Τη στιγμή της σύνταξης αυτού του άρθρου, περίπου το 3,6% του Bitcoin (BTC) είναι κλειδωμένο σε μακροπρόθεσμες συμμετοχές από θεσμικούς επενδυτές. Σύμφωνα με τα δεδομένα, 13 οντότητες έχουν συγκεντρώθηκε σχεδόν 600.000 BTC – περίπου 2,85% όλων των Bitcoin και αξίας περίπου 6,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Η λίστα περιλαμβάνει MicroStrategy στην κορυφή, με σχεδόν 38.250 BTC (περίπου 450 εκατομμύρια $). Το δεύτερο στη λίστα είναι το Galaxy Digital Holdings με 16.651 BTC (περίπου 198 εκατομμύρια δολάρια). Η τρίτη, με 4.709 BTC, είναι η εταιρεία πληρωμών Square Inc., που ιδρύθηκε από τον CEO του Twitter Jack Dorsey. Ξεχωριστά, ορισμένες εταιρείες βοηθούν τους πελάτες τους να επενδύσουν σε BTC. Μια τέτοια εταιρεία είναι η Grayscale Investments μέσω της εμπιστοσύνης GBTC της, η οποία κατέχει περίπου 450.000 BTC.
Με αυτό που δηλώνεται, το ποσό του Bitcoin που διατηρούν οι εταιρείες που αποτελούν αντικείμενο συναλλαγών ως αποθεματικό είναι ένα μικρό κλάσμα των εταιρικών ταμείων σε όλο τον κόσμο. Πράγματι, το πραγματικό ποσό μετρητών που διατηρείται στα αποθεματικά ανέρχεται σε τρισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Αλλά σκεφτείτε αυτό: Εννέα εταιρείες στο S&Τα P 500 έχουν σχεδόν 600 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και βραχυπρόθεσμες επενδύσεις και αν μόλις το 5% (ή 30 δισεκατομμύρια δολάρια) αυτού του ποσού μετατραπεί σε Bitcoin, η τιμή θα μπορούσε εύκολα να αυξηθεί πέντε φορές.
Φυσικά, υπάρχει το ερώτημα πού να τοποθετήσετε το Bitcoin σε χαρτοφυλάκια επενδύσεων εταιρειών. Η πιο πιθανή κατηγορία είναι «εναλλακτική επένδυση». Η ανάγκη εξισορρόπησης μεταξύ παραδοσιακών και εναλλακτικών επενδύσεων μπορεί να μειώσει την όρεξη που μπορεί να έχει η αγορά για το κρυπτογράφηση.
Ωστόσο, η δυνητική ζήτηση παραμένει τεράστια. Όπως αναφέρεται σε πρόσφατη έκθεση της Fidelity, της εναλλακτικής επενδυτικής αγοράς μεγάλωσε έως 13,4 τρισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το τέλος του 2018, και πολύ λίγο ήταν στο Bitcoin. Μπορεί να χρειαστεί μετατροπή μόλις 5% από αυτό για να δείτε το φεγγάρι των τιμών Bitcoin.
Ορισμένες εταιρείες επενδύσεων έχουν επιλέξει να δημιουργήσουν εντελώς ξεχωριστές εταιρείες χαρτοφυλακίου για Bitcoin και άλλα στοιχεία κρυπτογράφησης. Για παράδειγμα, η Stone Ridge ξεκίνησε τη Νέα Υόρκη Digital Investment Group, η οποία σήμερα έχει πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια κρυπτογράφηση.
Αυτό που οδηγεί αυτήν την κίνηση?
Για να κατανοήσω καλύτερα αυτό το φαινόμενο, πρόσφατα είχα μια διαφωτιστική κουβέντα με τον Michael Saylor, τον ιδρυτή της MicroStrategy. Συγκεκριμένα, βρήκα την επιλογή του για 100 χρόνια ως βάση για τη μέτρηση της επιτυχίας ή της αποτυχίας ενός αποθεματικού περιουσιακού στοιχείου πολύ ενδιαφέρουσα.
Φυσικά, οι περισσότερες εταιρείες ιδρύονται με την προσδοκία ότι θα βρίσκονται εδώ και αρκετό καιρό – αιώνες, κατά προτίμηση. Ακόμη και για άτομα, είναι λογικό να δούμε πώς οι επενδύσεις μπορεί να αλλάξουν για εκατό χρόνια, καθώς ένα άτομο μπορεί να συγκεντρώσει πλούτο που προορίζεται για κληρονόμους ή ακόμη και αιτίες που είναι κοντά στην καρδιά, όπως η αλλαγή του κλίματος. Όπως είπε ο Michael Saylor:
«Ένας εξαιρετικός τρόπος για να αξιολογήσετε οποιαδήποτε επένδυση είναι να πάρετε 100 εκατομμύρια δολάρια και να το προωθήσετε εκατό χρόνια και να θέσετε το ερώτημα τι θα συμβεί. Αν είχα νόμισμα αξίας 100 εκατομμυρίων δολαρίων σε οποιαδήποτε από τις μεγαλύτερες πόλεις του κόσμου το 1900 και προχώρησα για 100 χρόνια και έβαλα τα χρήματα στην καλύτερη τράπεζα της πόλης, έχω δύο τύπους κινδύνων. κίνδυνοι αντισυμβαλλομένου και κίνδυνος πληθωρισμού. Όσον αφορά τον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου, κάθε μεγάλη τράπεζα σε κάθε μεγάλη πόλη σε όλο τον κόσμο απέτυχε σε 100 χρόνια. Και αυτή είναι πιθανότητα 90% να χάσετε τα πάντα. “
Φυσικά, η πιο προφανής αδυναμία να εντοπιστεί κατά την εξέταση της απόδοσης ενός αποθεματικού περιουσιακού στοιχείου σε 100 χρόνια είναι ο πληθωρισμός. Από όλους τους τύπους περιουσιακών στοιχείων, το νόμισμα fiat αντιμετωπίζει τον περισσότερο πληθωρισμό με την πάροδο του χρόνου. Για παράδειγμα, αυτό που θα μπορούσε να αγοράσει 5 $ στη δεκαετία του 1920 είναι πολύ περισσότερο από ό, τι το 2020. Σύμφωνα με έναν ιστότοπο που συλλέγει και επεξεργάζεται κυβερνητικά δεδομένα προς όφελος του κοινού, το δολάριο ΗΠΑ χάνει σχεδόν το 2% της αγοραστικής του δύναμης κάθε χρόνο.
Τι γίνεται με τα άλλα περιουσιακά στοιχεία?
Ενώ η ακίνητη περιουσία μπορεί να φαίνεται σαν ένα μεγάλο περιουσιακό στοιχείο για να διατηρηθεί ως αποθεματικό μακροπρόθεσμα, είναι ευάλωτο σε απώλεια αξίας μέσω πράγματα όπως οι φόροι. Το πιο σημαντικό όμως είναι ότι τα ακίνητα αντιμετωπίζουν κινδύνους που έρχονται με αλλαγές στη ρύθμιση ή τη δημόσια διακυβέρνηση. Σε διάστημα 100 ετών, είναι πολύ πιθανό μια κυβέρνηση που σέβεται την ιδιοκτησία ιδιοκτησίας να αντικατασταθεί από μια κυβέρνηση που δεν τηρεί. Αυτό έχει ήδη συμβεί πολλές φορές σε όλο τον κόσμο τον τελευταίο αιώνα.
Εν τω μεταξύ, τα αποθέματα αντιμετωπίζουν επίσης κινδύνους κακής αλλαγής διαχείρισης και κανονισμών. Ο Μάικλ Σέιλορ έδωσε το παράδειγμα των ηλεκτρικών στηλών και των υπηρεσιών κοινής ωφελείας, βιομηχανίες στις οποίες εθνικοποιήθηκαν εξαιρετικά προσοδοφόρες εταιρείες. Δεν μπορούμε να πούμε με πεποίθηση ότι τα επόμενα 100 χρόνια, οι πάροχοι υπηρεσιών διαδικτύου, για παράδειγμα, δεν πρόκειται να μετατραπούν σε δημόσιες υπηρεσίες κοινής ωφέλειας.
Ακόμα και ο χρυσός και άλλα πολύτιμα μέταλλα αντιμετωπίζουν προβλήματα όταν τα κοιτάζετε σε 100 χρόνια. Ενώ εκτιμούν με την πάροδο του χρόνου, η εφοδιαστική της κράτησής τους μπορεί να είναι αγχωτική. Θα μπορούσατε να χρησιμοποιήσετε υπηρεσίες αποθήκευσης τρίτων, όπως εμπορικές τράπεζες, αλλά η ιστορία μάς έχει διδάξει ότι ο χρυσός μπορεί να χαθεί ακόμη και εκεί, ειδικά κατά τη διάρκεια του πολέμου ή πολιτικών αναταραχών, όπως επαναστάσεις. Αυτό συνέβη επίσης αρκετές φορές τον τελευταίο αιώνα. Κατά τη διάρκεια του Β ‘Παγκοσμίου Πολέμου, μεγάλες μάζες χρυσού είχαν κλαπεί τόσο από κρατικούς όσο και από μη κρατικούς φορείς. Ομοίως, κατά τη διάρκεια της σοβιετικής επανάστασης, πολλοί ιδιόκτητοι χρυσοί κατασχέθηκαν από την εισερχόμενη κυβέρνηση.
Τι γίνεται με το Bitcoin?
Όσο για τώρα, το Bitcoin δεν έχει κινδύνους αντισυμβαλλομένου. Με άλλα λόγια, δεν χρειάζεται να ανησυχούμε ότι οι ενέργειες τρίτων θα οδηγήσουν σε σημαντική απώλεια της αξίας του στοιχείου. Προστατεύεται επίσης από κινδύνους που ενδέχεται να προέρχονται από κανονιστικές ρυθμίσεις ή από ακραίες αλλαγές στην κυβερνητική πολιτική. Οι κάτοχοι του Bitcoin θα έχουν πάντα τον πλήρη έλεγχο του.
Ως δίκτυο peer-to-peer, η πλατφόρμα Bitcoin δίνει στους κατόχους του περιουσιακού στοιχείου ένα επίπεδο ελέγχου που παρακάμπτει τη ρύθμιση ή τη χρήση κρατικής βίας. Εν τω μεταξύ, είμαστε σχεδόν βέβαιοι ότι η αξία της θα συνεχίσει να αυξάνεται με την πάροδο των ετών, καθώς ο εφοδιασμός καθορίζεται και ο ρυθμός εκπομπών νέων μονάδων μειώνεται στο μισό κάθε τέσσερα χρόνια.
Η αυτονομία και η αυξανόμενη έλλειψη του Bitcoin πιθανότατα θα αυξήσουν την αξία του με την πάροδο του χρόνου και δεν θα ήταν έκπληξη σε 100 χρόνια να δούμε την τιμή του πολύ υψηλότερη από εκείνη που είναι σήμερα.
Αυτό το άρθρο δεν περιέχει επενδυτικές συμβουλές ή προτάσεις. Κάθε κίνηση επένδυσης και διαπραγμάτευσης συνεπάγεται κίνδυνο, οι αναγνώστες πρέπει να διεξάγουν τη δική τους έρευνα όταν αποφασίζουν.
Οι απόψεις, οι σκέψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι μόνες του συγγραφέα και δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα τις απόψεις και τις απόψεις του Cointelegraph.
Κωνσταντίνος Κογκάν είναι διευθύνων σύμβουλος της Wave Financial Group και συνεργάτης της BitBull Capital. Είναι επενδυτής σε κρυπτονομίσματα από το 2012. Έχει πάνω από 10 χρόνια εμπειρίας στην εταιρική ηγεσία, την τεχνολογία και τη χρηματοδότηση. Συμβάλλει στον ψηφιακό χώρο των περιουσιακών στοιχείων, καθώς και στις οικονομίες κατανομής και αξίας.