Φέτος υπήρξε ισχυρή για τις αγορές ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, τονίζοντας τις αυξανόμενες θεσμικές εισροές και μια ευνοϊκή αλλαγή στο ρυθμιστικό περιβάλλον. Παρακολουθήστε την επιστολή του Σεπτεμβρίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς που αναφέρει ότι τα ανταλλακτικά κρυπτογράφησης που συμμορφώνονται με τον Κανονισμό 15c3-3 SEC (ο κανόνας προστασίας πελατών) είναι ελεύθερα να ανταλλάσσουν κινητές αξίες ψηφιακών στοιχείων.
Με περισσότερα από 50 εκατομμύρια άτομα σε όλο τον κόσμο να επενδύουν και να διαπραγματεύονται σε κρυπτογράφηση σε σημαντικούς όγκους, η Goldman Sachs πρόσφατα διόρισε έναν νέο παγκόσμιο επικεφαλής ψηφιακών στοιχείων, ως έκανε JPMorgan τον Φεβρουάριο. Η κίνηση της Goldman ήταν μια σημαντική ανατροπή μετά από μια πρόσκληση για κέρδη τον Μάιο, όπου ένας από τους αναλυτές της αμφισβήτησε τη νομιμότητα του Bitcoin (BTC) ως κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.
Το χτύπημα των αγορών ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων αλλάζει από πρωταρχικά κερδοσκοπικό χαρακτήρα, καθοδηγούμενο από μεμονωμένους εμπόρους υψηλής συχνότητας που οδηγούν σε κύματα μεταβλητότητας, σε μακροπρόθεσμη δραστηριότητα αγοράς και κράτησης. Για παράδειγμα, η Yale και το Χάρβαρντ έκαναν και τα δύο κύματα τους τελευταίους μήνες, με καταθέσεις SEC αποκαλύπτοντας επενδύσεις πολλών εκατομμυρίων δολαρίων σε κρυπτογραφικά κεφάλαια καθώς η κατηγορία περιουσιακών στοιχείων συνεχίζει να κερδίζει δυναμική.
Σχετιζομαι με: Τα πανεπιστήμια της Ivy League πρόκειται να ενισχύσουν τη βιομηχανία κρυπτογράφησης με μια ένεση θεσμικών επενδύσεων
Η Visa, η Mastercard και η PayPal έχουν κάνει πρόσφατες ανακοινώσεις ότι, επίσης, αγκαλιάζουν τις αγορές ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, με τη Visa πρόσφατα Γραφή στο ιστολόγιό του:
“Τα ψηφιακά νομίσματα έχουν τη δυνατότητα να επεκτείνουν την αξία των ψηφιακών πληρωμών σε μεγαλύτερο αριθμό ατόμων και τόπων.”
Πράγματι, ένας αυξανόμενος αριθμός οργανισμών και κυβερνήσεων σε όλο τον κόσμο αγκαλιάζουν ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία για συναλλαγές, επενδύσεις και μη ενδιάμεσες πληρωμές. Ως απόδειξη αυτής της δυναμικής, το Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ δημιούργησε μια κοινοπραξία για τη διαχείριση των ψηφιακών νομισμάτων φέτος, συμπεριλαμβανομένων των σταθερών νομισμάτων που εκδίδονται από την κυβέρνηση, την οποία οι κεντρικοί τραπεζίτες έχουν αγκαλιάσει όλο και περισσότερο.
Από τα μέσα Ιουλίου 2020, σύμφωνα με την έκθεση Bank for International Settlements, τουλάχιστον 36 κεντρικές τράπεζες έχουν δημοσιεύσει εργασίες ψηφιακού νομίσματος κεντρικής τράπεζας λιανικής ή χονδρικής. Τουλάχιστον εννέα χώρες έχουν αναλάβει πιλότους CBDC. 18 κεντρικές τράπεζες έχουν δημοσιεύσει έρευνα για τις λιανικές CBDC. και άλλοι 13 έχουν ανακοινώσει ερευνητικές ή αναπτυξιακές εργασίες για ένα ψηφιακό νόμισμα κεντρικής τράπεζας χονδρικής.
Η κανονιστική σαφήνεια καθυστέρησε να υλοποιηθεί ως σημαντικό εμπόδιο στην υιοθέτηση από τους παραδοσιακούς επενδυτές και τους παρόχους υπηρεσιών, ωστόσο, η αλλαγή είναι αναμφισβήτητα σε εξέλιξη.
Εκτός από την πρόσφατη κίνηση SEC, το Office of the Comptroller of the Currency ανακοίνωσε πρόσφατα ότι οι εθνικές τράπεζες μπορούν να παρέχουν υπηρεσίες κρυπτογράφησης, συμπεριλαμβανομένης της κατοχής ιδιωτικών κλειδιών για πελάτες και άλλων λύσεων φύλαξης. Και οι επιχειρήσεις κρυπτογράφησης ενθουσιάζουν με την προοπτική ενός εναρμονισμένου συνονθύλευμα των κρατικών και ομοσπονδιακών κανόνων μεταφοράς χρημάτων. Τέτοιες εξελίξεις καθιστούν τις αγορές πιο εύγευστες για τους συμμετέχοντες που εισέρχονται σε αυτόν τον χώρο.
Σχετιζομαι με: Οι αμερικανικές τράπεζες δέχονται κρυπτογράφηση, αλλά είναι απίθανο να αυξηθεί η άμεση ζήτηση
Σύμφωνα με ένα νέο κανω ΑΝΑΦΟΡΑ της Fidelity Digital Assets, επικεφαλής της έρευνας Ria Bhutoria:
«Η ερμηνευτική επιστολή του OCC για τον Ιούλιο του 2020 αποτελεί ένα σημαντικό βήμα προόδου στην αύξηση της άνεσης των παραδοσιακών ιδρυμάτων με ψηφιακά στοιχεία. Στο βαθμό που τα ιδρύματα που ρυθμίζονται από το OCC παρέχουν πράγματι υπηρεσίες ψηφιακής φύλαξης περιουσιακών στοιχείων, ένας μεγαλύτερος αριθμός επενδυτών και χρηστών μπορεί επίσης να είναι πιο άνετοι να διαπραγματεύονται, να διατηρούν και να αλληλεπιδρούν με ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία μέσω διαμεσολαβητών που τηρούν τα αυστηρά κανονιστικά πρότυπα μιας ομοσπονδιακής υπηρεσίας της διαχείρισης του τραπεζικού συστήματος στις Ηνωμένες Πολιτείες. “
Τούτου λεχθέντος, είναι ένα τεταρτημόριο κοτόπουλου και αυγού: Η πρόοδος με την κανονιστική ανάπτυξη και την ανάπτυξη υποδομής που απαιτείται για την υποστήριξη των αγορών ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων δεν συμβαδίζει με τη δραστηριότητα σε αυτές τις αγορές.
Παραμένει η κανονιστική αβεβαιότητα?
Καθώς οι κανόνες και οι κανονισμοί συνεχίζουν να εισάγονται και να τελειοποιούνται, παραμένουν πολλές ερωτήσεις:
- Θα αποθηκεύσουν οι τράπεζες τα ψηφιακά κλειδιά στοιχείων των πελατών και θα διευκολύνουν τη συναλλαγή σε πλατφόρμες κρυπτογράφησης και, εάν ναι, πώς; ή θα απαιτήσουν από τους πελάτες να δεσμεύσουν έναν άλλο πάροχο για να διακινδυνεύσουν αυτήν τη λειτουργία?
- Ιδιαίτερα δεδομένης της αύξησης των συναλλαγών κρυπτογράφησης, ποιες πρωταρχικές προσφορές υπηρεσιών μπορούν να μειώσουν ή να εξαλείψουν το ενδεχόμενο σπασμένων συναλλαγών και κλοπής περιουσιακών στοιχείων?
- Πώς μπορούν οι επιχειρήσεις κρυπτογράφησης να διαχειριστούν τον κατακερματισμό των τιμών και των αναφορών μέσων?
- Πώς μπορούν οι επιχειρήσεις κρυπτογράφησης να πλοηγηθούν στο ταχέως μεταβαλλόμενο και περίπλοκο ρυθμιστικό τοπίο?
Δεν είναι σαφής ο βαθμός στον οποίο οι τράπεζες θα διατηρούν ιδιωτικά κλειδιά και θα ενεργούν ως θεματοφύλακες ή θα απολύουν τους κινδύνους για άλλους ειδικευμένους παρόχους. Ένας αυξανόμενος αριθμός παρόχων υπηρεσιών κρυπτογράφησης εμφανίστηκαν για να παρέχουν ουσιαστικές λειτουργίες συναλλαγών, δανεισμού, εκκαθάρισης και διακανονισμού, και η μάχη για ανταγωνισμό σε αυτό το υποεξυπηρετούμενο τμήμα έχει αυξηθεί σημαντικά τους τελευταίους μήνες. Η εμφάνιση αξιόπιστων και ικανών παρόχων υπηρεσιών υψηλής ποιότητας στον κόσμο της κρυπτογράφησης είναι κρίσιμη.
Καθώς αυξάνεται η αγορά ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, ο αριθμός των εμπορικών διαλειμμάτων και των παραβιάσεων ασφάλειας ενδέχεται να αυξηθεί εάν η υποδομή δεν ωριμάσει, καθιστώντας την ασφάλεια και τη συμμόρφωση υπαρξιακές προτεραιότητες για τόπους διαπραγμάτευσης. Για παράδειγμα, υπήρξε επίσης μια τεράστια πώληση Bitcoin στο χρηματιστήριο BitMEX τον Μάρτιο: Σχεδόν 200 εκατομμύρια δολάρια ρευστοποιήθηκαν χαοτικά με τους υπεραλιευόμενους εμπόρους που δεν μπόρεσαν να μετακινήσουν χρήματα μεταξύ των δικτύων εγκαίρως για να χαλαρώσουν τις θέσεις τους. Και σύμφωνα με την έκθεση Fidelity Digital Assets, υπήρξαν 11 παραβιάσεις ανταλλαγής το 2019 με αποτέλεσμα να κλαπεί 283 εκατομμύρια δολάρια σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Ενώ το συνολικό ποσό που κλέφθηκε μειώθηκε χρόνο με το χρόνο, γεγονός που υποδηλώνει βελτιώσεις ασφαλείας, ο αριθμός των παραβιάσεων έχει αυξηθεί.
Στα μάτια των ρυθμιστικών αρχών των ΗΠΑ, οι επιχειρήσεις κρυπτογράφησης είναι πάροχοι υπηρεσιών εικονικών περιουσιακών στοιχείων που σύντομα θα πρέπει να συλλέγουν τα ονόματα των αποστολέων και των παραληπτών συναλλαγών. Πρέπει επίσης να έχουν εφαρμόσει πολιτικές και διαδικασίες AML. Πράγματι, οι επιχειρήσεις κρυπτογράφησης έχουν το έργο τους για να συμφιλιώσουν το χάος των μεταβαλλόμενων πολιτειακών, ομοσπονδιακών και διασυνοριακών κανόνων. Καθώς η εποπτεία της αγοράς παραμένει κατακερματισμένη και σε ροή, οι αντισυμβαλλόμενοι μπορούν να αφεθούν να κρατούν την τσάντα εάν μια συναλλαγή πάει στραβά.
Σχετιζομαι με: Αργή αλλά σταθερή: Η αναθεώρηση της FATF υπογραμμίζει τον αγώνα των κρυπτονομισμάτων να ανταποκριθεί στα πρότυπα AML
Άλλα ζητήματα σε ολόκληρη τη βιομηχανία παραμένουν κρίσιμα σημεία για τα ιδρύματα στο περιθώριο.
Πρώτον, τα ψηφιακά αναγνωριστικά στοιχείων δεν είναι σταθερός σε όλες τις πλατφόρμες και τις ανταλλαγές, και υπάρχουν συχνά διαφορετικά σύμβολα για το ίδιο όργανο. Ελλείψει κεντρικού αποθετηρίου κρυπτογραφικής αγοράς-δεδομένων, η προσπάθεια επεξεργασίας συναλλαγών σε μεταγενέστερα συστήματα για αποτιμήσεις, τιμολόγηση, λογιστική και αναφορά μπορεί να δημιουργήσει μια σειρά προβλημάτων. Πράγματι σήμερα, είναι σχεδόν αδύνατο για τους επενδυτές και άλλους ενδιαφερόμενους να υπολογίζουν με συνέπεια και αξιοπιστία τα πραγματικά πραγματοποιημένα κέρδη και ζημίες κρυπτογράφησης.
Ποιες είναι οι ανάγκες της βιομηχανίας τώρα?
Καθώς αυτό το τμήμα της αγοράς μεγαλώνει και τα μεγαλύτερα μπλοκ πρέπει να κινηθούν μεταξύ αγοραστών και πωλητών, οι συμμετέχοντες στην αγορά χρειάζονται, περισσότερο από ποτέ, ακριβή δεδομένα της αγοράς και ποιοτικές υπηρεσίες, όπως δανεισμό, κράτηση, περιθώριο, εκκαθάριση και διακανονισμό για να διασφαλίσουν ότι οι πελάτες έχουν ένα ασφαλές περιβάλλον που να κάνεις επιχειρήσεις. Περισσότερα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα θα ενεργοποιηθούν σε αυτόν τον χώρο μόλις αντιμετωπιστούν τέτοιες ανησυχίες σχετικά με την κανονιστική αβεβαιότητα, τη διαφάνεια της αγοράς, την ποιότητα εκτέλεσης και την αποδοτικότητα του κεφαλαίου. Ευτυχώς, βλέπουμε εξελικτικές δυνάμεις στη διαχείριση δεδομένων κρυπτογράφησης, στη λήψη κανόνων και στην αναφορά.
Ένα πλήθος νέων παρόχων δημιουργούν συστήματα, έτσι ώστε οι καταναλωτές αποκεντρωμένων κρυπτογραφικών δεδομένων, όπως τράπεζες και άλλα ιδρύματα, να μπορούν να συνδυάζουν πιο εύκολα και με ακρίβεια τη λογιστική και την αναφορά. Επιπλέον, οι φύλακες αρχίζουν να εφαρμόζουν παραδοσιακές προστασίες της αγοράς στο ψηφιακό οικοσύστημα περιουσιακών στοιχείων. Από την πλευρά της, η πρόσφατη καθοδήγηση του OCC είναι ένα προσχέδιο που άλλοι οργανισμοί μπορούν να ακολουθήσουν για να εισάγουν πρότυπα και διασφαλίσεις που θα επιτρέψουν σε αυτές τις αναπτυσσόμενες αγορές να αναπτυχθούν τους επόμενους μήνες και χρόνια..
Οι επιχειρήσεις Crypto μπορούν να πλοηγηθούν στο ταχέως μεταβαλλόμενο επιχειρηματικό και ρυθμιστικό τοπίο, ενώνοντας έναν αριθμό πολύ ενεργών εμπορικών ενώσεων που διαμορφώνουν τώρα την πολιτική και την αλλαγή της βιομηχανίας.
Συμμετέχει στους συμμετέχοντες στην αγορά να γίνουν όσο πιο δραστήριοι μπορούν σε αυτές τις ενώσεις, καθώς οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής καθορίζουν τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία και πώς πρέπει να ρυθμιστούν. Υπάρχει δύναμη σε αριθμούς, οπότε η αλληλεπίδραση με άλλες επιχειρήσεις κρυπτογράφησης σε διάλογο με ρυθμιστικές αρχές παρέχει την ευκαιρία να έχει ουσιαστικό αντίκτυπο σε αυτό το ταχέως εξελισσόμενο τμήμα προτού τεθεί σε εφαρμογή μια πολιτική.
Η παρακολούθηση της απόχρωσης της αλλαγής που βρίσκεται σε εξέλιξη όχι μόνο καθιστά τις αγορές ασφαλέστερες για όλους, αλλά μπορεί να βοηθήσει τις εταιρείες χρηματοοικονομικών υπηρεσιών να αναπτύξουν δυνητικά προσοδοφόρες γραμμές ανταγωνιστών που ενδέχεται να ακολουθούν, όπως σταθερά κέρματα για διασυνοριακές πληρωμές και υπηρεσίες συναλλαγών κρυπτογράφησης. Τελικά, η σημερινή απότομη καμπύλη της εξέλιξης της δομής της αγοράς θα ισοπεδώσει και τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία θα αγκαλιάζονται συνήθως. Όταν συμβεί αυτό, όσοι από εμάς εργαζόμαστε επιμελώς μαζί θα είναι ικανοποιημένοι να κοιτάξουμε πίσω ως παράγοντες αλλαγής.
Οι απόψεις, οι σκέψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι μόνο οι συγγραφείς και δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα τις απόψεις και τις απόψεις του Cointelegraph.
Κριστίν Μπογκιανό είναι ο πρόεδρος και συνιδρυτής της CrossTower και ήταν πρώην επικεφαλής νομικός αξιωματούχος του παρόχου λογισμικού ανταλλαγής κρυπτογράφησης AlphaPoint. Πριν από αυτό, υπηρέτησε ως δικηγόρος δομημένων προϊόντων στο Schulte Roth όπου χειρίστηκε υποθέσεις που σχετίζονται με CDO, CLO και πιστωτικά παράγωγα. Ο Κρίστιν εργάστηκε επίσης ως ρυθμιστικός δικηγόρος για τη χάραξη πολιτικής και τη λήψη αποφάσεων Dodd-Frank, καθώς και υποθέσεις που αφορούν αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου και άλλα ιδρύματα που έχουν επενδύσει σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Η Kristin είναι ο ιδρυτής της Digital Asset Regulatory Legal Alliance για γενικούς συμβούλους.