เมื่อระบบการเงินเช่นตลาดคริปโตขาดสภาพคล่องความผิดพลาดจะกลายเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ นี่เป็นกรณีที่ตลาดซื้อขายมาร์จิ้นซึ่งโฮสต์โดย Poloniex ซึ่งเป็น บริษัท แลกเปลี่ยนคริปโตในสหรัฐฯในช่วงปลายเดือนพฤษภาคมเมื่อมูลค่าของสินทรัพย์คริปโตที่ไม่ค่อยมีคนรู้จักอย่าง CLAM ประสบกับความผิดพลาดอย่างฉับพลันและรุนแรง ส่งผลให้ขาดทุนโดยทั่วไปประมาณ 1,800 Bitcoins (BTC).
ในความพยายามครั้งที่สองในการทำให้สิ่งต่าง ๆ ถูกต้อง Poloniex ได้กล่าวเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคมเป็นต้นไปจะเริ่มกู้คืนการสูญเสียของผู้ค้ามาร์จิ้น การแลกเปลี่ยนจะเริ่มต้นวันหยุดค่าธรรมเนียมการซื้อขายโดยให้เครดิตกับผู้ใช้ที่ได้รับผลกระทบด้วยค่าธรรมเนียมการซื้อขายที่เกิดขึ้นตั้งแต่วันที่ 6 กรกฎาคมและเพิ่มเติมว่าผู้ใช้ที่มีปัญหา "จะเห็นตัวติดตามการชำระคืนในบัญชีของคุณเร็ว ๆ นี้." ขั้นตอนแรกของการขอความช่วยเหลือจากการแลกเปลี่ยนเกิดขึ้นในวันที่ 14 มิถุนายนเมื่อมีการกล่าวว่ามี กระจาย 180.73606744 BTC ตามสัดส่วนของผู้ให้กู้ที่ได้รับผลกระทบ.
ความผิดพลาดเกิดขึ้นได้อย่างไร?
ที่มา: Coin360
เมื่อวันที่ 26 พฤษภาคมเวลาประมาณ 20:15 น. UTC ราคาของ CLAM เริ่มลดลงจากประมาณ 19.40 ดอลลาร์และในวันเดียวกันนั้นเพียงสองชั่วโมงต่อมาก็ลดลงเกือบ 80% เหตุการณ์ประเภทนี้ – ในระหว่างที่มูลค่าของสินทรัพย์ลดลงอย่างรวดเร็วภายในช่วงเวลาสั้น ๆ – เรียกว่าแฟลชขัดข้อง.
ความผิดพลาดของแฟลชที่ได้รับส่งผลให้สูญเสียเงินทุนที่เป็นของผู้ให้กู้มาร์จิ้นซึ่งโดยปกติจะวาง BTC ส่วนที่ต้องการไว้ให้ผู้ค้ามาร์จิ้นยืมเพื่อแลกดอกเบี้ย Poloniex มีกลุ่มการให้กู้ยืมซึ่งจะรวบรวมเงินทุนที่ผู้ให้กู้วางไว้เพื่อให้ตรงกับคำสั่งซื้อจากผู้ค้ามาร์จิ้น.
ตามการแลกเปลี่ยนความสูญเสียไปยังกลุ่มการให้กู้ยืมเกิดขึ้นเนื่องจากตลาด CLAM ขาดสภาพคล่องเพียงพอที่จะทำให้การชำระบัญชีตำแหน่งมาร์จิ้นของ CLAM โดยอัตโนมัติในขณะที่ตลาดล่มอย่างรวดเร็ว เสริมว่าส่วนสำคัญของตำแหน่งหลักประกัน CLAM ทั้งหมดได้รับการค้ำประกันใน CLAM เองซึ่งหมายความว่ามูลค่าของทั้งตำแหน่งมาร์จิ้นและหลักประกันลดลงพร้อมกัน.
ที่เกี่ยวข้อง: การซื้อขายมาร์จิ้นอธิบาย
ขั้นตอนแรกที่ Poloniex ดำเนินการคือการอายัดบัญชีของผู้กู้ – ผู้ค้ามาร์จิ้นซึ่งผิดนัดจนกว่าจะคืนเงินที่ค้างชำระ การแลกเปลี่ยนได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว การลบ CLAMS พร้อมกับโทเค็นอื่น ๆ อีกสามรายการ ได้แก่ BitAsset (BTS), Factom (FCT) และ MaidSafeCoin (MAID) – จากการซื้อขายมาร์จิ้น การแลกเปลี่ยนยังกล่าวอีกว่าเครื่องมือเฝ้าระวังตลาดของ NICE / Actimize ซึ่งเปิดตัวเมื่อวันที่ 1 มิถุนายนจะช่วยตรวจสอบตลาดได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นโดยมองหาแฟลชขัดข้องที่คล้ายกัน โฆษกของ Circle กล่าวต่อไปในอีเมลถึง Cointelegraph:
“ มัน [เครื่องมือเฝ้าระวัง] เป็นหนึ่งในเครื่องมือใหม่ ๆ ที่เรามีเพื่อช่วยให้เราตอบสนองทันทีต่อปัญหาที่อาจเกิดขึ้นในตลาดมาร์จิ้นอื่น ๆ และจะช่วยปกป้องลูกค้าของเราได้ดีขึ้น นอกจากนี้เราได้เพิ่มขั้นตอนใหม่ในการตรวจสอบความเสี่ยงในตลาดที่มีอัตรากำไรขั้นต้นใช้การป้องกันตลาดใหม่เพื่อป้องกันการลื่นไถลและตำแหน่งที่มีการกระจุกตัวมากเกินไปเพิ่มเจ้าหน้าที่ใหม่เพื่อตรวจสอบความเสี่ยงและลบการซื้อขายมาร์จิ้นสำหรับสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำ”
โฆษกของ บริษัท กล่าวเพิ่มเติมว่าวันหยุดการซื้อขายเป็นเพียงหนึ่งในขั้นตอนที่ บริษัท แลกเปลี่ยนกำลังดำเนินการตามคำมั่นสัญญาที่จะคืนเงินให้กับผู้ใช้ที่ได้รับผลกระทบ:
“ เรากำลังคืนเงินให้กับผู้ให้กู้ที่ได้รับผลกระทบ 100% ของค่าธรรมเนียมการซื้อขายของพวกเขา ต่อไปเราวางแผนที่จะคืนเงินให้กับผู้ให้กู้ที่ได้รับผลกระทบ 100% ของค่าธรรมเนียมการให้กู้ยืมของพวกเขา”
Poloniex จัดการกับมันอย่างไร?
ผู้ใช้บางคนไม่พอใจกับวิธีที่ Poloniex สรุปการสูญเสียโดยผู้ใช้บางรายอ้างว่าการแลกเปลี่ยนขโมยเงินของพวกเขาเนื่องจากพวกเขาไม่มีเงินกู้ยืมมาร์จิ้นที่ใช้งานได้ในวันที่เกิดปัญหา ในอีเมลถึง Cointelegraph โฆษกของ บริษัท เขียนว่า:
“ จากการวิเคราะห์และการพิจารณาอย่างละเอียดถี่ถ้วนเราได้ข้อสรุปว่าด้วยวิธีการทำงานของระบบการให้กู้ยืมแบบมาร์จิ้นแบบเพียร์ทูเพียร์ (P2P) ของ Poloniex วิธีที่รับผิดชอบมากที่สุดในการตระหนักถึงความสูญเสียคือการสรุปตามสัดส่วนระหว่างผู้ให้กู้ ในระบบนี้เช่นเดียวกับระบบการให้กู้ยืมแบบมาร์จิ้น P2P อื่น ๆ ผู้ให้กู้ไม่ได้เลือกผู้กู้เป็นรายบุคคล ผู้ให้กู้และผู้กู้ส่วนใหญ่มีส่วนร่วมในตลาดอย่างสม่ำเสมอตลอดระยะเวลาที่มีเงินให้กู้ยืมหมุนเวียนอย่างรวดเร็วภายในสระว่ายน้ำ ในช่วงเวลาใดก็ตามผู้ให้กู้และผู้ยืมรายใดถูกจับคู่กันเป็นไปตามอำเภอใจ”
โฆษกของ Exchange กล่าวเพิ่มเติมว่าการแลกเปลี่ยนพยายามแก้ไขปัญหาทันที:
“ เราทำงานเพื่อให้แน่ใจว่าการสูญเสียได้รับรู้โดยเร็วที่สุดในทางเทคนิคซึ่งในเวลานั้นผู้ให้กู้ในกลุ่มได้รับผลกระทบเนื่องจากพวกเขามีเงินให้กู้ยืมคงค้าง ในขณะที่รับรู้การสูญเสียมีความเป็นไปได้ว่าผู้ให้กู้รายใดรายหนึ่งที่มีเงินกู้เปิดอยู่ได้จับคู่กับผู้กู้ที่ผิดนัดชำระหนี้ในช่วงเวลาที่ผู้กู้ผิดนัดชำระหนี้”
David Silver ทนายความที่เชี่ยวชาญด้านกฎหมายหลักทรัพย์, บอกกับสื่อ ว่าการสูญเสียทางสังคมในสหรัฐอเมริกาเป็นเรื่องผิดกฎหมายและ Poloniex อาจดึงดูดการต่อสู้ทางกฎหมายอันเป็นผลมาจากแนวทางดังกล่าว.
แม้จะมีสถานะที่ดูเหมือนผิดกฎหมายของแนวทางที่ Poloniex ใช้ แต่ก็ยังมองไม่เห็นว่าการดำเนินการทางกฎหมายจะเกิดขึ้นได้อย่างไร กรณีของการสูญเสียทางสังคมในการซื้อขายมาร์จิ้นนั้นค่อนข้างไม่มีอยู่จริงในอุตสาหกรรมการเงินแบบดั้งเดิม ในการซื้อขายสินทรัพย์แบบมาร์จิ้น บริษัท นายหน้าเป็นผู้ให้กู้เมื่อเทียบกับนักลงทุนรายย่อยในพื้นที่ crypto.
การให้ยืม Poloniex นั้นเป็นแบบเพียร์ทูเพียร์โดยธรรมชาติ สิ่งนี้สามารถเพิ่มมิติใหม่ให้กับการต่อสู้ทางกฎหมายที่อาจเกิดขึ้นได้เนื่องจากมีกฎระเบียบการให้กู้ยืมแบบเพียร์ทูเพียร์ในตลาดที่พัฒนาแล้วหลายแห่งรวมถึงสหรัฐอเมริกาอย่างไรก็ตามการแลกเปลี่ยนระบุว่าไม่มีการซื้อขายมาร์จิ้นให้กับผู้ใช้ในสหรัฐอเมริกา.
ผู้ค้าที่ได้รับผลกระทบมีปฏิกิริยาอย่างไรต่อการเคลื่อนไหวของ Poloniex?
Cointelegraph ได้ติดต่อผู้ให้กู้ที่ได้รับผลกระทบใน Reddit สำหรับความคิดเห็นของพวกเขาเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวที่การแลกเปลี่ยนกำลังดำเนินการเพื่อแก้ไขการสูญเสียและฉันทามติคือพวกเขาไม่พอใจ โปรดทราบว่าไม่มีการยืนยันว่าผู้ตอบได้รับผลกระทบจริงหรือไม่.
ผู้ใช้ Reddit geopo321 เขียนว่า:
"หาก Poloniex ดำเนินการในพื้นที่ทางการเงินที่มีการควบคุมพวกเขาจะไม่ได้รับอนุญาตให้หลีกหนีจากสิ่งนี้ พวกเขาใช้ประโยชน์จากข้อเท็จจริงที่ว่าไม่มีข้อบังคับหรือมาตรฐานใด ๆ ให้พวกเขาปฏิบัติตามที่กำหนดโดยอุตสาหกรรม แทนที่จะรักษาการคืนทุนเป็นลำดับความสำคัญสูงพวกเขาค่อนข้างถือว่าเป็นลำดับความสำคัญต่ำสุดและใช้ขั้นตอนขั้นต่ำในการพยายามเอาใจผู้ที่ได้รับผลกระทบ."
ผู้ใช้ Reddit kan3nas เขียนว่า:
"การสูญเสียทางสังคมของ Poloniex ซึ่งไม่สามารถยอมรับได้สำหรับการแลกเปลี่ยน crypto ใด ๆ ฉันเชื่อว่าพวกเขาซ่อนตัวอยู่เบื้องหลังความจริงที่ว่าการให้กู้ยืมนั้นมีให้สำหรับผู้ที่ไม่ได้ถือสัญชาติสหรัฐอเมริกาเท่านั้นดังนั้นจึงเป็นเรื่องยากสำหรับพวกเราทุกคนที่จะทนาย."
ผู้ใช้ Reddit nejelnejel เขียนว่า:
"ผู้ให้กู้ส่วนใหญ่เป็นผู้ให้กู้ เราไม่ได้เทรดบ่อยเกินไป ประการที่สองหลังจากการตัดผมส่วนใหญ่เป็นเงินที่ถอนออกจาก Poloniex เนื่องจากเราถือว่าการแลกเปลี่ยนมีความเสี่ยง ดังนั้นการชำระเงินคืนเท่ากับค่าธรรมเนียมการซื้อขายจึงไม่ใช่การชำระเงินคืนใด ๆ สำหรับเรา."
ปรับปรุงเมื่อเวลาผ่านไป
ความผิดพลาดของ Poloniex และการสูญเสียที่ตามมาทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับวิธีที่ Exchange กำหนดสถานะผู้ซื้อขายส่วนต่างให้กับผู้ใช้และกระบวนการที่อยู่รอบขั้นตอนการตรวจสอบ ในการตอบคำถามเกี่ยวกับวิธีที่ Poloniex อนุมัติผู้ใช้สำหรับการซื้อขายมาร์จิ้นโฆษกกล่าวว่า:
“ เช่นเดียวกับการแลกเปลี่ยน crypto อื่น ๆ เราไม่มีกระบวนการอนุมัติเพิ่มเติม อย่างไรก็ตามเราเสนอเลเวอเรจในระดับต่ำเมื่อเทียบกับการแลกเปลี่ยนแบบเพียร์และผู้ใช้หลายคนของเราที่ซื้อขายมาร์จิ้นบน Poloniex เป็นเทรดเดอร์รายใหญ่ที่ใช้มาร์จิ้นเป็นหลักเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากตำแหน่งการซื้อขายของพวกเขา”
ใน การซื้อขายมาร์จิ้นแบบดั้งเดิม, การปฏิเสธที่จะตอบสนองการเรียกมาร์จิ้นอาจส่งผลกระทบต่อรายงานเครดิตของเทรดเดอร์ทำให้เข้าถึงเครดิตที่อื่นได้ยาก ในบางกรณีนายหน้าอาจทำให้เกิดค่าเริ่มต้นสากลซึ่งทำให้ผู้ให้กู้รายอื่นสามารถเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของผู้ผิดนัดชำระได้ มาตรการเหล่านี้กีดกันผู้กู้เงินประกันจากการผิดนัดชำระหนี้.
ด้วยการเชื่อมโยงกับโลกการเงินแบบดั้งเดิมที่น้อยมากการซื้อขายแบบ crypto margin ไม่ได้ให้ความปลอดภัยในระดับนั้น Poloniex กล่าวว่าไม่สามารถลงรายละเอียดเกี่ยวกับความพยายามอย่างต่อเนื่องในการกู้คืนเงินได้ แต่กล่าวว่ากำลังดำเนินการหลายช่องทางและมุ่งมั่นที่จะกู้คืนเงินให้ได้มากที่สุด.