốn chu kỳ bùng nổ và phá sản kiểu này trong Bitcoin. Nếu bạn nhìn vào hai hoặc lâu hơn gần đây nhất, chúng tôi gần như đang đi theo con đường mà chúng tôi đã có, có nghĩa là chúng tôi đang ở gần điểm cuối. Chúng tôi có thể có một lần giảm thấp hơn nữa – điều đó không làm tôi ngạc nhiên chút nào.
CR: Giảm $ 3,000?
BK: Chắc chắn rồi.
Tôi sẽ không ngạc nhiên nếu [giá Bitcoin] tăng lên 1.500 đô la.
CR: Và bạn cảm thấy nó sẽ là ngắn hạn?
BK: Tôi nghĩ là rất ngắn hạn. Và tôi nghĩ rằng chúng ta sắp kết thúc. Đây là vấn đề, những người bán mà chúng ta đã thấy gần đây gần như là những người bán bị ép buộc. Một số CEO đã phải huy động tiền mặt vì họ nói rằng họ “không thể giữ nó trong tiền điện tử mọi lúc.” Đây là những dấu hiệu của sự kết thúc. Tôi không biết liệu nó [cuối chu kỳ] đến đây hay nó thấp hơn một chút, nhưng đó là những dấu hiệu của sự kết thúc.
Vào năm 2019, nếu tôi đang xem xét nó, trọng tâm sẽ là tiền tệ – Bitcoin, Litecoin, một số trong số đó – bởi vì chúng ta có khá nhiều căng thẳng địa chính trị trên thế giới.
CR: Và bạn cảm thấy nó đang góp phần vào giá cả?
BK: Đúng. Chúng tôi bắt đầu thấy một số người chơi vĩ mô toàn cầu sử dụng Bitcoin như một sự thay thế cho vị thế vàng của họ hoặc như một cách để phòng hộ trước những biến động và biến động tiền tệ fiat.
CR: Sử dụng Bitcoin thay vì vàng?
BK: Vâng.
CR: Nhưng nó có đủ ổn định không?
BK: Không (cười).
Nhưng họ không tìm kiếm sự ổn định, phải không? Họ đang tìm kiếm một nơi trú ẩn an toàn không liên quan đến mọi tài sản khác. Vì vậy, đối với một nhà đầu tư và một nhà đầu cơ, sự ổn định thực sự không phải là những gì bạn muốn.
Bạn muốn sự biến động đó bởi vì bạn đang cố gắng thu được lợi nhuận tốt. Bạn đang cố gắng đạt được thứ gì đó không liên quan đến mọi thứ khác. Và điều đó vẫn tồn tại cho đến năm 2019, và nó bắt đầu trở thành một tài sản chính thống không cần báo giá nhiều hơn trong cộng đồng đầu tư.
Một trong những sự kiện được mong đợi nhất trong ngành công nghiệp tiền điện tử là sự chấp thuận của ETF Bitcoin, điều này vẫn chưa xảy ra, mặc dù đã có rất nhiều nỗ lực. Riêng năm ngoái, các công ty và tổ chức như NYSE, VanEck, SolidX, Chia sẻ và các doanh nhân internet mà anh em nhà Winklevoss (có nỗ lực đầu tiên vào năm 2017 không thành công) đều đã nộp đơn lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (GIÂY), nhưng đã bị từ chối hoặc đang chờ quyết định.
Sự phát triển gần đây nhất về vấn đề này là đánh giá của SEC về một NYSE Arca ‘s đề xuất thay đổi quy tắc Bitcoin ETF vào ngày 11 tháng 2. Đề xuất đề xuất “niêm yết và giao dịch cổ phiếu của Quỹ ETF Bitcoin Bitwise theo Quy tắc NYSE Arca 8.201-E.” Điều này có thể kết thúc là tích cực cho thị trường, dựa trên tuyên bố mới nhất từ Ủy viên SEC Robert J. Jackson Jr. Phát biểu với ấn phẩm Roll Call có trụ sở tại Washington DC vào ngày 6 tháng 2, ông nói, “Cuối cùng, tôi nghĩ ai đó sẽ đáp ứng tiêu chuẩn mà chúng tôi đã đặt ra ở đó? Tôi hy vọng như vậy, vâng, và tôi nghĩ vậy. ”
CR: Một câu hỏi rất quan trọng nữa dành cho bạn – sẽ có ETF vào năm 2019?
BK: Không bắn.
CR: Tôi sẽ đưa điều đó vào tiêu đề! Brian Kelly nói: “Không có gì để tham gia ETF vào năm 2019.
BK: Tốt rồi! Tôi sẽ đánh cuộc chống lại nó. Tôi không nghĩ điều đó sẽ xảy ra trong năm nay. Có quá nhiều việc chưa được giải quyết sẽ mất hơn một năm để giải quyết và trước khi SEC cảm thấy thoải mái với những gì đang diễn ra.
CR: Chúng ta đang nói về loại khung thời gian nào?
BK: Tôi nghĩ rằng năm 2020 là một năm rất tốt.
CR: Nghe có vẻ đầy hứa hẹn! Nhưng các công ty lớn như ShapeShift và Consensys gần đây đã phải sa thải rất nhiều nhân viên. Điều này cho thấy điều gì?
BK: Đây là một phần của quá trình trưởng thành. Tất cả chúng ta đều bị cuốn vào bong bóng lớn. Nói như vậy, đây chỉ là một phần rất tự nhiên của quá trình. Thật không may, có một số người rất giỏi đã bị sa thải chỉ vì hoàn cảnh thị trường.
Cảm giác không tuyệt vời ngay bây giờ, nhưng nó sẽ giúp ngành phát triển mạnh mẽ hơn.
CR: Từ quan điểm giao dịch, các dấu hiệu hoặc chỉ báo chính của thị trường tăng và giảm là gì?
BK: Bạn nhìn vào đáy và đỉnh.
Tôi có thể nhớ vào tháng 11 và tháng 12 – và thậm chí nói thẳng ra là vào tháng 1, một năm trước – tôi đã nhận được các cuộc gọi điện thoại hàng ngày như “Làm thế nào tôi có thể vào quỹ của bạn?” “Tôi cần phải làm được điều đó.” Và chúng tôi [tại BKCM LLC] thực hiện mục nhập hàng tháng và đó không phải là việc mà bạn nhập hàng ngày.
Điều đó đã xảy ra ở đỉnh cao. Ở phía dưới, điện thoại không đổ chuông. Nó hoàn toàn ngược lại. Sự hưng phấn mà chúng ta đã thấy vào năm ngoái là một hình ảnh phản chiếu của sự bi quan mà chúng ta đang thấy bây giờ. Và vì vậy, những gì bạn muốn tìm kiếm ở đáy là sự bi quan tột độ.
CR: Bạn đang nói về phân tích kỹ thuật?
BK: Tình cảm, thực sự.
CR: Còn phân tích cơ bản thì sao? Nó trông như thế nào đối với ngành tiền điện tử?
BK: Thật thú vị! Chúng tôi có một mô hình độc quyền mang lại giá trị hợp lý cho mọi người.
Hiện tại, Bitcoin đang bị định giá thấp hơn khoảng 50%.
Vì vậy, bạn có thể có một sự tăng giá đáng kể. Điều đó đang được nói, chúng tôi đã thấy điều đó một vài lần trong năm ngoái. Chúng tôi đã thấy điều đó vào tháng 4 năm 2018 – một đợt chạy Bitcoin lớn.
Và đó là những gì tôi đang nói về tình cảm. Vì vậy, tâm lý trên thị trường đã đẩy giá Bitcoin xuống dưới mức mà bạn cho là giá trị hợp lý – hoặc ít nhất, điều mà tôi cho là công bằng. Và đó là một dấu hiệu khác cho thấy chúng ta đang ở gần đáy.
CR: Phân tích thị trường tiền điện tử khác với phân tích thị trường tài chính truyền thống như thế nào?
BK: Tình cảm khôn ngoan, không có sự khác biệt. Con người là con người. Sợ hãi và tham lam, bùng nổ và bán thân. Về cách mọi người giao dịch thị trường, cách mọi người phản ứng với các biến động giá – cũng không có sự khác biệt.
Nhưng về mặt cơ bản, có một sự khác biệt rất lớn. Nó có lẽ gần với phân tích ngoại tệ hơn, nơi bạn phân tích cung và cầu, và những gì sẽ ảnh hưởng đến các yếu tố cung và cầu.
Trong thế giới tiền tệ truyền thống, cung và cầu có thể bị ảnh hưởng bởi các ngân hàng trung ương. Trong thế giới tiền điện tử, tại thời điểm này, cung-cầu bị tác động bởi cung của người khai thác so với-nhu cầu của nhà đầu tư. Vì vậy, nó hơi khác một chút.
Có một đường cong học tập lớn để tham gia phân tích tiền điện tử. Nó không giống như nếu bạn đang phân tích các hãng hàng không hoặc ngành công nghiệp ô tô và bạn có thể ngay lập tức chuyển sang và áp dụng các công cụ tương tự – đây là những công cụ rất khác nhau.
CR: Và bạn đã bắt đầu như thế nào trong thế giới tài chính?
BK: Tôi bắt đầu là một trong những người gọi điện lạnh lùng khó chịu vào những năm 1990. Và tôi sẽ mô tả nó là công việc tốt nhất trong công việc tồi tệ nhất mà tôi từng có trong đời.
CR: Bạn có thể nói rõ hơn không?
BK: Đó là công việc tồi tệ nhất vì ngày nào tôi cũng đến văn phòng. Tôi đã làm việc tại Lehman Brothers [Eds: Lehman Brothers là công ty lớn thứ tư ngân hàng đầu tư và toàn cầu các dịch vụ tài chính công ty tại Hoa Kỳ. Vào tháng 9 năm 2008, nó đã nộp đơn xin phá sản, mà theo nhiều người, nó đã bắt đầu một cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu]. Họ sẽ giao cho tôi một chồng 700 số điện thoại – tôi phải quay hai điện thoại cùng một lúc. Công việc duy nhất của tôi là – tôi không được phép chọn cổ phiếu hoặc bất cứ thứ gì tương tự – kết nối người ở đầu dây bên kia với nhà môi giới.
Tôi đã làm điều đó cả ngày như một kỳ thực tập mùa hè, và sau đó tôi đã làm điều đó một chút sau khi tốt nghiệp. Nhưng mặc dù nó nhàm chán đến tê liệt, nhưng nó đã dạy tôi rất nhiều về cách bán hàng và tương tác giữa con người với nhau. Nó không dạy tôi quá nhiều về thị trường chứng khoán. Nhưng nó đã cho tôi một nền tảng thực sự tốt về cách mọi người nghĩ về thị trường chứng khoán và đầu tư. Đó là nơi tôi bắt đầu.
Sau đó, tôi là một nhà kinh doanh bán cổ phần. Sau đó, tôi thành lập một công ty tên là MKM Partners, là một đại lý môi giới định chế. Sau đó, tôi bắt đầu một quỹ vĩ mô toàn cầu, kinh doanh ngoại tệ – và điều đó đã đưa tôi vào thế giới Bitcoin.
CR: Bạn đã đúng bao nhiêu lần trong phân tích hoặc dự đoán của mình?
BK: Nói chung, nếu tôi đúng hơn 50% thời gian một chút, tôi coi điều đó là tốt. Về cơ sở dài hạn, khôn ngoan trong giao dịch, tôi thường đúng khoảng 60% thời gian – có một số giai đoạn tốt và một số giai đoạn xấu. Nhưng điều quan trọng là mọi người phải hiểu rằng…
Không quan trọng bạn đúng bao nhiêu lần và sai bao nhiêu lần; vấn đề quan trọng là bạn kiếm được bao nhiêu khi bạn đúng và bạn mất bao nhiêu khi bạn sai.
Bạn phải có tỷ lệ đó đúng. Bạn chỉ có thể đúng 30% thời gian và vẫn kiếm được nhiều tiền miễn là bạn thực hiện nhiều hơn gấp ba lần dự đoán đúng của mình như khi bạn thua lỗ.
CR: Bạn đã đề cập rằng bạn bắt đầu tại Lehman Brothers. Tôi có thể hỏi bạn cách đây bao nhiêu năm không??
BK: Năm 1991 – 28 năm trước. Thời gian dài!
CR: Vì vậy, 17 năm trước khi Khủng hoảng tài chính 2008, đúng? Bạn có thấy bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy nó sắp đến không?
BK: Tôi ước tôi có thể nói rằng tôi đã thấy điều đó. Tôi biết có điều gì đó không ổn, nhưng tôi không thể nói rằng tôi đã dự đoán điều đó.
CR: Bạn đã thấy bất kỳ chỉ số nào về bong bóng bất động sản chưa [Eds: bong bóng nhà ở và tín dụng mà hầu hết các nhà phân tích gọi là lý do của cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008]?
BK: Không có câu hỏi – bất động sản trông giống như một bong bóng! Không quá khác với những gì chúng ta đã thấy với bong bóng ICO tiền điện tử. Vì vậy, có, bạn có thể thấy các dấu hiệu của sự cố. Vấn đề khi nhìn thấy chúng là rất khó đoán khi nào chúng sẽ kết thúc.
CR: Và hậu quả thực sự, có lẽ.
BK: Vâng, chi phí thực sự. Đối với tôi, vào năm 2007, khi Bear Stearns [Eds: ngân hàng đầu tư, công ty môi giới và giao dịch chứng khoán có trụ sở tại New York hiện không còn tồn tại] được Cục Dự trữ Liên bang cứu trợ, đó là tín hiệu đầu tiên cho tôi rằng có điều gì đó rất, rất sai.
CR: Có thể dự đoán được cuộc khủng hoảng tài chính tiếp theo không? Có rất nhiều tiêu đề về suy thoái kinh hoàng và cuộc khủng hoảng tài chính sắp tới. Chúng ta có nên chuẩn bị cho điều tồi tệ nhất không?
BK: Tôi gần như có thể đảm bảo với bạn rằng chúng ta sẽ tiến tới một cuộc suy thoái khác. Chưa bao giờ có khoảng thời gian nào mà chúng ta không có suy thoái – đó chỉ là chu kỳ kinh doanh. Bạn biết rằng Cục Dự trữ Liên bang đôi khi nghĩ rằng họ có thể làm ngắn mạch chu kỳ kinh doanh. Nhưng cuối cùng, bạn sẽ có một cuộc suy thoái khác.
CR: Đó chỉ là cách thị trường hoạt động, đúng không?
BK: Có, nhưng cái này sẽ hơi khác so với những cái khác mà chúng tôi đã có.
CR: Sao vậy?
Bởi vì những gì chúng tôi đã làm gần đây được loại bỏ tất cả rủi ro khỏi bảng cân đối kế toán tư nhân và đưa chúng lên bảng cân đối kế toán của chính phủ. Và đó là một kịch bản rất khác. Và điều đó rất tích cực đối với tiền điện tử. Nếu bạn nghĩ về điều gì hỗ trợ cho một loại tiền tệ fiat – [đó là] niềm tin và sự tín nhiệm đầy đủ của chính phủ.
Nếu các khoản nợ của chính phủ đến mức họ không thể trả được, thì tín dụng của chính phủ đang được đặt ra. Bạn có thể muốn tìm kiếm một loại tiền tệ thay thế.
Và vì vậy tôi không biết khi nào chúng ta sẽ có [suy thoái] đó – vào năm 2016, tôi nghĩ rằng đó sẽ là sự khởi đầu của nó.
CR: Bạn có thấy những dấu hiệu của sự bắt đầu của cuộc suy thoái ngay bây giờ không?
BK: Có một số dấu hiệu.
CR: Không phải chuyên ngành, tôi cho là?
BK: Có một số dấu hiệu – nhưng không, không lớn. Sự do dự của tôi là tôi vẫn nghĩ rằng Cục Dự trữ Liên bang có một số đòn bẩy để kéo, trước khi chúng ta đi vào một cuộc suy thoái toàn diện. Vì vậy, tôi nghĩ rằng vẫn còn thời gian – và tôi không biết liệu sẽ là một năm hay ba năm nữa – nơi Cục Dự trữ Liên bang sẽ cố gắng nhiều thứ để đảm bảo chúng ta không rơi vào suy thoái, và điều đó có thể kéo dài thời gian này.
CR: Và nó thực sự có vẻ tích cực đối với ngành công nghiệp tiền điện tử!
BK: Chắc chắn rồi! Ý tôi là, bạn biết đấy, hãy gọi tôi là người lạc quan, nhưng điều này có vẻ rất tích cực.
Mặc dù có những dấu hiệu của đáy – khi mọi người nói rằng nó sẽ biến mất – đó là những gì tôi thích nghe.
Nếu mọi người đồng ý rằng tiền điện tử sẽ biến mất – đó là lúc tôi muốn mua.
Tôi không nghĩ rằng tiền điện tử sẽ biến mất. Trên thực tế, tôi thấy nó ngày càng trở thành một tài sản chính. Tôi nghĩ rằng hai năm tới có thể thấy Bitcoin – và tôi sẽ gọi là các loại tiền tệ khác, có thể là năm hoặc sáu loại “tiền tệ thuần túy” – Tôi nghĩ bạn có thể thấy những thứ đó đóng một vai trò quan trọng trong danh mục đầu tư của các nhà đầu tư trong hai năm tới.
Nhóm biên tập Cointelegraph cảm ơn Brian Kelly và Hội nghị tài chính tiền điện tử Cho cuộc phỏng vấn.