Πριν από λίγους μήνες, ο παγκόσμιος χρηματοοικονομικός τομέας γνώρισε τη μετεωρική άνοδο της γεωργικής απόδοσης, η οποία σε μεγάλο βαθμό συνέβαλε στην τόνωση της ανάπτυξης του αποκεντρωμένου τομέα χρηματοδότησης. Μόνο κατά το τρίτο τρίμηνο του 2020, η αγορά DeFi εισήγαγε σημαντική ανάπτυξη για πολλά σταθερά νομίσματα συμβατά με το Ethereum (ETH), όπως το Dai του MakerDAO.
Σύμφωνα με πληροφορίες που κυκλοφόρησαν από τον αθροιστή δεδομένων κρυπτογράφησης Messari, η συνολική προσφορά του Dai stablecoin αυξήθηκε κατά 623% κατά τη διάρκεια του 3ου τριμήνου, προωθώντας την αξία του token πάνω από 1 $ για 120 ημέρες. Η έκθεση συνεχίζει επίσης να προσθέτει ότι το 65% του συνολικού εφοδιασμού της Dai χρησιμοποιείται επί του παρόντος για σκοπούς καλλιέργειας απόδοσης σε διάφορα πρωτόκολλα DeFi.
Τούτου λεχθέντος, φαίνεται ότι τα κίνητρα ρευστότητας στο αποκεντρωμένο χρηματιστήριο Uniswap έχουν στεγνώσει, με την πλατφόρμα να εκφορτώνει πρόσφατα το 40% της ρευστότητάς της μέσα σε διάστημα μόλις 48 ωρών πριν από την ολοκλήρωση του προγράμματος ανταμοιβών ρευστότητας της UNI στις 17 Νοεμβρίου. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα πολλοί χρήστες να μεταβούν σε αντίπαλες πλατφόρμες όπως το Sushiswap.
Όσον αφορά την κατάσταση, ο Carlsbad Sunshine, Διευθύνων Σύμβουλος της LID Protocol, μια πλατφόρμα που παρέχει λύσεις για την κατάθεση ρευστότητας στο Uniswap, δήλωσε στο Cointelegraph ότι όλα τα έργα DeFi ακολουθούν έναν κύκλο διαφημίσεων με σκαμπανεβάσματα. Το κλειδί είναι η συνεχής ανάπτυξη σε κάθε κύκλο, η οποία είναι σαφής στην περίπτωση του Uniswap, σύμφωνα με τον ίδιο:
«Γι ‘αυτό εξακολουθούμε να χρησιμοποιούμε το Uniswap για να κλειδώσουμε τη ρευστότητα. Είναι η μεγαλύτερη πλατφόρμα μέχρι στιγμής, αλλά υπάρχει τεράστιος αριθμός απάτες σε αυτήν. Στην ιδανική περίπτωση, το Uniswap θα αναβαθμίστηκε με καλύτερα χαρακτηριστικά για να υποδείξει ποια διακριτικά έχουν κλείδωμα ρευστότητας και ποια όχι. Η προσωπική μου άποψη είναι ότι το Uniswap θα είναι εδώ και πολύ καιρό και η συγκέντρωση μπορεί να εξελιχθεί, αλλά δεν πρόκειται να τελειώσει. “
Μπορούν τα DEX να μην ευνοήσουν?
Παρέχοντας τις απόψεις του σχετικά με αυτήν την τελευταία κρίση ρευστότητας, ο Kyn Chaturvedi, επικεφαλής υπεύθυνος ανάπτυξης επιχειρήσεων στην TomoChain, μια επεκτάσιμη πλατφόρμα blockchain που διαχειρίζεται επίσης το TomoDEX, δήλωσε στο Cointelegraph ότι όταν πρόκειται για κίνητρα που βασίζονται σε ρευστότητα, οι πελάτες θα συρρέουν εκεί όπου βρίσκονται τα οφέλη. Αυτός πρόσθεσε:
«Το να πιστεύεις ότι η ρευστότητα θα εξαφανιστεί και θα επιστρέψει στα CEX δεν έχει νόημα. Είναι πιο πιθανό η ρευστότητα να μειωθεί γύρω από το DeFi για να αναζητήσει άλφα. Γιατί; Η απίστευτη, ανώνυμη, εύκολη πρόσβαση που συνοδεύει τα DEXs / DeFi λειτουργεί και επειδή οι Κεντρικές Ανταλλαγές ήταν πολύ λιγότερο ασφαλείς με πρόσφατες παραβιάσεις υψηλού προφίλ και κατηγορίες για δόλιες δραστηριότητες. “
Τούτου λεχθέντος, ο Τσατουρβέντι αναγνώρισε ότι ενώ ένα δίκαιο μερίδιο των απάτων έργων DeFi έχει αυξηθεί τους τελευταίους έξι μήνες περίπου, η τεχνολογία στο σύνολό της έχει τόσο μεγάλες δυνατότητες που οι καταναλωτές δεν έχουν χάσει την εμπιστοσύνη τους σε αυτό..
Ο Nischal Shetty, Διευθύνων Σύμβουλος του κέντρου ανταλλαγής κρυπτογράφησης WazirX, πιστεύει ότι η πρωταρχική πρόθεση πίσω από την εκκίνηση ρευστότητας από την αρχή ήταν να προσελκύσουν τους χρήστες, δίνοντάς τους την ευκαιρία να δοκιμάσουν τα DEX και να κατανοήσουν πώς να τα χρησιμοποιήσουν: πτώση της ρευστότητας όταν σταματήσουν οι ανταμοιβές εξόρυξης, δεν νομίζω ότι θα υπάρξει πραγματικά μείωση της χρήσης, επειδή οι άνθρωποι που θέλουν να αγοράσουν / πουλήσουν κρυπτογράφηση μέσω DEX, και έχουν ανακαλύψει το DEX, θα μείνουν πίσω. “
Αλλαγές εισερχόμενες για Uniswap?
Μετά από μια απότομη πτώση της ρευστότητας της Uniswap, πολλοί από τους κατόχους διακριτικών της πλατφόρμας υπέβαλαν μια νέα πρόταση διακυβέρνησης για την ανάπτυξη ενός νέου προγράμματος ανταμοιβών. Από αυτή την άποψη, μια πρόταση διατυπώνω από τον πάροχο ροής μουσικής που υποστηρίζεται από blockchain, η Audius επιδιώκει να μειώσει τον συνολικό αριθμό των διακριτικών ανταμοιβής UNI στο μισό σε σύγκριση με προηγούμενα προγράμματα κινήτρων.
Ενώ στο παρελθόν, 2,5 εκατομμύρια μάρκες UNI είχαν διανεμηθεί μεταξύ παρόχων ρευστότητας των ομίλων WTBC / ETH, USDC / ETH, USDT / ETH και DAI / ETH της Uniswap ανά μήνα, η νέα πρόταση θα μειώσει αποτελεσματικά αυτόν τον αριθμό ανταμοιβής σε 1,25 εκατομμύρια UNI για τα επόμενα δύο μήνες – περίπου το 4,6% της τρέχουσας ομάδας διακριτικών της UNI.
Όπως ισχύει, η πρόταση πέρασε λίγο πολύ τον πρώτο γύρο ψηφοφορίας. Ωστόσο, για να τεθεί σε ισχύ η πρόταση, πρέπει να υποβληθούν σε άλλους δύο γύρους ψηφοφορίας και να εξασφαλίσει τουλάχιστον 40 εκατομμύρια «θετικές ψήφοι» για να εφαρμοστεί.
Τέλος, η πρόταση της Uniswap κυκλοφόρησε ταυτόχρονα αντίπαλος DEX SushiSwap ανακοινώθηκε ένα νέο σύστημα κινήτρων για την παροχή ρευστότητας στα τέσσερα ακριβή ζευγάρια για τα οποία η Uniswap σταμάτησε να παρέχει οφέλη. Επίσης, πρέπει να επισημανθεί ότι από τότε που η διακυβέρνηση στο Uniswap πήγε πλήρως αποκεντρωμένη στα μέσα Σεπτεμβρίου, η πλατφόρμα απέτυχε να εγκρίνει μια ενιαία πρόταση διακυβέρνησης.
Το DeFi είναι εδώ για να μείνει?
Η έλευση των διακριτικών διακυβέρνησης όχι μόνο ενθάρρυνε τα μέλη ολόκληρης της βιομηχανίας κρυπτογράφησης να εκπαιδεύσουν τον εαυτό τους, αλλά και ξεκίνησαν την έννοια των DEX στο σύνολό τους. Από νομικής απόψεως, είναι επίσης ο λόγος για τον οποίο έχει η βιομηχανία κρυπτογράφησης χαμένος από συνολική αξία 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων κλειδωμένη στο DeFi στα τέλη του 2019 σε πολύ πάνω από 13,5 δισεκατομμύρια δολάρια.
Κατά την άποψη του Chaturvedi, πρέπει να χρησιμοποιηθεί ένα ευρύτερο πεδίο εφαρμογής για να προσδιοριστεί τι ελπίζουν να επιτύχουν τα DEX, καθώς οι περισσότερες από αυτές τις πλατφόρμες σκοπεύουν να κλειδώσουν τη ρευστότητα προκειμένου να δημιουργήσουν χρηματοοικονομικά μέσα επόμενης γενιάς πάνω από αυτά: «Έγινε σωστά, το TVL δεν θα να περιορίζεται στην εξυπηρέτηση μόνο του κρυπτογραφικού χώρου. Θα είναι η γένεση ενός νέου οικονομικού παραδείγματος που θα επιτρέψει στον υπόλοιπο κόσμο που δεν έχει κρυπτογράφηση να έχει πρόσβαση σε παγκόσμια ρευστότητα σε κλίμακες που δεν φαίνονται στην ιστορία μας. “
Όχι μόνο αυτό, δεδομένου ότι τα DEX από τη φύση τους θα πρέπει να είναι πολύ διαφανή και χωρίς εμπιστοσύνη, το περιθώριο εξαπάτησης – το οποίο διαθέτουν τα περισσότερα mainstream χρηματοπιστωτικά ιδρύματα – μπορεί σχεδόν να εξαλειφθεί. Όχι μόνο αυτό, ακόμη και οι επιστροφές σε χαρτί μπορεί να είναι υψηλότερες για τους δανειστές και χαμηλότερες για τους δανειολήπτες.
Τέλος, ως υποπροϊόν της έκρηξης DeFi, φαίνεται ότι τα διακριτικά διακυβέρνησης χρησιμοποιούνται τώρα για λόγους για τους οποίους αρχικά προορίζονταν: να βοηθήσουν την κοινότητα ενός έργου να λάβει καλύτερες αποφάσεις δίνοντας στους χρήστες λόγο για θέματα που επηρεάζουν την πλατφόρμα. Μιλώντας για το θέμα, η Shetty εξέφρασε την άποψη: «Ακόμα κι αν οι ανταμοιβές συνεχίζονται, είναι καλό σημάδι γιατί δίνετε στους ανθρώπους αυτό που περιμένουν από το προϊόν. Είναι μια win-win κατάσταση για το διακριτικό καθώς και για το οικοσύστημα. “
Δεν είναι DEX εναντίον CEX
Οι κεντρικές και αποκεντρωμένες ανταλλαγές συχνά αντιμετωπίζονται μεταξύ τους ως άμεσοι ανταγωνιστές. Ωστόσο, οι χρήστες έχουν μια σαφή επιλογή – εάν οι άνθρωποι δεν θέλουν να διατηρήσουν το κρυπτογράφηση τους μόνοι τους, τότε μια κεντρική ανταλλαγή είναι η σωστή επιλογή για αυτούς. Εάν οι άνθρωποι θέλουν να κρατήσουν το crypto τους μόνοι τους, τότε οι αποκεντρωμένες ανταλλαγές είναι ο τρόπος να πάνε. Άρα, η πρόσφατη απώλεια ρευστότητας Uniswap δεν θα παρεμποδίσει την πρόοδο των DEX.
Επιπλέον, θα πρέπει πιθανώς να είναι μια συζήτηση για το πώς μπορούν να συνυπάρχουν οι δύο τύποι ανταλλαγών σε σχέση με διάφορα είδη κρυπτογράφησης. Τούτου λεχθέντος, η Sunshine πιστεύει ότι στο μέλλον, τα DEX θα αντικαταστήσουν την ανάπτυξη των CEX. Για παράδειγμα, επεσήμανε ότι η διακυβέρνηση Uniswap V3, Ethereum 2.0 και UNI είναι πολύ κοντά, μια εξέλιξη που πιθανότατα θα συνεχίσει να τροφοδοτεί την άνοδο του DeFi:
«Τα DEX συνεχίζουν να κυκλοφορούν σε ανταγωνισμό με το Uniswap, και τρίτες πλατφόρμες όπως τα πορτοφόλια Crypto θα βοηθήσουν στην τροφοδότηση αυτής της μετάβασης μέσω των υπηρεσιών συλλογής DEX. Αυτό που βλέπουμε δεν είναι μόνο μια στιγμιαία φάση διαφημιστικής εκστρατείας, αλλά μια εξέλιξη. “