r / Wallstreetbets εναντίον Wall Street: Το προοίμιο του DeFi ξεσπά στη σκηνή;

Το Reddit της Wall Street έναντι της Wall Street της περασμένης εβδομάδας ήταν πραγματικά η «αρχή του τέλους για την κεντρική χρηματοδότηση», ως ιδρυτής της Gemini, Tyler Winklevoss περιγράφεται το? Ή ήταν απλώς μια μοναδική περίπτωση ατόμων που έρθουν μαζί για να διορθώσουν ένα αντιληπτό λάθος – χωρίς μακροπρόθεσμες οικονομικές συνέπειες?

Καθώς η GameStop, ένας αγωνιστής λιανοπωλητής βιντεοπαιχνιδιών, δέχτηκε επίθεση από τους μικρούς πωλητές hedge-fund, ένας συνασπισμός ατόμων με επικεφαλής τον r / Wallstreetbets, ένα φόρουμ Reddit, πήδηξε για να σώσει το GameStop αγοράζοντας τις μετοχές του, αυξάνοντας την τιμή της μετοχής από 20 $ σε ύψους 483 $ – και κάνοντας πραγματική ζημιά στους μικρούς εμπόρους της ευκαιρίας.

Αλλά η Robinhood, η εμπορική πλατφόρμα επιλογής των αντάρτων, ανέστειλε τις αγορές της μετοχής GME της GameStop και επτά άλλες μετοχές. Οι Redditors φώναξαν φάουλ, ισχυριζόμενοι ότι η Robinhood είχε υποχωρήσει στα hedge funds και άλλα παγιωμένα συμφέροντα της Wall Street. Η Robinhood, από την πλευρά της, εξήγησε ότι αναγκάστηκε να αναστείλει τις αγορές GME ή ότι θα είχε εξαντλήσει τα μετρητά για να καλύψει τις συναλλαγές.

Ωστόσο, περισσότερα από 30 class-action αγωγές κατατέθηκαν εναντίον της κεντρικής πλατφόρμας διαπραγμάτευσης – μια καταγγελία υποστηρίζοντας ότι η αναστολή ήταν ακριβώς αυτό που «ήθελαν τα αμοιβαία κεφάλαια [GME-shorting]» και ένα άλλο ακόμη και να δηλώσει ότι «η Robinhood έκλεψε από τους φτωχούς για να δώσει στους πλούσιους».

Άλλοι υπονοούσαν ότι αυτό το είδος chicanery δεν θα είχε συμβεί σε έναν αποκεντρωμένο οικονομικό κόσμο. Σε αυτό το πλαίσιο, ο Mike Novogratz του Galaxy Digital που ονομάζεται η GME ξεκίνησε μια «τεράστια υποστήριξη του DEFI» και ένας χρήστης κρυπτογράφησης, ο οποίος ήθελε να παραμείνει ανώνυμος, είπε στο Cointelegraph: «Ο περιορισμός των ατόμων από την αγορά μιας επιλεγμένης μετοχής είναι μια μορφή κεντρικού μηχανισμού ελέγχου. Σε μια αποκεντρωμένη αγορά συναλλαγών, κανείς δεν θα είχε αυτή τη δύναμη. “

Ωστόσο, αυτή η προβολή δεν ήταν ομόφωνη. Συνιδρυτής της Quantum Economics Mati Greenspan βρέθηκαν λίγο για να επικροτήσουμε την αγορά μετοχών της GameStop από το πλήθος: «Η αφήγηση ότι η Main Street μπόρεσε τελικά να νικήσει τη Wall Street στο δικό της παιχνίδι είναι εξαιρετικά λανθασμένη», σύμφωνα με τον ίδιο, «υπήρχαν αντισταθμιστικά κεφάλαια και στις δύο πλευρές αυτού εμπορικές συναλλαγές.” Συνέχισε να προσθέτει: «Είναι δύσκολο να δούμε πώς η αγορά υπερτιμημένων μετοχών μιας εταιρείας που χάνει χρήματα θα κάνει τον κόσμο ένα καλύτερο μέρος».

Με αυτό ως φόντο, ακολουθεί μια πιο βαθιά βουτιά σε ποια μαθήματα, εάν υπάρχουν, θα μπορούσαν να αντληθούν από την αναμέτρηση r / Wallstreetbets εναντίον των κοστουμιών. Για παράδειγμα, εάν οι ιδιώτες επενδυτές μπορούν τώρα να μετακινήσουν τις τιμές των μετοχών, τότε σίγουρα μπορούν να μετακινήσουν τις τιμές κρυπτογράφησης μεγάλου κεφαλαίου, όχι?

Είναι το γράψιμο στον τοίχο?

“Τα γεγονότα γύρω από το GME και το Robinhood ήταν μια κλήση αφύπνισης για το ευρύτερο κοινό”, δήλωσε ο Alexei Zamyatin, συνιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της Interlay – μια εταιρεία έρευνας και ανάπτυξης που επικεντρώνεται στη διαλειτουργικότητα blockchain – προσθέτοντας: “Αμφιβάλλω για τους περισσότερους ανθρώπους εκτός Η χρηματοοικονομική / τραπεζική γνώριζαν ότι οι κύριοι πελάτες της Robinhood ήταν hedge fund και όχι χρήστες λιανικής. ”

“Δεν είμαι απολύτως σίγουρος ότι συμφωνώ ότι το πρόσφατο έπος GME έχει αποδείξει ότι οι επενδυτές λιανικής μπορούν να συντονιστούν ουσιαστικά για να μετακινήσουν μετοχές μακροπρόθεσμα”, δήλωσε ο Γιώργος Γιαγκλής, εκτελεστικός διευθυντής στο Ινστιτούτο για το Μέλλον του Πανεπιστημίου της Λευκωσίας, στο Cointelegraph. . «Αυτό το βλέπω περισσότερο ως απόδειξη της τελικής κατάταξης στην αγορά παρά ως ένα νέο κύμα βιώσιμης κυριαρχίας στην αγορά, καθώς πολλοί σχολιαστές θα ήθελαν να το απεικονίσουν», πρόσθεσε..

Ο Kaj Burchardi, επικεφαλής της BCG Platinion Netherlands – τμήμα της Boston Consulting Group – δήλωσε στο Cointelegraph: «Θεωρητικά, ένα κοινό πλήθος λιανικής μπορεί να μετακινήσει πολλά περιουσιακά στοιχεία», συμπεριλαμβανομένων των τιμών κρυπτογράφησης – αλλά φυσικά, αυτό εξαρτάται από το μέγεθος του πλήθους. Σύμφωνα με πληροφορίες, το φόρουμ Reddit r / Wallstreetbets κινητοποίησε χιλιάδες μεμονωμένους επενδυτές για να αγοράσει μετοχές του GameStop. «Συνολικά, πιστεύω ότι ο αριθμός των επενδυτών λιανικής θα αυξηθεί στο χώρο της κρυπτογράφησης – ανεξάρτητος εάν ενώνουν δυνάμεις παρόμοιες με το παράδειγμα του GameStop», δήλωσε ο Burchardi.

Ιστορικά, οι επενδυτές λιανικής – όχι τα ιδρύματα – έχουν καθορίσει τις τιμές κρυπτογράφησης, δήλωσε στο Cointelegraph ο Lex Sokolin, διευθύνων σύμβουλος μάρκετινγκ και επικεφαλής της παγκόσμιας fintech στο ConsenSys, προσθέτοντας:

«Η ανοχή κινδύνου τους ήταν υψηλότερη και η αφηγηματική κρυπτογράφηση απευθύνεται περισσότερο σε άτομα που αναζητούν ένα νέο σύστημα. Η DeFi έθεσε το λιανικό και το θεσμικό κεφάλαιο σε ισότιμη βάση πέρυσι, κάτι που θα αποτελέσει βασική πτυχή που πρέπει να παρακολουθήσουμε.

Ένας αγώνας γενεών?

Τι γίνεται όμως με τα αντίστοιχα πάρτι στα αποκόμματα της περασμένης εβδομάδας. Ο ιδιοκτήτης του Dallas Mavericks, Mark Cuban, πρότεινε ότι «η επενδυτική κοινότητα του παλιού σχολείου παίρνει σήμερα ένα λάκτισμα από αυτό που περιγράφει ως« Κατάστημα παραγωγής αξίας ».» Είναι πράγματι μια σύγκρουση μεταξύ των νέων και των ηλικιωμένων?

Σύμφωνα με τον Sokolin: «Δεν είδαμε μόνο έναν αγώνα γενεών αλλά και έναν φιλοσοφικό». Επιπλέον, καθώς το κενό πληροφοριών έχει πλέον συρρικνωθεί, οι εγγενείς επενδυτές στο Διαδίκτυο είναι πλέον πιο ικανοί να συναγωνιστούν επαγγελματίες επενδυτές: «Μπορούν να οργανώσουν μόνα τους και να ψηφίσουν με τα χρήματά τους, τα οποία, συνολικά, μπορούν να ανταγωνιστούν τα δισεκατομμύρια με υψηλά χρηματοοικονομικά». Ο William Knottenbelt, καθηγητής στο τμήμα υπολογιστών του Imperial College London, δήλωσε στο Cointelegraph:

«Ο αγώνας δεν είναι μεταξύ νεότερων και παλαιότερων γενεών ούτε μεταξύ απλών ανθρώπων και hedge fund. Είναι περισσότερο μεταξύ εκείνων που πιστεύουν στην προστασία και την επέκταση των προσωπικών ελευθεριών των ατόμων – συμπεριλαμβανομένου του δικαιώματος συμμετοχής στις χρηματοπιστωτικές αγορές – και εκείνων που δεν το κάνουν. “

Σε αυτό το πλαίσιο, «Το DeFi δείχνει ισχυρές δυνατότητες όσον αφορά την προστασία και την ενίσχυση ορισμένων ελευθεριών», συνέχισε ο Knottenbelt, «αλλά δεν είναι απαλλαγμένο από ορισμένα είδη ηθικά αμφίβολων δραστηριοτήτων που επίσης εκδηλώνονται σε πιο συγκεντρωτικά συστήματα».

Εν τω μεταξύ, σύμφωνα με τον Burchardi, «είναι ένας συγκεντρωτικός εναντίον αποκεντρωμένου αγώνα», ο οποίος μπορεί να σχετίζεται με την ηλικία, αλλά όχι απαραίτητα. «Για παράδειγμα, σε μόλις ένα χρόνο, είδαμε ότι η αξία του DeFi κινείται από σχεδόν μηδέν σε 25 δισεκατομμύρια δολάρια συν κλειδωμένο κεφάλαιο. Αυτή η ανάπτυξη είναι αποκεντρωμένη και συχνά καθοδηγείται από την κοινότητα. ”

Μια νίκη για τα μέσα κοινωνικής δικτύωσης?

Εάν οι μεμονωμένοι επενδυτές δεν επέδειξαν οριστικά την επιρροή τους, τότε τι γίνεται με τα μέσα κοινωνικής δικτύωσης; Οι πλατφόρμες όπως το Reddit εξυπηρέτησαν ότι τώρα είναι μια δύναμη με την οποία πρέπει να υπολογίζονται στον οικονομικό τομέα; Ο Sokolin είπε στο Cointelegraph: «Γίναμε μάρτυρες της δύναμης των κοινωνικών μέσων μαζικής ενημέρωσης και ισχυρά συναισθήματα ανατρέπουν τα οικονομικά παιχνίδια του παρελθόντος. Η Crypto ενσωματώνει ήδη αυτό το ήθος, καθώς πολλά περιουσιακά στοιχεία εκτιμώνται από την κοινότητα και όχι από αναλυτές. ”

Ο Μάτι Γκρίνσπαν, γράφοντας στο ενημερωτικό του δελτίο, συμφώνησε: «Ένα μάθημα που φαίνεται να έχει μάθει ο κόσμος είναι ότι τα μέσα κοινωνικής δικτύωσης μπορούν να αποτελέσουν τον κορυφαίο δείκτη, ακόμη και κινητήρια δύναμη, για μελλοντικές κινήσεις τιμών».

Όσον αφορά την αποκεντρωμένη χρηματοδότηση, έλαβε ώθηση από την κατακραυγή όταν η Robinhood ανέστειλε την αγορά GME; «Αυτές οι εξελίξεις, κατά τη γνώμη μου, θα οδηγήσουν σίγουρα στην υιοθέτηση», δήλωσε ο Zamyatin στο Cointelegraph. «Οι κατασκευαστές DeFi βρίσκονται τώρα στο προσκήνιο και θα εναπόκειται σε εμάς να ενσωματώσουμε χρήστες εκτός κρυπτογράφησης και να δείξουμε τις θετικές δυνατότητες ενός αποκεντρωμένου χρηματοοικονομικού συστήματος».

Ο Giaglis είπε στο Cointelegraph: «Το DeFi είναι σήμερα όπου το Bitcoin ήταν το 2013 ή το 2015: μερικοί πρώτοι υιοθετούν βλέπουν τις δυνατότητες, ενώ η μαζική αγορά δεν έχει ακόμη συνειδητοποιήσει πόσο αναστατωτικό θα είναι αυτό για την παραδοσιακή χρηματοδότηση». Συμφώνησε ότι τα γεγονότα της περασμένης εβδομάδας πιθανότατα θα επιταχύνουν την αποδοχή.

«Οι Αμερικανοί έμαθαν τα όρια της δομής της αγοράς τους», πρόσθεσε ο Sokolin. «Δεν είναι ότι ο Robinhood αφαίρεσε το κουμπί. Είναι ότι πρέπει να ξεκαθαρίσουν με το καταθετικό ταμείο & Η Clearing Corporation και οι συναλλαγές χρειάζονται T + 2 [ημερομηνία διαπραγμάτευσης συν δύο ημέρες] για να διευθετηθούν και η αστάθεια ανάγκασε τις απαιτήσεις ασφάλειας να αυξηθούν 10 φορές. ” Οι προγραμματικές αγορές της DeFi πιθανότατα θα είχαν ξεφύγει από αυτήν τη μοίρα, επειδή πραγματοποιούνται συναλλαγές σε πραγματικό χρόνο και ανοίγουν 24 ώρες, επτά ημέρες την εβδομάδα.

Μπορούν τα DEX να χειριστούν τη ροή?

Είναι ακόμη οι αποκεντρωμένες ανταλλαγές έτοιμες για μαζικές αγορές; Θα μπορούσαν να χειριστούν τον όγκο της δράσης της περασμένης εβδομάδας r / Wallstreetbets χωρίς να πέσουν; «Σήμερα, αυτές οι αποκεντρωμένες αγορές εξακολουθούν να είναι μικρές και όχι πάντα σε επίπεδο επιχείρησης», δήλωσε ο Burchardi στο Cointelegraph, προσθέτοντας: «Θα είχαν μεγάλες προκλήσεις για να χειριστούν αυτούς τους τόμους – τουλάχιστον στις τρέχουσες εκδόσεις τους».

Επιπλέον, οι αποκεντρωμένες ανταλλαγές δεν είναι καν πλήρως αποκεντρωμένες και θα μπορούσαν να υποστούν χειραγώγηση, σημείωσε ο Zamyatin σε πρόσφατο ιστολόγιο Θέση. Ο λογαριασμός διαχείρισης ενός DEX θα μπορούσε να αναβαθμίσει συμβόλαια ή να σταματήσει τις λειτουργίες, πράγμα που σημαίνει ότι «το [παροιμιώδες] hedge fund πρέπει να επικοινωνήσει μόνο με το άτομο / ομάδα που ελέγχει αυτόν τον λογαριασμό, να ασκήσει κάποια πίεση ή να προσφέρει μια προσοδοφόρα δωροδοκία – και το εμπόριο μπορεί τουλάχιστον να επιβραδυνθεί. “

Ούτε το Ethereum, η πλατφόρμα που φιλοξενεί τα περισσότερα έργα DeFi, είναι πλήρως αποκεντρωμένη. Τρεις δεξαμενές εξόρυξης ελέγχουν περισσότερο από το 50% του ποσοστού κατακερματισμού του Ethereum, σημείωσε ο Zamyatin και «δεν γνωρίζουμε πραγματικά ποιος ελέγχει αυτές τις δεξαμενές στο παρασκήνιο» εάν επρόκειτο να συνεργαστούν. “Δεν είμαστε ακόμα αρκετά από τεχνική άποψη και η χειραγώγηση της αγοράς είναι ακόμα δυνατή – ωστόσο, είναι πιο δύσκολο από ό, τι σε κεντρικές πλατφόρμες”, δήλωσε ο Zamyatin στο Cointelegraph.

Επιπλέον, δεδομένου ότι η Ethereum φιλοξενεί τα περισσότερα έργα DeFi στο δίκτυο, καθώς αυξάνεται η ζήτηση για συναλλαγές, το ίδιο ισχύει και για τα τέλη φυσικού αερίου, και σε κάποιο σημείο, μπορεί να γίνουν πολύ ακριβά, πολύ γρήγορα.

Βραχυπρόθεσμη υστερία, μακροπρόθεσμη αλλαγή?

Ίσως τα γεγονότα της περασμένης εβδομάδας να θεωρηθούν μια μέρα ως το πάρτι τσαγιού της DeFi’s Boston Tea Party όταν Αμερικανοί άποικοι μεταμφιεσμένοι ως Ινδοί Mohawk έριξαν 342 στήθη τσαγιού στο λιμάνι της Βοστώνης για να διαμαρτυρηθούν για τη βρετανική κυριαρχία – μια φαινομενικά παράλογη πράξη, αλλά τώρα θεωρείται ως πρόδρομος του Αμερικανού Επανάσταση.

«Θα το θυμόμαστε ως μια άλλη περίπτωση βραχυπρόθεσμης δυναμικής μάζας υστερίας και δυναμικής FOMO που ώθησε ορισμένα περιουσιακά στοιχεία σε αποτιμήσεις που δεν είχαν καμία σχέση με τις υποκείμενες θεμελιώδεις αξίες τους πριν επανέλθουν σε πιο δίκαιες τιμές», παρατήρησε ο Giaglis, προσθέτοντας:

«Αναμφίβολα μπαίνουμε σε μια εποχή όπου όλο και περισσότεροι άνθρωποι συνειδητοποιούν τις δυνατότητες αποκεντρωμένων, peer-to-peer, αποσυνδεδεμένων και ανθεκτικών στη λογοκρισία εφαρμογών, ειδικά στον κλάδο των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών».

Ο Burchardi συμφώνησε ότι έχει ήδη ξεκινήσει μια σημαντική κίνηση προς την αποκεντρωμένη χρηματοδότηση, αλλά πρόσθεσε ότι δύο ακόμη βασικά σημεία πρέπει να επιλυθούν για να διασφαλιστεί η μελλοντική ανάπτυξη: Και πότε και πώς ρυθμίζεται; Οι απαντήσεις σε αυτές τις ερωτήσεις θα καθορίσουν πώς εξελίσσεται το DeFi. “

Συνολικά, η εκδήλωση της περασμένης εβδομάδας μπορεί να έχει χωρίσει την κοινότητα κρυπτογράφησης, χωρίς σαφή γενεαλογία ή λιανοπωλητή / θεσμική σαφήνεια, αλλά αναμφισβήτητα προειδοποίησε το μεγαλύτερο επενδυτικό κοινό για ορισμένα από τα ελαττώματα του τρέχοντος συστήματος – ένα είδος «διδακτικής στιγμής» για αποκεντρωμένη χρηματοδότηση, όπως ήταν.

Σε κάθε περίπτωση, συμπεριφέρεται η κοινότητα blockchain και crypto για να βεβαιωθεί ότι οι τεχνολογίες, η ασφάλεια και τα πρωτόκολλά της είναι κατάλληλα για την ημέρα που το μεγαλύτερο κοινό βιάζεται να χρησιμοποιήσει τις αγορές.