Ο ρυθμός κατακερματισμού του δικτύου Bitcoin (BTC) σημείωσε μια απότομη κατάδυση στις 26 Μαρτίου, μειώνοντας το επιβλητικό 15,95%, το οποίο είναι μια πτώση 45% από τα υψηλότερα υψηλά του 2020. Ο ρυθμός κατακερματισμού έπεσε από 136,2 εκατοντάδες κατακερματισμούς ανά δευτερόλεπτο την 1η Μαρτίου έως μόλις 75,7 EH / s στις 26 Μαρτίου, σύμφωνα με στοιχεία από το Blockchain.com.
Ο ιστότοπος του Analytics Coin Dance ανέφερε παρόμοια ευρήματα, με την κορυφή του 2020 να ανέρχεται στα 150 EH / s στις 5 Μαρτίου και στη συνέχεια να πέφτει στα 105,6 EH / s 10 ημέρες αργότερα, δείχνοντας έτσι μείωση 29%.
Οι συνδυασμένες επιπτώσεις της μείωσης του κατακερματισμού και η επακόλουθη εκροή ανθρακωρύχων από την αγορά είχαν ως αποτέλεσμα αναμφισβήτητα ένα από τα μεγαλύτερα χτυπήματα στο δίκτυο Bitcoin από το 2011. Η αρνητική επίπτωση είναι δύσκολο να εκτιμηθεί πλήρως αυτήν τη στιγμή. Ωστόσο, οι λόγοι για την ύφεση είναι αμφισβητήσιμοι και αποδίδονται σε διάφορους παράγοντες – από το επερχόμενο BTC κατά το ήμισυ και την έντονη πανδημία κοραναϊού σε μια παγκόσμια ύφεση που αναγκάζει τους ανθρακωρύχους να εγκαταλείψουν την αγορά.
Γιατί συμβαίνει αυτό?
Ο ρυθμός κατακερματισμού του δικτύου Bitcoin έχει σχεδιαστεί με τέτοιο τρόπο ώστε να προσαρμόζει την υπολογιστική δυσκολία της διαδικασίας εξόρυξης μετά από κάθε 2.016 μπλοκ – που συμβαίνει περίπου κάθε δύο εβδομάδες. Η συσχέτιση είναι άμεσα ανάλογη: Εάν ο ρυθμός κατακερματισμού αυξάνεται, το ίδιο ισχύει και για τη υπολογιστική δυσκολία και το αντίστροφο. Το δεδομένο μέτρο έχει σχεδιαστεί για να αυξήσει την πρόκληση των ορυχείων, καθιστώντας τη διαδικασία πιο ικανοποιητική.
Η πτώση 15,5% επηρέασε άμεσα το μείωση στις δυσκολίες εξόρυξης από μέτρηση 16,5 τρισεκατομμύρια έως 13,9 τρισεκατομμύρια στις 26 Μαρτίου, πράγμα που σημαίνει ότι ένας μεγάλος αριθμός ανθρακωρύχων είχε αποσυνδεθεί από την αλυσίδα. Μια τέτοια στροφή των γεγονότων αναμενόταν μετά από τα ταραχώδη γεγονότα του περασμένου μήνα, τα οποία έκαναν το Bitcoin να κυμαίνεται στα 3.600 $, παρουσιάζοντας μείωση 60% Ως αποτέλεσμα, πολλοί ανθρακωρύχοι φέρεται να θεωρούν μη κερδοφόρο τη συνέχιση της εξόρυξης και της λειτουργίας του εξοπλισμού, ο οποίος καταναλώνει πολύ ηλεκτρικό ρεύμα.
Οι ανθρακωρύχοι εγκαταλείπουν πραγματικά την αγορά?
Τα ποσοστά κατακερματισμού και η δυσκολία εξόρυξης συσχετίζονται άμεσα και ιστορικά υπήρξαν οι διαμορφωτές τάσεων του λεγόμενου «κύκλου συνθηκοποίησης ανθρακωρύχων», που σημαίνει ότι η εξόρυξη είναι κερδοφόρα όσο η τιμή του BTC παραμένει υψηλή. Καθώς αυξάνεται η δυσκολία υπολογισμού, οι ανθρακωρύχοι με εξοπλισμό χαμηλής ισχύος αναγκάζονται να πουλήσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία για να διατηρήσουν την εξόρυξη, γεγονός που οδηγεί σε αύξηση της προσφοράς Bitcoin. Όταν οι ανθρακωρύχοι δεν μπορούν να ανταγωνιστούν, φεύγουν από την αγορά και αυτό οδηγεί σε μείωση του ποσοστού κατακερματισμού.
Ο Walter Salama, διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας εξόρυξης Bitpatagonia, δήλωσε στο Cointelegraph ότι έχει την τάση να πιστεύει ότι η αποχώρηση των ανθρακωρύχων συνέβαλε στη μείωση του ποσοστού κατακερματισμού:
«Όλοι οι ανθρακωρύχοι επενδύουν για μια μακροπρόθεσμη επιχείρηση και συμβάλλουν στο blockchain. Οι μεσαίοι προς μικροί ανθρακωρύχοι, πολλοί κλείνουν, όλοι έχουμε κάνει τα ίδια λάθη, μπήκαμε στον κλάδο με πολύ υψηλό κόστος των μηχανημάτων και με ένα Bitcoin που δεν σταμάτησε ποτέ να πέφτει σε αξία και όταν είχαμε μια ελκυστική τιμή για πώληση και ανακάμψαμε, δεν είχαμε απόθεμα επειδή αναγκάσαμε πάντα να πουλάμε άσχημα για να επιβιώσουμε. “
Ο Pierce Crosby, γενικός διευθυντής της TradingView, εξήγησε στον Cointelegraph ότι μεγάλο μέρος της μεταβλητότητας του ποσοστού κατακερματισμού βασίζεται σε προγραμματικά όρια τιμών που έχουν καθοριστεί για διαφορετικές εξέδρες εξόρυξης. Λόγω των μαθηματικών ανταμοιβών ποσοστού κατακερματισμού, όσο χαμηλότερη είναι η τιμή, τόσο χαμηλότερο είναι το περιθώριο ανά υπολογισμό, οπότε αυτές οι εξέδρες πιθανότατα θα επιβραδυνθούν έως ότου η τιμή ανακάμψει και τα περιθώρια επεκταθούν, δήλωσε ο Crosby.
Η θεωρία τέθηκε σε εφαρμογή στις 26 Μαρτίου και οδήγησε σε επαναφορά της δυσκολίας υπολογισμού του δικτύου. Καθώς η δυσκολία μετατοπίστηκε προς τα κάτω, ο κύκλος συνθηκών των ανθρακωρύχων έκλεισε τον πλήρη κύκλο. Αυτό μπορεί να συνεχιστεί έως ότου παραμείνουν μόνο τα ισχυρότερα, επισημαίνοντας ένα από τα θεμελιώδη ελαττώματα του δικτύου Bitcoin.
Σχετικά: Bitcoin Halving, εξηγείται
Ωστόσο, πολλοί ειδικοί διαφωνούν ότι η πρόσφατη πτώση του ποσοστού κατακερματισμού BTC έχει καμία σχέση με τη συνθηκολόγηση των ανθρακωρύχων. Ο Donnell Wright, σύμβουλος συμμόρφωσης ανθρακωρύχων και blockchain, δήλωσε στο Cointelegraph:
«Οι ανθρακωρύχοι θα μπορούσαν να συνθηκολόγησαν, αλλά δεν νομίζω ότι αυτό συμβαίνει τώρα, ειδικά τόσο κοντά στο μισό του BTC. Συνήθως, μετά το μισό, καταλήγουμε να βλέπουμε μια τεράστια αύξηση της τιμής, οπότε με βάση τα προηγούμενα δεδομένα, θα ήταν επιζήμιο να συνθηκολόμαστε. “
Άλλοι συντελεστές
Θα μπορούσε να υπάρξει μια σειρά από εύλογες εξηγήσεις, ωστόσο, για το γιατί ο ρυθμός κατακερματισμού του δικτύου BTC έχει μειωθεί, όπως πρόσθεσε ο Wright:
«Θα μπορούσε να είναι ότι οι ανθρακωρύχοι ανταγωνίζονται με τη νεότερη τεχνολογία, οπότε ίσως χρειαστεί να κλείσουν τους τρέχοντες ανθρακωρύχους για αναβάθμιση. Είναι επίσης πιθανό ότι οι εργασίες εξόρυξης ενδέχεται να αναγκαστούν να σταματήσουν προσωρινά λόγω του COVID-19, ανάλογα με την περιοχή. Δεν πιστεύω ότι η πτώση συνδέεται με το μισό, πράγμα που μπορεί να παρακινήσει τους μεγαλύτερους παίκτες να εξορύξουν – μετά το γεγονός. “
Ο φορέας Moranov, ανθρακωρύχος και μέλος του Ιδρύματος Bitcoin, σημείωσε στο Cointelegraph ότι, εκτός από την άμεση σχέση μεταξύ της πτώσης του ποσοστού κατακερματισμού BTC του Μαρτίου 2020 και της τιμής Bitcoin, οι ανθρακωρύχοι έχουν επίσης φόβους για οικονομική κρίση που θα μπορούσε να συμβεί λόγω της πανδημίας κοροναϊού..
Μείωση του ποσοστού κατακερματισμού θα μπορούσε επίσης να προκληθεί από έλλειμμα ανθρακωρύχων και από το κλείσιμο αγροκτημάτων και παραγωγής στην Κίνα, καθώς και από την αύξηση της τιμής του εξοπλισμού. Πάνω από το 30% της εξόρυξης πραγματοποιείται στην Κίνα, σύμφωνα με τον Sidharth Sogani, ιδρυτή και διευθύνοντα σύμβουλο της Crebaco, μιας εταιρείας έρευνας και πληροφοριών που επικεντρώνεται σε έργα blockchain και crypto, δήλωσε στο Cointelegraph:
«Η Κίνα βρίσκεται υπό κλειδαριά είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους ο ρυθμός κατακερματισμού έχει μειωθεί επειδή οι εγκαταστάσεις εξόρυξης δεν λειτουργούν στις καλύτερες δυνατές της δυνατότητες».
Ο Sogani πρόσθεσε ότι και οι νέες μηχανές εξόρυξης ASIC που αναβαθμίστηκαν ειδικά για τα επερχόμενα μισά BTC έχουν επίσης επηρεαστεί. Η πανδημία έριξε ένα κλειδί στο πρόγραμμα εισαγωγής νέων εγκαταστάσεων εξόρυξης, με αποτέλεσμα την πώληση του BTC. Λαμβάνοντας υπόψη την τεράστια αναβάθμιση του υλικού που πραγματοποιήθηκε το 2019, η διάρκεια ζωής αυτού του εξοπλισμού μπορεί να τελειώσει, καθώς η σχεδόν διπλή αύξηση του ποσοστού κατακερματισμού κατά το πρώτο τρίμηνο του 2020 συμπίεσε τα περιθώρια λειτουργίας.
Επιπλέον, το Bitcoin διόρθωσε την τιμή του εισάγοντας πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα στα χαμηλά περιθώρια κέρδους, οδηγώντας στη συνεισφορά των αναποτελεσματικών ανθρακωρύχων. Ο μηνιαίος παραγωγή από ανθρακωρύχους άνω των 54.000 νέων Bitcoin κάθε μπλοκ χτυπά επίσης την τιμή του νομίσματος, με αποτέλεσμα την υπερβολική προσφορά.
Η πίεση για την πώληση Bitcoin για τη συντήρηση εξοπλισμού εξόρυξης είναι τεράστια, καθώς οι ανθρακωρύχοι μπορούν ακόμα να προσπαθήσουν να αποκτήσουν σημαντικά περιθώρια κέρδους. Αυτό οδηγεί σε μια «επιβίωση της πιο κατάλληλης» κατάστασης, καθώς έμπειροι ανθρακωρύχοι με υψηλά περιθώρια θα συσσωρεύουν ένα μεγαλύτερο ποσοστό του πρόσφατα νομισματοποιημένου Bitcoin και δεν θα τα πουλήσουν για να διατηρήσουν τη λειτουργία τους.
Παρά την τεχνική πτυχή, ο αντίκτυπος του COVID-19 και η απότομη πτώση του S&Το P 500 στην τιμή του BTC είναι επίσης ισχυροί παράγοντες που θα μπορούσαν να μειώσουν το ενδιαφέρον των ανθρακωρύχων στο νόμισμα. Ο Βίνσεντ Πουν, αντιπρόεδρος της Bithumb Global, σημείωσε την οικονομική κατάσταση ως παράγοντα που επηρέασε κυρίως το ποσοστό κατακερματισμού της BTC. Είπε στον Cointelegraph:
«Πιστεύω ότι οι ανθρακωρύχοι δεν εγκατέλειψαν το παιχνίδι, η πτώση του ποσοστού κατακερματισμού οφείλεται στις παγκόσμιες αναταραχές που μοιάζουν με άλλα περιουσιακά στοιχεία και στην εξαργύρωση των σχεδίων Ponzi που εξακολουθούν να υπάρχουν λίγα από αυτά εκεί έξω. Ιστορικά, το μισό αύξησε την τιμή βραχυπρόθεσμα. Οι ανθρακωρύχοι γνωρίζουν καλά το μισό και αποτελεί υπολογισμένο κίνδυνο όταν επενδύουν σε μηχανήματα εξόρυξης. Κάποιοι ανθρακωρύχοι μπορεί να σταματήσουν, αλλά αυτό σημαίνει επίσης ότι έχουν μεγαλύτερο μερίδιο αγοράς, κάτι που είναι καλό για τους ανθρακωρύχους γενικά. “
Πιθανό σενάριο
Όλα εξαρτώνται από την τιμή της BTC και τις συνθήκες της παγκόσμιας αγοράς, καθώς μια σημαντική πτώση της δυσκολίας εξόρυξης και η πιθανή άνοδος της BTC πάνω από το όριο των 6.000 δολαρίων θα μπορούσε ακόμη να κάνει τον παλαιότερο εξοπλισμό εξόρυξης όπως το Antminer S9 της Bitmain. Η αγορά εξόρυξης κρυπτονομισμάτων και οι ανθρακωρύχοι είναι πολύ ενεργοί, απλώς λειτουργούν διαφορετικά, σύμφωνα με τον Stephen Gregory, διευθυντή συμμόρφωσης της ανταλλαγής κρυπτογράφησης CEX.io ΗΠΑ. Ισχυρίστηκε σε μια συνομιλία μέσω email με την Cointelegraph
«Την περασμένη εβδομάδα, εκτός από μια μηνιαία ημερομηνία διακανονισμού CME, είδαμε πάνω από το 50% των επιλογών ανοιχτού ενδιαφέροντος να λήγουν μόνο στο Bitcoin. Για μένα, αυτό δείχνει ότι ίσως οι ανθρακωρύχοι μπορεί να πάρουν κάποιες μηχανές εκτός σύνδεσης για να μειώσουν το κόστος, αλλά εξακολουθούν να δραστηριοποιούνται πολύ στην αγορά χρησιμοποιώντας το συνεχώς διευρυνόμενο φάσμα χρηματοοικονομικών μέσων για να αντισταθμίσουν αποτελεσματικά τους κινδύνους τους. Αν και η θεωρία του «κύκλου συνθηκολόγησης των ανθρακωρύχων», […] εξακολουθεί να έχει αξία. τώρα που οι ανθρακωρύχοι μπορούν να αντισταθμίσουν τις επιλογές και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, σημαίνει ότι υπάρχουν περισσότερες από μία διαδρομές για τη δημιουργία αποδόσεων. “
Εν τω μεταξύ, η κατάσταση έχει οδηγήσει πολλούς ανθρακωρύχους να ξεκινήσουν την εναλλαγή μεταξύ των δικτύων Bitcoin και Bitcoin Cash (BCH) για να παραμείνουν κερδοφόρες. Ωστόσο, αυτό μπορεί να αρχίσει να αλλάζει στις 8 Απριλίου, όταν η BCH είναι έτοιμη να μειώσει το μισό της επιβράβευσης. Το ίδιο θα συμβεί στο BTC περίπου στις 15 Μαΐου.
Η μακροπρόθεσμη πρόγνωση είναι ότι ο ρυθμός κατακερματισμού θα αυξηθεί καθώς θεσμοθετείται η εξόρυξη, σύμφωνα με τον Wright. Είπε στον Cointelegraph:
«Οι επιχειρήσεις θα συνεχίσουν επίσης να βρίσκουν καινοτόμους τρόπους να εξορύξουν το BTC χωρίς να χρησιμοποιούν τόση ενέργεια και δύναμη. Αυτό από μόνο του μπορεί να εισαγάγει νέους θεσμικούς παίκτες στο χώρο, κάτι που θα επιτρέψει στο hash να συνεχίσει να σπάει τα υψηλά επίπεδα όλων των εποχών. “
Η παραγωγή της τρέχουσας κατάστασης μετατοπίζεται άμεσα στο εγγύς μέλλον και θέτει ερωτήματα σχετικά με την κατάσταση του Bitcoin μετά το μισό, εάν οι ανθρακωρύχοι είναι η κύρια πηγή πίεσης πώλησης. Ο Matt D’Souza έδωσε λακωνική απάντηση στο ρητορικό ερώτημα στο Twitter του Θέση: “50% λιγότερη πιθανή πίεση.” Με άλλα λόγια, οι ανθρακωρύχοι με χαμηλά περιθώρια επηρεάζονται πάρα πολύ από τυχόν αρνητικές κινήσεις τιμών και θα εγκαταλείψουν το δίκτυο.
Μερικοί ανθρακωρύχοι μοιράζονται αυτήν την άποψη. Ο Moranov του Bitcoin Foundation δήλωσε στο Cointelegraph ότι παρόλο που μερικοί ανθρακωρύχοι θα κλείσουν τις συσκευές τους βραχυπρόθεσμα, θα υπάρξει ένα μεγάλο κύμα ανθρακωρύχων να εγκαταλείψουν την αγορά μακροπρόθεσμα εάν συνεχιστεί η πτώση, ειδικά λόγω της μείωσης του Bitcoin.
Ωστόσο, πολλοί ειδικοί έχουν επίσης προτείνει θετικά σενάρια. Η συνθηκολόγηση των ανθρακωρύχων υπήρξε ιστορικά ένα σήμα αγοράς και μια αγορά ταύρων ακολουθεί πάντα περιόδους ύφεσης, καθώς ο κόσμος μετά το μισό του Bitcoin θα μπορούσε να δει μια εκροή ανθρακωρύχων και μια ανακατανομή ανταμοιβών υπό χαμηλότερη πίεση πώλησης – η οποία θα μπορούσε ενδεχομένως να οδηγήσει σε μια τιμή Bitcoin αυξήσουν.
Ο Sogani είπε στο Cointelegraph ότι παρόλο που η τιμή του Bitcoin μπορεί να πέσει αμέσως. Κατά την άποψή του, το BTC πρέπει να σπάσει την τιμή όλων των εποχών σε όχι περισσότερο από έξι μήνες, προσθέτοντας:
«Αυτό δεν οφείλεται στο μισό αλλά στην υπερβολική εκτύπωση χρημάτων από τις κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως για την καταπολέμηση του COVID-19 και τον έλεγχο της ύφεσης. Η εκτύπωση χρημάτων βοηθά βραχυπρόθεσμα, αλλά σε μερικούς μήνες, θα δούμε ότι αυτή η ύφεση θα μετατραπεί σε κατάθλιψη που θα διαρκέσει για πάνω από 24 μήνες. “
Ο Ράιτ μοιράστηκε επίσης με την Cointelegraph τη θετική του πρόγνωση σχετικά με τις μισές τιμές μετά το BTC, λέγοντας ότι μακροπρόθεσμα, η πτώση του ποσοστού κατακερματισμού δεν θα έχει αντίκτυπο και ότι η ανοδική τάση των τιμών θα συνοδεύει την αστάθεια μετά το μισό, προσθέτοντας: «Το hash Το ποσοστό έφτασε στα υψηλά όλων των εποχών τον Ιανουάριο του 2019 και η τιμή δεν ακολουθούσε, γεγονός που προκάλεσε σύγχυση και στη συνέχεια η BTC έκανε ένα ταξίδι στα 14K $ λίγο μετά. “
Η D’Souza έδωσε μια πιο ακριβή πρόβλεψη, επισημαίνοντας μια περίοδο ενός έτους και δηλώνοντας ότι οι “ύφεση συνήθως καταστέλλουν τα περισσότερα περιουσιακά στοιχεία – ειδικά περιουσιακά στοιχεία που κινδυνεύουν, όπως το Bitcoin. Δεν αποκαλούμε πυθμένα. Ιστορικά, κατά τη συνθηκολόγηση των ανθρακωρύχων, οι επιστροφές 12 μηνών ήταν ευνοϊκές. ” Ωστόσο, υπάρχουν αναλυτές που προτείνουν ότι το ποσοστό κατακερματισμού ενδέχεται να μειωθεί περαιτέρω. Για παράδειγμα, ο Crosby έκρινε:
«Η επιδείνωση των διαφορετικών ποσοστών νομισμάτων κατακερματισμού είναι ορατή στη μεγαλύτερη επενδυτική κοινότητα και, συμπεριφορικά, δημιουργεί απαισιοδοξία για τη θεμελιώδη αξία ενός νομίσματος. Εάν αυτό «ενεργοποιηθεί», τότε η τιμή μειώνεται περαιτέρω και ο ρυθμός κατακερματισμού θα μειωθεί επίσης. Καθοδική πορεία.”