Các tùy chọn Ether (ETH) đang có một năm tuyệt vời, với sự quan tâm rộng rãi trên Deribit – thị trường lớn nhất cho các tùy chọn này – đã tăng 315% lên 158 triệu đô la trong hai tháng qua, phá vỡ rào cản 150 triệu đô la lần đầu tiên.
Mặc dù Ether lần đầu tiên xuất hiện chỉ để phục vụ người dùng nền tảng Ethereum như một chiếc ví để sử dụng với các ứng dụng được phát triển trên nền tảng, nhưng trong quá khứ gần đây, nó đã nổi lên như một đối thủ cạnh tranh rõ ràng với Bitcoin (BTC), là đồng tiền lớn thứ hai tiền điện tử theo vốn hóa thị trường.
Sự xuất hiện của các tùy chọn ETH
Quyền chọn ETH chủ yếu xuất hiện vào tháng 3 năm 2019 khi Derbit tung ra các dẫn xuất Ether trên sàn giao dịch của mình, bao gồm quyền chọn, hợp đồng tương lai và vĩnh viễn. Gần một năm sau, sau khi Bitcoin giảm một nửa và cuộc biểu tình giá chung vào năm 2020 của tiền điện tử, các tùy chọn Ether đã là sự phát triển hàng đầu để xuất hiện từ phía altcoin của ngành.
Để tận dụng cơ hội mới này trên thị trường, sàn giao dịch tiền điện tử ErisX có trụ sở tại Chicago đã ra mắt hợp đồng tương lai Ether đầu tiên có trụ sở tại Hoa Kỳ vào quý 2, thậm chí sẽ được quy định bởi Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai. Sàn giao dịch có trụ sở tại Even-Malta OKEx đã tung ra các tùy chọn Ether để tham gia vào hỗn hợp và họ đã đạt được sức hút giao dịch kể từ khi ra mắt vào tháng 6.
Theo quan sát của công ty phân tích phái sinh tiền điện tử Skew vào tháng 2, các nhà đầu tư đã dự đoán trước tăng trưởng trong thị trường này khi được chốt với BTC. Quan sát chênh lệch ETH / BTC trong khoảng thời gian sáu tháng, sự biến động ngụ ý về tiền tăng lên mức cao nhất trong sáu tháng là 22%. Biến động ngụ ý là độ lệch chuẩn của lợi nhuận mà các nhà giao dịch đang dự báo và nó thể hiện kỳ vọng của thị trường về mức độ rủi ro của một tài sản trong tương lai. Mức tăng đột biến ngụ ý rằng các nhà đầu tư đang mong đợi sự thay đổi tỷ lệ phần trăm cao hơn trong giá ETH (theo cả hai hướng) so với BTC trong sáu tháng tới.
Tăng trưởng không bị cô lập
Hiện tượng quyền chọn Ether tăng lên trong quý thứ hai không phải là duy nhất đối với altcoin; nó đi đôi với các tùy chọn BTC và các dẫn xuất tiền điện tử nói chung, với thị trường chứng kiến mức cao kỷ lục 602 tỷ đô la vào tháng Năm. Điều thú vị là ngoài tháng 5, sự quan tâm của nhà đầu tư đối với hợp đồng tương lai BTC – phái sinh BTC lớn nhất – đã bắt đầu giảm dần.
Vào ngày 12 tháng 6, hợp đồng tương lai BTC đạt mức thấp nhất năm 2020 trong khi mối quan tâm mở đối với các tùy chọn Ether tiếp tục tăng lên mức cao nhất mọi thời đại. Luuk Strijers, giám đốc thương mại của Deribit, đã thảo luận về sự quan tâm gia tăng này đối với các tùy chọn Ether với Cointelegraph, nói:
“Chúng tôi nhận thấy sự quan tâm gia tăng đối với các quyền chọn ETH do hiệu suất giá kể từ giữa tháng 3, các công ty mới tham gia không gian quyền chọn và các đối tác của chúng tôi tăng cường nỗ lực bán hàng. Lãi suất mở ở mức cao nhất mọi thời đại vào khoảng 157 triệu USD hoặc ~ 660 nghìn hợp đồng trong đó 279 nghìn hoặc 42% sẽ hết hạn vào ngày 26 tháng 6 năm 2020 ”.
Mặc dù ý nghĩa của việc ra mắt Ethereum 2.0 là rất khác nhau, vì nó sẽ tác động khác nhau đến các nhà khai thác và nhà đầu tư, nhưng quan điểm trên thị trường có vẻ tích cực đối với sự thay đổi này, điều này cũng sinh lợi cho thị trường và sự quan tâm của nhà đầu tư sau khi Bitcoin giảm một nửa. Strijers nói thêm:
“Chúng tôi cũng nhận thấy sự gia tăng mối quan tâm OTC dẫn đến việc các đại lý bảo hiểm rủi ro trên Deribit, có thể liên quan đến sự thay đổi mối quan tâm của nhà đầu tư sang ETH sau khi giảm một nửa và với việc ra mắt ETH 2.0 sắp tới. Các nhà đầu tư dường như đánh giá cao tiềm năng lợi nhuận 2.0 có thể mang lại, đây có thể là một trong những lý do khiến giá tăng kể từ tháng Ba. Các nhà đầu tư kỳ vọng rằng ETH đặt cọc sẽ làm giảm nguồn cung tổng thể trên thị trường và đẩy giá lên ”.
Sử dụng hợp đồng thông minh và tài chính phi tập trung
Là nhóm đứng sau chính Ethereum đặt nó, “Ethereum là một nền tảng phi tập trung chạy các hợp đồng thông minh.” Chạy trên Máy ảo Ethereum, hợp đồng thông minh là công cụ giúp các nhà đầu tư trao đổi tài sản một cách minh bạch, không có xung đột – mà không cần dịch vụ của người trung gian. Do đó, các hợp đồng thông minh cho phép Ethereum trở thành một mạng điện toán phân tán với một chuỗi khối có nhiều tình huống sử dụng. Những điều này, kết hợp với hệ sinh thái tài chính phi tập trung, cũng làm tăng niềm tin của nhà đầu tư và khuyến khích sự tham gia của các tổ chức.
Sự gia tăng của các altcoin như Ether, Komodo (KMD) và Cordano (ADA) là bằng chứng cho thấy các nhà đầu tư tiền điện tử đang tìm cách đa dạng hóa sang các con đường đầu cơ khác ngoài BTC. Cointelegraph đã nói chuyện với Nobert Goffa, giám đốc điều hành của ILCoin – một hệ thống lưu trữ blockchain – người đã nhận xét:
“Việc tung ra các tùy chọn Ether chỉ là vấn đề thời gian. Đối với thị trường nói chung, đây là một dấu hiệu tốt. Nhiều người dùng mới hơn và các công cụ cổ điển có nghĩa là kết quả tài chính tốt cho các sàn giao dịch tiền điện tử và do đó, tạo ra một nền tảng tin tức thuận lợi. Cuối cùng, điều này giúp tích hợp tiền điện tử vào hệ thống kinh tế hiện tại. “
Chuyển nhượng tài sản của nhà đầu tư và cho vay
Cho vay tiền điện tử là chìa khóa để cung cấp năng lượng cho hệ sinh thái tài chính phi tập trung của Ethereum lên hơn 1 tỷ đô la với giá trị bị khóa. Về cơ bản, nó đòi hỏi người đi vay có thể sử dụng tài sản tiền điện tử của họ làm tài sản thế chấp để có được khoản vay fiat hoặc stablecoin, trong khi người cho vay cung cấp các tài sản cần thiết cho khoản vay với lãi suất thỏa thuận.
Theo Darius Sit, một đối tác quản lý của QCP Capital – một công ty kinh doanh tài sản tiền điện tử – công ty đã chứng kiến sự chuyển dịch đáng kể từ việc cho vay sang các quyền chọn và rõ ràng trên thị trường rằng rủi ro tín dụng từ việc cho vay đối với các nền tảng, vốn không được kiểm soát cao. và giả thuyết lại một cách mạnh mẽ, cao hơn đáng kể lợi tức từ các khoản thanh toán lãi suất. Về tính khả thi của các lựa chọn trong kịch bản cho vay không được kiểm soát này, Sit nhận xét thêm:
“Với các quyền chọn, người ta có thể tạo ra lợi suất cao hơn nhiều so với cho vay. Người ta cũng có thể kiểm soát mức độ rủi ro tốt hơn. Với việc cho vay, người ta có thể mất toàn bộ số tiền cho vay mặc định trong nhiều bước bị loại bỏ khỏi nhiều lớp các khoản vay được giả định lại sụp đổ. […] Với các tùy chọn (được quản lý rủi ro thích hợp), bạn sẽ nhận được lợi nhuận lớn hơn nhiều và khả năng giảm thiểu rủi ro giảm giá. ”
Nỗi sợ vỡ nợ và tỷ lệ cao từ các nền tảng cũng góp phần làm thay đổi nhận thức đối với các quyền chọn nói chung. Như Sit nói thêm, nếu giá tiền điện tử không phục hồi nhanh chóng như sau khi sụt giảm được quan sát vào Thứ Năm Đen của tháng 3, một số nền tảng vay / cho vay sẽ mất khả năng thanh toán và sẽ không có nghĩa vụ của họ. Ông nói thêm: “Nỗi sợ hãi về rủi ro hệ thống rất thực tế này là yếu tố chính khiến mối quan tâm từ tín dụng tiền điện tử chuyển sang các lựa chọn tiền điện tử”.
Lợi ích tổ chức
Như Cointelegraph đã phân tích trước đây, có một tâm lý tăng giá ngắn hạn nhẹ hiện đang phổ biến trên thị trường nói chung. Để hiểu sâu hơn về sự liên quan này, Cointelegraph đã nói chuyện với Alex Batlin, Giám đốc điều hành của Trustology – một nền tảng lưu ký tài sản tiền điện tử. Ông tuyên bố: “Các nhà đầu tư tổ chức mua các quyền chọn vì họ tin rằng tài sản sẽ tăng giá trị vì vậy họ muốn tiếp xúc nhiều hơn để tối đa hóa lợi nhuận”, nói thêm rằng “trong trường hợp này, niềm tin dựa trên các cơ hội doanh thu mới do đặt cược ETH2 tạo ra và sự phát triển của thị trường DeFi. ” Khi ra mắt các nền tảng mới cho phép giao dịch các tùy chọn này, ông nói thêm:
“Các dịch vụ mới từ các nền tảng như OkEx và ErisX cho thấy có đủ lý do để tin rằng có sự quan tâm của tổ chức đối với các tùy chọn ETH được thúc đẩy bởi các cơ hội lợi nhuận mới thông qua các giao thức đặt cược và defi cùng với các rào cản gia nhập thấp hơn do cơ sở hạ tầng cấp tổ chức đang trưởng thành.”
Tương quan giá tích cực
Khi quan sát mối tương quan giữa lãi suất mở và giá cả theo thời gian, người ta nhận thấy rằng giá tăng kể từ giữa tháng 3 đi đôi với sự gia tăng của lãi suất mở. Cointelegraph cũng đã báo cáo về khả năng ETH chạm mức 300 đô la trong tương lai gần. Điều này bổ sung thêm bằng chứng về tâm lý tăng giá trên thị trường, điều này sẽ khiến các nhà đầu tư cân nhắc thậm chí còn sinh lợi hơn nữa, như Sit đã nói: “Sự quan tâm và tính thanh khoản ngày càng tăng trên thị trường vol là một bước khuyến khích cho sự phát triển của ETH như một tài sản giao dịch. Sự tham gia của các tổ chức lớn hơn có thể sẽ tích cực cho ETH. ”
Biểu đồ bên dưới cho thấy mối tương quan giá tích cực đối với ETH / USD khi được so sánh cùng với dòng thời gian của thống kê lãi suất mở nói trên.
Đánh giá các phân tích chỉ báo và tâm lý thị trường tích cực xung quanh các tùy chọn ETH, rõ ràng là tăng trưởng dự kiến sẽ không chậm lại cho đến khi ra mắt Ethereum 2.0, điều này có thể chứng minh là cung cấp một sự thay đổi mô hình cho chính thị trường. Tuy nhiên, đổi mới công nghệ liên tục và sự tham gia của các quy định và thể chế hợp lý sẽ là yếu tố không thể thiếu để duy trì đà đi lên này.
Liên quan: Hai mặt của cùng một phái sinh: So sánh thị trường truyền thống và thị trường tiền điện tử