คดีฟ้องร้องแบบคลาส Tezos (XTZ) จากสำนักงานกฎหมาย Block & Leviton มีแนวโน้มที่จะสรุปในการชำระราคา 25 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 27 สิงหาคม Tezos เช่นเดียวกับการเสนอขายเหรียญเริ่มต้น (ICO) จำนวนมากในปี 2560 ได้รับการตรวจสอบข้อเท็จจริงจากทั้งนักลงทุนและหน่วยงานกำกับดูแลซึ่งอ้างว่าการขายโทเค็นถือเป็นการเสนอขายหลักทรัพย์ที่ผิดกฎหมาย.
อันที่จริงสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้ดำเนินการอย่างหนักกับ ICO ในยุค 2017 จำนวนมากที่เรียกร้องบทลงโทษสำหรับการละเมิดหลักทรัพย์ แม้แต่การกระจายไปยังพลเมืองที่ไม่ใช่ชาวอเมริกันก็อยู่ภายใต้เรดาร์ของ SEC เช่นเดียวกับกรณีของ Telegram.
สำนักงาน ก.ล.ต. ได้ยืนยันอย่างต่อเนื่องว่า ICO ส่วนใหญ่เป็นการนำเสนอหลักทรัพย์ที่ไม่มีใบอนุญาตแม้ว่าจะมีการผลักดันจากผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในประเทศให้ยกเว้นโทเค็นที่กว้างขึ้นจากการควบคุมหลักทรัพย์ ด้วยเขตอำนาจศาลที่ให้ความสำคัญกับการระดมทุนด้วยคริปโตมากขึ้นรูปแบบ ICO ดูเหมือนจะเป็นอดีตโดยให้ความสำคัญกับการขายโทเค็นที่มีการควบคุมมากขึ้น.
การตั้งถิ่นฐานเดียวที่จะปกครองพวกเขาทั้งหมด
ปลายเดือนตุลาคม 2017 Block & เลวิตัน เปิดเผย ว่ากำลังเปิดการสอบสวน Tezos ICO สำหรับการฉ้อโกงหลักทรัพย์ ภายในกลางเดือนธันวาคม 2017 สำนักงานกฎหมายในบอสตันซึ่งเชี่ยวชาญในคดีหลักทรัพย์ฟ้องผู้แสดงหลักใน Tezos ICO.
ตามเวลาที่ Block & Leviton ได้เริ่มดำเนินการทางกฎหมายของตนเองมูลนิธิ Tezos และ Dynamic Ledger Solutions ซึ่งเป็น บริษัท ที่สร้างโดย Arthur Breitman ผู้ร่วมก่อตั้ง Tezos ซึ่งเป็นผู้ถูกฟ้องร้องอีกสองคดี ในเดือนพฤศจิกายน 2017 คดีฟ้องร้อง Tezos ยังถูกฟ้องในศาล Federal District ในแคลิฟอร์เนียและฟลอริดา.
ชุดสูทยังเกิดขึ้นท่ามกลางการแย่งชิงอำนาจภายในโครงการ การทะเลาะกันภายในครั้งนี้ส่งผลกระทบต่อการเปิดตัวโทเค็น XTZ ให้กับนักลงทุนที่เข้าร่วม ICO มูลค่า 232 ล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม 2017.
ในช่วงต้นปี 2018 ก.ล.ต. ปฏิเสธคำร้องขอข้อมูลจากโจทก์ในคดีฟลอริดา ตามที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ในเวลานั้นการเผยแพร่เอกสารดังกล่าวอาจเป็นอุปสรรคต่อกิจกรรมการบังคับใช้ในอนาคต จนถึงขณะนี้หน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์ของสหรัฐฯยังไม่ได้ตั้งข้อหาใด ๆ กับนักแสดงหลักใน Tezos ICO.
ภายในเดือนสิงหาคม 2018 คดีเหล่านี้จะรวมเป็นคดีเดียวก่อนที่ศาลแขวงทางตอนเหนือของแคลิฟอร์เนีย ตามรายงานของ Cointelegraph ในเวลานั้น Richard Seeborg ผู้พิพากษาเขตสหรัฐปฏิเสธที่จะให้การเคลื่อนไหวของจำเลยในการยกฟ้องคดีนี้เป็นการปูทางให้เรื่องเดินหน้าต่อไป.
ด้วยการที่ศาลปฏิเสธที่จะยกฟ้องและคดีนี้ยังคงดำเนินต่อไปเป็นเวลาประมาณสองปีมูลนิธิ Tezos ได้ประกาศความตั้งใจที่จะหาข้อยุติในเดือนมีนาคม 2020 ในขณะนั้นมูลนิธิได้ประกาศว่าการยุติคดีเพียงครั้งเดียวเป็นสิ่งที่ดีกว่าสำหรับทางกฎหมาย ค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับการต่อสู้ในศาลที่ยืดเยื้อ.
ค่าภูมิคุ้มกันของ ก.ล.ต. เป็นเงิน 25 ล้านเหรียญ
เมื่อต้นเดือนพฤษภาคม Cointelegraph รายงานว่าศาลได้อนุมัติเบื้องต้นสำหรับการตั้งถิ่นฐานมูลค่า 25 ล้านดอลลาร์ในคดีฟ้องร้องแบบคลาส ICO ของ Tezos ในอีเมลถึง Cointelegraph โฆษกของมูลนิธิ Tezos ให้ความเห็นเกี่ยวกับการตัดสินใจยุติคดีโดยระบุว่า:
“ มูลนิธิ Tezos เลือกที่จะยุติข้อเรียกร้องทั้งหมดเนื่องจากมูลนิธิเชื่อว่าเป็นประโยชน์สูงสุดของโครงการ Tezos และชุมชนโดยรวมในการแก้ไขคดีที่ค้างอยู่ทั้งหมด มูลนิธิยังคงเชื่อว่าคดีดังกล่าวไม่มีผลดีและยังคงปฏิเสธการกระทำผิดใด ๆ แต่การฟ้องร้องคดีมีราคาแพงและใช้เวลานานและมูลนิธิ Tezos ตัดสินใจว่าต้นทุนทางการเงินเพียงครั้งเดียวของการตั้งถิ่นฐานนั้นดีกว่าสำหรับการรบกวนและค่าใช้จ่ายทางกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับการต่อสู้ต่อไปในศาล ขณะนี้มูลนิธิ Tezos สามารถมุ่งเน้นไปที่ภารกิจในการสนับสนุนความสำเร็จในระยะยาวของโปรโตคอลและระบบนิเวศของ Tezos”
บล็อก & Leviton ได้แจ้งให้นักลงทุน Tezos ICO ส่งข้อเรียกร้องเพื่อให้มีสิทธิ์ได้รับส่วนแบ่งของข้อเสนอการตั้งถิ่นฐาน ข้อโต้แย้งขั้นสุดท้ายของคดีจะเกิดขึ้นในเดือนสิงหาคมซึ่งในเวลานั้นศาลจะพิจารณาว่าเงิน 25 ล้านดอลลาร์เป็นการชดใช้ค่าเสียหายที่สมเหตุสมผลสำหรับโจทก์หรือไม่และค่าธรรมเนียมทางกฎหมายจะครอบคลุมในการชำระเงินหรือไม่.
แม้จะมีการย้ายเพื่อยุติคดีความ แต่มูลนิธิ Tezos ยืนยันว่า ICO ปี 2017 ไม่ได้ทำผิดกฎหมายโดยประกาศว่า:
“ มูลนิธิไม่เชื่อว่าทำอะไรผิดและไม่ยอมรับการกระทำผิดใด ๆ ที่เป็นส่วนหนึ่งของข้อยุติ”
Cointelegraph ยังติดต่อตัวแทนทางกฎหมายของทั้งสองฝ่าย แต่ไม่ได้รับความคิดเห็นใด ๆ ในขณะที่เขียน.
นอกเหนือจากการยุติคดีฟ้องร้องแบบรวมกลุ่มแล้วการยุติคดีมูลค่า 25 ล้านดอลลาร์ยังสามารถป้องกันการดำเนินการบังคับใช้ในอนาคตของ ก.ล.ต. Quentin Herbrecht ซีอีโอของ Markchain แพลตฟอร์มการตลาดบล็อกเชนเสนอข้อโต้แย้งที่คล้ายกันในการสนทนากับ Cointelegraph.
ตาม Herbrecht:
“ โจทก์เช่นความเชื่อทั่วไปคิดว่า Tezos ตกลงที่จะชำระค่าปรับนี้เพื่อป้องกันไม่ให้ ก.ล.ต. กำหนดลักษณะ ICO ของตนอีกครั้งว่าเป็นการเสนอขายหลักทรัพย์ที่ผิดกฎหมายและอาจเป็นผลร้ายแรงต่อโครงการนี้ ฉันเชื่ออย่างจริงใจว่าหากข้อตกลงได้รับการยอมรับมันจะเป็นการชั่วร้ายน้อยลงสำหรับมูลนิธิและทีมงานของ Tezos ซึ่งปัจจุบันมีทรัพย์สินต่างๆมากกว่า 635 ล้านดอลลาร์”
สำหรับมูลนิธิ Tezos การสรุปคดีจะทำให้นักพัฒนาโครงการมีแนวทางที่ชัดเจนขึ้นในการบรรลุเป้าหมายที่ระบุไว้ โฆษกของมูลนิธิกล่าวกับ Cointelegraph:
“ การเติบโตอย่างรวดเร็วของระบบนิเวศนั้นเห็นได้ชัดจากความสนใจที่เพิ่มขึ้นในการสร้าง Tezos ระหว่างการออก ReitBZ ของ BTG Pactual บน Tezos blockchain การสร้าง tzBTC a 1: 1 Bitcoin-backed token บน Tezos blockchain ที่สร้างโดยกลุ่ม บริษัท crypto ของสวิสและกลุ่มเครื่องมือสำหรับนักพัฒนาชั้นนำในอุตสาหกรรมที่รวม Tezos เข้าด้วยกันเช่น Truffle และ Magic เราได้เห็นกรณีการใช้งานและการนำไปใช้งานมากขึ้นเรื่อย ๆ เราหวังว่าส่วนที่เหลือของปี 2020 จะมีอะไรเกิดขึ้นบ้าง”
ค้อนบังคับใช้ SEC และการตายของโมเดล ICO
ในขณะที่มูลนิธิ Tezos อาจหลบหนีจากสำนักงาน ก.ล.ต. แต่คณะกรรมการได้ดำเนินการตาม ICO โดยได้รับค่าปรับหลายล้านดอลลาร์จากโครงการที่ทำผิดพลาด หนึ่งในไฮไลท์ของปี 2020 ก.ล.ต. ได้ร่วมมือกับ Telegram แบบตัวต่อตัวซึ่งนำไปสู่การยุติการดำเนินการด้านการเข้ารหัสลับที่วางแผนไว้หลังจากระดมทุนได้กว่า 1.7 พันล้านดอลลาร์จากการขายล่วงหน้าในปี 2561.
สำหรับ Herbrecht ซึ่งเป็นที่ปรึกษาและผู้ประเมินโครงการสำหรับ Horizon 2020 ของสหภาพยุโรปปัญหานี้เกิดจากโครงการที่ไม่เข้าใจกฎระเบียบด้านหลักทรัพย์ของอเมริกากล่าวเพิ่มเติมว่า:
“ จากมุมมองของฉันเป็นเรื่องสำคัญที่สำนักงาน ก.ล.ต. จะต้องพิจารณา ICO เพื่อให้บรรลุกฎระเบียบและป้องกันไม่ให้ผู้เล่นที่ประสงค์ร้ายใช้ประโยชน์จากนักลงทุนที่มีประสบการณ์น้อย […] เราจะเห็นได้อย่างชัดเจนว่าในขณะที่สำนักงาน ก.ล.ต. ทำสงครามกับ ICO ที่ไม่ได้ลงทะเบียนโทเค็นเป็นความปลอดภัย (และมีคุณสมบัติ) ด้วยตัวอย่างของ Bitclave เมื่อเร็ว ๆ นี้ ดังนั้นจึงขึ้นอยู่กับหัวหน้าโครงการที่ต้องการระดมทุนในสหรัฐอเมริกาเพื่อค้นหาข้อมูลเกี่ยวกับกฎหมายและภาระผูกพันเหล่านี้เพื่อปฏิบัติตามหรือหาวิธีให้โทเค็นของเขาเป็น ‘ประโยชน์ใช้สอย’ อย่างหมดจดและมั่นใจได้ 100% ซึ่งเสี่ยงที่จะได้รับความเดือดร้อนจากความโกรธเกรี้ยวของ ก.ล.ต. ในภายหลัง”
การดำเนินการบังคับใช้ ICO ของ SEC ไม่ได้ไว้ชีวิตคนดังเช่นแชมป์มวย Floyd Mayweather และ DJ Khaled ผู้ผลิตเพลงโดยเรียกเก็บเงินจากกิจกรรมการรับรองที่ผิดกฎหมาย ในที่สุดบุคคลทั้งสองก็เห็นส่วนของพวกเขาในเรื่องนี้หลุดออกจากคดี.
อย่างไรก็ตามมีข้อโต้แย้งว่าการดำเนินการบังคับใช้ของ ก.ล.ต. ไม่เหมือนกันทั่วทั้งคณะ นักวิจารณ์ของคณะกรรมาธิการกล่าวว่าบางโครงการถูกบังคับให้จ่ายค่าปรับจำนวนมากในขณะที่คนอื่น ๆ หนีไปเพียงแค่ตบข้อมือเท่านั้น.
การขาดความชัดเจนว่ากฎหมายหลักทรัพย์ควรนำมาใช้กับโทเค็น ICO อย่างไรก็ส่งผลกระทบต่อฉากการซื้อขาย crypto ของอเมริกาเช่นกัน แพลตฟอร์มการซื้อขายในสหรัฐอเมริการะวังการทำงานผิดพลาดของหน่วยงานกำกับดูแลมักถูกบังคับให้กำหนดตำแหน่งโทเค็น altcoin บางส่วนหรือสร้างเวทีการซื้อขายแยกต่างหากสำหรับลูกค้าของตน.
ขณะนี้สภาคองเกรสกำลังพิจารณาร่างกฎหมายเช่นกฎหมาย Token Taxonomy Act และ Cryptocurrency Act ปี 2020 อดีตพยายามที่จะสร้างข้อกำหนดที่โทเค็น altcoin ไม่อยู่ภายใต้กฎระเบียบด้านหลักทรัพย์ในขณะเดียวกันก็กำหนดให้มีการยกเว้นภาษีขั้นต่ำสำหรับผลกำไรจากการเข้ารหัสลับภายใต้เกณฑ์ที่กำหนด กฎหมายฉบับหลังมีจุดมุ่งหมายเพื่อแบ่งสินทรัพย์ดิจิทัลออกเป็นหมวดหมู่ที่แตกต่างกันเช่นเดียวกับหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาลกลางที่จะมีเขตอำนาจศาลเหนือผู้นำแต่ละคน.
การกระทำที่ดูเหมือนจะไม่ลดละของสำนักงาน ก.ล.ต. ต่อ ICO มีรายงานว่ามีส่วนทำให้วิธีการระดมทุนลดลง ด้วยหน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกที่ยืนยันในการนำเสนอโทเค็นที่มีการควบคุมการเริ่มต้นดูเหมือนจะมุ่งไปที่การระดมทุนหรือการสร้างข้อเสนอโทเค็นความปลอดภัย (STO) ย้อนกลับไปในเดือนมีนาคม 2020 Cointelegraph รายงานว่าการระดมทุน ICO ลดลง 95% เมื่อเทียบเป็นรายปีในปี 2019.