Το Γραφείο του ελεγκτή του νομίσματος, ένα τμήμα του Υπουργείου Οικονομικών των Ηνωμένων Πολιτειών που εποπτεύει τις τραπεζικές συναλλαγές στη χώρα, εξέδωσε στις 22 Ιουλίου ερμηνευτική γράμμα διευκρινίζοντας ότι οι εθνικά ναυλωμένες τράπεζες επιτρέπεται να παρέχουν υπηρεσίες φύλαξης κρυπτονομισμάτων στους πελάτες τους, επεκτείνοντας την αποθήκευση κρυπτογραφικών κλειδιών που σχετίζονται με τα νομίσματα.
Στην επιστολή του, το OCC αναγνωρίζει την τρέχουσα ανάγκη για τράπεζες και άλλους παρόχους χρηματοοικονομικών υπηρεσιών να αξιοποιήσουν την τεχνολογία blockchain και να παρέχουν σχετικές υπηρεσίες στους πελάτες τους. Εκτός από τις εθνικές τράπεζες, αυτή η άδεια επεκτείνεται και στις κρατικές τράπεζες και στις ενώσεις δανείων / αποταμιεύσεων, γνωστές και ως «thrifts».
Τι θα αλλάξει?
Ειδικότερα, αυτή η κίνηση, σε συνδυασμό με τις ειδήσεις για ένα αναμενόμενο κίνητρο Fed 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, ώθησε την τιμή του Bitcoin (BTC) πάνω από τα 11.000 $. Ωστόσο, το αποτέλεσμα μπορεί να μην είναι μόνο βραχυπρόθεσμο. Τονίζοντας τη σημασία αυτής της κίνησης, ο Χονγκ Φανγκ, διευθύνων σύμβουλος της OKCoin – μια παγκόσμια ανταλλαγή κρυπτονομισμάτων – δήλωσε στο Cointelegraph:
«Το OCC έχει σημειώσει ένα σημαντικό ορόσημο επιτρέποντας στις παραδοσιακές τράπεζες να παρέχουν υπηρεσίες θεματοφυλακής που θα ισχύουν για την κρυπτογράφηση, ενισχύοντας έτσι το συνολικό χρηματοοικονομικό σύστημα και διευρύνοντας την οικονομική ένταξη. Παρόλο που η δημόσια επιστολή δεν εισήγαγε νέους κανονισμούς, πρόσθεσε πολύ απαραίτητες διευκρινίσεις σχετικά με τις εθνικές τράπεζες που παρέχουν υπηρεσίες φύλαξης κρυπτονομισμάτων. “
Σύμφωνα με τον Φανγκ, η τελευταία απόφαση επηρεάζεται σε μεγάλο βαθμό από τον ενεργό ελεγκτή του νομίσματος, τον Μπράιαν Μπρουκς – τον πρώην επικεφαλής νομικό αξιωματούχο της ανταλλαγής κρυπτονομισμάτων Coinbase με έδρα τις ΗΠΑ. Η εμπειρία του στη νομική, τη συμμόρφωση και τις λειτουργίες που σχετίζονται με την κυβέρνηση τον έχει εξοπλίσει για την περαιτέρω κατανόηση των θεμάτων κρυπτογράφησης στο χρηματοπιστωτικό σύστημα των ΗΠΑ: το παγκόσμιο οικονομικό τοπίο. “
Επιπτώσεις στους θεσμικούς επενδυτές
Μια τέτοια εξέλιξη έχει μεγάλη επίδραση στους θεσμικούς επενδυτές που συχνά είναι σκεπτικοί για νέες βιομηχανίες όπως το crypto. Είναι ένα βήμα προς τα κρυπτογραφικά στοιχεία που θεωρούνται νόμιμη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων από τις μεγάλες τράπεζες, τις εταιρείες πληρωμών και τις εταιρείες εκκαθάρισης. Ο Sam Wyner, συνιδρυτής των υπηρεσιών κρυπτογράφησης στο KPMG, συζήτησε τον αντίκτυπο αυτής της ανακοίνωσης στους θεσμικούς επενδυτές με την Cointelegraph, αναφερόμενος στη φύση των θεματοφυλάκων:
«Το Custody είναι μια επιχείρηση που βασίζεται στις αμοιβές και η κανονιστική υποστήριξη πίσω από μια νέα επιχείρηση που βασίζεται στα τέλη το καθιστά πολύ πιο επιθυμητό. Οι θεσμικές αγορές κρυπτογράφησης συνεχίζουν να αυξάνονται σε μέγεθος, ωριμότητα και πολυπλοκότητα, οδηγώντας την ανάγκη για υπηρεσίες φύλαξης. Η αβεβαιότητα στην αγορά αυξάνει περαιτέρω την ελκυστικότητα μιας προσφοράς προϊόντων που βασίζονται σε καθαρά νέα τέλη. “
Οι κορυφαίες παγκόσμιες τράπεζες στις ΗΠΑ διαθέτουν ήδη μια ισχυρή υποκείμενη υποδομή και συστήματα για μια παραδοσιακή επιχείρηση θεματοφύλακα και η crypto μπορεί να μοιραστεί αυτήν τη βάση σύμφωνα με τον Wyner, ο οποίος πρόσθεσε: «Η ανάπτυξη της υποδομής για την κρυπτογράφηση τώρα θα επιτρέψει στις τράπεζες να υποστηρίζουν tokenized περιουσιακά στοιχεία στο μέλλον. “
Λαμβάνοντας υπόψη τις ευκαιρίες αμοιβής φύλαξης που προσφέρει αυτή η κίνηση, οι θεσμικοί παίκτες αναμένεται να είναι οι μεγαλύτεροι ευεργέτες. Ο αντίκτυπος αυτής της αύξησης του ενδιαφέροντος θα επηρεάσει αναπόφευκτα τους επενδυτές λιανικής, επιτρέποντάς τους να αυξήσουν το ποσοστό των περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης στα μεμονωμένα χαρτοφυλάκια τους. Εδώ, ο Fang δήλωσε περαιτέρω: «Ανυπομονώ να δω περισσότερες τράπεζες να είναι πιο ανοιχτές στην κρυπτογράφηση, με δυνητικά καλύτερα τραπεζικά κανάλια, περισσότερη ευαισθητοποίηση του κοινού, καθώς και μεγαλύτερη κανονιστική σαφήνεια. Μια καλύτερη εμπειρία χρήστη κερδίζει τελικά. “
Το μεγαλύτερο θεσμικό χρηματιστήριο κρυπτογράφησης, η Bakkt, έσπασε τα ημερήσια ρεκόρ του BTC Futures δύο φορές τις τελευταίες 2 ημέρες και ο όγκος των επιλογών BTC που έφτασε στο υψηλό όλων των εποχών στο Deribit θα μπορούσε επίσης να δείχνει σημάδια αυτού του ενδιαφέροντος. Ωστόσο, πρέπει να καθοριστεί μια σαφής τάση προτού ληφθεί οποιαδήποτε απόφαση.
Μια ευκαιρία για τις τράπεζες?
Νωρίτερα φέτος, 40 γερμανικές τράπεζες επικοινώνησαν με τις ρυθμιστικές αρχές, εκφράζοντας το ενδιαφέρον τους για άδειες φύλαξης για κρυπτονομικά περιουσιακά στοιχεία, και η Ομοσπονδιακή Οικονομική Εποπτική Αρχή της Γερμανίας, ή BaFin, κυκλοφόρησε επίσης οδηγία τον Μάρτιο που λέει ότι οι εταιρείες μπορούν να κληθούν θεματοφύλακες μόνο εάν έχουν πρόσβαση στα ιδιωτικά κλειδιά των πελατών, κάτι που θα μπορούσε να εξαλείψει τους παρόχους που βλέπουν κρυπτογραφημένα κλειδιά. Παρά το ενδιαφέρον αυτό, ο Διευθύνων Σύμβουλος της Crypto Storage AG είπε ότι η εταιρεία δυσκολεύτηκε να ανοίξει ακόμη και έναν τραπεζικό λογαριασμό στη χώρα, επειδή οι τράπεζες δεν κατανοούσαν τη φύση της βιομηχανίας κρυπτογράφησης.
Ομοίως, στις ΗΠΑ, είναι πολύ πιθανό οι τράπεζες να μην πέφτουν αμέσως στην ευκαιρία, δεδομένου ότι, τεχνικά, οι τράπεζες δεν απαγορεύτηκαν ποτέ να διατηρούν κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία και δεν υπήρχε ποτέ διαφάνεια σχετικά με τους κινδύνους που ενδέχεται να συνεπάγονται. Από αυτή την άποψη, μια τέτοια εξέλιξη μπορεί να θεωρηθεί μόνο μια διευκρίνιση από το OCC. Ο Alex Batlin, ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος και ιδρυτής της Trustology – πάροχος πορτοφολιών θεματοφυλακής – είπε στον Cointelegraph ότι αναμένει κάποια καθυστέρηση, προσθέτοντας: “Για όσους δραστηριοποιούνται σε αυτόν τον χώρο, είναι απλώς μια επιβεβαίωση του τι υπάρχει. Για όσους δεν ήταν ενεργοί στο παρελθόν, θα μπορούσε να προκαλέσει κάποια κίνηση, αλλά μπορεί να χρειαστεί λίγος χρόνος για να εξελιχθεί η συνείδηση. “
Εκτός από την έλλειψη σαφήνειας εκ μέρους του Υπουργείου Οικονομικών, υπήρξαν στο παρελθόν εμπόδια που έχουν προσθέσει τεράστιο κόστος για τους οργανισμούς. Για παράδειγμα, η Fidelity προσέφερε υπηρεσίες φύλαξης για περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης, αλλά υπήρχε πάντα ένα ζήτημα σχετικά με την ανάμειξη κανονικών επιχειρηματικών δραστηριοτήτων με κρυπτογράφηση λόγω της έλλειψης σαφήνειας εάν επιτρέπεται στον ίδιο οργανισμό να κάνει και τα δύο.
«Τώρα που το πράσινο φως είναι επίσημο, κατ ‘αρχήν, ένα από τα πράγματα που πρέπει να κάνει είναι να μειώσει το κόστος εισόδου σε αυτήν τη γραμμή επιχείρησης, είναι ευκολότερο να το κάνουμε επειδή υπάρχουν λιγότερα εμπόδια», σύμφωνα με τον Batlin. Αναφερόμενος στην αποτροπή του κινδύνου των τραπεζών και των μεγάλων επενδυτικών φορέων θεσμικής επένδυσης, δήλωσε περαιτέρω:
«Οι τράπεζες έχουν πολύ επίγνωση του κινδύνου. Έτσι, όταν τους κοιτάζετε μια πρόταση, και υπάρχει έλλειψη ρύθμισης, γιατί θα διακινδυνεύατε την άδειά σας για κάτι που θα έχει αρκετά χαμηλές αποδόσεις τα επόμενα δύο χρόνια; Νομίζω ότι θα υπάρξει ζήτηση αν βρίσκεται στο κατώτερο άκρο ή αν αρκεί για τους BNY και άλλους. “
Οι ανταλλαγές κρυπτογράφησης και οι χρήστες κερδίζουν
Οι ανταλλαγές κρυπτονομισμάτων θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν αυτήν την αλλαγή για να έχουν συνεργατικές σχέσεις με τράπεζες προκειμένου να επιτρέψουν καλύτερες μελλοντικές προοπτικές για τη βιομηχανία, να τροφοδοτήσουν ρευστότητα και να βελτιώσουν την εμπειρία των χρηστών. Ο Wyner ανέφερε ότι οι εταιρείες κρυπτογράφησης ενδέχεται να αρχίσουν να εκμεταλλεύονται τα τραπεζικά προϊόντα για την ταχεία ανάπτυξη, προσθέτοντας περαιτέρω: «Αυτό πιθανότατα θα επηρεάσει τους οδικούς χάρτες των ανταλλαγών σχετικά με τον τρόπο κατασκευής προϊόντων και την ενσωμάτωση μη στερητικών υπηρεσιών που επιτρέπουν καλύτερα τη ρευστότητα της αγοράς και την πρόσβαση στο μερίδιο και τη διακυβέρνηση προσφορές υπηρεσιών. ” Ο Batlin πιστεύει ότι τα χρηματιστήρια θα μπορούσαν να αρχίσουν να αξιοποιούν τις τράπεζες σε αυτό το σενάριο για να εξυπηρετούν τους πελάτες τους:
«Τα χρηματιστήρια θα είναι πλέον σε θέση να αξιοποιήσουν τις τράπεζες ως θεματοφύλακες και να εξορθολογίσουν τις πληρωμές μέσω ράμπας και εκτός ράμπας όπου οι τράπεζες ήταν κάποτε διστακτικοί συμμετέχοντες. Εν ολίγοις, η ευκαιρία για αυτούς να αποκτήσουν μια καλύτερη εμπειρία χρήστη και να ανοίξουν το crypto για να είναι ένας κύριος μηχανισμός πληρωμών.
Οι επενδυτές στις Η.Π.Α. θα μπορούσαν να αποκτήσουν βελτιωμένες εμπειρίες ενώ ασχολούνται με κρυπτονομικά στοιχεία όταν οι υπάρχουσες τράπεζες τους επιτρέπουν να παρακολουθούν και να αλληλεπιδρούν με αυτά τα περιουσιακά στοιχεία στις καθιερωμένες πλατφόρμες τους για το ηλεκτρονικό τραπεζικό και το ψηφιακό εμπόριο. Κοιτάζοντας πέρα από παρόμοια βραχυπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα προσοδοφόρα αποτελέσματα αυτής της κίνησης, ο Wyner δήλωσε:
«Ο αυξημένος ανταγωνισμός για υπηρεσίες φύλαξης μακροπρόθεσμα μπορεί να οδηγήσει σε νέα καινοτομία και χαμηλότερες τιμές. Βραχυπρόθεσμα, ωστόσο, υπάρχει η δυνατότητα για αυξημένες δομές τελών, περιορισμοί στα είδη των υποστηριζόμενων κρυπτονομικών περιουσιακών στοιχείων και μειωμένη ικανότητα πρόσβασης στην καλύτερη εκτέλεση τιμών σε ομάδες ρευστότητας. “
Αυτή η κίνηση μπορεί να μην είναι καλή είδηση για όλους στην επιχείρηση. Οι καθιερωμένες εταιρείες κρυπτογράφησης όπως το Coinbase, το Blockchain.com και η Trustology μπορεί να είναι εξαιρετικά δύσπιστες λόγω των οικονομιών κλίμακας που έχουν ήδη επιτευχθεί από τις τράπεζες στην παραδοσιακή επιχείρηση επιμέλειας. Αυτές οι εταιρείες φύλαξης θα είχαν δύο επιλογές είτε σε ανταγωνιστικές είτε / και σε συνδυασμό με αυτές τις τράπεζες χρησιμοποιώντας εξωτερικά πορτοφόλια και παραγγέλνοντας συστήματα δρομολόγησης για να διατηρήσουν ισχυρή ρευστότητα. Ο Wyner πιστεύει ότι «υπάρχει νέος ανταγωνισμός και θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο να διαφοροποιηθούν στις δυνατότητες και τα τέλη έναντι των νεοεισερχόμενων στην αγορά», προσθέτοντας: «Ταυτόχρονα, οι ώριμοι θεματοφύλακες κρυπτογράφησης με αποδεδειγμένες δυνατότητες συνεχίζουν να είναι επιθυμητοί στην αγορά».