ในขณะที่โลกแห่งโรงละครกำลังรอคอย Godot อยู่ แต่ Crypto Sphere ก็มีดราม่าของตัวเอง: กำลังรอนักลงทุนสถาบัน เมื่อเร็ว ๆ นี้มีการพบเห็นที่น่าสนใจบางอย่าง Grayscale Investments ได้ซื้อ Bitcoin (BTC) ในอัตราที่ดีในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา.
อันที่จริงตั้งแต่วันที่ 11-12 พฤษภาคมรางวัลลดลงครึ่งหนึ่งกองทุนได้สะสม BTC ในอัตราที่เทียบเท่ากับ 150% ของ Bitcoin ที่ขุดใหม่ทั้งหมด Cointelegraph รายงานเมื่อวันพฤหัสบดี บริษัท ในขณะนี้ มี สินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการหรือ AUM มูลค่า 3.2 พันล้านดอลลาร์ใน Grayscale Bitcoin Trust ที่สำคัญมากกว่า 90% ของการไหลเข้าใหม่มาจากผู้เล่นสถาบันตามข้อมูลของ บริษัท.
ระดับสีเทาไม่สามารถดึงดูดความสนใจจากสถาบันได้เพียงอย่างเดียว Eric Ervin ประธานและซีอีโอของ Blockforce Capital บริษัท บริหารสินทรัพย์ที่ดำเนินงานในพื้นที่ crypto กล่าวกับ Cointelegraph ว่า“ เราเห็นความสนใจของสถาบันมากขึ้น ฉันคิดว่าสิ่งนี้จะเป็นจริงไม่ว่าจะมีการลดลงครึ่งหนึ่งหรือ QE จะเกิดขึ้นก็ตามยิ่งได้รับการกระตุ้นเศรษฐกิจและการเงินทั่วโลกอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน”
Lennard Neo หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Stack Funds กล่าวกับ Cointelegraph ว่านักลงทุนสถาบันกำลังมองหาทางเลือกอื่นไม่เพียง แต่ให้ผลตอบแทน แต่ยังปกป้องพอร์ตการลงทุนที่มีอยู่จากความเสี่ยงด้านลบอีกด้วยอธิบายว่า:
“ เช่นเดียวกับ Grayscale Stack ได้เห็นความสนใจของนักลงทุนเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าของตัวเลขก่อนการล่มในเดือนมีนาคมใน Bitcoin [… ] ฉันจะไม่บอกว่าพวกเขากำลัง ‘กลืน BTC’ แบบสุ่มสี่สุ่มห้า แต่กำลังมองหาโครงสร้างแบบดั้งเดิมอย่างระมัดระวัง วิธีแก้ปัญหาที่พวกเขาคุ้นเคยก่อนตัดสินใจลงทุน”
Paul Cappelli ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Galaxy Fund Management กล่าวกับ Cointelegraph ว่า“ เราได้รับความสนใจเพิ่มขึ้นจากนักลงทุนหลายระดับ – ช่องทางความมั่งคั่ง RIA อิสระและสถาบันต่างๆ” การลดลงครึ่งหนึ่งของ BTC ล่าสุดเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่น่าสนใจท่ามกลางการระบาดของ COVID-19 และความไม่สบายใจที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการผ่อนคลายเชิงปริมาณ เขาตั้งข้อสังเกตว่า:“ มันแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงความขาดแคลนของ BTC และการลดลงของอุปทานในอนาคตเนื่องจากความกังวลที่ลึกลงไปเกี่ยวกับแรงกระตุ้นที่ไม่เคยมีมาก่อนโดยเฟดด้วยพระราชบัญญัติการดูแล”
โกลด์แมนแซคส์ตั้งข้อสงสัย
ไม่ใช่ทุกคนที่เคาะประตู Bitcoin ในการนำเสนอต่อนักลงทุนในวันที่ 27 พฤษภาคม Goldman Sachs ซึ่งเป็นธนาคารเพื่อการลงทุนชั้นนำได้ระบุเหตุผล 5 ประการที่ทำให้สกุลเงินดิจิทัลไม่ใช่ประเภทสินทรัพย์ซึ่งรวมถึง Bitcoin โดยกล่าวว่า“ ในขณะที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงอาจพบว่าการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลน่าสนใจเนื่องจากมีความผันผวนสูง แต่ก็มีเสน่ห์ ไม่ถือเป็นเหตุผลในการลงทุนที่เป็นไปได้”
พลเมืองของ Crypto มีปฏิกิริยาตอบโต้ การอ้างอิงถึงคุณภาพของการวิจัย Bitcoin ล่าสุดของ Goldman Sachs Tyler Winklevoss ของ Gemini ได้ประกาศใน ทวีต:“ วันนี้ Wall Street คือจุดที่คุณต้องจบลงเมื่อคุณไม่สามารถสร้างมันเป็นคริปโตได้” – และเขา ตามมา ขึ้นในวันที่ 28 พฤษภาคมพร้อมกับ:“ วันรุ่งขึ้นหลังจาก Goldman Sachs บอกว่าอย่าซื้อ bitcoin bitcoin เพิ่มขึ้น + $ 500” Mati Greenspan ของเศรษฐศาสตร์ควอนตัม เขียน ในจดหมายข่าวเมื่อวันที่ 27 พฤษภาคมของเขา:“ ไม่ว่านักวิเคราะห์ด้านการขายของโกลด์แมนแซคส์จะพูดอะไร แต่ก็ค่อนข้างชัดเจนว่าช่วงนี้ผลประโยชน์ของสถาบันเพิ่มขึ้น”
ในเรื่องของความเหมาะสมในการลงทุนรายงานการวิจัยล่าสุดของ Bitwise Asset Management ทำ กรณีการเพิ่ม Bitcoin ในพอร์ตหุ้นและพันธบัตรที่หลากหลายโดยสังเกตว่าโดยเฉลี่ยแล้ว“ การจัดสรร 2.5% ให้กับ bitcoin จะช่วยเพิ่มผลตอบแทนสะสมสามปีของพอร์ตตราสารทุน 60% / 40% แบบดั้งเดิมได้อย่างน่าอัศจรรย์ 15.9 คะแนนเปอร์เซ็นต์”
ล้นตลาด?
ในช่วงเวลาประมาณสองสัปดาห์นับตั้งแต่รางวัล BTC ลดลงครึ่งหนึ่งซึ่งลดรางวัลบล็อกของนักขุดจาก 12.5 BTC เป็น 6.25 BTC มีการขุด 12,337 Bitcoin เป็น รายงาน โดยนักวิจัย Kevin Rooke เมื่อวันที่ 27 พฤษภาคมในช่วงเวลาเดียวกันนั้น Bitcoin Trust ของ Grayscale ได้ซื้อ Bitcoin จำนวน 18,910 Bitcoin – ประมาณ 1.5 BTC สำหรับทุกๆ Bitcoin ที่สร้างขึ้น สิ่งนี้ทำให้เกิดคำถามบางประการเกี่ยวกับอุปทาน BTC โดยรวม.
Changpeng Zhao CEO ของ Binance แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการค้นพบของ Rooke ใน a ทวีต:“ ไม่มีอุปทานใหม่เพียงพอที่จะไปหาแม้แต่ผู้ชายเพียงคนเดียว [เช่นสีเทา]” ในส่วนของเขา Greenspan กล่าวกับ Cointelegraph ว่า“ ดูเหมือนว่าผู้เล่นสถาบันจะค่อยๆกลายเป็นส่วนใหญ่ของตลาดเล็ก ๆ นี้” พวกเขาอาจครอบงำตลาดหรือไม่? “ ปลาวาฬเป็นปัญหามาโดยตลอด” เขาให้ความเห็น.
ตามที่ระบุไว้การลงทุนระดับสีเทา รายงาน AUM 3.2 พันล้านดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนพฤษภาคม เพื่อให้สอดคล้องกับบริบทนี้ AUM ทั้งหมดของกองทุนป้องกันความเสี่ยง crypto ทั่วโลกเพิ่มขึ้นเป็นกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2019 จาก 1 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้าตามรายงานของ PricewaterhouseCoopers – Elwood ในปี 2020 รายงาน Crypto Hedge Fund. กองทุนป้องกันความเสี่ยงคริปโตส่วนใหญ่ซื้อขาย Bitcoin (97%) ตามด้วย Ethereum (67%) โดยนักลงทุนส่วนใหญ่ในกองทุนป้องกันความเสี่ยง crypto (90%) เป็นสำนักงานครอบครัว (48%) หรือบุคคลที่มีมูลค่าสุทธิสูง (42 %).
อย่างไรก็ตามนี่เป็นการเปรียบเทียบที่ไม่สมบูรณ์แบบเนื่องจากรายงานของ PwC – Elwood ติดตามเฉพาะกองทุนป้องกันความเสี่ยงและกองทุนดัชนี crypto ที่ไม่รวมรวมถึงกองทุนแบบพาสซีฟ / ตัวติดตามเช่น Grayscale ซึ่งโดยทั่วไปจะติดตามราคาของ BTC ดังที่ Henri Arslanian หัวหน้า Crypto ระดับโลกของ PwC กล่าวกับ Cointelegraph ว่า“ ขึ้นหรือลงตามราคาของ BTC แต่เพียงอย่างเดียวไม่ได้เกิดจากทักษะหรือกิจกรรมของผู้จัดการกองทุน” นอกจากนี้ยังยกเว้นกองทุนร่วมทุน crypto ที่ลงทุนในตราสารทุนใน บริษัท crypto ถึงกระนั้นการเปรียบเทียบก็แสดงให้เห็นถึงขนาดของความมุ่งมั่น BTC ของ Grayscale.
เมื่อได้รับการติดต่อจาก Cointelegraph Grayscale Investments ปฏิเสธที่จะให้รายละเอียดเฉพาะใด ๆ เกี่ยวกับความสนุกสนานในการซื้อ BTC ล่าสุดหรือเหตุใดนักลงทุนสถาบันรายอื่นจึงอาจแย่งชิง BTC “ เราจะไม่พูดถึงโมเมนตัมหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่งจนถึงกลางเดือนกรกฎาคมเมื่อเราจะเผยแพร่ตัวเลข Q2 ของเรา” โฆษกกล่าว.
แต่ Michael Sonnenshein กรรมการผู้จัดการของ Grayscale Investments กล่าวกับ Cointelegraph ว่าโดยทั่วไปแล้วนักลงทุนจะพยายามป้องกันพอร์ตการลงทุนของตนจากการสั่นสะเทือนของตลาดหรือในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนกับสกุลเงิน fiat พันธบัตรรัฐบาลและทองคำ:
“ ทั้งสามคนกำลังเผชิญกับปัญหาในครั้งนี้ Bitcoin กลายเป็นทางเลือกในการป้องกันความเสี่ยงซึ่งดำเนินการโดยไม่ขึ้นอยู่กับนโยบายการเงินอันน่าทึ่งที่ตราขึ้นโดยธนาคารกลาง”
ปัจจัยอื่น ๆ
การลดลงครึ่งหนึ่งเป็นเหตุการณ์ BTC ล่าสุดที่น่าทึ่งและเกิดขึ้นทันที แต่แหล่งข่าวในอุตสาหกรรมส่วนใหญ่อ้างถึงเหตุผลอื่น ๆ สำหรับความเอาใจใส่ของสถาบันล่าสุด มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเช่นแพคเกจบรรเทาโรคโคโรนามูลค่า 3 ล้านล้านดอลลาร์ที่ผ่านโดยสภาผู้แทนราษฎรแห่งสหรัฐอเมริกาเมื่อวันที่ 15 พฤษภาคมและผู้ดูแลกลัวเงินเฟ้อเป็นสิ่งสำคัญในความกังวลของพวกเขา David Lawant นักวิเคราะห์การวิจัยของ Bitwise Asset Management กล่าวกับ Cointelegraph:
“ ในมุมมองของเราความสนใจของสถาบันเพิ่มสูงขึ้นตั้งแต่ต้นปี แต่ก็เริ่มลดลงหลังจากการตอบสนองของรัฐบาลต่อวิกฤต COVID-19 อย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน”
นีโออ้างถึงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นเช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นระหว่างสหรัฐฯและจีนซึ่งทำให้“ เกิดความเครียดมากขึ้นต่อเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงแล้วและในทางกลับกันก็เพิ่มการดึงดูดของ Bitcoin” Arslanian บอก Cointelegraph:
“ เรายังคงเห็นความสนใจจากนักลงทุนสถาบันเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่มากกว่าการลดลงครึ่งหนึ่งคือความพร้อมของข้อเสนอระดับสถาบันตั้งแต่ผลิตภัณฑ์กองทุน crypto ที่มีการควบคุมไปจนถึงการดูแลที่มีการควบคุมและข้อเสนอมากมายที่ทำให้สิ่งนี้เป็นไปได้”
การมีส่วนร่วมของไอคอนกองทุนป้องกันความเสี่ยงเช่น Paul Tudor Jones จะต้องได้รับการพิจารณาด้วยเช่นกัน จดหมายฉบับล่าสุดของโจนส์“ การทำให้ Bitcoin เป็นกรณีที่เขาต้องการป้องกันความเสี่ยงจากสิ่งที่เขาเรียกว่า ‘อัตราเงินเฟ้อที่ยิ่งใหญ่’ ได้ลดความเสี่ยงในอาชีพการงานของเพื่อนร่วมงานหลายคนที่พิจารณาการจัดสรรให้กับ Bitcoin” Lawant กล่าวกับ Cointelegraph ในรายงานการลงทุนเดือนพฤษภาคม Cappelli เขียน:
“ โครงสร้างพื้นฐานของสถาบันไม่เพียง แต่ก้าวหน้าเท่านั้น แต่ในขณะที่โลกมีการเปลี่ยนแปลงผู้เล่นที่สำคัญกำลังเข้ามาในอวกาศ Renaissance Technologies ซึ่งเป็นกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดตลอดกาลได้ประกาศความตั้งใจที่จะซื้อขายฟิวเจอร์ส bitcoin”
ดึงดูดการแจ้งให้ทราบ
Lawant เชื่อว่า:“ ในมุมมองของนักลงทุนกระแสหลักผมคิดว่าปี 2020 เป็นปีที่ Bitcoin ย้ายจากการเป็นเงินร่วมลงทุนไปสู่การป้องกันความเสี่ยงระดับมหภาค”
ยิ่งไปกว่านั้นเหตุการณ์การลดลงครึ่งหนึ่งก็ส่งผลกระทบเช่นกันเนื่องจาก Arslanian เชื่อว่ามีการให้ความสนใจมากขึ้นเกี่ยวกับวิธีการทำงานของ Bitcoin โดยกล่าวเพิ่มเติมว่า“ ความจริงที่เกิดขึ้นขณะที่โลกกำลังดำเนินการผ่อนคลายเชิงปริมาณจากธนาคารกลางก็ให้ความสนใจเช่นกัน วิธีการสร้างเงินและบทบาทของเงินในสังคม” ขณะนี้ผู้ที่เพิกเฉยต่อคลาสเนื้อหานี้เริ่มรับแจ้ง Ervin กล่าวเสริม เขาพูดต่อ:
“ เช่นเดียวกับเทคโนโลยีหรือประเภทสินทรัพย์ที่ก่อกวนอันดับแรกคือนักสำรวจและผู้บุกเบิกจากนั้นค่อย ๆ มีคนเข้ามามากขึ้นก่อนที่เทคโนโลยีจะ ‘ข้ามช่องว่าง’ ในที่สุดและไปถึงการยอมรับและการลงทุนในกระแสหลัก ฉันจะบอกว่าเราอยู่ในช่วงแรก ๆ ”
สรุปได้ว่าการว่างงานทั่วโลกเพิ่มสูงขึ้นและการกระตุ้นเศรษฐกิจอยู่ในใจของรัฐบาลและธนาคารกลางอย่างชัดเจน เมื่อเร็ว ๆ นี้คณะกรรมาธิการยุโรป เสนอ แผนการกู้คืนไวรัสมูลค่า 826 พันล้านดอลลาร์เป็นเพียงตัวอย่างล่าสุด การผ่อนคลายเชิงปริมาณอาจมีความจำเป็นภายใต้สถานการณ์เฉพาะเหล่านี้ แต่เป็นการสร้างสัญญาณเตือนภัยเงินเฟ้อในหมู่นักลงทุนสถาบันบางราย.
ที่เกี่ยวข้อง: สกุลเงินคริปโตและเฟียตเป็นโลกที่แตกต่างกันนี่คือเหตุผลว่าทำไม
เหตุการณ์การลดลงครึ่งหนึ่งอาจไม่ได้ชักชวนให้สถาบันการเงินลงทุนใน Bitcoin แต่เป็นการเตือนพวกเขาอีกครั้งว่า BTC ซึ่งแตกต่างจากสกุลเงิน fiat มีอุปทานคงที่ (21 ล้าน BTC) เมื่อพิจารณาถึงความวิตกกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อของโลกเป็นเรื่องที่น่าแปลกใจหรือไม่ที่ผู้เล่นในสถาบันอาจทุ่มเงินทุนป้องกันความเสี่ยงของ Bitcoin?