Όταν ένα χρηματοπιστωτικό σύστημα όπως η αγορά κρυπτογράφησης στερείται ρευστότητας, μια συντριβή καθίσταται αναπόφευκτη. Αυτό συνέβη στην αγορά διαπραγμάτευσης περιθωρίου που φιλοξενήθηκε από την αμερικανική εταιρεία ανταλλαγής κρυπτογράφησης Poloniex στα τέλη Μαΐου, όταν η αξία ενός λιγότερο γνωστού κρυπτονομικού περιουσιακού στοιχείου, CLAM, αντιμετώπισε μια ξαφνική, απότομη πτώση. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα τη γενικευμένη απώλεια περίπου 1.800 Bitcoin (BTC).
Σε ποια είναι η δεύτερη προσπάθειά της να κάνει τα πράγματα σωστά, η Poloniex είπε πρόσφατα ότι, από αργότερα τον Αύγουστο, θα αρχίσει να ανακτά τις απώλειες των εμπόρων περιθωρίου. Η ανταλλαγή θα ξεκινήσει τις διακοπές των χρεώσεων συναλλαγής, πιστώνοντας στους επηρεαζόμενους χρήστες τα τέλη συναλλαγής που έχουν προκύψει από τις 6 Ιουλίου, προσθέτοντας ότι οι εν λόγω χρήστες "θα δει σύντομα έναν ιχνηλάτη αποπληρωμής στον λογαριασμό σας." Το πρώτο βήμα προσφυγής από την ανταλλαγή ήρθε στις 14 Ιουνίου, όταν είπε ότι είχε διανέμεται 180.73606744 BTC αναλογικά στους πληγέντες δανειστές.
Πώς συνέβη το δυστύχημα?
Πηγή: Coin360
Στις 26 Μαΐου περίπου στις 20:15 UTC, η τιμή του CLAM είχε αρχίσει να πέφτει από περίπου 19,40 $ και την ίδια ημέρα, λίγο περισσότερο από δύο ώρες αργότερα, μειώθηκε κατά σχεδόν 80%. Αυτό το είδος συμβάντος – κατά το οποίο η αξία ενός στοιχείου μειώνεται απότομα σε σύντομο χρονικό διάστημα – ονομάζεται σφάλμα διακοπής λειτουργίας.
Η δεδομένη συντριβή flash είχε ως αποτέλεσμα την απώλεια χρημάτων που ανήκουν σε δανειστές περιθωρίων, οι οποίοι συνήθως τοποθέτησαν ένα επιθυμητό τμήμα του BTC τους για τους επενδυτές περιθωρίου να δανείζονται σε αντάλλαγμα για τόκους. Το Poloniex διαθέτει μια ομάδα δανεισμού, στην οποία συγκεντρώνει κεφάλαια που έχουν δανείσει οι δανειστές για να ταιριάζουν με τις παραγγελίες από εμπόρους περιθωρίων.
Σύμφωνα με το χρηματιστήριο, η ζημία από την ομάδα δανεισμού σημειώθηκε επειδή η αγορά CLAM δεν διέθετε επαρκή ρευστότητα για να επιτρέψει την αυτόματη εκκαθάριση των θέσεων περιθωρίου CLAM ενώ η αγορά έπεσε ραγδαία. Πρόσθεσε ότι ένα σημαντικό μέρος των συνολικών θέσεων περιθωρίου CLAM ήταν εξασφαλισμένο στο ίδιο το CLAM, πράγμα που σημαίνει ότι οι τιμές τόσο των θέσεων περιθωρίου όσο και των εξασφαλίσεων μειώθηκαν ταυτόχρονα.
Σχετικά: Margin Trading, εξηγείται
Το πρώτο βήμα που έκανε η Poloniex ήταν να παγώσει τους λογαριασμούς των δανειοληπτών – εμπόρων περιθωρίου – που αθετούσαν μέχρι να επιστρέψουν το οφειλόμενο ποσό. Η ανταλλαγή έχει επίσης ξεκινήσει αφαίρεση CLAMS, μαζί με τρία άλλα διακριτικά – BitAsset (BTS), Factom (FCT) και MaidSafeCoin (MAID) – από το margin trading. Το χρηματιστήριο ανέφερε επίσης ότι το εργαλείο παρακολούθησης της αγοράς της NICE / Actimize, το οποίο κυκλοφόρησε την 1η Ιουνίου, θα βοηθήσει στην παρακολούθηση της αγοράς πιο αποτελεσματικά αναζητώντας παρόμοια σφάλματα flash. Ο εκπρόσωπος του κύκλου συνέχισε να λέει σε ένα email στο Cointelegraph:
«Είναι [το εργαλείο παρακολούθησης] είναι ένα από τα πολλά νέα εργαλεία που πρέπει να μας βοηθήσουμε να ανταποκριθούμε άμεσα σε πιθανά προβλήματα σε άλλες αγορές περιθωρίου και θα συμβάλει στην καλύτερη προστασία των πελατών μας. Επιπλέον, έχουμε προσθέσει νέες διαδικασίες για την παρακολούθηση του κινδύνου στις αγορές περιθωρίων, εφαρμόσαμε νέες προστασίες στην αγορά για να αποτρέψουμε τη μεγάλη ολίσθηση και τις υπερβολικά συγκεντρωμένες θέσεις, προσθέσαμε νέο προσωπικό για την παρακολούθηση του κινδύνου και καταργήσαμε την εμπορία περιθωρίων για περιουσιακά στοιχεία με χαμηλή ρευστότητα. “
Ένας εκπρόσωπος της εταιρείας πρόσθεσε ότι οι εμπορικές διακοπές είναι μόνο ένα από τα βήματα που κάνει η ανταλλαγή στη δέσμευσή της να αποζημιώσει τους επηρεασμένους χρήστες:
«Προσφέρουμε εκπτώσεις σε δανειστές που επηρεάζουν το 100% των αμοιβών συναλλαγών τους. Στη συνέχεια, σκοπεύουμε να μειώσουμε το επιτόκιο των δανειστών στο 100% των δανείων τους. “
Πώς αντιμετωπίζει το Poloniex?
Ορισμένοι χρήστες είναι δυσαρεστημένοι με τον τρόπο με τον οποίο η Poloniex γενικεύτηκε την απώλεια, με ορισμένους χρήστες να ισχυρίζονται ότι το χρηματιστήριο έκλεψε τα χρήματά τους επειδή δεν είχαν ενεργά δάνεια περιθωρίου την ημέρα της συντριβής. Σε ένα email στο Cointelegraph, ένας εκπρόσωπος της εταιρείας έγραψε:
«Με βάση μια εκτενή ανάλυση και συζήτηση, καταλήξαμε στο συμπέρασμα ότι, δεδομένου του τρόπου με τον οποίο λειτουργεί το σύστημα δανεισμού περιθωρίου peer-to-peer (P2P) της Poloniex, ο πιο υπεύθυνος τρόπος για να συνειδητοποιήσουμε την απώλεια ήταν να το γενικεύσουμε αναλογικά μεταξύ των δανειστών. Σε αυτό το σύστημα, όπως και άλλα συστήματα δανεισμού περιθωρίου P2P, οι δανειστές δεν επιλέγουν μεμονωμένους δανειολήπτες. Οι περισσότεροι δανειστές και δανειολήπτες συμμετέχουν στην αγορά με συνέπεια με την πάροδο του χρόνου με τα δάνεια να μετατρέπονται γρήγορα μέσα στην ομάδα. Σε οποιαδήποτε δεδομένη στιγμή, το οποίο ταιριάζουν με τους δανειστές και τους δανειολήπτες είναι αυθαίρετο. “
Ο εκπρόσωπος της ανταλλαγής πρόσθεσε ότι η ανταλλαγή επιχείρησε να διορθώσει το ζήτημα αμέσως:
«Εργαστήκαμε για να διασφαλίσουμε ότι η απώλεια πραγματοποιήθηκε όσο το δυνατόν γρηγορότερα τεχνικά, οπότε οι δανειστές στην ομάδα επηρεάστηκαν επειδή είχαν εκκρεμή δάνεια. Τη στιγμή που πραγματοποιήθηκε η απώλεια, ήταν πιθανό οποιοσδήποτε από τους δανειστές με ανοιχτά δάνεια να αντιστοιχιστεί με έναν χρεοκοπημένο οφειλέτη τη στιγμή της αδυναμίας του οφειλέτη. “
David Silver, πληρεξούσιος με ειδικότητα στο δίκαιο των κινητών αξιών, είπε στα ΜΜΕ ότι είναι παράνομο να κοινωνικοποιήσετε τις απώλειες στις Ηνωμένες Πολιτείες και το Poloniex θα μπορούσε να προσελκύσει μια νομική μάχη ως αποτέλεσμα της προσέγγισής του.
Παρά το φαινομενικά παράνομο καθεστώς της προσέγγισης που υιοθέτησε η Poloniex, παραμένει αόρατο πώς θα ξεδιπλώνεται η νομική δράση. Μία περίπτωση κοινωνικοποιημένης απώλειας στο εμπόριο περιθωρίων είναι μάλλον ανύπαρκτη στον παραδοσιακό χρηματοπιστωτικό κλάδο. Στο εμπόριο περιθωρίων παραδοσιακών περιουσιακών στοιχείων, η χρηματιστηριακή εταιρεία είναι ο δανειστής σε αντίθεση με τους επενδυτές λιανικής στον χώρο κρυπτογράφησης.
Ο δανεισμός στο Poloniex είναι ουσιαστικά ομότιμος στη φύση. Αυτό θα μπορούσε να προσθέσει μια νέα διάσταση σε μια πιθανή νομική μάχη, επειδή υπάρχουν κανονισμοί δανεισμού peer-to-peer σε πολλές ανεπτυγμένες αγορές, συμπεριλαμβανομένων των ΗΠΑ. Ωστόσο, το χρηματιστήριο αναφέρει ότι δεν προσφέρει συναλλαγές περιθωρίου σε χρήστες στις Η.Π.Α..
Πώς αντέδρασαν οι επηρεαζόμενοι έμποροι στις κινήσεις της Poloniex?
Η Cointelegraph έχει απευθυνθεί στους επηρεαζόμενους δανειστές στο Reddit για τις απόψεις τους σχετικά με τις κινήσεις που κάνει η ανταλλαγή για να αποκαταστήσει την απώλεια και η συναίνεση είναι ότι δεν είναι ικανοποιημένοι. Σημειώστε ότι δεν υπάρχει επιβεβαίωση εάν οι ερωτηθέντες επηρεάστηκαν πράγματι.
Ο χρήστης του Reddit geopo321 έγραψε:
"Εάν η Poloniex λειτουργούσε σε οποιοδήποτε ρυθμιζόμενο χρηματοοικονομικό χώρο, δεν θα τους επιτρεπόταν να ξεφύγουν από αυτό. Απλώς εκμεταλλεύονται το γεγονός ότι δεν υπάρχουν κανονισμοί ή πρότυπα που πρέπει να τηρούν από τη βιομηχανία. Αντί να διατηρούν την αποπληρωμή ως υψηλή προτεραιότητα, το έχουν θεωρήσει ως τη χαμηλότερη προτεραιότητα και έχουν λάβει το ελάχιστο ποσό μέτρων για να δοκιμάσουν και να καθησυχάσουν τα εμπλεκόμενα μέρη."
Ο χρήστης του Reddit kan3nas έγραψε:
"Το Poloniex κοινωνικοποίησε τις απώλειες, που είναι απαράδεκτο για οποιαδήποτε ανταλλαγή κρυπτογράφησης. Πιστεύω ότι συνεχίζουν να κρύβονται πίσω από το γεγονός ότι ο δανεισμός ήταν διαθέσιμος μόνο για πολίτες εκτός των ΗΠΑ, επομένως, είναι πολύ δύσκολο για κανέναν από εμάς να δικηγόρος."
Ο χρήστης του Reddit nejelnejel έγραψε:
"Οι περισσότεροι δανειστές είναι κυνηγοί. Δεν κάνουμε εμπόριο πολύ συχνά. Δεύτερον, μετά το κούρεμα, τα περισσότερα από τα αναληφθέντα κεφάλαια από την Poloniex θεωρούμε την ανταλλαγή επικίνδυνη. Επομένως, η επιστροφή χρημάτων που ισούται με τα τέλη συναλλαγών δεν αποτελεί αποζημίωση για εμάς."
Βελτιώνεται με την πάροδο του χρόνου
Η συντριβή του Poloniex και η επακόλουθη απώλεια έθεσαν το ερώτημα σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο οι ανταλλαγές καθορίζουν την κατάσταση του margin trader στους χρήστες και τις διαδικασίες που περιβάλλουν τις διαδικασίες ελέγχου. Απαντώντας σε μια ερώτηση σχετικά με το πώς η Poloniex εγκρίνει τους χρήστες για διαπραγμάτευση περιθωρίου, ο εκπρόσωπος είπε:
«Όπως και άλλες ανταλλαγές κρυπτογράφησης, δεν έχουμε επιπλέον διαδικασία έγκρισης. Ωστόσο, προσφέρουμε χαμηλό βαθμό μόχλευσης σε σύγκριση με ομότιμες ανταλλαγές και πολλοί από τους χρήστες μας που διαπραγματεύονται με περιθώριο στο Poloniex είναι βαριοί έμποροι που χρησιμοποιούν το περιθώριο κυρίως για να αντισταθμίσουν τις εμπορικές τους θέσεις. “
Σε παραδοσιακές συναλλαγές περιθωρίου, Η άρνηση της κλήσης περιθωρίου θα μπορούσε να βλάψει την πιστωτική έκθεση του εμπόρου, καθιστώντας δύσκολη την πρόσβαση σε πίστωση αλλού. Σε ορισμένες περιπτώσεις, ο μεσίτης θα μπορούσε να προκαλέσει μια καθολική προεπιλογή, η οποία επιτρέπει σε άλλους δανειστές να αυξήσουν το επιτόκιο του παραλήπτη. Αυτά τα μέτρα αποθαρρύνουν τους οφειλέτες περιθωρίου από την αθέτηση υποχρεώσεων.
Με έναν πολύ ελάχιστο σύνδεσμο με τον παραδοσιακό χρηματοοικονομικό κόσμο, η διαπραγμάτευση κρυπτογράφησης δεν προσφέρει αυτό το επίπεδο ασφάλειας. Η Poloniex είπε ότι δεν θα μπορούσε να αναλύσει λεπτομερώς τις συνεχιζόμενες προσπάθειες ανάκτησης χρημάτων, αλλά λέει ότι επιδιώκει αρκετούς δρόμους και δεσμεύεται να ανακτήσει όσο το δυνατόν περισσότερα χρήματα..