Έχει περάσει ένας μήνας από το μισό του Bitcoin Miner (BTC) στο μισό και έχουν συμβεί πολλά από τα κυρίαρχα cryptocurrency από τότε. Από τις αλλαγές στη συμπεριφορά των επενδυτών και των εμπόρων σε μια εκθετική αύξηση του θεσμικού ενδιαφέροντος, το μισό φαίνεται να σηματοδότησε την αρχή μιας νέας πραγματικότητας για όλους τους συμμετέχοντες στην αγορά Bitcoin.
Παρόλο που το μισό δεν ήρθε με την άμεση αύξηση των τιμών που πολλοί είχαν συσχετίσει με την εκδήλωση, υπάρχουν μερικοί βασικοί παράγοντες που δείχνουν την έναρξη ορισμένων αλλαγών που μπορεί να είναι εδώ για να μείνουν, μερικοί από τους οποίους μπορεί ακόμη και να είναι καθοριστικοί για το μέλλον του Το Bitcoin ως νέα κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.
Στην πραγματικότητα, ορισμένοι πιστεύουν ότι το 2020 έχει όλα τα θεμελιώδη στοιχεία να είναι μια υπέροχη χρονιά για το Bitcoin όσον αφορά την τιμή και την προβολή. Μια πρόσφατη έκθεση του Bloomberg αναμένει ακόμη ότι το Bitcoin θα ξεπεράσει τις τιμές ρεκόρ από το 2017 και θα φτάσει τα 28.000 $. Πρόσφατα, ο Simon Dedic, συνιδρυτής της εταιρείας ανάλυσης κρυπτογράφησης Blockfyre, έφτασε ακόμη και στο σημείο να πει ότι 150.000 $ θα μπορούσαν να αποτελέσουν στόχο στην περίπτωση ενός bull bull.
Θεσμικό ενδιαφέρον
Παρόλο που οι αρχές του 2020 έδειξαν μειωμένους όγκους για ρυθμιζόμενα παράγωγα Bitcoin στο Chicago Mercantile Exchange, αυτή η τάση φαίνεται να έχει αντιστραφεί εντελώς μετά το μισό, το οποίο ήρθε λίγο μετά τον βετεράνο διαχειριστή αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου, Paul Tudor Jones, δείχνοντας την εκτίμησή του για το Bitcoin και αποκάλυψε ένα μερίδιο στο ψηφιακό περιουσιακό στοιχείο, δηλώνοντας: «Η καλύτερη στρατηγική μεγιστοποίησης του κέρδους είναι η κατοχή του ταχύτερου αλόγου. Αν είμαι αναγκασμένος να προβλέψω, το στοίχημά μου είναι ότι θα είναι Bitcoin. “
Τα δεδομένα από το Skew αποκαλύπτουν ότι τα παράγωγα Bitcoin στο CME άρχισαν να δημοσιεύουν ρεκόρ αριθμών λίγο μετά το μισό. Αυτή η τάση συνεχίστηκε καθ ‘όλη τη διάρκεια του Μαΐου. Σύμφωνα με το CryptoCompare May αναθεώρηση ανταλλαγής, Οι όγκοι των παραγώγων CME Bitcoin αυξήθηκαν κατά 59% και έφτασαν τα 7,2 δισεκατομμύρια δολάρια. Το έγγραφο έχει ως εξής:
«Ο συνολικός όγκος επιλογών CME έφτασε σε ένα υψηλό μηνιαίο υψηλό των 5986 συμβολαίων που διαπραγματεύτηκαν τον Μάιο. Αυτός ο αριθμός αντιπροσωπεύει 16 φορές τον όγκο του Απριλίου. Ο όγκος συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης CME έχει επίσης ανακάμψει από τον Απρίλιο, αυξάνοντας το 36% (αριθμός συμβολαίων) σε 166.000 τον Μάιο. “
Ακολουθώντας τις ειδήσεις για το ταμείο Bitcoin του 3iQ που είναι εισηγμένο στο Χρηματιστήριο του Τορόντο περίπου ένα μήνα πριν από το μισό, η Grayscale αποκάλυψε ότι τα κεφάλαιά τους σε κρυπτογράφηση έφεραν πάνω από 500 εκατομμύρια δολάρια το πρώτο τρίμηνο του 2020, σηματοδοτώντας ότι το θεσμικό ενδιαφέρον συνεχίζει να συγκεντρώνει πρωτοσέλιδα.
Στις 10 Ιουνίου, ο Όμιλος ETC που εδρεύει στο Λονδίνο ανακοίνωσε την εισαγωγή του πρώτου προϊόντος που διαπραγματεύεται με κρυπτονομίσματα στο ψηφιακό χρηματιστήριο Xetra της Γερμανίας και μια πρόσφατη έρευνα που δημοσίευσε η Fidelity διαπίστωσε ότι περισσότεροι από το ένα τρίτο των θεσμικών επενδυτών παγκοσμίως έχουν μεγάλη ψηφιακή περιουσιακά στοιχεία όπως το Bitcoin, με το 80% όλων των επενδυτών που συμμετείχαν στην έρευνα να βρίσκουν αυτήν την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων ελκυστική σε κάποιο βαθμό. Ο Cointelegraph ζήτησε από τον Jonathan Hobbs, τον επικεφαλής λειτουργό του ψηφιακού hedge fund Ecstatus Capital, για τις απόψεις του σχετικά με το σκεπτικό πίσω από το πρόσφατο θεσμικό ενδιαφέρον για το BTC. Ο Χόμπς δήλωσε:
«Το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων της Fed αύξησε τον ισολογισμό του κατά περίπου 6 τρισεκατομμύρια δολάρια από την οικονομική κρίση του 2008, με το ήμισυ περίπου να προέρχεται από τον τέταρτο γύρο του QE στις αρχές του έτους. Ως αποτέλεσμα, περισσότεροι επενδυτές βλέπουν το Bitcoin ως πιθανή αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού. Το Bitcoin κατά το ήμισυ έχει παίξει σίγουρα σε αυτήν την αφήγηση. Τα ιδρύματα βλέπουν επίσης το Bitcoin ως μη συσχετισμένο περιουσιακό στοιχείο με καλό κίνδυνο ανταμοιβής. “
Αποσύνδεση από παραδοσιακές αγορές
Η συσχέτιση με τις παραδοσιακές αγορές, τόσο σε μετοχές όσο και σε χρυσό, υπήρξε ένα σημαντικό σημείο συζήτησης στον κόσμο του Bitcoin και αυτό που εντατικοποιήθηκε πολύ πριν από το μισό και μετά τη συντριβή της Μαύρης Πέμπτης στις 12 Μαρτίου. Ενώ ορισμένοι επεσήμαναν τη σχέση μεταξύ Bitcoin και η χρηματιστηριακή αγορά ως παράγοντας σπάσιμο για τη σύγκριση «ψηφιακού χρυσού», αξίζει να σημειωθεί ότι όλες οι αγορές τείνουν να διαπραγματεύονται με αρκετά συσχετισμένο τρόπο εν μέσω της κρίσης του κοροναϊού.
Ενώ η συσχέτιση μεταξύ του Bitcoin και των χρηματιστηρίων παραμένει και με τη συσχέτιση του Bitcoin με το S&Το P 500 έχοντας φτάσει στο υψηλότερο σημείο από τον Ιανουάριο του 2011, τα στοιχεία δείχνουν ότι η σχέση μεταξύ των μεγάλων αγορών και του Bitcoin τείνει να αλλάζει λίγο πριν και μετά από κάθε μισό συμβάν, πράγμα που σημαίνει ότι οι επενδυτές ενδέχεται να συνεχίσουν να βλέπουν αποσύνδεση από μετοχές το δεύτερο εξάμηνο του 2020 , ειδικά καθώς μειώνονται οι επιπτώσεις της πανδημίας.
Στην πραγματικότητα, το Bitcoin σημείωσε υψηλότερη απόδοση στο χρηματιστήριο το δεύτερο τρίμηνο, με αποδόσεις άνω του 50%. Σύμφωνα με τον Matt D’Souza, Διευθύνοντα Σύμβουλο της Blockware Solutions και hedge fund manager, η συσχέτιση μπορεί να επανέλθει καθώς το Bitcoin ωριμάσει ως κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Δήλωσε:
«Νομίζω ότι όσο περισσότερα ιδρύματα εμπλέκονται, τόσο πιο συσχετισμένο bitcoin θα αποκτήσει με άλλα στοιχεία. όταν τα ίδια άτομα αρχίζουν να κατέχουν τα ίδια περιουσιακά στοιχεία ή έχουν πρόσβαση στα ίδια περιουσιακά στοιχεία είναι όταν αρχίζετε να βλέπετε να αναπτύσσονται συσχετίσεις. “
Τα παράγωγα αυξάνονται – επικρατεί κίνδυνος?
Ενώ το θεσμικό ενδιαφέρον και η σχέση με τις αγορές παλαιού τύπου μπορούν να χρησιμεύσουν ως προοπτική για το τι βρίσκεται μπροστά για το Bitcoin μετά το τρίτο μισό του, η μη ρυθμιζόμενη αγορά συνεχίζει να κυριαρχεί στο BTC, ιδιαίτερα στα παράγωγα, τα οποία έχουν δει σημαντική αύξηση όσον αφορά τον όγκο των συναλλαγών. Παρόλο που ο όγκος αυξήθηκε, τα δεδομένα της αγοράς δεν φαίνεται να δείχνουν σαφή κατεύθυνση τιμών μετά τις πτωτικές τάσεις πριν από το μισό.
Σύμφωνα με το CryptoCompare, η παγκόσμια διαπραγμάτευση παραγώγων αυξήθηκε κατά 32% τον Μάιο, φτάνοντας στο υψηλό όλων των εποχών των 602 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Όπως και τους προηγούμενους μήνες, οι επιλογές συνεχίζουν να βλέπουν μια αυξανόμενη ζήτηση, με τον όγκο Deribit Options να αυξάνεται κατά 109% στα 3,06 δισεκατομμύρια δολάρια τον Μάιο.
Καθώς τα παράγωγα συνεχίζουν να αυξάνονται, ορισμένοι φαίνεται να ανησυχούν ότι μπορούν να προκαλέσουν περιττή μεταβλητότητα λόγω των υψηλών μοχλών θέσεων που προκαλούν μεγάλες πιέσεις, όπου μια απότομη πτώση της τιμής προκαλεί την εκκαθάριση των θέσεων και φέρνει την τιμή πιο κάτω, ένα σενάριο που επίσης παρατηρήθηκε κατά τη διάρκεια τη συντριβή της 12ης Μαρτίου.
Οι ανησυχίες ότι το αυξανόμενο ενδιαφέρον για τα παράγωγα Bitcoin θα οδηγήσει σε μια ανθυγιεινή αγορά δεν σταματούν εκεί. Ο Su Zhu, Διευθύνων Σύμβουλος της Three Arrows Capital, δήλωσε πρόσφατα ότι μοτίβα όπως αυτό που παρατηρήθηκε την 1η Ιουνίου, που ονομάστηκε μοτίβο “Bart Simpson” λόγω της ομοιότητάς του με τον χαρακτήρα κινουμένων σχεδίων, οφείλονται κυρίως στον όγκο και το ενδιαφέρον για τις ανταλλαγές παραγώγων Bitcoin που επιτρέπουν χειραγώγηση:
«Το βλέπω ως το γεγονός ότι η συντριπτική πλειοψηφία του Bitcoin παρακωλύεται από αυτές τις ανταλλαγές […] και δεν πραγματοποιείται διαπραγμάτευση, οπότε ένα πολύ μικρό ποσό Bitcoin που είναι εκεί μεταβάλλει την τιμή».
Ένα μοτίβο “Bart Simpson” στο BTC
Οι μετρήσεις της αλυσίδας ζωγραφίζουν μια όμορφη εικόνα
Στην πραγματικότητα, οι μετρήσεις στην αλυσίδα έχουν επίσης δείξει ότι αυτά τα μοτίβα έχουν συνδεθεί με μεγάλες κινήσεις από μερικές φάλαινες στο Binance και το BitMex. Ο Διευθύνων Σύμβουλος της CryptoQuant Ki Young Ju δήλωσε προηγουμένως: «Πολλαπλές σημαντικές εισροές BTC από το Binance και το BitMEX λίγες ώρες πριν από την πτώση».
Ενώ οι μεγάλες εισροές σε ανταλλαγές παραγώγων και ρευστοποιημένες θέσεις στα εν λόγω χρηματιστήρια αποτελούν ανησυχία για τη μελλοντική τιμή του Bitcoin, οι μετρήσεις στην αλυσίδα αποκαλύπτουν επίσης ένα άλλο bullish σημάδι για το ψηφιακό στοιχείο. Οι επενδυτές απομακρύνουν το Bitcoin τους από τις ανταλλαγές σε ρεκόρ αριθμών, ένας παράγοντας που είχε προηγηθεί θετική δράση τιμών για το BTC πριν.
Την εβδομάδα μετά το μισό, τα αποθεματικά σε 17 μεγάλα χρηματιστήρια ανήλθαν σε 1,18 εκατομμύρια BTC – τη χαμηλότερη τιμή από τον Νοέμβριο του 2018 – σηματοδοτώντας ότι οι επενδυτές σχεδιάζουν να διατηρήσουν το BTC τους για κάποιο χρονικό διάστημα. Στις 8 Ιουνίου, ένα επιπλέον 27.000 BTC αποσύρθηκε από τις ανταλλαγές από ό, τι κατατέθηκε. Την τελευταία φορά που υπήρξε τόσο σημαντική εκροή, το Bitcoin εκτιμήθηκε κατά 88%.
Σταθεροί
Την επόμενη μέρα το μισό σηματοδότησε επίσης την ημέρα που το σταθεροποιημένο Tether (USDT) που υποστηρίζεται από το δολάριο των ΗΠΑ ξεπέρασε το XRP ως το τρίτο μεγαλύτερο cryptocurrency με κεφαλαιοποίηση της αγοράς, σύμφωνα με τον Δείκτη Stablecoin. Η αύξηση του USDT ακολουθεί την τάση της από τις ημέρες πριν από το μισό και εξακολουθεί να αντιπροσωπεύει το ~ 98% του όγκου BTC-to-stablecoin.
Η έρευνα έχει απεικονίζεται ότι υπάρχει μια θετική σχέση μεταξύ της έκδοσης του USDT και της τιμής Bitcoin, και παρόλο που ο όγκος του stablecoin επιβραδύνθηκε τον Απρίλιο και το Μάιο, σύμφωνα με το CryptoCompare, η αύξηση της έκδοσης USDT εξακολουθεί να έχει θετική προοπτική βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα. Ο Brian Quinlivan, διευθυντής μάρκετινγκ και κοινωνικών μέσων στον πάροχο δεδομένων κρυπτογράφησης Santiment, δήλωσε πρόσφατα στο Cointelegraph:
«Όταν οι χρήστες δεν χρησιμοποιούν USDT, το βάζουν συνήθως στο Bitcoin. Και αυτό που είναι ωραίο είναι το γεγονός ότι αυτό το ποσοστό USDT κυμαίνεται συχνά μερικές ώρες ή ημέρες πριν από την αντίδραση της τιμής της BTC σε αυτό. Επομένως, η παρακολούθηση αυτής της μέτρησης εκ των προτέρων μπορεί να καταλήξει να παράγει ένα τεράστιο πλεονέκτημα αν καταλάβει μια ξαφνική διακύμανση αρκετά νωρίς. “
Ο δρόμος μπροστά
Αν και έχει περάσει μόλις ένας μήνας από τότε που έχει περάσει το μισό του Bitcoin, τα πράγματα φαίνεται να θερμαίνονται για το Bitcoin καθώς το θεσμικό ενδιαφέρον αυξάνεται παράλληλα με τον γενικό όγκο παραγώγων. Μία εβδομάδα μετά την εκδήλωση, τα δεδομένα από την εταιρεία δεδομένων κρυπτογράφησης The TIE έδειξαν ότι το συναίσθημα του Bitcoin είναι το υψηλότερο από το 2017.
Πολλά σημεία δεδομένων διατηρούν bullish σημάδια για το Bitcoin, αλλά η αστάθεια και η χειραγώγηση της αγοράς εξακολουθούν να αποτελούν μείζονα πρόκληση, ειδικά καθώς οι πιο σοβαροί παίκτες συνεχίζουν να συμμετέχουν στην αγορά του. Οι αλλαγές στον τρόπο με τον οποίο οι επενδυτές και οι έμποροι βλέπουν το Bitcoin είναι βέβαιο ότι θα έχουν μακροπρόθεσμη έως μεσοπρόθεσμη επίδραση στην τιμή των BTC καθώς περισσότεροι άνθρωποι αποφασίζουν να κρατήσουν το περιουσιακό στοιχείο και να αποκτήσουν σταθερά νομίσματα ως πύλη στο crypto. Η αποσύνδεση από τις παραδοσιακές αγορές μπορεί επίσης να φέρει νέες εξελίξεις στο Bitcoin ως νέα κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, αν και αυτό μπορεί να αλλάξει καθώς οι επενδυτές αποφασίζουν σε ποια κατηγορία θα πρέπει να τοποθετηθεί αυτό το ψηφιακό στοιχείο.