Cuộc chiến của Telegram với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã trở thành một trong những bộ phim truyền hình pháp lý được theo sát chặt chẽ nhất về không gian tiền điện tử vào năm 2019. Đây không chỉ vì đây là lần đầu tiên sự mở rộng không ngừng của anh em nhà Durov bị chùn bước mà còn vì tòa án trường hợp có thể có ý nghĩa lâu dài đối với các dự án fintech trong tương lai trên toàn thế giới.
Mặc dù quyết định ban đầu của tòa án dường như đã cho phép Telegram điều chỉnh yêu cầu của SEC để cung cấp hồ sơ ngân hàng của công ty, nhưng quyết định đó đã bị đảo ngược. Telegram, tuy nhiên, xác nhận rằng họ sẽ tuân thủ và phát hành hồ sơ – mặc dù rất có thể ở dạng biên tập lại – trước ngày 15 tháng 1, mặc dù hạn chót là vào cuối tháng 2.
Vấn đề trong tầm tay
Bên cạnh tác động mà Telegram thắng kiện với SEC có thể có đối với việc phê duyệt trong tương lai cho các dự án liên quan đến tiền điện tử ở Hoa Kỳ, cuộc chiến giữa các nhà quản lý và Telegram diễn ra trong bối cảnh những thay đổi địa chấn trong ngành.
Chất xúc tác cho sự thay đổi nhanh chóng đó diễn ra vào cuối năm 2019, khi Facebook công bố dự án stablecoin đầy tham vọng của mình, Libra. Các làn sóng chấn động từ Libra đã được cảm nhận ngay lập tức trong toàn ngành, với giá Bitcoin bùng nổ sau cơn buồn ngủ và tăng vọt hơn 10.000 đô la lần đầu tiên kể từ năm 2017.
Kể từ đó, Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình đã đưa ra một tuyên bố mang tính bước ngoặt ủng hộ sự phát triển của công nghệ blockchain ở nước này. Sáng kiến tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương Trung Quốc đã trở nên quá đà, mà nhiều người coi đó vừa là dấu hiệu cho thấy lập trường mềm mỏng của chính phủ đối với tiền điện tử vừa là một ví dụ rõ ràng về tác động tiềm tàng của Facebook’s Libra đối với chính sách tiền tệ của các quốc gia có chủ quyền.
Trong một thời gian ngắn, có vẻ như một cuộc tranh giành điên cuồng đang diễn ra để giành lấy vị trí cực trong một phạm vi ảnh hưởng đang phát triển nhanh chóng chưa từng thấy trong lĩnh vực tài chính hoặc chính trị. Mạng mở Telegram, hay TON, được thúc đẩy bởi tiền điện tử nội bộ của riêng nó, Gram, nhằm trở thành sản phẩm đầu tiên được hỗ trợ bằng mã thông báo để sử dụng phổ biến.
Một phần do sự hiện diện của Facebook đi đầu trong ý thức cộng đồng và hàng tỷ người dùng của nó, sự ra mắt của Libra dường như đã bay quá gần mặt trời. Anh em nhà Durov đã dẫn đầu – nhưng không lâu.
Câu hỏi đứng
Sự gia nhập của Telegram vào thế giới tiền điện tử đã bắt đầu một cách nghiêm túc với vòng bán hàng khổng lồ trị giá 1,7 tỷ đô la vào tháng 2 năm 2018. Điểm mấu chốt của cuộc tranh chấp giữa SEC với Telegram là cách mà công ty đã né tránh việc đăng ký bán mã thông báo Gram như một biện pháp bảo mật với cơ quan quản lý.
Vào ngày 17 tháng 2 năm 2018, công ty đã nộp đơn cho cái được gọi là Mẫu D, một ứng dụng miễn cho các công ty cần đăng ký chứng khoán của họ với SEC. Lúc đầu, lộ trình này có thể giống như một lá bài “thoát khỏi tù miễn phí” cho các công ty đầy tham vọng đang tìm cách ra mắt với sự can thiệp tối thiểu từ các nhà quản lý diều hâu. Trên thực tế, Biểu mẫu D có một loạt các hạn chế riêng.
Liên quan: TON Nhận được phiếu bầu tin cậy: Nhà đầu tư từ chối hoàn lại tiền trong bối cảnh SEC hoãn phiên điều trần
Telegram được nộp theo điều khoản 506 (c), một điều khoản miễn trừ cho phép các công ty quảng cáo và tránh đăng ký SEC nếu chứng khoán được bán cho một mình các nhà đầu tư được công nhận. Vài tháng trôi qua và có vẻ như Telegram đã gỡ bỏ nó. Các nhà đầu tư háo hức chờ đợi đợt phân phối mã thông báo công khai vào ngày 16 tháng 10.
Tuy nhiên, vào ngày 11 tháng 10, SEC đã dừng dự án TON theo dõi của nó bằng một hành động khẩn cấp và lệnh hạn chế. Cơ quan quản lý tuyên bố rằng không có hạn chế nào được đưa ra để ngăn các nhà đầu tư ban đầu bán lại tài sản mới mua của họ. Đối với SEC, điều này là vi phạm lộ trình Mẫu D.
Bất chấp thời điểm thảm khốc, Telegram đã phản đối SEC, tranh chấp những phát hiện và vị trí chính thức của họ về doanh số bán mã thông báo vòng ban đầu của dự án. Các nhà đầu tư dường như đã đứng về phía Telegram bằng cách từ bỏ quyền được hoàn lại tiền ban đầu được trả cho họ trong thỏa thuận mua bán riêng tư cũng như bằng cách ủng hộ việc trì hoãn phát hành mã thông báo.
Cuộc chiến giành hồ sơ ngân hàng
Mặc dù phiên điều trần của Telegram đã được lên lịch lại vào giữa tháng 2, nhưng có vẻ như tiếng chuông cho vòng tiếp theo của cuộc chiến pháp lý đã sớm rung lên. Nỗ lực của SEC nhằm tìm ra hành vi sai trái trong vụ bán token trị giá 1,7 tỷ đô la của công ty đã khiến cơ quan quản lý phải vật lộn với công ty về việc công bố hồ sơ ngân hàng của họ.
Theo đơn đệ trình ngày 13 tháng 1 với Tòa án Quận phía Nam của New York, công ty phải bàn giao hồ sơ ngân hàng cho đến ngày 26 tháng 2. Một chi tiết đáng chú ý là Telegram được phép biên tập lại thông tin được cung cấp cho tòa án theo luật bảo mật của nước ngoài.
Philip Moustakis, cựu cố vấn cấp cao tại SEC và luật sư của Seward và Kissel, giải thích với Cointelegraph rằng SEC sẽ rà soát các tài liệu để tìm bằng chứng về việc công ty “không thực hiện các biện pháp chăm sóc hợp lý để đảm bảo rằng người mua không đóng vai trò là người bảo lãnh phát hành”.
Một lá thư gửi tới tòa án từ các luật sư của Pavel Durov nói rằng Telegram đã đồng ý cung cấp cho SEC những hồ sơ này không muộn hơn ngày 15 tháng 1. Các tranh chấp pháp lý về bản chất tài chính thường liên quan đến các yêu cầu cung cấp hồ sơ ngân hàng. Điều bất thường trong câu chuyện của Telegram với SEC là yêu cầu ban đầu của cơ quan quản lý về việc xem các tài liệu đã bị từ chối.
Theo lệnh tòa ngày 6 tháng 1 đã ký của Thẩm phán P. Kevin Caste, tòa án New York đã từ chối yêu cầu của SEC về việc “buộc sản xuất hồ sơ ngân hàng của bị đơn”.
Vào thời điểm đó, cựu luật sư thực thi liên bang với Kennyhertz Perry LLC Braden Perry có trụ sở tại Thành phố Kansas giải thích với Cointelegraph rằng quyết định của tòa án từ chối yêu cầu của SEC đối với hồ sơ ngân hàng của Telegram là một sự việc cực kỳ bất thường và đáng lưu ý:
“Những gì nó báo hiệu là tòa án đồng ý, ít nhất là tại thời điểm này, với Telegram trong đó SEC đã đưa ra một vụ án không gian lận chống lại họ về bản chất một câu hỏi pháp lý: Việc cung cấp Gram có cấu thành ‘bảo mật’ theo Howey Kiểm tra. Trường hợp này không liên quan đến bất kỳ cáo buộc gian lận nào hoặc các Bị đơn trình bày sai về cách họ sẽ sử dụng số tiền huy động được. Tòa án đang phủ nhận phạm vi phát hiện khổng lồ điển hình của SEC, thông thường liên quan đến các yêu cầu tài chính lớn. “
Trong khi tòa án có thể đã từ chối yêu cầu ban đầu của SEC đối với hồ sơ ngân hàng, Perry giải thích với Cointelegraph rằng quyết định như vậy không ngăn chặn quyền truy cập thông tin cho phần còn lại của vụ án pháp lý và cơ quan quản lý sẽ có thể đưa ra yêu cầu lặp lại để có được quyền truy cập đến các chi tiết mà nó cho là có liên quan đến thủ tục pháp lý:
“Từ quan điểm tư pháp, Telegram trước đây đã cung cấp thông tin liên quan đến nền tảng TON và yêu cầu của SEC có thể được coi là quá rộng vì SEC đang tìm kiếm mọi hồ sơ ngân hàng từ Telegram phản ánh mọi chuyển khoản hoặc thanh toán đến hoặc từ Telegram trong thời gian phát hành riêng lẻ cho đến nay. Thẩm phán đã phủ nhận nó mà không có thành kiến, có nghĩa là SEC có thể yêu cầu lại thông tin đó sau đó ”.
Bỏ cuộc đấu tranh về hồ sơ ngân hàng của Telegram, công ty cũng đưa ra một loạt bản tóm tắt về TON cùng ngày với phán quyết ban đầu của tòa án. Được biết đến với sự bí mật của mình, Telegram lưu ý rằng họ sẽ không bình luận hoặc thừa nhận những tin đồn về sản phẩm của mình:
“Telegram đã cẩn thận không nói công khai về những tin đồn này trong khi chúng tôi tiếp tục xây dựng nền tảng TON Blockchain và tìm ra các chi tiết chính xác của dự án để đảm bảo rằng TON Blockchain và Grams có thể hoạt động theo cách tuân thủ tất cả các luật có liên quan và các quy định. ”
Căn cứ vào mức độ phổ biến rộng rãi của cơ sở người dùng Telegram trên khắp thế giới, việc xem xét hồ sơ ngân hàng đối với các cá nhân và đảng phái chính trị sẽ cần được điều chỉnh cho phù hợp với từng quốc gia để tuân thủ luật bảo mật. Perry giải nén những diễn biến trong cuộc trò chuyện với Cointelegraph:
“Một trong những lý do khiến [Telegram] không muốn cung cấp hồ sơ ngân hàng ở nước ngoài và phản ánh các khoản thanh toán cho các bên và cá nhân ngoài Hoa Kỳ, Telegram sẽ phải tiến hành một quá trình xem xét và xử lý lại toàn diện để tuân thủ luật bảo mật dữ liệu nước ngoài. Telegram lập luận rằng quá trình này tốn thời gian, tốn kém và cuối cùng là không cần thiết do mức độ liên quan hạn chế của thông tin được tìm kiếm. “
Telegram tăng gấp đôi tình trạng bảo mật
Trong suốt những khó khăn pháp lý của mình với SEC, Telegram đã khẳng định rằng các mã thông báo Gram không phải là một công cụ để đầu tư. Vào ngày 6 tháng 1, công ty một lần nữa công khai đã nêu rằng tiền tệ của nó không được liên kết với các sáng kiến tìm kiếm lợi nhuận và nó không được thiết kế để nắm giữ lâu dài.
Điều này đặc biệt đáng chú ý trong hoàn cảnh hiện tại của công ty vì định nghĩa như vậy thường được áp dụng cho chứng khoán, một nhãn mà công ty đang cố gắng tránh bị gán cho mã thông báo nội bộ của mình. Telegram khẳng định rằng Gram được thiết kế để phục vụ như một “phương tiện trao đổi” giữa những người dùng trong mạng lưới rộng lớn hơn, cảnh báo: “Bạn KHÔNG nên mong đợi bất kỳ lợi nhuận nào dựa trên việc mua hoặc giữ Grams của bạn và Telegram không hứa rằng bạn sẽ thực hiện bất kỳ lợi nhuận. ”
Tuyên bố hợp pháp của Giám đốc điều hành Telegram
Mặc dù Giám đốc điều hành Telegram có thiên hướng hoạt động bên ngoài ánh đèn sân khấu – một mô hình hành vi được phản ánh bởi công ty do ông thành lập – Pavel Durov được cho là đã bị sa thải cùng với hai nhân viên Telegram khác.
Theo phán quyết của Thẩm phán Castel, việc phế truất đáng lẽ phải diễn ra vào ngày 7 hoặc 8 tháng 1 tại một địa điểm mà hai bên đã thỏa thuận. Hiện tại, có vẻ như thông tin được tiết lộ bởi Giám đốc điều hành Telegram trong thời gian bị phế truất sẽ không được công khai. Mặc dù chưa được xác nhận, nhưng quyết định của tòa án về việc bác bỏ yêu cầu hồ sơ ngân hàng của SEC được đưa ra sau khi việc phế truất Durov sắp diễn ra, ngụ ý rằng thông tin do Giám đốc điều hành đưa ra có thể khiến tòa án thay đổi quyết định..
Mặc dù thực tế là Durov không được thiết lập để bồi đắp trên đất Hoa Kỳ đã thu hút sự chú ý. Perry giải thích với Cointelegraph rằng sự phát triển như vậy không phải là chưa từng thấy và làm sáng tỏ chính quy trình lắng đọng:
“Nhiều trường hợp, đặc biệt là các vấn đề về quy định, liên quan đến các tổ chức và các bên ở nước ngoài, đây là một sự đồng ý chung (được cả hai bên đồng ý) cho phép 30 (b) (6) nhân chứng và lời khai của Durov được tổ chức tại một nơi thuận tiện cho các bên. Đây có thể là lập trường thương lượng trong đó Telegram sẽ không phản đối lời khai của CEO miễn là nó ở một nơi thuận tiện cho anh ta. Việc hạ bệ sẽ không diễn ra trước thẩm phán mà sẽ là các bên trong vấn đề và một người báo cáo tại tòa. Nó được sao chép và có thể được các bên sử dụng cho một số việc, bao gồm cả mục đích khám phá và thu thập thông tin quan trọng cho một phiên tòa tiềm năng. “