Sự gia tăng của DEX: Được thúc đẩy bởi DeFi và sẵn sàng phá vỡ hiện trạng

Uniswap gần đây đã vượt qua Coinbase Pro về khối lượng giao dịch, vượt qua một trong những sàn giao dịch tập trung phổ biến nhất trong không gian sau khi đạt khoảng nửa tỷ đô la khối lượng hàng ngày. 

Mặc dù Coinbase Pro không phải là sàn giao dịch lớn nhất hiện có, nhưng có vẻ như lĩnh vực phi tập trung đang bắt kịp các nền tảng giao dịch tiền điện tử truyền thống.

Uniswap là một giao thức trao đổi phi tập trung và thanh khoản tự động, nơi người dùng có thể mua và bán mã thông báo ERC-20 và cung cấp tính thanh khoản để kiếm phí trao đổi. Điều này có nghĩa là càng nhiều khối lượng trao đổi trên nền tảng, các nhà cung cấp thanh khoản càng nhận được nhiều phần thưởng. Khối lượng ngày càng tăng và do đó, phần thưởng ngày càng tăng giải thích tại sao tổng giá trị của Uniswap bị khóa lại đang tăng lên rất nhiều, hiện đạt gần 1,45 tỷ đô la, khiến nó trở thành giao thức tài chính phi tập trung lớn nhất hiện có, theo DeFi Pulse dữ liệu.

Mặc dù các sàn giao dịch phi tập trung đã tồn tại được một thời gian, nhưng các sàn giao dịch tập trung truyền thống luôn phổ biến hơn vì nhiều lý do, trong đó lớn nhất là sự tiện lợi. Tuy nhiên, khi công nghệ ngày càng phát triển, các DEX ngày càng trở nên tinh vi và dễ sử dụng. Dưới đây là một cái nhìn sâu hơn về các sàn giao dịch phi tập trung và những gì họ phải cung cấp cho cộng đồng tiền điện tử và hơn thế nữa.

Các loại DEX và cách triển khai phổ biến

Có một số loại sàn giao dịch phi tập trung, với các cách triển khai khác nhau dựa trên các mạng khác nhau. Các ví dụ phổ biến bao gồm Uniswap nói trên, là một DEX dựa trên Ethereum, cũng như Curve, dYdX, EtherDelta, Waves và nhiều loại khác.

Uniswap là một nhà tạo lập thị trường tự động, có nghĩa là các giao dịch được tự động sắp xếp thông qua các hợp đồng thông minh lấy nguồn tiền từ các nhóm thanh khoản nói trên. Điều này có nghĩa là luôn có tính thanh khoản cho các giao dịch, nhưng bản thân sàn giao dịch thì khá hạn chế. Trong khi Uniswap (và fork của nó, SushiSwap) cho phép người dùng giao dịch tất cả các loại mã thông báo ERC-20, Curve tập trung vào stablecoin, cung cấp cho các nhà giao dịch mức trượt giá cực thấp, điều này không phải lúc nào cũng xảy ra với tất cả các stablecoin có thể có tính thanh khoản thấp.

Trong khi các giao thức như Uniswap và Curve đã trở nên phổ biến, 0x và EtherDelta trước đây là các sàn giao dịch phi tập trung phổ biến nhất trên Ethereum, mặc dù chúng trông giống như một sàn giao dịch điển hình, có các sổ lệnh truyền thống nhưng được cung cấp hoàn toàn thông qua các hợp đồng thông minh trên chuỗi khối Ethereum.

Tại sao các sàn giao dịch phi tập trung trở nên phổ biến?

Nói chung, các sàn giao dịch phi tập trung đang trở nên phổ biến vì cùng một lý do mà mọi người thích Bitcoin (BTC): Họ không phụ thuộc vào bất kỳ bên thứ ba nào, vì vậy người dùng kiểm soát tiền của họ mọi lúc chỉ bằng cách cắm ví của họ và ký vào giao dịch. Với điều kiện là hợp đồng thông minh an toàn, hầu như không có chuyện bất kỳ ai chiếm đoạt tiền.

Như vậy, về lý thuyết, các sàn giao dịch phi tập trung không thể bị tấn công, mặc dù các nhóm thanh khoản DeFi trước đó đã bị hút sạch. Do không có bên tập trung nào tham gia, nên cũng không cần cung cấp bất kỳ thông tin hoặc tài liệu bổ sung nào hoặc thực hiện bất kỳ thủ tục xác minh Biết khách hàng của bạn.

Cũng cần lưu ý rằng DEX không cho phép người dùng rút tiền ra tiền tệ fiat, chỉ có stablecoin. Hơn nữa, do các giao thức này được phân cấp, đã có một số vấn đề xảy ra với việc mọi người thêm các mã thông báo giả mạo vào sàn giao dịch. Đáng chú ý, Uniswap không có bất kỳ quy tắc niêm yết nào. Tuy nhiên, DEX đã trở nên phổ biến rộng rãi. On Yavin, người sáng lập Cointelligence và là tác giả của Hướng dẫn Cointelligence về tài chính phi tập trung, nói với Cointelegraph:

“Chúng tôi đang ở giữa một cuộc khủng hoảng tài chính khác trong năm 2020 do đại dịch và kiểm dịch Virus Coronav và điều đó thúc đẩy nhiều người quan tâm đến các công cụ và tài sản tài chính thay thế hơn. Tôi chắc chắn rằng nó sẽ tiếp tục và có thể mất một vài năm để phát triển và tiến bộ ”.

Các sàn giao dịch phi tập trung có một số vấn đề

Có cả lợi thế và bất lợi khi sử dụng các sàn giao dịch phi tập trung, nhưng những thiếu sót dường như lớn hơn lợi ích. Hơn nữa, các sàn giao dịch tập trung, tại một thời điểm, là lựa chọn khả thi duy nhất, vì vậy chúng có lợi thế cho người mới bắt đầu.

Thiếu thanh khoản là vấn đề rõ ràng vẫn còn tồn tại và trong khi sự tăng trưởng của các nhà cung cấp thanh khoản đã thay đổi rõ ràng điều đó, thì vẫn còn một chặng đường dài phía trước. Ilya Abugov, lãnh đạo OpenData tại DappRadar – một nền tảng phân tích DeFi – nói với Cointelegraph:

“Các sàn giao dịch vẫn cần có khả năng đạt được và duy trì mức thanh khoản có ý nghĩa. Với xu hướng meme-DeFi gần đây, chúng phải trở nên phù hợp. Đồng thời với tốc độ và tiếp thị đi đầu, công nghệ không cần phải trở thành một trách nhiệm pháp lý. “

Ngoài ra, còn có những nhược điểm khác, bao gồm phí giao dịch cao có thể tăng đột ngột do tắc nghẽn mạng. Với tình trạng hiện tại của Ethereum, đây có thể là vấn đề lớn nhất tại thời điểm này.

Giao diện người dùng luôn được coi là một vấn đề trong DeFi. Mặc dù đây có thể không phải là mối quan tâm lớn nhất đối với một số người, nhưng cách trình bày dễ sử dụng và dễ nhìn là rất quan trọng khi được áp dụng phổ biến. Với bản chất của những nền tảng này, giao diện người dùng đôi khi có thể khó hoàn thiện hơn, nhưng chắc chắn nó đã và đang phát triển.

Các sàn giao dịch phi tập trung không cung cấp nhiều loại dịch vụ và chức năng như các sàn giao dịch khác, chẳng hạn như một số loại phái sinh hoặc giao dịch ký quỹ hoặc thậm chí có nhiều dịch vụ như sau này tổng hợp lại. Cho rằng chúng được phân cấp, không có ai để kiểm duyệt các trường hợp sử dụng sai mục đích hoặc bất kỳ vấn đề nào khác.

CeFi và DeFi: Khả năng tương tác, thể chế hóa và cạnh tranh

Cho đến nay vào năm 2020, DeFi đã trở thành tâm điểm của thế giới tiền điện tử và một số nhà đầu tư tổ chức cũng đã bắt đầu nhúng chân vào lĩnh vực DeFi. Lanre Ige, cộng sự nghiên cứu tại 21Shares, nói với Cointelegraph rằng có một vài dấu hiệu về sự quan tâm của các tổ chức đối với altcoin và DeFi:

“Vẫn còn rất sớm để đánh giá mức độ các tổ chức sẽ tham gia vào DeFi vì hiện tại không có nhiều sản phẩm cung cấp khả năng tiếp xúc với DeFi cho nhà đầu tư tổ chức. Tuy nhiên, cả hai đều là BNB và Tezos ETP là hai trong số chúng tôi phổ biến nhất trong lịch sử và hiện tại là tín hiệu cho thấy một số tổ chức quan tâm đến altcoin và DeFi. Chúng tôi nghĩ rằng điều này sẽ phát triển khi nhiều sản phẩm hơn, chẳng hạn như ETP, có sẵn cho DeFi. “

Do đó, khả năng tương tác, cả trong bản thân DeFi và với lĩnh vực tài chính truyền thống, trở thành một trọng tâm chính. Synthetix DEX đã đưa các tài sản truyền thống sang một thiết lập phi tập trung và đã đạt được thành công lớn trong việc làm như vậy, là giao thức DeFi lớn thứ sáu tại thời điểm viết bài. Các dự án khác như Komodo đã tập trung vào việc cung cấp các dịch vụ trao đổi phi tập trung giữa các blockchain khác nhau với công nghệ hoán đổi nguyên tử.

Có liên quan: Cung cấp sức mạnh cho thị trường DeFi: Tổng quan về 5 DEX hàng đầu theo tổng khối lượng giao dịch

Một số sàn giao dịch tập trung như Bitrue và OKEx đã bắt đầu cung cấp các tùy chọn năng suất cao, cả thông qua các công cụ tài chính tập trung và phi tập trung, như một phương tiện để cạnh tranh với sự mở rộng liên tục của DeFi. Tuy nhiên, vẫn chưa rõ liệu mức tăng trưởng hiện tại có được duy trì hay không hay liệu các DEX cuối cùng sẽ quay trở lại những ngày có khối lượng thấp hơn. Theo Abugov, các sàn giao dịch phi tập trung vẫn phải đối mặt với một số thách thức về lâu dài:

“Các sàn giao dịch có thể gặp khó khăn với các mô hình khuyến khích của họ. Khi nhiều dự án lựa chọn mã thông báo quản trị và khai thác thanh khoản để tăng khối lượng, tập trung chuyển từ trải nghiệm thân thiện với người dùng rẻ nhất cho các nhà giao dịch trung bình và các mô hình khả thi lâu dài cho các nhà cung cấp thanh khoản sang năng suất cao nhất cho nông dân. ”