วิธีสร้างสภาพคล่องให้กับการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล

สภาพคล่องของสถานที่ซื้อขายแสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อขายสามารถใช้แพลตฟอร์มเพื่อแลกเปลี่ยนสินทรัพย์หนึ่งกับอีกสินทรัพย์ได้ง่ายเพียงใด หากผู้ค้าส่งคำสั่งซื้อในตลาดเพื่อซื้อหรือขายสินทรัพย์และสถานที่จัดงานไม่สามารถหาคำสั่งซื้อหรือขายได้เพียงพอที่จะทำธุรกรรมในราคาที่เหมาะสมสถานที่นั้นมีแนวโน้มที่จะประสบปัญหาสภาพคล่องต่ำและผู้ค้ามีแนวโน้มที่จะรับ ธุรกิจในอนาคตของพวกเขาที่อื่น. 

สถานที่ที่ให้สภาพคล่องเพียงพอและราคาในตลาดที่แข่งขันได้มักจะประสบกับวงจรที่คุ้มค่าโดยผู้ค้าที่พบว่าต้องการสภาพคล่องกลับมาทำธุรกรรมมากขึ้นซึ่งให้สภาพคล่องแก่ผู้ค้ารายอื่นที่ทำหน้าที่เป็นคู่สัญญา สภาพคล่องยังช่วยลดผลกระทบของธุรกรรมแต่ละรายการที่มีต่อสภาวะตลาดของสินทรัพย์ สถานที่ที่มีสภาพคล่องต่ำสำหรับสินทรัพย์หนึ่ง ๆ จะเห็นหนังสือคำสั่งซื้อส่วนใหญ่ถูกกินโดยการทำธุรกรรมเพียงครั้งเดียว ซึ่งหมายความว่าคำสั่งซื้อจะรวบรวมข้อมูลในใบสั่งซื้อสูงขึ้นและมีราคาเฉลี่ยที่สูงขึ้น (หรือราคาที่ต่ำกว่าสำหรับผู้ค้าที่พยายามขาย).

คำสั่งซื้อที่เหลืออยู่มีโอกาสน้อยที่จะแสดงราคาของสินทรัพย์โดยเฉลี่ยในหลาย ๆ สถานที่ได้อย่างถูกต้อง อย่างไรก็ตามสถานที่ที่มีสภาพคล่องสูงสามารถทนต่อการทำธุรกรรมอย่างรวดเร็วก่อนที่จะบริโภคหนังสือสั่งซื้อจำนวนมากซึ่งนำไปสู่การเติมที่ดีขึ้นและลูกค้าที่มีความสุขมากขึ้น.

สภาพคล่องเป็นสิ่งสำคัญสำหรับความสำเร็จทั้งในการแลกเปลี่ยน crypto และในตลาดการเงินที่เก่ากว่าและแบบดั้งเดิม นั่นเป็นเหตุผลที่สถานที่จัดงานของสถาบันเช่นตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กมักเป็นพันธมิตรกับผู้ให้บริการสภาพคล่องภายในองค์กร ผู้ให้บริการเหล่านั้นทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลสภาพคล่องซึ่งมีบทบาทสำคัญในการกำหนดมูลค่าตลาดระยะสั้นของสินทรัพย์โดยการเตรียมสภาพคล่องให้พร้อมเมื่อคำสั่งซื้อ / ขายที่ผู้ค้าส่งถึงพวกเขาถูกดำเนินการ.

สภาพคล่องอาจเกิดขึ้นได้ยากขึ้นเล็กน้อยสำหรับผู้สร้างสถานที่ในโลกของคริปโตที่อายุน้อยกว่ามาก แต่นั่นไม่ได้หมายความว่าผู้ให้บริการสถานที่ไม่มีทางเลือก ในขณะที่การเงินคริปโตมีความซับซ้อนมากขึ้นเรื่อย ๆ ผู้ประกอบการสถานที่ก็กำลังหาวิธีที่จะให้ผู้ค้ามีสภาพคล่องที่พวกเขาต้องการ ตัวเลือกที่มีแนวโน้มสามประการ ได้แก่ ผู้สร้างตลาดบุคคลที่สามการทำตลาดข้ามแลกเปลี่ยนและการขุดสภาพคล่อง การแก้ปัญหาสภาพคล่องที่แตกต่างกันสามารถผูกทุนและความสามารถในการดำเนินงานที่แตกต่างกันได้ดังนั้นจึงไม่มีกลยุทธ์ใดที่เหมาะกับทุกขนาด.

ที่เกี่ยวข้อง: ตลาดที่มีสภาพคล่องสามารถพัฒนาอุตสาหกรรม crypto ได้?

ผู้ดูแลสภาพคล่องที่เป็นบุคคลภายนอก

ข้อตกลงผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาดคริปโตโดยพื้นฐานแล้วจะจำลองโซลูชันสภาพคล่องภายในองค์กรซึ่งเป็นที่นิยมในสถานที่ทางการเงินของสถาบัน สถานที่ทำข้อตกลงกับผู้ให้บริการสภาพคล่องภายนอกโดยทั่วไปคือกองทุนป้องกันความเสี่ยง ผู้ให้บริการเหล่านี้มักซื้อขายในสถานที่ต่างๆหลายแห่งพร้อมกันและสามารถจัดหาสภาพคล่องที่ต้องการสำหรับสถานที่แห่งหนึ่งโดยดำเนินการซื้อขายในสถานที่อื่น ๆ.

ซึ่งแตกต่างจากผู้ซื้อขายในตลาดที่เต็มใจจ่ายเงินมากกว่าที่พวกเขาต้องการจะได้รับสินทรัพย์เนื่องจากพวกเขาให้ความสำคัญกับการถือครองสินทรัพย์นั้นผู้ดูแลสภาพคล่องยินดีที่จะซื้อหรือขายสินทรัพย์ใด ๆ ตราบเท่าที่พวกเขาสามารถได้รับผลกำไรเล็กน้อยโดยการป้องกันความเสี่ยงจากการค้า ในสถานที่อื่นและรักษาระดับสินค้าคงคลังที่ต้องการ เพื่อรักษาเสถียรภาพในการเป็นหุ้นส่วนระยะยาวผู้ดูแลสภาพคล่องและสถานที่ซื้อขายมักจะเห็นด้วยกับระดับผลกำไรที่ผู้ผลิตสามารถคาดหวังได้ในแต่ละเดือน หากผลกำไรของผู้ผลิตต่ำกว่าจำนวนดังกล่าวสถานที่จัดงานตกลงที่จะจ่ายส่วนต่าง.

สถานที่จัดงานอาจเพิ่มสิ่งจูงใจพิเศษในข้อตกลง ตัวอย่างเช่นผู้ผลิตบางรายจะตกลงที่จะกำหนดราคาผู้นำการสูญเสียซึ่งจะเสนอราคาต่ำสุดที่พบในการแลกเปลี่ยนหลายรายการเพื่อดึงดูดผู้ค้าจากสถานที่อื่น ๆ บางครั้งแพลตฟอร์มการซื้อขายยังเสนอให้ผู้ผลิตเพิ่มระดับมาร์จิ้น สถานที่ต่างๆตรวจสอบงบดุลของผู้ดูแลสภาพคล่องเป็นประจำเพื่อให้แน่ใจว่าผู้ผลิตมีความน่าเชื่อถือ กระบวนการตรวจสอบนี้ช่วยให้สถานที่ต่างๆตัดสินใจว่าบัญชีใดที่จะได้รับอนุญาตให้ซื้อขายชั่วคราวกับยอดคงเหลือในบัญชีที่ติดลบ.

ผู้ดูแลสภาพคล่องที่ได้รับการอนุมัติสามารถชำระภาระผูกพันของตนได้ทุกวันและในบางสถานการณ์เป็นรายสัปดาห์ซึ่งอาจหมายความว่าหนี้สินระยะสั้นของสถานที่ซื้อขายจะเกินสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การบริหารของตนชั่วคราวจนกว่าจะมีการชำระบัญชี ผู้ดูแลสภาพคล่องที่มีระดับมาร์จิ้นที่เพิ่มขึ้นสามารถให้ยืมสินค้าคงคลังและ / หรือการเก็งกำไรสำหรับโอกาสอื่น ๆ ภายในกรอบเวลาการชำระบัญชีเพื่อเพิ่มผลตอบแทน.

ผู้ดูแลสภาพคล่องหรือตลาดแลกเปลี่ยนที่เข้าสู่สภาพคล่องอย่างเป็นทางการอาจมีข้อกำหนดเฉพาะในเรื่องการผสมผสานทางเทคนิคระหว่างสถานที่และผู้ให้บริการสภาพคล่อง ผู้ผลิตที่เป็นตัวแทนของสถาบันการเงินมักชอบที่จะโต้ตอบกับการแลกเปลี่ยนผ่าน การแลกเปลี่ยนข้อมูลทางการเงิน, หรือ FIX API ซึ่งเป็นโปรโตคอลการสื่อสารมาตรฐานสำหรับข้อมูลทางการเงิน โปรโตคอลนี้รวดเร็วมีประสิทธิภาพและเหมาะสมที่สุดสำหรับเซิร์ฟเวอร์ที่อยู่ร่วมกัน ผู้ค้าสถาบันน้อยบางรายอาจต้องการใช้โปรโตคอล WebSocket ซึ่งส่วนใหญ่มุ่งเป้าไปที่นักลงทุนรายย่อย วิธีนี้ยังคงใช้งานได้สำหรับการซื้อขายที่มีความถี่สูง แต่มักจะช้ากว่า FIX และสามารถจัดการคำขอต่อนาทีได้น้อยลงเนื่องจากข้อ จำกัด การ จำกัด อัตรา.

การทำตลาดแลกเปลี่ยนข้าม

ในกลยุทธ์นี้ผู้ค้ายังคงสามารถเปลี่ยนเป็นผู้ดูแลสภาพคล่องได้ แต่ผู้ผลิตเป็นผู้ดำเนินการสถานที่แทนที่จะเป็นบุคคลที่สาม ด้วยการทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสถานที่สามารถจัดหาสภาพคล่องโดยไม่เสี่ยงต่อการสูญเสียที่สำคัญ.

ผู้ประกอบการสถานที่ทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลสภาพคล่องในสถานที่ของตนเองนั่นคือ “การแลกเปลี่ยนผู้ผลิต” และทำหน้าที่เป็นผู้รับตลาดในสถานที่อื่น ๆ อย่างน้อยหนึ่งแห่งในเวลาเดียวกันนั่นคือ “การแลกเปลี่ยนผู้รับเงิน” การแลกเปลี่ยนผู้รับภายนอกเหล่านั้นหรือที่เรียกว่าการแลกเปลี่ยนต้นทางมีผู้ให้บริการสภาพคล่องของตนเองซึ่งกำหนดราคาเสนอและเสนอราคาให้ผู้เข้าร่วมตลาดรายอื่นรับไป ผู้ดำเนินการในการแลกเปลี่ยนผู้ผลิตใช้การเสนอราคาเหล่านั้นและเสนอราคาเพื่อกำหนดเงื่อนไขการทำตลาดในสถานที่ของตนเองบ่อยครั้งที่มีการมาร์กอัปไปยังการแลกเปลี่ยนต้นทาง.

ในตัวอย่างข้างต้นผู้ดำเนินการสถานที่จะซื้อสินทรัพย์ที่ขายใน Maker Exchange ในราคา $ 98 ซึ่งเป็นราคาต่ำสุดที่มีในขณะที่ขายสินทรัพย์นั้นพร้อมกันในการแลกเปลี่ยนผู้รับในราคา $ 99 ระดับสินค้าคงคลังของพวกเขายังคงเหมือนเดิมและไม่เพียง แต่ไม่สูญเสียเงินทุน แต่ยังทำกำไรได้เล็กน้อยเพียง $ 1 ในทำนองเดียวกันผู้ประกอบการสามารถขายสินทรัพย์เพื่อรับข้อเสนอที่ดีที่สุดที่พวกเขาพบในการแลกเปลี่ยนผู้ผลิต – $ 101 ในขณะที่กู้คืนสินค้าคงคลังนั้นในเวลาเดียวกันโดยไม่สูญเสียเงินทุนใด ๆ โดยการซื้อคืนจากการแลกเปลี่ยนผู้รับในราคา $ 100 ผู้ดำเนินการแลกเปลี่ยนสามารถดำเนินการตามขั้นตอนนี้ซ้ำ ๆ เพื่อสร้างรายได้.

การทำตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศช่วยให้ผู้ประกอบการสถานที่จัดหาสภาพคล่องโดยไม่ต้องจ่ายเงินให้บุคคลที่สามทำเพื่อพวกเขา แต่กลยุทธ์นี้มาพร้อมกับปัญหาด้านประสิทธิภาพเงินทุน ผู้ให้บริการผู้ดูแลสภาพคล่องที่เราพูดถึงในหัวข้อก่อนหน้านี้มักจะมีวงเงินเครดิตในหลาย ๆ จุดโดยให้พวกเขาซื้อขายโดยใช้มาร์จิ้นแทนที่จะเป็นหลักประกันจำนวนสินทรัพย์คงเหลือที่โพสต์ไว้สำหรับการซื้อขายแต่ละครั้ง ผู้ดำเนินการสถานที่ที่ฝึกฝนการทำตลาดข้ามแลกเปลี่ยนโดยไม่ต้องเข้าถึงเครดิตจะต้องเก็บสินค้าคงคลังจำนวนมากไว้ในการแลกเปลี่ยนผู้รับทำให้ยากที่จะใช้เงินทุนนั้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการสร้างผลกำไรอื่น ๆ หรือเพื่อการปรับสมดุลที่จำเป็นบ่อยครั้งในสถานที่ซื้อขาย.

การขุดสภาพคล่อง

การทำตลาดเป็นบริการที่สำคัญในสถานที่ทางการเงินแบบดั้งเดิมก่อนที่จะมีการเข้ารหัสลับและการทำตลาดแลกเปลี่ยนข้ามระหว่างสถานที่จัดงานคริปโตที่แตกต่างกันถือเป็นส่วนขยายเชิงตรรกะของแนวคิดทางการเงินแบบดั้งเดิมนี้ อย่างไรก็ตามการขุดสภาพคล่องเป็นกลยุทธ์ที่มีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับ crypto มากขึ้นในฐานะสินทรัพย์.

Cryptocurrency ได้รับ (และยังคงได้รับ) อย่างต่อเนื่องเนื่องจากโครงสร้างการกระจายอำนาจที่ไม่เหมือนใคร การกระจายอำนาจนั้นยึดโยงอย่างลึกซึ้งกับการมีส่วนร่วมของชุมชน โปรโตคอล blockchain จำนวนมากเช่นให้รางวัลแก่ผู้เข้าร่วมแต่ละคนสำหรับการเดิมพันเหรียญหรือเรียกใช้โหนด เมื่อได้รับการจัดโครงสร้างอย่างเหมาะสมรางวัลเหล่านี้จะกระตุ้นให้เกิดการกระจายพลังการประมวลผลในเครือข่ายที่กว้างขวางของผู้เข้าร่วมอิสระซึ่งจะทำให้โปรโตคอลมีการกระจายอำนาจมากขึ้นและมีความยืดหยุ่นมากขึ้น.

การขุดสภาพคล่องขยายประเพณีบล็อกเชนในการหันมาหาชุมชนสำหรับการสนับสนุนแบบกระจายอำนาจของฟังก์ชันการเข้ารหัสลับที่สำคัญ สถานที่ที่หันมาใช้การขุดเพื่อสภาพคล่องจะหลีกเลี่ยงแหล่งที่มาของการสร้างตลาดที่เป็นเอกพจน์ไม่ว่าจะเป็นการร่วมมือกับ บริษัท สร้างตลาดมืออาชีพหรืออัลกอริธึมการสร้างตลาดข้ามตลาดแลกเปลี่ยนของพวกเขาเอง แต่จะแจกจ่ายซอฟต์แวร์โอเพนซอร์สให้กับผู้เข้าร่วมที่ต้องการดาวน์โหลด.

นักขุดสภาพคล่องที่ได้รับการเกณฑ์ใหม่เหล่านี้เชื่อมต่อกระเป๋าเงินดิจิตอลของพวกเขาและตั้งค่าพารามิเตอร์สำหรับซอฟต์แวร์เพื่อดำเนินการซื้อขายโดยอัตโนมัติในตลาดแลกเปลี่ยนที่เข้าร่วม กลุ่มของรางวัลถูกสร้างขึ้นตามอัลกอริธึมและแจกจ่ายให้กับคนงานเหมืองโดยคนงานเหมืองที่ยอมรับความเสี่ยงได้มากกว่าจะได้รับผลตอบแทนที่มากขึ้น.

ความคิดสุดท้าย

ไม่มีโซลูชันสภาพคล่องที่เหมาะกับทุกขนาดและทุกกลยุทธ์มีข้อบกพร่องและความไร้ประสิทธิภาพ การขุดสภาพคล่องเป็นกลยุทธ์ที่มีแนวโน้มในทางทฤษฎีซึ่งตอนนี้ได้ถูกนำไปใช้งานจริงในสถานที่จัดงาน crypto จำนวนหนึ่ง แต่ก็ยังมีหนทางอีกยาวไกลก่อนที่จะมีการพิสูจน์ว่าสามารถปรับขนาดได้สำหรับการซื้อขายในกระแสหลัก.

การทำตลาดแลกเปลี่ยนข้ามสกุลไม่เพียง แต่สร้างความไร้ประสิทธิภาพด้านเงินทุนเท่านั้น แต่ยังสามารถขับไล่ผู้ค้าออกไปได้เนื่องจากผลประโยชน์ที่ขัดแย้งกันของสถานที่: แม้ว่าผู้ประกอบการสถานที่จะดำเนินกลยุทธ์เพื่อให้มีสภาพคล่อง แต่พวกเขาก็ทำเช่นนั้นโดยการซื้อขายและบางครั้งก็ทำกำไรจากลูกค้าแลกเปลี่ยน ข้อตกลงในการทำตลาดได้ขจัดผู้ที่ชื่นชอบการเข้ารหัสลับบางคนที่ชอบแนวทางการกระจายอำนาจและการเคลื่อนไหวที่ชัดเจนออกไปจากโลกของการเงินแบบเดิม ๆ แต่สำหรับผู้ประกอบการแลกเปลี่ยนหลายรายข้อตกลงเหล่านี้เป็นไปตามความเป็นจริงโดยโซลูชันสภาพคล่องที่มีประสิทธิภาพสูงสุดซึ่งให้การเข้าถึงวงเงินสินเชื่อ และสถานที่ที่ไม่มีการเข้ารหัสลับที่มีสภาพคล่องสูง.

บทความนี้ไม่มีคำแนะนำหรือคำแนะนำการลงทุน การลงทุนและการซื้อขายทุกครั้งมีความเสี่ยงผู้อ่านควรศึกษาค้นคว้าด้วยตนเองเมื่อตัดสินใจ.

มุมมองความคิดและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นของผู้เขียนคนเดียวและไม่จำเป็นต้องสะท้อนหรือแสดงถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Cointelegraph.

บทความนี้ร่วมเขียนโดย วอร์เรนลอเรนซ์ และ Aly Madhavji.

วอร์เรนลอเรนซ์ เป็นหัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายกลยุทธ์ของ Pipefold ซึ่งเป็นสำนักหักบัญชีที่ไม่มีการควบคุมดูแลสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลที่ขจัดความเสี่ยงของคู่สัญญาความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและความเสี่ยงจากการแฮ็กช่วยให้สถาบันต่างๆสามารถจัดสรรเงินทุนในตลาดคริปโตได้อย่างมีประสิทธิภาพ วอร์เรนยังเป็นหุ้นส่วน จำกัด ที่ Weave Markets ซึ่งเป็นกองทุนป้องกันความเสี่ยงด้านสินทรัพย์ดิจิทัลและเป็นกรรมการผู้จัดการคนก่อนหน้าของการดำเนินการซื้อขายที่ Amplify Exchange ในฐานะผู้ประกอบการวอร์เรนได้สร้างผลิตภัณฑ์หลายอย่างที่ได้รับอนุญาตและขายให้กับกองทุนป้องกันความเสี่ยงสำนักงานการค้าที่เป็นกรรมสิทธิ์และสำนักงานครอบครัว. Aly Madhavji เป็นหุ้นส่วนผู้จัดการของ Blockchain Founders Fund ซึ่งลงทุนและสร้าง บริษัท ร่วมทุนระดับแนวหน้า เขาเป็นหุ้นส่วน จำกัด ที่ Loyal VC Aly ให้คำปรึกษาองค์กรเกี่ยวกับเทคโนโลยีที่เกิดขึ้นใหม่เช่น INSEAD และสหประชาชาติเกี่ยวกับแนวทางแก้ไขเพื่อช่วยบรรเทาความยากจน เขาเป็นเพื่อนอาวุโสด้านบล็อกเชนที่ INSEAD และได้รับการยอมรับให้เป็นผู้นำระดับโลก“ Blockchain 100” ของปี 2019 โดย Lattice80 Aly ทำหน้าที่ในคณะที่ปรึกษาต่างๆรวมถึงสภาปกครองของมหาวิทยาลัยโตรอนโต.