Khi Compound ra mắt mã thông báo quản trị của mình, COMP, vào ngày 16 tháng 6, ít người trong không gian tiền điện tử có thể dự đoán nó sẽ tăng lên hàng đầu nhanh như thế nào. Như Cointelegraph đã báo cáo vào thời điểm đó, chỉ mất một ngày giao dịch để COMP trở thành người dẫn đầu bảng xếp hạng tài chính phi tập trung. Đó là một khoảnh khắc lịch sử đối với bất kỳ người hâm mộ nào của DeFi, đánh dấu lần đầu tiên Maker (MKR) bị lật đổ khỏi ngai vàng kể từ khi phong trào DeFi bắt đầu.
Tin tức về việc niêm yết Coinbase Pro chỉ đẩy giá lên cao hơn nữa. Nhưng chắc chắn là trường hợp của tiền điện tử, sự biến động di chuyển theo cả hai hướng. Chỉ vài ngày sau, giá COMP giảm từ mức cao 427 đô la xuống dưới 250 đô la, chỉ tăng 25% sau khi Binance bất ngờ thông báo rằng họ cũng sẽ niêm yết mã thông báo. Sau đó, một số nhà phân tích đề xuất rằng giá đã được bơm giả tạo bằng cách sử dụng các công cụ phái sinh.
Bất chấp, COMP giữ lại vị trí hàng đầu của DeFi – ít nhất là cho đến bây giờ. Vì vậy, tất cả những gì ồn ào về?
Hợp chất là gì?
Compound là một ứng dụng cho vay phi tập trung được phát triển trên chuỗi khối Ethereum. Về cơ bản, bất kỳ ai nắm giữ một loại tiền điện tử được hỗ trợ đều có thể gửi nó vào một hợp đồng thông minh Compound, nơi nó tham gia vào nhóm thanh khoản và bắt đầu tạo ra lãi suất. Tiền lãi đến từ những người dùng khác vay vốn và trả lãi cho các khoản vay. Tuy nhiên, có một sự thay đổi. Cho đến nay, điều này nghe giống như những gì một ngân hàng làm với tiền. Chỉ với một ngân hàng, khi tiền được rút, họ sẽ ngừng hưởng lãi suất.
Với Hợp chất, khi tiền được gửi, giao thức sẽ phát hành các mã thông báo, được gọi là cTokens. Vì vậy, nếu Ether (ETH) được gửi vào Hợp chất, một giá trị tương đương của cETH sẽ được nhận. Sau đó, cETH có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp cho một khoản vay, có nghĩa là, một cách hiệu quả, các khoản tiền có thể được chi tiêu trong khi thu lãi.
Tiền lãi kiếm được được xác định bởi các hợp đồng thông minh cơ bản của Compound dựa trên cung và cầu. Vì vậy, nếu có một số lượng lớn người vay một tài sản cụ thể, hợp đồng thông minh sẽ tăng lãi suất để thu hút người cho vay và làm cho khoản vay đắt hơn. Hợp chất hiện hỗ trợ chín tài sản được phát hành trên Ethereum, bao gồm Tether (USDT), Dai, Wrapped Bitcoin (WBTC) và Basic Attention Token (BAT).
Bất chấp sự phổ biến của Compound trong không gian DeFi, nó đã bị một số chỉ trích. Ameen Soleimani, Giám đốc điều hành của SpankChain, đã viết một bài đăng nổi tiếng bây giờ trên Phương tiện, trong đó anh ấy nêu bật các điểm thất bại trung tâm trong giao thức của Compound.
Mặc dù các hợp đồng thông minh Compound đã được kiểm toán và được cho là an toàn, giống như trường hợp của nhiều ứng dụng phân quyền DeFi, chỉ có một số ít các bên chịu trách nhiệm về ví kiểm soát tài sản ký gửi. Như Soleimani đã chỉ ra, nếu một bên độc hại giành quyền kiểm soát các khóa của những chiếc ví đó, nó có thể tàn phá những người dùng Compound.
Ai tham gia?
Hợp chất lần đầu tiên xuất hiện vào năm 2017 và không có gì ngạc nhiên khi Coinbase Pro đã nhảy vào mã thông báo quản trị DeFi, vì điều đáng nói là Hợp chất là một trong những dự án sớm nhất nhận được tài trợ từ Coinbase Ventures. Nguồn vốn đến từ một vòng hạt giống trị giá 8 triệu đô la trong đó Andreessen Horowitz, Polychain Capital và Bain Capital Ventures cũng tham gia.
Khi nền tảng này đã đạt được sức hút, nhiều ứng dụng khác đã tích hợp Compound vào các dịch vụ của họ. Coinbase Custody và Anchorage đều hỗ trợ COMP và cTokens. Kể từ khi mã thông báo COMP được phát hành, một số sàn giao dịch khác đã nhảy vào danh sách nó, bao gồm Binance, FTX và Poloniex.
Tại sao một cuộc biểu tình mã thông báo quản trị?
Compound đã thông báo rằng họ sẽ bắt đầu phân phối Mã thông báo quản trị tổng hợp vào ngày 10 tháng 6, sau một cuộc bỏ phiếu của cộng đồng. Giá của mã thông báo không có sẵn khi phát hành, vì vậy không ai có thể thực sự dự đoán được nó sẽ diễn ra như thế nào.
Công bằng mà nói, Compound luôn rất phổ biến trong không gian DeFi và thu hút rất nhiều sự hỗ trợ cấu hình cao. Hiện tại, mã thông báo trao quyền biểu quyết đối với các vấn đề như nâng cấp giao thức hoặc bao gồm các tài sản mới để vay và cho vay trên nền tảng. Tuy nhiên, chủ sở hữu có thể bỏ phiếu để phân phối phí hoặc mua lại mã thông báo trong tương lai.
Nhưng mã thông báo COMP không cấp bất kỳ quyền nào để kiếm lãi theo cách giống như cách cTokens làm. Vì vậy, tại sao lại điên cuồng cho ăn khi ra mắt? Vadim Koleoshkin, giám đốc hoạt động của Zerion – một nhà cung cấp giao diện DeFi – tin rằng sự cường điệu của COMP hiện tại là do sự quan tâm đến một loại vốn cổ phần mới. Nói với Cointelegraph, anh ấy giải thích:
“Compound là một trong những công ty Web 3.0 đầu tiên được công khai và COMP hoạt động tốt hơn các cổ phiếu truyền thống vì nó có thể lập trình được. Token không có lợi nhuận, nhưng Compound có cơ hội trở thành một trong những người chơi nổi bật nhất trên thị trường tiền tệ. Do đó, khả năng tham gia vào việc quản lý nó có thể có giá trị. ”
Tuy nhiên, điều này không nhất thiết có nghĩa là giá sẽ tiếp tục tăng vọt vô thời hạn. Koleoshkin dự đoán rằng sự biến động cuối cùng sẽ giảm bớt: “Với việc phân phối rộng rãi hơn các mã thông báo $ COMP và sự ra mắt của các địa điểm giao dịch khác, thị trường sẽ xác định một mức giá hợp lý cho nó.”
Dưới con mắt của Maker?
Như người ta nói, thủy triều dâng lên sẽ nâng tất cả các con tàu lên. Các DApp khác của DeFi đã chứng kiến sự gia tăng số liệu tương tự. Khi Balancer công bố mã thông báo quản trị của riêng mình, BAL, đã hoạt động, giá đã tăng hơn 230%. Các mã thông báo như Aave’s LEND, mã thông báo Ren gốc và SNX của Synthetix đều bùng nổ sau khi Compound ra mắt. Những người khai thác Ethereum đã cười suốt với ngân hàng khi phí gas tăng vọt.
Liên quan: Bong bóng trên đầu? DeFi Sector nóng lên vào tháng 6, làm dấy lên lo ngại
Tất cả những điều này sẽ là niềm an ủi không nhỏ đối với Maker, ngay cả khi giá trị của Compound bị sụt giảm vào ngày 23 tháng 6 vẫn tiếp tục chiếm vị trí thứ hai trong bảng xếp hạng DeFi. Điều từng là DApp hàng đầu của DeFi trước đây đã đứng đầu phần còn lại, tại một số thời điểm đạt được sự thống trị 60% so với các đối thủ cạnh tranh. Nó thậm chí còn giữ vị trí hàng đầu sau cuộc khủng hoảng Thứ Năm Đen của tháng 3, sau khi sự cố thị trường đã thanh lý hàng triệu khoản nợ được thế chấp bằng tiền điện tử trên nền tảng. Tuy nhiên, Koleoshkin tin rằng sự ra mắt của COMP chỉ là sự khởi đầu của một sự rung chuyển lớn hơn trong không gian DeFi:
“Hiện tại, chúng tôi thấy rất nhiều người dùng mới đến để khám phá những gì DeFi cung cấp. Từ những phát hiện gần đây của chúng tôi, nhiều người dùng coi DeFi là một giải pháp thay thế khả thi cho các dịch vụ như Binance và Coinbase. Nhiều mã thông báo quản trị và DeFi sẽ sớm ra mắt và các địa điểm giao dịch như Uniswap, Kyber và Balancer đã sẵn sàng giao dịch chúng. “
Với tất cả hành động sắp tới này, cuối cùng có thể là trường hợp một ứng dụng khác vượt qua Compound và Maker để chiếm lấy vị trí hàng đầu của DeFi. Cho dù nó diễn ra theo cách nào, vẫn còn rất nhiều thứ để chơi trong DeFi trong những tháng và năm tới.