Στις 11 Μαρτίου στις 4:56 μ.μ. UTC, Tedros Adhanom Ghebreyesus, διευθυντής του Παγκόσμιου Οργανισμού Υγείας, δηλωθείς ότι το COVID-19 μπορεί να χαρακτηριστεί ως πανδημία. Οι ειδικοί του κλάδου θεωρούν την παγκόσμια αβεβαιότητα γύρω από αυτήν την αναπνευστική νόσο – από απαγορεύσεις ταξιδιού επιβάλλεται από κυβερνήσεις σε όλο τον κόσμο για τη συνεχιζόμενη αναταραχή στην παγκόσμια αγορά – για να αποτελέσει το έναυσμα για την οδυνηρή συντριβή της αγοράς κρυπτονομισμάτων.
Τα περισσότερα κρυπτονομίσματα είδαν τις μεγαλύτερες 24ωρες τιμές τους σε μία μόνο περίοδο 24 ωρών. Η ισχυρή πτωτική τάση ξεκίνησε περίπου στις 6:00 π.μ. UTC στις 12 Μαρτίου και συνεχίστηκε μέχρι το πρωί της 13ης Μαρτίου. Ο Ether (ETH) πήρε ένα τεράστιο χτύπημα 33% περίπου 60 $ έως τη 1:30 μ.μ. ημέρες. Η EOS (EOS) κάλυψε σχεδόν τους ίδιους αριθμούς, χάνοντας το 42,42% της αξίας του. Τα διαγράμματα των κινήσεων τιμών και των δύο κρυπτονομισμάτων είναι εξαιρετικά παρόμοια.
Η συνεχιζόμενη πτώση της αγοράς είχε έναν προφανή αντίκτυπο στον αποκεντρωμένο χρηματοοικονομικό τομέα, ο οποίος συνήθως βασίζεται σε υπεραπολυτικοποιημένα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία για να υποστηρίξει την αξία του νέου νομίσματος. Η επακόλουθη δέσμευση ρευστοποιημένων υπό εξασφάλιση περιουσιακών στοιχείων αγκάλιασε τα πρωτόκολλα DeFi και μάλιστα άγγιξε τους επενδυτές που αποφεύγουν τον κίνδυνο. Αυτές οι συνθήκες έγιναν μια κατάλληλη δοκιμασία άγχους για τα έργα της μεγαλύτερης βιομηχανίας, αποκαλύπτοντας τις αδυναμίες τους καθώς και τα δυνατά τους σημεία.
Σχετικά: Το DeFi μπορεί τώρα να επιλέξει να εκτελεί αξιόπιστες δοκιμές μηδενικής γνώσης
Ακολουθεί μια ανάλυση του τι συνέβη στο MakerDAO (MKR), το μεγαλύτερο έργο DeFi στο Ethereum και πώς συγκρίνεται με το Equilibrium EOSDT, το μεγαλύτερο έργο DeFi στο EOS.
Πώς αυτά τα δύο διαφορετικά έργα αντιμετώπισαν την ίδια καταιγίδα?
Η τέλεια καταιγίδα
Μόλις η αγορά κρυπτογράφησης μπήκε σε πανικό, ο αριθμός των συναλλαγών σε δίκτυα blockchain αυξήθηκε αναμενόμενα. Το blockchain Bitcoin (BTC) κυμαίνεται συνήθως λιγότερο από 0,7 συναλλαγές ανά δευτερόλεπτο, αλλά ήταν Χειρισμός, ή Αντιμετώπιση 5,76 συναλλαγές ανά δευτερόλεπτο στο αποκορύφωμά του στις 13 Μαρτίου. Αυτές οι περιστάσεις προκαλούν εύκολα συμφόρηση στα δίκτυα και επηρεάζουν σοβαρά τις κανονικές λειτουργίες τους.
Ο αριθμός των εκκρεμών συναλλαγών στο δίκτυο Ethereum αυξήθηκε δραματικά. Ο μέσος χρόνος για την επιβεβαίωση ενός μπλοκ αυξήθηκε από τα συνηθισμένα 15 δευτερόλεπτα σε 2.680 δευτερόλεπτα (44 λεπτά), ενώ η τιμή του φυσικού αερίου αυξήθηκε σε γελοία επίπεδα περίπου 110 Γκουέι (σε σύγκριση με τη μέση τιμή συναλλαγής Ethereum 16 Gwei).
Επομένως, οι περισσότερες από τις συναλλαγές στο δίκτυο μπλοκαρίστηκαν, επηρεάζοντας τις κανονικές λειτουργίες οποιωνδήποτε DApps που εκτελούνται πάνω του (εκτός εάν οι χρήστες τους πληρώνουν εξωφρενικά τέλη συναλλαγών – λάβετε υπόψη αυτό το μέρος) Αυτή η πληθώρα συναλλαγών σε εκκρεμότητα έγινε ένας από τους λόγους για τους οποίους οι ροές τιμών του MakerDAO δυσλειτουργούν. Προφανώς, 14 ανώνυμοι πάροχοι τιμών δεν αύξησαν την τιμή του φυσικού αερίου, αλλά απλώς σταμάτησαν να ωθούν τις πραγματικές τιμές στο blockchain. Ή, οι συναλλαγές τους απλώς απέτυχαν.
Ταυτόχρονα, η EOS δεν αντιμετώπισε αυτά τα προβλήματα με τον ίδιο τρόπο (δείτε στο παρακάτω διάγραμμα). Σε σύγκριση με το Ethereum, το EOS δεν είναι τόσο ευαίσθητο στην αύξηση των ταυτόχρονων συναλλαγών λόγω των αρχιτεκτονικών χαρακτηριστικών του. Σε αντίθεση με το Ethereum, το EOS σχεδιάστηκε για χωρητικότητα εύρους ζώνης 250 συναλλαγών ανά δευτερόλεπτο και θα μπορούσε ενδεχομένως να κλιμακωθεί σε 4.000. Η Ethereum επεξεργάζεται 15 συναλλαγές ανά δευτερόλεπτο από αυτήν τη γραφή.
Επιπλέον, οι ροές τιμών του EOSDT (παρέχονται από τρία δημόσια χρηστικά: Provable, DelphiOracle και LiquidApps) ήταν σε πλήρη λειτουργική ικανότητα σε ολόκληρο το χρονικό πλαίσιο. Μπορούμε να δούμε την καμπύλη της τροφοδοσίας τιμών στην αλυσίδα σχεδόν αναπαράγει την τιμή αγοράς. Η μεγαλύτερη απόκλιση ήταν 15% και διήρκεσε περίπου 10 λεπτά.
Σημείωση: Διάγραμμα ροής τιμών βάσει των δεδομένων blockchain
Οι διαφορές στην ακρίβεια ροής τιμών προέρχονται επίσης από το μέσο ρυθμό ανανέωσης. Αυτό γίνεται μία φορά ανά λεπτό με EOSDT και μία φορά ανά ώρα με το MakerDAO. Αυτό είναι προφανώς πολύ αργό για ένα τόσο γρήγορα μεταβαλλόμενο τοπίο, όπως είδαμε μόλις πρόσφατα (ακόμα και αν οι ροές τιμών του MakerDAO λειτούργησαν σωστά). Το ζήτημα του κατά πόσον το Ethereum μπορεί να υποστηρίξει γρήγορα και οικονομικά βιώσιμες ροές τιμών εξακολουθεί να υπάρχει.
Οι τιμές στα έξυπνα συμβόλαια του MakerDAO ήταν ξεπερασμένες για αρκετό καιρό. Η τιμή ETH στην αλυσίδα συγκεκριμένα ήταν 126,69 $ στις 2:04 π.μ. UTC στις 13 Μαρτίου, ενώ η τιμή αγοράς ήταν ταυτόχρονα χαμηλή στα 95,69 $. Αυτή η τεράστια απόκλιση 32% ήταν ουσιαστικά ένα ασφάλιστρο της αγοράς σε εκκαθαρισμένη ασφάλεια ETH, η οποία υποτίθεται ότι θα προσφερόταν σε μια δημοπρασία έκπτωσης.
Σύμφωνα με την έρευνά μας, υπήρχαν δύο περίοδοι κατά τις οποίες η τιμή στην αλυσίδα παρέκκλινε σημαντικά πάνω από 10% από την τιμή αγοράς – μεταξύ 10:44 π.μ. και 5:04 μ.μ. UST στις 12 Μαρτίου και μεταξύ 11:29 μ.μ. και 3:04 π.μ. UTC την ίδια ημέρα.
Αυτές οι περίοδοι ταιριάζουν απόλυτα με τα δύο κύματα της κατάρρευσης της αγοράς και της αναταραχής του δικτύου Ethereum.
Αφήστε την εκπομπή να ξεκινήσει
Οι κλήσεις περιθωρίου μειώθηκαν με την πρώτη βαριά πτώση των τιμών. Αυτή τη στιγμή, οι τιμές στην αλυσίδα και των δύο συστημάτων συγχρονίστηκαν με την αγορά και τα δύο δίκτυα EOS και Ethereum λειτουργούσαν σωστά. Αλλά μόλις οι τιμές στην αλυσίδα του MakerDAO άρχισαν να χάνουν το μαντήλι τους, η ένταση των περιθωρίων κλήσεων και εκκαθαρίσεων άρχισε να μειώνεται, παρά τη συνεχιζόμενη πτώση της αγοράς.
Σημείωση: Με βάση τα δεδομένα blockchain
Οι αυξήσεις στις κλήσεις περιθωρίου στο Equilibrium EOSDT πέφτουν ακριβώς στις πτώσεις τιμών, αλλά στο MakerDAO, η δυναμική κλήσεων περιθωρίου φαίνεται να υστερεί. Οι βασικές αρχές αυτού του γεγονότος βρίσκονται στη βασική διαφορά μεταξύ των μηχανισμών εκκαθάρισης του EOSDT και του MakerDAO.
Το MakerDAO βασίζεται εξ ολοκλήρου στη δράση ενός παίκτη τρίτου μέρους (που ονομάζεται φύλακας) που υποτίθεται ότι θα παρακολουθήσει τα υπάρχοντα θησαυροφυλάκια και θα ενεργοποιήσει μια ενέργεια “δαγκώματος” για να ζητήσει περιθώριο, εάν ορισμένοι γίνουν αδιάφοροι. Το σύστημα επαληθεύει ότι η κλήση είναι νόμιμη και αποδεσμεύει την ασφάλεια του συμβολαίου δημοπρασίας.
Ωστόσο, το Equilibrium EOSDT δεν απαιτεί εμπλοκή τρίτων, καθώς το σύστημα εντοπίζει αυτόματα μη ασφαλισμένες θέσεις χρήστη σε κάθε ενημέρωση τιμής.
Λόγω του φράγματος δικτύου, οι περισσότεροι κάτοχοι του MakerDAO δεν μπόρεσαν να ενεργοποιήσουν τη μέθοδο δαγκώματος. Ταυτόχρονα, ορισμένα θησαυροφυλάκια δεν θεωρήθηκαν υπό εξασφάλιση, χάρη στην υπερεκτιμημένη τιμή στην αλυσίδα.
Αξίζει να σημειωθεί ότι οι εκκαθαρίσεις στο Equilibrium EOSDT είναι τόσο απλές όσο μια συνηθισμένη μεταφορά περιουσιακών στοιχείων σε ένα έξυπνο συμβόλαιο (σε σύγκριση με το MakerDAO, όπου απαιτείται ένα εξελιγμένο bot φύλακα). Η απλοποίηση της διεπαφής εκκαθάρισης το καθιστά διαθέσιμο για ένα ευρύτερο κοινό και ενδέχεται να μετριάσει τις πιθανές ανεπάρκειες.
Σημείωση: Με βάση τα δεδομένα blockchain
Έτσι φαίνεται η δυναμική της εκκαθάρισης για το δεδομένο χρονικό πλαίσιο. Το Equilibrium EOSDT κατέληξε με 0,00 $ εκκρεμείς «κακές» χρεώσεις. Εάν αναρωτιέστε, “Περιμένετε, γιατί το εκκρεμές” κακό “χρέος στο MakerDAO αυξάνεται με την πάροδο του χρόνου;” τότε ρωτάτε μια απολύτως λογική ερώτηση.
Το MakerDAO βρίσκεται σε αναταραχή
Όπως περιγράφηκε παραπάνω, η αρχική προσφορά εκκαθαρισμένης ασφάλειας Ether στις δημοπρασίες ήταν πολύ υψηλότερη από την τιμή της αγοράς. Αυτό συνέβη λόγω των ξεπερασμένων τιμών στην αλυσίδα που ήταν 32% υψηλότερες από την τιμή της αγοράς στην απόκλιση κορυφής του κατά τη διάρκεια του φράγματος του δικτύου. Μπορούμε να υποθέσουμε ότι μπορεί να παραπλανήσει τους κατόχους εν μέσω της ακμάζουσας τιμής του φυσικού αερίου. Φαίνεται ότι ορισμένοι από αυτούς αρνήθηκαν να συμμετάσχουν στις δημοπρασίες για να αποφύγουν την υπερφόρτιση ή ακόμη και την απώλεια χρημάτων τους (λόγω του υψηλού κόστους συναλλαγής και της απρόβλεπτης συμπεριφοράς του συστήματος). Εκτός από αυτό, απλώς δεν μπορούσαν να μεταδώσουν μια συναλλαγή.
Αλλά υπήρχε ένας ηθοποιός της αγοράς που αποφάσισε να δοκιμάσει την τύχη του και να πηδήξει στη δημοπρασία, παρά τον κίνδυνο πιθανών απωλειών. Φαίνεται ότι το άτομο είτε δεν ήθελε να αναλάβει τόσο μεγάλο κίνδυνο ή απλά ήθελε να κάνει ένα πείραμα με τη μοίρα. Πρόσθεσαν λίγο περισσότερο αέριο (150 gwei – δέκα φορές το κανονικό) και ποντάρισαν ένα στο ID δημοπρασίας 823 (50 ETH) στις 12:49 μ.μ. UTC την εν λόγω ημέρα. Αυτό άνοιξε το κουτί της Πανδώρας: Αυτοί Κέρδισε η δημοπρασία στις 1:16 μ.μ. UTC και γνωρίζουμε μόνο τη διεύθυνση Ethereum: 0x43559e88e1bf4594cfa2cb100f325219fa1c0349. Ένα στοίχημα ενός σημαίνει στην πραγματικότητα 10 ^ -18 DAI, σύμφωνα με την τυπική ακρίβεια του διακριτικού ERC-20 – αυτός είναι ένας αριθμός τόσο μικρός που ουσιαστικά είναι μηδέν.
Υπήρξαν 1.369 δημοπρασίες που κέρδισαν στην τιμή σχεδόν μηδέν. Ενώ η τιμή του Ether μειώθηκε, υπήρχε έλλειψη φυσικών αγοραστών για το «κακό» χρέος και η ανισορροπία στο σύστημα του MakerDAO συνέχισε να αυξάνεται.
Η διανομή των “μηδενικών” δημοπρασιών προσφοράς με την πάροδο του χρόνου ταιριάζει με τα δύο κύματα κατάρρευσης της αγοράς και την αναταραχή του δικτύου Ethereum.
Σημείωση: Με βάση τα δεδομένα blockchain
Η τελευταία δημοπρασία προσφοράς “μηδέν” ολοκληρώθηκε στις 3:14 π.μ. UTC στις 13 Μαρτίου, ακριβώς στο τέλος του δεύτερου κύματος της καταιγίδας. Η μέση δημοπρασία αυτού του είδους ήταν 50 ETH και οι χρήστες του MakerDAO κατέληξαν να χάνουν πάνω από 5,6 εκατομμύρια $.
Σε αυτές τις δημοπρασίες συμμετείχαν τουλάχιστον 8 διευθύνσεις Ethereum:
0x9c05a05893ada984fc20d0da0c046de5cc0e8273
0x9631a838a81d4050c43c66bc03a0cf414243f661
0xb00b6d69822da235a99d2242376066507c9a97b7
0xb400cd43dc25db30c07e665903a052ac120c30ad
0x6066be9369b4eaf5847c9f01eb52ae1e81f2d6b0
0xb8bbf36ba36fc78f3f137c514af33709fffba604
0xcdef772ca4f12c4fe23c09a3961186d065a6a4ca
0xc2f61a6eeec48d686901d325cde9233b81c793f3
Επόμενα βήματα
Ορισμένοι υποστηρίζουν ότι δεν υπάρχει τίποτα λάθος κατά την υποβολή προσφορών σε δημοπρασίες που τεχνικά υπερβαίνουν το μηδέν. Ένα άλλο πιθανό επιχείρημα είναι ότι οι δημοπρασίες είναι το πιο δίκαιο μοντέλο εκκαθάρισης – εάν κανείς δεν θέλει να αγοράσει ένα περιουσιακό στοιχείο, τότε η τιμή του μηδέν είναι δίκαιη. Γνωρίζουμε από πού προέρχονται και το αποκαλούμε αποτυχία των προσδοκιών της κοινής λογικής. Οι άνθρωποι δεν κερδίζουν δημοπρασίες 6.000 $ στον πραγματικό κόσμο, προσφέροντας 10 ^ -18 δολάρια. Και σίγουρα υπήρχαν εκείνοι που ήθελαν να συμμετάσχουν με πιο λογικές προσφορές, αλλά απλά δεν μπορούσαν επειδή το δίκτυο κολλήθηκε.
Χωρίς αμφιβολίες, ήταν λάθος της λογικής του συστήματος. Είναι υποκρισία ακόμη και για να υποθέσουμε εάν πρόκειται για χαρακτηριστικό ή σφάλμα. Είναι μια προφανής ευπάθεια που ανακαλύφθηκε από παράγοντες της αγοράς που εξήγαγαν πάνω από 66.476 ETH (περίπου 7,64 εκατομμύρια δολάρια από αυτό το γράψιμο) από τις έξυπνες συμβάσεις του MakerDAO.
Φαίνεται ότι οι προγραμματιστές δεν έλαβαν κανένα μεγάλο φορτίο στην υποκείμενη πλατφόρμα. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η αγορά δεν πρέπει να απορρίψει την αξία των εξαιρετικά επεκτάσιμων συστημάτων όπως το EOS – παρείχε μια ομαλή εμπειρία για έργα DeFi όπως το Equilibrium EOSDT κατά τη διάρκεια της τελευταίας αναταραχής.
Το Ίδρυμα MakerDAO πρότεινε πρόσφατα πολλά περαιτέρω βήματα για την επίλυση της κατάστασης. Ένα από αυτά είναι μια δημοπρασία backstop (μια αμφιλεγόμενη απόφαση) και μια πολύ λογική αύξηση του χρόνου δημοπρασίας σε έξι ώρες (χωρίς περαιτέρω ανανέωση χρονοδιακόπτη σε κάθε προσφορά). Ας ελπίσουμε ότι η βιομηχανία θα μάθει μαθήματα και επιχειρήματα όπως το “10 ^ -18 είναι περισσότερο από το μηδέν” και “Καλύτερα να ζητήσετε από τη Vitalik” δεν θα είναι πλέον κατάλληλα.
Οι απόψεις, οι σκέψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι μόνες του συγγραφέα και δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα τις απόψεις και τις απόψεις του Cointelegraph.
Αυτό το άρθρο δεν περιέχει επενδυτικές συμβουλές ή προτάσεις. Κάθε κίνηση επένδυσης και διαπραγμάτευσης συνεπάγεται κίνδυνο, θα πρέπει να κάνετε τη δική σας έρευνα κατά τη λήψη μιας απόφασης.
Άλεξ Μέλιχοφ είναι ο συνιδρυτής της ανταλλαγής κρυπτονομισμάτων Changelly, καθώς και Διευθύνων Σύμβουλος και συνιδρυτής της Equilibrium, ενός πλαισίου για σταθερά νομίσματα και προϊόντα DeFi. Έχοντας πάνω από 14 χρόνια επιχειρηματικής και fintech εμπειρίας, ο Alex ασχολείται με τον κόσμο της κρυπτογράφησης από το 2013. Το τρέχον έργο του, Equilibrium, στοχεύει στην ενδυνάμωση της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης και στην επιτάχυνση της ανάπτυξης μιας αναδυόμενης οικονομίας DeFi και του μέλλοντος του χρήματος.