สิ้นปี 2020 เป็นเรื่องใหญ่สำหรับชุมชน crypto ไม่เพียง แต่จะมีการเพิ่มขึ้นของราคาสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างน่าตื่นเต้นซึ่งอาจส่งสัญญาณถึงจุดเริ่มต้นของตลาดกระทิงอื่น แต่ยังมีการเปิดตัว Ethereum 2.0 beacon chain ซึ่งอยู่ระหว่างการพัฒนามาระยะหนึ่งแล้ว.
การอัปเดต Ethereum blockchain ที่รอคอยมานานจะเปลี่ยนเครือข่ายจากรูปแบบการพิสูจน์การทำงานเป็นแบบจำลองฉันทามติการพิสูจน์การมีส่วนได้ส่วนเสียและมีจุดมุ่งหมายเพื่อปรับปรุงความเร็วความปลอดภัยลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและแก้ไขปัญหาความสามารถในการปรับขนาดที่ถือครอง Ethereum ย้อนกลับไปตลอดปี 2020.
Ethereum 2.0 ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนา – ในระยะที่ 0 และยังมีหนทางอีกยาวไกลจนกว่าจะมีการถ่ายโอนจากเครือข่ายเก่าไปสู่เครือข่ายใหม่อย่างสมบูรณ์ อย่างไรก็ตามเรื่องนี้ผลกระทบต่อตลาดได้รับความรู้สึกแล้วเนื่องจากการพัฒนาที่รวดเร็ว นี่เป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งในพื้นที่ DeFi ขณะที่ดร. Octavius ผู้ร่วมก่อตั้งโปรโตคอล OctoFi DeFi กล่าวกับ Cointelegraph:
“ คนส่วนใหญ่เข้าใจผิด Eth2 และความหมายสำหรับอุตสาหกรรมโดยรวมโดยเฉพาะ DeFi ในขณะที่เครือข่ายอื่น ๆ กำลังแข่งขันกันเพื่อแก้ปัญหาการปรับขนาดบางอย่างบน Ethereum ฉันคิดว่าเอฟเฟกต์เครือข่ายนั้นค่อนข้างลึกซึ้งและ Ethereum นั้นก้าวกระโดดเหนือสิ่งอื่น ๆ หากมีสิ่งใดสิ่งหนึ่งการโจมตีของ 2.0 ทำให้ผู้คนมั่นใจในพลังการอยู่ของ Ethereum”
DeFi เฟื่องฟู
การเปิดตัว Ethereum 2.0 ทำให้เกิดความผันผวนของราคาอย่างมาก ราคาพุ่งสูงสุดที่ประมาณ 670 ดอลลาร์ทันทีหลังจากการเปิดตัวในวันที่ 1 ธันวาคม แต่จะได้รับการปรับฐานเล็กน้อยในวันต่อ ๆ ไปโดยสอดคล้องกับ altcoins ที่เหลือ แต่กระแสความนิยมใน DeFi มากที่สุดเนื่องจาก ETH 2.0 เป็นองค์ประกอบสำคัญที่ผลักดันการเติบโตของมูลค่ารวมที่ถูกล็อคไว้ในโครงการและจากข้อมูลของ Octavius แนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป:“ ผลกระทบมีแนวโน้มที่จะเร่งการมีส่วนร่วมใน DeFi ทำการตลาดในฐานะผู้สร้าง DeFi จะสามารถปรับปรุงผลิตภัณฑ์ของตนได้ตามลำดับความสำคัญ”
TVL ต่ำกว่า 10,000 ล้านดอลลาร์เมื่อต้นเดือนพฤศจิกายนและตอนนี้อยู่ที่ 13.4 พันล้านดอลลาร์หลังจากการปรับฐานเล็กน้อยจากระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 14.1 พันล้านดอลลาร์, ตาม ไปยังข้อมูลจาก DeFiPulse ดังนั้นจึงเติบโตขึ้นอย่างมากหลังจากวันที่ 27 พฤศจิกายนหลายวันก่อนการเปิดตัวเครือข่าย Beacon การเติบโตนี้เกิดจากความไว้วางใจที่เพิ่งค้นพบในความพยายามในการพัฒนาที่นำมาสู่ Ethereum และการใช้งานที่ยาวนานของ DeFi.
แน่นอนว่ากระแสการซื้อขายในสกุลเงินดิจิทัลในปัจจุบันมีส่วนทำให้เกิดการเติบโตอย่างมากพร้อมกับปัจจัยอื่น ๆ รวมถึงการควบรวมกิจการของ Yearn การเงินกับการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ SushiSwap ซึ่งเป็นเพียงรายการล่าสุดในรายชื่อพันธมิตรที่ได้รับความคุ้มครองโดย Yearn.Finance นอกจากนี้การเลิกกิจการฟาร์มผลผลิตของ Uniswap ก็เกิดขึ้นซึ่งทำให้ TVL เพิ่มขึ้นอย่างมากในโปรโตคอลอื่น ๆ เช่น SushiSwap และ Bancor Ilya Abugov – ที่ปรึกษาของผู้รวบรวมสถิติ dApp, DappRadar – บอกกับ Cointelegraph ว่า Eth2 อาจมีความสำคัญอย่างยิ่งในการกำจัดบล็อคเชนของคู่แข่งในพื้นที่ DeFi:
“ อาจกลายเป็นเรื่องสำคัญเมื่อบล็อกเชนของคู่แข่งเริ่มเปิดใช้งานจริงๆ เมื่อ Polkadot และ NEAR มีบทบาทมากขึ้นข่าวดีเกี่ยวกับ Ethereum 2.0 อาจช่วยให้โครงการยึดติดกับระบบนิเวศของ Ethereum ได้”
แต่ถึงแม้ TVL จะเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ แต่ปริมาณธุรกรรมทั้งหมดก็ลดลง มากกว่า 41 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายนปริมาณธุรกรรมลดลง 12% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า สิ่งนี้อาจอธิบายได้จากการที่ผู้ใช้ตัดสินใจที่จะไม่ย้ายเงินและวางเดิมพันกับ Eth2.
นี่เป็นหนึ่งในขั้นตอนที่จำเป็นสำหรับการเปิดตัว ETH 2.0 เนื่องจากผู้ตรวจสอบความถูกต้อง 16,384 คนจำเป็นต้องเดิมพัน 32 ETH เพื่อส่งสัญญาณการเปิดตัวเครือข่ายใหม่ จำนวน 524,288 ETH ที่ถูกล็อคไว้ในสัญญาการฝากเงินสามารถอธิบายปริมาณธุรกรรมที่ลดลงในเดือนพฤศจิกายน.
อีกจุดข้อมูลหนึ่งที่แสดงให้เห็นถึงความโดดเด่นของ DeFi นอกเหนือจากพันล้านใน TVL คือความจริงที่ว่าปริมาณธุรกรรม Ethereum 99% มาจากโปรโตคอล DeFi ซึ่งหมายความว่าผู้ใช้ยังคงติดใจกับผลตอบแทนมหาศาลของ DeFi ซึ่งไม่น่าจะถูกเอาชนะด้วยรางวัลเดิมพัน ETH 2.0 นอกจากนี้ยังมีแนวโน้มว่าผู้ใช้จะยังคงอยู่ใน Ethereum ตลอดการเปลี่ยนแปลงนี้หากโครงการที่มีแนวโน้มที่ทำงานบนบล็อกเชนยังคงทำงานได้ดี นอกจากนี้ยังเป็นไปได้ว่าการปรับปรุงที่สร้างขึ้นโดยการอัปเดตจะดึงดูดผู้ชมสถาบันที่ระมัดระวังมากขึ้น.
ข้อเสียของ ETH 2.0 บน DeFi
เมื่อ Ethereum 2.0 สามารถใช้งานได้เต็มรูปแบบตลาด DeFi น่าจะได้รับประโยชน์จากเครือข่ายที่เร็วขึ้นและปรับขนาดได้มากขึ้น อย่างไรก็ตามผู้เข้าร่วมในอุตสาหกรรมบางคนโต้แย้งว่าอาจมีข้อบกพร่องบางประการ.
การย้ายไปสู่ฉันทามติ PoS จะส่งผลกระทบต่อระบบนิเวศของ DeFi Stakers ที่ถือ ETH ไว้ในกระเป๋าสตางค์จะได้รับความสนใจจากปัญหาของพวกเขา โดยพื้นฐานแล้วการแบ่งปันระบบการให้รางวัลที่คล้ายกันมากเป็นไปได้ว่าค่าตอบแทนที่เสนอโดยการเดิมพันอาจแข่งขันกับรางวัลจากการทำฟาร์มผลผลิตและผลิตภัณฑ์ DeFi อื่น ๆ แม้ว่าอาจต้องใช้เวลาในการทำให้เป็นจริง แต่ผลตอบแทนที่สูงใน Eth2 ที่เป็นไปได้อาจสร้างความขัดแย้งและแรงจูงใจในการใช้ DeFi ลดลง อย่างไรก็ตามแนวทางแก้ไขที่เป็นนวัตกรรมใหม่สำหรับความขัดแย้งนี้ได้รับการพัฒนาแล้วรวมถึงพันธบัตร ETH 2.0 ที่เป็นโทเค็น.
ผู้ตรวจสอบสามารถรับเงินใน Ether ดั้งเดิมที่ปลดล็อคได้โดยการโอนโทเค็นที่สร้างโดยสัญญาอัจฉริยะที่มีหลักประกันเต็มรูปแบบไปยังเจ้าหนี้ ในทางกลับกันมีการให้คำมั่นสัญญาว่าเมื่อการควบรวมกิจการ blockchain เกิดขึ้นและการปิดกั้นสิ้นสุดลงเจ้าหนี้จะได้รับ 32 ETH เดิมโดยอัตโนมัติพร้อมกับผลตอบแทนการเดิมพันสะสม ดร. Octavius มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับพัฒนาการดังกล่าว:
“ แนวคิดนี้ไม่เพียง แต่น่าสนใจในแง่ของตลาดซื้อขายล่วงหน้าเท่านั้น แต่ยังรวมถึงตลาดการคาดการณ์และวิธีที่สามารถใช้เพื่อปรับปรุงการกำกับดูแลโครงการ [… ] แต่ฉันก็สนใจเหมือนกันว่าบางอย่างเช่น EIP 1559 จะส่งผลต่อหุ้นให้ไหลเวียนของ ETH ทำให้ S2F ดีกว่า Bitcoin ได้อย่างไร ฉันคิดว่าจะต้องมีพลวัตใหม่ทั้งหมดในการประเมินการลงทุนโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อโครงการ DAO และ DeFi ยังคงสร้างรายได้ที่น่าสนใจต่อไป”
ความเสี่ยงที่สำคัญอีกประการหนึ่งอยู่ในบล็อกเชนของ Ethereum ทั้งรุ่นเก่าและรุ่นใหม่ที่กำลังทำงานพร้อมกัน ด้วยเหตุการณ์สำคัญในการพัฒนาที่ประสบความสำเร็จการเปลี่ยนแปลงอย่างเต็มรูปแบบไปสู่ห่วงโซ่ใหม่มีกำหนดจะเกิดขึ้นในปี 2565 แต่ไม่ใช่โดยไม่มีความเสี่ยงที่สำคัญ โปรโตคอล DeFi อาจมีการเปลี่ยนแปลงที่ราบรื่น แต่ก็มีความเป็นไปได้ที่จะเกิดการหยุดชะงักเล็กน้อยหรือแม้กระทั่งการสูญเสียที่ร้ายแรง ดร. Octavius กล่าวกับ Cointelegraph ว่า“ แน่นอนว่าเราอาจเห็นจุดบกพร่องที่ไม่คาดคิดหรือบางทีผลลัพธ์ของ Eth2 นั้นค่อนข้างท่วมท้น แต่หากนักพัฒนายังคงเลือกที่จะสร้าง Ethereum ต่อไปนั่นคือสิ่งที่นับได้จริงๆ”
อนาคตของ Ethereum จะเป็นอย่างไร
ดูเหมือนจะมีความเห็นเป็นเอกฉันท์เกี่ยวกับผลกระทบเชิงบวกของ Ethereum 2.0 อย่างไรก็ตามเช่นเดียวกับที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้อาจมีข้อบกพร่องบางประการเกิดขึ้น ตั้งแต่ความเสี่ยงทางเทคนิคไปจนถึงการเปลี่ยนแปลงพลวัตของ DeFi และสภาพคล่อง ตามที่ Abugov กล่าวว่าในอนาคตอันใกล้นี้จะไม่รู้สึก:
“ ดูเหมือนว่า Ethereum 2.0 จะไม่ส่งผลอย่างมีนัยสำคัญต่อสภาพคล่องในอีก 9-12 เดือนข้างหน้า มันจะดึง ETH บางส่วนออกไป แต่น่าสงสัยว่ามันจะเพียงพอที่จะเปลี่ยนแปลงเศรษฐศาสตร์ปัจจุบันของ Ethereum 1.X”
ด้วยการเปลี่ยนไปสู่ Ethereum 2.0 ที่ประสบความสำเร็จทำให้เกิดความเสี่ยงที่เป็นไปได้สำหรับการเติบโตของ DeFi บางคนคาดการณ์ถึงมุมมองเชิงบวกอย่างมากสำหรับตลาด NFT ซึ่งมีการเติบโตอย่างมากตลอดปี 2020 และไม่ใช่ภาคที่แข่งขันโดยตรงกับรูปแบบการเดิมพันที่อยู่เบื้องหลัง Eth2.
โดยไม่คำนึงถึงความคืบหน้าของ Ethereum 2.0 ปี 2021 มีแนวโน้มที่จะนำ DeFi ไปสู่อีกระดับเนื่องจากมันเข้าสู่ระบบการเงินแบบเดิม ดร. ออคตาเวียสกล่าวว่า“ จู่ๆผู้บริโภคจะพบว่าพวกเขาสามารถเข้าถึงบัญชีเงินฝากออมทรัพย์ใหม่ที่มีดอกเบี้ย 2% ต่อปีซึ่งได้มาจาก DeFi โดยที่พวกเขาไม่รู้ตัวด้วยซ้ำ”