DeFi và Tín dụng trên Blockchain: Tại sao các khoản cho vay lại tốt hơn khi chúng được phân cấp

Trong cơn sốt tìm kiếm phi tập trung hóa bất cứ thứ gì thậm chí mở cửa từ xa để phân cấp, một trong những lĩnh vực hứa hẹn nhất là tài chính và ngành tài chính. Điều này không quá ngạc nhiên, với bitcoin và nguồn gốc của công nghệ blockchain, nhưng vào thời điểm mà ngay cả đứa trẻ đang được đưa “lên blockchain”, sự xuất hiện của tài chính phi tập trung (DeFi) cung cấp bằng chứng đáng hoan nghênh về tiện ích và khả năng ứng dụng thực sự của tiền điện tử.

Và trong khi DeFi đang bao phủ nhiều lĩnh vực hơn – từ kiều hối đến các sản phẩm phái sinh và đầu tư – lĩnh vực hứa hẹn nhất của nó liên quan đến tín dụng và cho vay. Đó là bởi vì, nhờ tính công khai, bảo mật và minh bạch của các blockchain, có thể cung cấp các khoản vay và tín dụng cho một nhóm người lớn hơn bao giờ hết, trong khi khả năng tương tác của các blockchain mở ra khả năng tạo ra một loạt các sản phẩm cho vay mới và dịch vụ.

Nhưng ngay cả khi lĩnh vực này đã mở rộng đáng kể trong năm qua, tài chính phi tập trung vẫn cần phải nỗ lực rất nhiều trước khi có thể cạnh tranh với các hệ thống tài chính cũ. Đồng thời, người dùng cần phải cẩn thận khi sử dụng các nền tảng và dịch vụ DeFi giai đoạn đầu và chưa được kiểm tra, cũng như họ cần lưu ý rằng không phải tất cả các hệ thống DeFi đều thực sự phi tập trung.

Các nhà cho vay phi tập trung lớn

DeFi có thể là một thuật ngữ tương đối mới và khó định nghĩa, nhưng ý nghĩa của nó rất đơn giản, đề cập đến việc sử dụng các blockchain, tiền điện tử và / hoặc hợp đồng thông minh trong việc cung cấp dịch vụ tài chính cho khách hàng. Và khi nói riêng về các khoản cho vay và tín dụng, có rất nhiều nền tảng, dịch vụ và công ty đang khai thác công nghệ sổ cái phi tập trung cho các mục đích của dịch vụ cho vay.

Nổi tiếng nhất trong số này là MakerDAO, cho vay stablecoin – DAI – cho người dùng, những người kiếm được khoản vay của họ bằng cách gửi ether (ETH) bằng hệ thống Maker làm tài sản thế chấp. Theo những gì mới ra mắt gần đây Trang web DeFi.Review, đó là nền tảng tài chính phi tập trung lớn nhất với mức ký quỹ thoải mái, có khoảng 508 triệu đô la ether bị khóa trong nền tảng của nó. Đằng sau nó là EOS REX, có số tiền gửi EOS trị giá khoảng 437 triệu đô la và cho người dùng muốn có thêm EOS để đặt cược tiền điện tử để có thêm băng thông CPU / NET trên blockchain EOS.

Cả hai nền tảng trên đều là cơ sở hạ tầng, trong đó chúng phục vụ chủ yếu để hỗ trợ các nền kinh tế và hệ sinh thái tiền điện tử – đây là blockchain EOS trong trường hợp EOS REX hoặc các thị trường tiền điện tử khác nhau trong trường hợp DAI. Do đó, họ được cho là không thỏa mãn ý thức thông thường hoặc định nghĩa truyền thống về cho vay và tín dụng, vì họ không cấp các khoản vay cho công chúng. Trong khi đó, thực tế là cả hai đều chiếm khoảng 86% tổng số tài sản bị khóa bởi các nền tảng DeFi (theo DeFi.Review) là một chỉ số cho thấy lĩnh vực này vẫn còn non trẻ như thế nào..

Tại sao cho vay lại tốt hơn khi nó phi tập trung

Tuy nhiên, có thể còn non trẻ như DeFi lending, có nhiều nền tảng khác ngoài MakerDAO và EOS REX đang cung cấp tín dụng thông qua các phương tiện phi tập trung. Ra mắt vào tháng 9 năm 2018 và có khoảng 42,4 triệu đô la bị khóa, Compound là một thị trường tiền tệ phi tập trung, nơi bạn có thể cho vay các cửa hàng tiền điện tử của riêng mình để kiếm lãi, trong khi nền tảng cho vay ngang hàng Pháp được ra mắt vào tháng 4 và có khoảng 23,91 triệu đô la bị khóa, dưới dạng ether hoặc DAI. Trên hết, có một danh sách dài các nền tảng cạnh tranh, bao gồm Cred, BlockFi, Lendoit, SALT, NUO, ETHLend và Colendi.

Một trong những nền tảng cho vay DeFi mới này là Bloqboard, cho phép người dùng vay hoặc cho vay nhiều loại tài sản tiền điện tử trên chuỗi khối Ethereum, từ Wrapped Ethereum đến BAT, ZRX và DAI. Bảng điều khiển của nó khá đơn giản, với việc khách truy cập có thể chọn vay hoặc cho vay bất kỳ loại tiền điện tử nào được hỗ trợ và họ sẽ được hiển thị với mức lãi suất thay đổi mà họ sẽ được hưởng lợi hoặc phải trả. Nó cũng cho phép khách hàng sử dụng Ledger hoặc MetaMask để tương tác với chuỗi khối Ethereum và theo dõi các giao dịch của họ. Và như người đứng đầu bộ phận tăng trưởng của Bloqboard, Nick Cannon, giải thích với Cointelegraph, sự minh bạch như vậy là một phần lớn lý do tại sao cho vay phi tập trung và DeFi nói chung có khả năng thành công.

"DeFi mang đến cho các nhà đầu tư trách nhiệm giải trình và tính minh bạch cao hơn để xây dựng một hệ thống tài chính lành mạnh hơn. Các sản phẩm này sẽ mở rộng khả năng tiếp cận các khoản đầu tư tài chính hợp lý cho dù bạn cư trú ở khu vực địa lý nào."

Ngoài trách nhiệm giải trình và tính minh bạch cao hơn, tài chính phi tập trung cũng sẽ mang lại lợi ích bảo mật cao hơn cho người dùng và quỹ của họ, điều gì đó được chỉ ra với Cointelegraph bởi Guillaume Palayer, người đồng sáng lập nền tảng quản lý tài sản tiền điện tử phi tập trung Betoken.

"Những ưu điểm chính là tính chất kiểm soát, bảo mật và không được phép cung cấp cho người dùng cuối bởi các sản phẩm DeFi," anh ấy nói. Anh ta tiếp tục, nói:

"Không được phép vì mọi người đều có thể truy cập nó mà không cần điều kiện và không phụ thuộc vào tình trạng hệ thống tài chính địa phương của bạn. Bảo mật và kiểm soát bởi vì phần lớn các sản phẩm DeFi không bị quản lý và cung cấp tùy chọn từ chối dịch vụ của họ bằng một giao dịch đơn giản."

Như cả Palayer và Cannon đều gợi ý, bản chất phi tập trung và không đặc biệt về mặt địa lý của blockchain có nghĩa là cho vay DeFi mở rộng hơn cho thị trường khách hàng rộng lớn hơn là các lựa chọn thay thế tập trung. Nhưng thêm vào đó, cho vay phi tập trung cởi mở hơn về mặt tài chính, và vì hai lý do chính.

Trước hết, hầu hết các nền tảng tín dụng dựa trên blockchain không thực sự yêu cầu người dùng phải có điểm tín dụng tốt hoặc thậm chí là lịch sử tín dụng, với nhiều rủi ro mà họ phải gánh chịu bằng cách yêu cầu tài sản thế chấp – thường ở dạng tiền điện tử – từ người vay ( chẳng hạn như trong trường hợp của MakerDAO).

"Với một khoản vay phi tập trung, bạn không phụ thuộc vào việc có quyền truy cập vào hệ thống tín dụng và bạn có thể tùy chỉnh thời hạn và chi phí của khoản vay theo cách bạn muốn," Palayer giải thích. "Theo như tôi biết, không có nhà cung cấp cho vay tập trung nào cung cấp loại lợi thế này theo kiểu không đáng tin cậy."

Ví dụ, việc bạn không yêu cầu điểm tín dụng là bằng chứng với Nexo, cung cấp các khoản vay tức thì trong hơn 45 loại tiền tệ fiat. Người đồng sáng lập Nexo, Antoni Trenchev nói với Cointelegraph:

“Miễn là bạn có tài sản tiền điện tử, bạn có thể ngay lập tức vay tiền mặt được chuyển thẳng vào tài khoản ngân hàng địa phương của bạn.”

Nexo tuyên bố đã phát hành khoản vay 300 triệu đô la cho hơn 170.000 người dùng trong bảy tháng tính đến tháng 3, trong khi Trenchev cũng báo cáo rằng việc sử dụng tài sản thế chấp dựa trên blockchain và tiền điện tử có nghĩa là các khoản vay có thể được thực hiện cực kỳ linh hoạt cho người dùng, cả về điều khoản về số tiền đã vay và về các điều kiện kèm theo khi cho vay: “Không có lịch trả nợ cố định, không có kỳ hạn chặt chẽ. Miễn là bạn có đủ tài sản thế chấp để đảm bảo số tiền đã vay của mình, bạn có thể linh hoạt hoàn trả các khoản vay của mình bất kỳ lúc nào bằng tiền mặt hoặc tài sản tiền điện tử ”.

Thứ hai, trong nhiều trường hợp, bản chất phi tập trung, dựa trên blockchain của hệ thống cho vay DeFi cho phép các công ty cung cấp tín dụng với chi phí thấp hơn, điều này rõ ràng làm cho việc vay vốn hợp lý hơn đối với nhiều nhóm người hơn. Alexey Ermakov, Giám đốc điều hành và người sáng lập ứng dụng thanh toán phi tập trung Aximetria và PayReverse, cho biết: “Việc đi vay và có khả năng là chi phí thanh toán trong các hệ thống phân tán thấp hơn. Anh ấy tiếp tục:

“Trong số các lý do khác, điều này là do thực tế là trong trường hợp hệ thống tín dụng dựa trên blockchain không có chi phí tuân thủ và / hoặc chúng thấp hơn đáng kể, và chi phí cũng được giảm xuống nhờ khả năng thế chấp điện tử và cung cấp các khoản vay trên cơ sở của hợp đồng thông minh. ”

Đưa vào sự cởi mở của các nền tảng cho vay phi tập trung là lĩnh vực đang phát triển của khả năng tương tác blockchain và hoán đổi nguyên tử, hứa hẹn mang đến cho người dùng nhiều lựa chọn hơn khi vay hoặc cho vay tiền điện tử.

"Một lợi thế lớn khác bắt nguồn từ việc không được phép của DeFi là khả năng tương tác," Palayer nói. "Bạn có thể vay một khoản DAI từ MakerDAO và chuyển nó sang Ether bằng Uniswap hoặc Kyber Swap để đạt được đòn bẩy. Khả năng là vô tận và chúng tôi cảm thấy mọi người nên vui mừng về điều này."

Và từ góc độ kinh tế vĩ mô và tổng thể hơn, việc tăng tính cởi mở và khả năng tiếp cận các khoản vay phi tập trung sẽ dẫn đến năng suất cao hơn cho hệ thống kinh tế toàn cầu, như Cannon đã nêu:

"Khi thị trường trưởng thành, các dịch vụ cho vay phi tập trung sẽ tạo ra nhiều ‘vốn chết’ hơn từ khắp nơi trên thế giới."

Nói cách khác, các khoản cho vay dựa trên blockchain sẽ có tác dụng đưa tiền điện tử “không hoạt động” hoạt động trong nền kinh tế rộng lớn hơn, với các hodler có cơ hội vay hoặc cho vay mà không bao giờ từ bỏ quyền sở hữu cơ bản đối với tiền điện tử của họ.

Trenchev giải thích: “Nhiều người đã mua tiền điện tử như một khoản đầu tư dài hạn, với hy vọng giá trị của chúng sẽ tăng lên hàng trăm thậm chí hàng nghìn lần. “Đương nhiên, các nhà đầu tư như vậy không sử dụng tiền điện tử của họ để thanh toán. Họ không giao dịch nó. Họ chỉ đơn giản là giữ tài sản của mình với kỳ vọng thu được lợi nhuận theo cấp số nhân chỉ bằng cách nắm giữ ”.

Những thách thức trong tương lai và hứa hẹn trong tương lai

Có rất ít nghi ngờ rằng thế giới cho vay dựa trên blockchain là một thế giới đầy hứa hẹn, nhưng thực tế là nó vẫn còn sơ khai nên khiến khách hàng tiềm năng và ngành công nghiệp nói chung tạm dừng suy nghĩ.

Trước hết, phần lớn các nền tảng DeFi vẫn chưa được thử nghiệm và đang trong quá trình phát triển, và như người đứng đầu sản phẩm của SALT, Rob Odell, nói với Cointelegraph, điều này có nghĩa là người dùng nên cẩn thận khi lựa chọn dịch vụ:

"Hãy thận trọng về việc nghiên cứu các lựa chọn của bạn ,. Đối với tất cả các ưu điểm của nó, hầu hết các ứng dụng DeFi vẫn còn rất mới – chúng cần thời gian để giải quyết tất cả các lỗi và được thử nghiệm chiến đấu."

Odell cũng lưu ý rằng người dùng nên cân nhắc "việc cung cấp một số sản phẩm cho vay DeFi có thể bị giới hạn như thế nào. Ví dụ: hiện tại, MakerDao chỉ hoạt động với Ether," và mặc dù MakerDAO (giống như một số nền tảng khác) có kế hoạch bổ sung thêm nhiều loại tiền điện tử hơn trong tương lai gần, các hạn chế hiện tại của nó là một chỉ báo về khoảng cách DeFi phải di chuyển trước khi có thể cạnh tranh ngang hàng với các hệ thống cũ..

Như với hầu hết mọi lĩnh vực mà công nghệ blockchain đang được áp dụng, giáo dục sẽ là một trong những lĩnh vực quan trọng đầu tiên trong việc đảm bảo rằng DeFi có thể mở rộng, trưởng thành và nhận ra tiềm năng của nó. "Có một số thách thức nhưng tôi nghĩ giáo dục là lớn nhất," Jeremy Lam, trưởng nhóm sản phẩm tại OmiseGo, một mạng lưới mở rộng quy mô định hướng tài chính cho Ethereum, cho biết. Anh ấy nói thêm:

"Các nền tảng DeFi thường sẽ yêu cầu năng lực của cá nhân để kiểm soát khóa riêng của họ. Tôi không nghĩ rằng hầu hết mọi người đã sẵn sàng để xử lý một trách nhiệm như vậy. Cũng liên quan đến giáo dục, chúng tôi phải xem xét ai đang sử dụng dịch vụ DeFi. Làm cách nào để chúng tôi bảo vệ những người không có đủ kiến ​​thức tài chính khỏi bị mất tiền vào các sản phẩm mà họ không hiểu?"

Một điều mà người dùng tiềm năng cần được giáo dục là một số nền tảng DeFi sẽ – hoặc ít hơn – phi tập trung hơn những nền tảng khác, điều gì đó có thể khiến họ và tiền của họ gặp rủi ro. "Stani Kulechov, Giám đốc điều hành và đồng sáng lập của AAVE có trụ sở tại Thụy Sĩ, điều hành dịch vụ cho vay Ethereum ETHLend, cảnh báo. Anh ấy tiếp tục nói:

“Đầu tiên và quan trọng nhất, hãy đảm bảo rằng nhà cung cấp dịch vụ không giữ tài sản của bạn. Điều này có nghĩa là phải có một hợp đồng thông minh giữ tiền và thứ hai đảm bảo rằng các giao dịch được thực hiện thông qua hợp đồng thông minh chứ không phải thông qua bên thứ ba ký kết. Bạn nên chọn các dự án DeFi dựa trên tính minh bạch và hồ sơ theo dõi. ”

Về cơ bản hơn, cho vay phi tập trung sẽ không thành công và đạt được bước tiến quan trọng cho đến khi ngành công nghiệp xác định chính xác – và tự xây dựng xung quanh – những lỗ hổng trong thị trường tín dụng và cho vay đã có vị trí tốt để giải quyết. "Như đã đề cập, giáo dục là một thách thức lớn," Lâm nói.

"Thách thức lớn khác là hiểu đúng những vấn đề mà DeFi đang cố gắng giải quyết và hỗ trợ những người dùng đang gặp phải nỗi đau đó."

Và trong khi chắc chắn có nhu cầu về các khoản vay không yêu cầu lịch sử tín dụng, thực tế là hầu hết các nền tảng DeFi không tín dụng yêu cầu tiền điện tử làm tài sản thế chấp có nghĩa là sự thành công của các nền tảng như vậy được dự đoán dựa trên việc áp dụng tiền điện tử nói chung và rộng rãi..

Và mặc dù chúng tôi chắc chắn vẫn chưa đạt được sự chấp nhận “rộng rãi” của tiền điện tử, có một số dấu hiệu cho thấy việc áp dụng đã tăng lên trong những tháng gần đây, với khoảng 9% người Mỹ hiện đang sở hữu bitcoin (theo một cuộc khảo sát tự chọn vào tháng 4 từ Blockchain Capital ), so với chỉ 2% vào tháng 11 năm 2017. Do đó, có hy vọng thực sự rằng lĩnh vực DeFi sẽ tận dụng được sự tăng trưởng này, với các số liệu thuộc lĩnh vực này tự tin rằng nó sẽ vượt qua những thách thức và phát huy hết tiềm năng của mình.

"Tôi rất tự tin về sự phát triển vượt bậc của hệ sinh thái mà chúng ta có thể chứng kiến ​​trong những năm tới," Palayer khẳng định. Tương tự, Odell nói, "Mặc dù vẫn còn rất sớm, nhưng tài chính phi tập trung cuối cùng sẽ trở thành tiêu chuẩn nếu những lời hứa về tính minh bạch, cởi mở và khả năng tiếp cận được thực hiện bởi các giải pháp này ”.