การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจมีมาระยะหนึ่งแล้ว แต่นับตั้งแต่ความคลั่งไคล้ทางการเงินแบบกระจายอำนาจทำให้พวกเขากลายเป็นของตัวเอง การเติบโตของการใช้ DEX นั้นไม่ได้มีอะไรที่ขาดไปจากเลขชี้กำลังโดยมีปริมาณเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในเดือนสิงหาคมและกันยายนเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า.
แต่ปริมาณเพียงอย่างเดียวบอกเล่าเรื่องราวทั้งหมดหรือไม่? ท่ามกลางความบ้าคลั่งของ DeFi ผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุดบางคนคือโทเค็นการกำกับดูแล DeFi เริ่มต้นด้วยโทเค็น Compound’s COMP ในเดือนมิถุนายนโครงการอื่น ๆ ที่ตามมาก็เห็นรูปแบบที่คล้ายกัน YAM ของ Yam Finance, SUSHI ของ SushSwap และ BURGER ของ BurgerSwap ต่างก็ได้รับความนิยมอย่างมากในช่วงเปิดตัวมีเพียงราคาของพวกเขาเท่านั้นที่จะเริ่มลดลงเมื่อการโฆษณาครั้งแรกหมดลง.
จากข้อมูลปัจจุบันการติดตามความสัมพันธ์โดยตรงระหว่างปริมาณ DEX ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและความนิยมในการออกโทเค็นการกำกับดูแลซึ่งจนถึงขณะนี้ยังไม่สามารถยึดมั่นในคุณค่าของมันได้นอกเหนือจากการโฆษณาครั้งแรก.
เสียงสะท้อนของความคลั่งไคล้การเสนอขายหุ้น?
Cryptocurrency ยืมเงื่อนไขและแนวคิดจากการเงินแบบเดิม ๆ มาโดยตลอด แนวคิดของการเสนอขายเหรียญเริ่มต้นนั้นมาจากลูกพี่ลูกน้องดั้งเดิมซึ่งเป็นการเสนอขายต่อสาธารณะครั้งแรก แต่ในขณะที่การเสนอขายหุ้นเป็นสัญญาณของความเชื่อมั่นของนักลงทุนในอนาคตของ บริษัท ICO นั้นฟรีสำหรับทุกคนที่อนุญาตให้ทุกคนสามารถทำเหรียญโทเค็นได้ไม่ว่าจะมีความต้องการที่จะสร้างมูลค่าหรือไม่ก็ตาม.
ด้วยโทเค็น DeFi มีผลิตภัณฑ์ที่สร้างขึ้นแล้วซึ่งให้คุณค่าแก่ผู้เข้าร่วมตลาด โทเค็นการกำกับดูแลของ DeFi ช่วยให้ผู้ถือมีส่วนได้ส่วนเสียในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ในอนาคต ด้วยวิธีนี้โทเค็น DeFi จึงเปรียบได้กับแนวคิดของการเสนอขายหุ้นมากกว่าโทเค็น ICO ที่เคยเป็นมา.
อย่างไรก็ตามหลังจากช่วงเวลาการปิด IPO สิ้นสุดลงนักลงทุนส่วนใหญ่ การถ่ายโอนข้อมูล หุ้นของพวกเขาในตลาดรองตามการค้นพบของ บริษัท ที่ให้บริการทางการเงิน UBS แนวโน้มนี้ไม่เป็นลางดีสำหรับผู้รับโทเค็น DeFi รายแรก ๆ เนื่องจากโดยปกติแล้ว HODL แน่นอนว่า DeFi ยังอยู่ในช่วงวัยเด็กดังนั้นจึงเร็วเกินไปที่จะเปรียบเทียบอย่างเป็นรูปธรรม COMP ซึ่งเป็นโทเค็นที่เริ่มต้นทั้งหมดนี้มีอายุเพียงสามเดือน Omri Ross หัวหน้านักวิทยาศาสตร์บล็อกเชนของแพลตฟอร์มการซื้อขาย eToro เชื่อว่าโทเค็น DeFi ควรได้รับการติดต่อด้วยความระมัดระวัง:
“ คณะลูกขุนยังคงให้ความสำคัญกับพื้นฐานการประเมินมูลค่าสำหรับโทเค็นการกำกับดูแล DeFi ด้วยความแปลกใหม่ของพื้นที่และปัจจัยที่ซับซ้อนมากมายในการประเมินมูลค่าพื้นฐานของโทเค็นการกำหนดราคาของโทเค็นการกำกับดูแลยังคงมีการเก็งกำไรสูง”
การขาดความสัมพันธ์ของ BTC?
โทเค็น DeFi อาจแสดงความสัมพันธ์ที่น่าขนลุกกับการเสนอขายหุ้น แต่มีแนวโน้มที่ใหญ่กว่าในตลาด crypto ด้วยข้อยกเว้นบางประการเหรียญส่วนใหญ่มักจะติดตามการเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin (BTC) ปัจจุบันโทเค็น DeFi มีความผิดปกติในแง่นั้น ในขณะที่ BTC มีการซื้อขายในช่วงที่ค่อนข้างแคบในช่วงเดือนที่แล้วโทเค็น DeFi ได้แสดงการเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่เกี่ยวข้องกับตลาด BTC โดยสิ้นเชิง Curis Wang ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอของ Bitrue ซึ่งเป็น บริษัท แลกเปลี่ยนที่เพิ่งเริ่มเสนอทางเลือกทางการเงินทั้งแบบกระจายอำนาจและแบบรวมศูนย์กล่าวกับ Cointelegraph:
“ ฉันไม่เชื่อว่าราคาของพวกเขาจะลงเอยตาม BTC ผู้ใช้และนักลงทุนส่วนใหญ่ของเหรียญ DeFi เหล่านี้ค่อนข้างมีความรู้เกี่ยวกับ DeFi, สกุลเงินดิจิทัลและการเงินโดยทั่วไปและพวกเขาเข้าใจว่าฟังก์ชั่นที่โครงการเหล่านี้อำนวยความสะดวกนั้นไปไกลเกินกว่าที่ BTC เคยตั้งเป้าหมายไว้”
ประเด็นเหล่านี้ทำให้เกิดคำถามที่น่าสนใจเกี่ยวกับทิศทางในอนาคตของตลาดโทเค็น DeFi แนวคิดของการเสนอขายหุ้นมีมานานหลายทศวรรษ นักลงทุนยังคงตื่นเต้นมากพอที่จะยื่นขอการจัดสรรหุ้นครั้งแรกแม้ว่าตัวเลขจะบ่งชี้ว่าพวกเขาคาดว่าจะขาดทุนก็ตาม อย่างไรก็ตามในบางกรณีนักลงทุนหุ้นสามารถดำรงตำแหน่งเป็นเวลาหลายสิบปี ตัวอย่างเช่น Berkshire Hathaway มี จัดขึ้น หุ้นของ Coca-Cola และ Wells Fargo มานานกว่า 30 ปี.
ในโลกแห่งการลงทุน crypto ที่ฉาวโฉ่ดูเหมือนจะยืดยาวที่จะคิดว่านักลงทุนทุกคนจะถือครองโทเค็น DeFi เป็นเวลานานโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมูลค่าของพวกเขายังคงลดลง นอกจากนี้ยังมีคำถามที่ว่ากฎหมายการลดผลตอบแทนจะมีผลหรือไม่ซึ่งหมายความว่าโทเค็น DeFi ใหม่ที่เข้าสู่ตลาดจะมีมูลค่าน้อยกว่ารุ่นก่อน ๆ.
ในส่วนที่ดูเหมือนจะถูกขับเคลื่อนด้วยโฆษณาดูเหมือนจะเป็นมากกว่าความเป็นไปได้ หากสิ่งนี้เกิดขึ้นโทเค็น DeFi อาจเริ่มทำงานเหมือน altcoins ที่สร้างมานานขึ้น พฤติกรรมนี้จะทำให้พวกเขาเข้าสู่ตำแหน่งในการจัดอันดับโทเค็นได้อย่างรวดเร็วซึ่งสะท้อนมูลค่าระยะยาวของพวกเขาได้อย่างแม่นยำมากขึ้นและสะท้อนราคา BTC อย่างใกล้ชิด.
อสุรกายที่ปรากฏ
การเก็งกำไรทั้งหมดนี้ไม่ได้พิจารณาถึงปัจจัยเดียวที่สามารถฆ่าความต้องการของนักลงทุนสำหรับโทเค็น DeFi ได้ทั้งหมดนั่นคือกฎระเบียบ แม้จะมีความทะเยอทะยานของ DeFi ในการกระจายอำนาจ แต่มีเพียงไม่กี่โครงการที่สามารถอ้างว่าเป็นการกระจายอำนาจอย่างแท้จริง มีทีมงานที่ดูแลรหัสพื้นฐานจ่ายค่าโฮสต์ข้อมูลแอพและดูแลอินเทอร์เฟซผู้ใช้.
โทเค็น DeFi ทั้งหมดในโลกจะไม่หยุดไม่ให้สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาหรือเครือข่ายบังคับใช้อาชญากรรมทางการเงินติดตามใครก็ตามที่พวกเขาเชื่อว่าต้องรับผิดชอบต่อการฝ่าฝืนกฎระเบียบของสหรัฐฯหากถึงเวลานั้น อย่างไรก็ตาม Wang ยังคงเชื่อว่ายังไม่ถึงเวลาและจะไม่มีการบังคับใช้กฎระเบียบในระยะสั้นถึงกลาง:
“ ประการแรก BTC มีมานานกว่าทศวรรษแล้วและได้รับความสนใจจากสาธารณชนอย่างกว้างขวางในช่วงปลายปี 2018 แต่ยังแทบไม่มีความชัดเจนด้านกฎระเบียบในปี 2020 [… ] ประการที่สองจุดรวมของ DeFi คือ ด้านการกระจายอำนาจของมันและเมื่อโปรเจ็กต์เป็นโอเพ่นซอร์สแม้ว่าคุณจะหยุดทีมไม่ให้ทำงานกับโปรโตคอล แต่คุณก็ไม่สามารถหยุดคนอื่น ๆ จากการปลอมหรือสร้างขึ้นจากจุดอื่นได้
การเรียกเก็บเงินล่าสุดกับ BitMEX ได้เน้นให้เห็นถึงอันตรายที่อาจเกิดขึ้นกับ บริษัท และแพลตฟอร์มด้านการเข้ารหัสลับที่อาจต้องเผชิญหากพบว่าขาดการรู้จักลูกค้าของคุณและการตรวจสอบการป้องกันการฟอกเงิน – รวม DeFi นอกจากนี้ CipherTrace ยังระบุด้วยว่า DeFi สามารถเป็นที่หลบภัยที่น่าสนใจสำหรับนักฟอกเงิน.
ความจริงที่ว่าเงินที่ระบายออกจากการแฮ็คแลกเปลี่ยน KuCoin ล่าสุดทำให้พวกเขาผ่าน Uniswap ทำให้แนวคิดนี้น่าเชื่อถือมากขึ้น หากสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดเกิดขึ้น DeFi อาจไปขวางทาง ICO ทำให้โทเค็นการกำกับดูแล DeFi นั้นไร้ค่า Ross ของ EToro คิดว่าในที่สุดปัญหานี้จะชะลอความคลั่งไคล้ DeFi ในปัจจุบัน:“ ผลิตภัณฑ์ DeFi มีแนวโน้มที่จะต้องเผชิญกับการตรวจสอบด้านกฎระเบียบเนื่องจากการประยุกต์ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนพบว่ามีการนำไปใช้ในชุมชนผู้ใช้ที่กว้างขึ้น” เขาเพิ่ม:
“ เนื่องจากพื้นที่จะดึงดูดเงินทุนความสนใจและกฎระเบียบมากขึ้นซึ่งฉันคิดว่าจะเป็นผลดีต่อพื้นที่นี้จึงอาจต้องใช้โปรโตคอลในอนาคตเพื่อรวมกลุ่มการสร้าง KYC และ AML เข้าด้วยกัน”
แต่สำหรับตอนนี้อย่างน้อยโทเค็น DeFi ก็ให้ผลตอบแทนที่น่างงงวยสำหรับเกษตรกรที่ยังคงทำหญ้าแห้งในขณะที่แสงแดดส่องถึง ยิ่งไปกว่านั้นความนิยมนี้ไม่ได้แสดงให้เห็นถึงสัญญาณของการตายในทันทีแม้ว่าราคาโทเค็นจะลดลงในขณะนี้ก็ตาม อย่างไรก็ตามผู้ที่อยู่มานานพอที่จะจำการแช่แข็งหลัง ICO ของฤดูหนาวอันยาวนานของ crypto จะทำได้ดีที่จะยังคงระมัดระวังในเรื่องของประวัติศาสตร์ที่ซ้ำรอย.