วันที่ 11 มีนาคมเวลา 16:56 น. UTC, Tedros Adhanom Ghebreyesus ผู้อำนวยการองค์การอนามัยโลก, ระบุ โควิด -19 สามารถบ่งบอกได้ว่าเป็นการแพร่ระบาด ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมพิจารณาถึงความไม่แน่นอนของโลกเกี่ยวกับโรคทางเดินหายใจนี้ – จากการห้ามเดินทาง กำหนด โดยรัฐบาลทั่วโลกถึงความวุ่นวายในตลาดโลกที่ยังคงดำเนินต่อไป – เพื่อเป็นจุดเริ่มต้นของความล้มเหลวอันเจ็บปวดของตลาดสกุลเงินดิจิทัล.
สกุลเงินดิจิทัลส่วนใหญ่เห็นราคาลดลงสูงสุดตลอด 24 ชั่วโมงในช่วง 24 ชั่วโมงเดียว แนวโน้มขาลงที่แข็งแกร่งเริ่มขึ้นประมาณ 06.00 น. UTC ของวันที่ 12 มีนาคมและต่อเนื่องไปจนถึงเช้าวันที่ 13 มีนาคม Ether (ETH) แตะระดับ 33% แตะ 60 ดอลลาร์ภายในเวลา 13.30 น. โดยรวมลง 46.6% โดยรวมภายในสองรายการ วัน. EOS (EOS) ครอบคลุมตัวเลขเกือบเท่ากันโดยสูญเสีย 42.42% ของมูลค่า แผนภูมิการเคลื่อนไหวของราคาของสกุลเงินดิจิทัลทั้งสองมีความคล้ายคลึงกันอย่างมาก.
การร่วงลงของตลาดอย่างต่อเนื่องส่งผลกระทบอย่างชัดเจนต่อภาคการเงินแบบกระจายอำนาจซึ่งโดยทั่วไปอาศัยสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีการรวมกลุ่มกันมากเกินไปเพื่อคืนค่าของสกุลเงินใหม่ การระงับการชำระบัญชีของสินทรัพย์ที่ไม่เป็นหลักประกันที่เกิดขึ้นตามมาได้ใช้โปรโตคอลของ DeFi และยังทำให้นักลงทุนที่ไม่ชอบความเสี่ยง สถานการณ์เหล่านี้กลายเป็นการทดสอบความเครียดที่เหมาะสมสำหรับโครงการที่ใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรมซึ่งเผยให้เห็นจุดอ่อนและจุดแข็งของพวกเขา.
ที่เกี่ยวข้อง: ตอนนี้ DeFi สามารถเลือกที่จะเรียกใช้การพิสูจน์ความรู้ที่ไม่มีศูนย์ที่เชื่อถือได้
นี่คือการวิเคราะห์ว่าเกิดอะไรขึ้นกับ MakerDAO (MKR) โครงการ DeFi ที่ใหญ่ที่สุดบน Ethereum และเปรียบเทียบกับ Equilibrium EOSDT ซึ่งเป็นโครงการ DeFi ที่ใหญ่ที่สุดใน EOS.
โครงการที่แตกต่างกันทั้งสองนี้เผชิญกับพายุเดียวกันได้อย่างไร?
พายุที่สมบูรณ์แบบ
ทันทีที่ตลาดคริปโตเข้าสู่การเทขายอย่างตื่นตระหนกจำนวนธุรกรรมในเครือข่ายบล็อกเชนก็เพิ่มขึ้นอย่างคาดเดาได้ โดยปกติแล้วบล็อกเชน Bitcoin (BTC) จะวนเวียนอยู่ที่น้อยกว่า 0.7 ธุรกรรมต่อวินาที แต่มันก็เป็นเช่นนั้น การจัดการ 5.76 ธุรกรรมต่อวินาทีที่จุดสูงสุดในวันที่ 13 มีนาคมสถานการณ์เหล่านี้ทำให้เกิดความแออัดในเครือข่ายได้ง่ายและส่งผลกระทบอย่างร้ายแรงต่อการดำเนินงานตามปกติ.
จำนวนธุรกรรมที่รอดำเนินการบนเครือข่าย Ethereum เพิ่มขึ้น อย่างมาก ระยะเวลาเฉลี่ยในการยืนยันบล็อกเพิ่มขึ้นจากปกติ 15 วินาทีเป็น 2,680 วินาที (44 นาที) ในขณะที่ราคาก๊าซพุ่งขึ้นสู่ระดับไร้สาระราว 110 Gwei (เทียบกับราคาซื้อขาย Ethereum เฉลี่ย 16 Gwei).
ดังนั้นธุรกรรมส่วนใหญ่บนเครือข่ายจึงอุดตันส่งผลกระทบต่อการทำงานปกติของ DApps ใด ๆ ที่ทำงานอยู่ด้านบน (เว้นแต่ว่าผู้ใช้ของพวกเขาจะจ่ายค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่ไม่เหมาะสม – โปรดคำนึงถึงส่วนนี้) การทำธุรกรรมที่รอดำเนินการจำนวนมากนี้กลายเป็นสาเหตุหนึ่งที่ทำให้ฟีดราคาของ MakerDAO ผิดพลาด เห็นได้ชัดว่าผู้ให้บริการราคาไม่ระบุชื่อ 14 รายไม่ได้ขึ้นราคาก๊าซ แต่หยุดเพียงแค่ผลักดันราคาจริงไปยังบล็อกเชน หรือการทำธุรกรรมของพวกเขาล้มเหลว.
ในขณะเดียวกัน EOS ก็ไม่พบปัญหาเหล่านี้ในลักษณะเดียวกัน (ดูในแผนภูมิด้านล่าง) เมื่อเทียบกับ Ethereum แล้ว EOS ไม่ได้มีความอ่อนไหวต่อการเพิ่มขึ้นของธุรกรรมพร้อมกันเนื่องจากลักษณะเฉพาะทางสถาปัตยกรรม EOS ได้รับการออกแบบมาสำหรับความจุแบนด์วิธ 250 ธุรกรรมต่อวินาทีซึ่งแตกต่างจาก Ethereum และสามารถปรับขนาดได้ถึง 4,000 Ethereum ประมวลผลธุรกรรม 15 รายการต่อวินาทีตามที่เขียนนี้.
นอกจากนี้ฟีดราคาของ EOSDT (จัดทำโดย oracles สาธารณะสามดวง ได้แก่ Provable, DelphiOracle และ LiquidApps) ยังทำงานได้เต็มประสิทธิภาพตลอดระยะเวลา เราสามารถเห็นเส้นโค้งของฟีดราคาบนเครือข่ายเกือบจะจำลองราคาตลาด ค่าเบี่ยงเบนที่ใหญ่ที่สุดคือ 15% และกินเวลาประมาณ 10 นาที.
หมายเหตุ: แผนภูมิฟีดราคาตามข้อมูลบล็อกเชน
ความแตกต่างในความแม่นยำของฟีดราคายังมาจากอัตราการรีเฟรชโดยเฉลี่ย นี่คือหนึ่งครั้งต่อนาทีด้วย EOSDT และหนึ่งครั้งต่อชั่วโมงกับ MakerDAO เห็นได้ชัดว่ามันช้าเกินไปสำหรับภูมิทัศน์ที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วเช่นที่เราเห็นเมื่อไม่นานมานี้ (แม้ว่าฟีดราคาของ MakerDAO จะทำงานได้อย่างถูกต้องก็ตาม) คำถามที่ว่า Ethereum สามารถรองรับฟีดราคาที่รวดเร็วและประหยัดได้หรือไม่นั้นยังคงมีอยู่.
ราคาของสัญญาอัจฉริยะของ MakerDAO ล้าสมัยไประยะหนึ่งแล้ว โดยเฉพาะราคา ETH บนเครือข่ายอยู่ที่ 126.69 ดอลลาร์เมื่อเวลา 02:04 น. UTC ของวันที่ 13 มีนาคมในขณะที่ราคาตลาดต่ำถึง 95.69 ดอลลาร์ในเวลาเดียวกัน การเบี่ยงเบนขนาดใหญ่ 32% นี้เป็นส่วนเกินมูลค่าตลาดของหลักประกัน ETH ที่ชำระบัญชีแล้วซึ่งควรจะเสนอในการประมูลลดราคาแทน.
จากการวิจัยของเรามีสองช่วงเวลาที่ราคาออนไลน์มีการเบี่ยงเบนอย่างมีนัยสำคัญมากกว่า 10% จากราคาตลาดคือระหว่างเวลา 22:44 น. ถึง 17:04 น. UST ในวันที่ 12 มีนาคมและระหว่าง 23:29 น. และ 03:04 น. UTC ในวันเดียวกัน.
ช่วงเวลาเหล่านี้เข้ากันได้ดีกับสองระลอกของการล่มสลายของตลาดและความวุ่นวายของเครือข่าย Ethereum.
เริ่มการแสดง
การโทรมาร์จิ้นลดลงพร้อมกับราคาที่ลดลงอย่างหนักครั้งแรก ในขณะนี้ราคาออนไลน์ของทั้งสองระบบได้รับการซิงค์กับตลาดและทั้งเครือข่าย EOS และ Ethereum ทำงานได้อย่างถูกต้อง แต่ทันทีที่ราคาออนไลน์ของ MakerDAO เริ่มสูญเสียจุดยึดความเข้มข้นของการเรียกมาร์จิ้นและการชำระบัญชีก็เริ่มลดลงแม้ว่าตลาดจะหยุดลงอย่างต่อเนื่อง.
หมายเหตุ: อ้างอิงจากข้อมูล blockchain
การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของการเรียกมาร์จิ้นบน Equilibrium EOSDT นั้นตกอยู่กับการลดลงของราคา แต่ใน MakerDAO ไดนามิกการเรียกมาร์จิ้นดูเหมือนจะล้าหลัง พื้นฐานของสิ่งนี้อยู่ที่ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างกลไกการชำระบัญชีของ EOSDT และ MakerDAO.
MakerDAO อาศัยการกระทำของผู้เล่นบุคคลที่สามอย่างสมบูรณ์ (เรียกว่าผู้รักษาประตู) ซึ่งควรจะเฝ้าดูห้องใต้ดินที่มีอยู่และกระตุ้นให้มีการดำเนินการ “กัด” เพื่อเรียกเงินส่วนต่างหากบางคนไม่ได้รับความร่วมมือ ระบบจะตรวจสอบว่าการโทรนั้นถูกต้องตามกฎหมายและปล่อยหลักประกันให้กับสัญญาอัจฉริยะในการประมูล.
แต่ Equilibrium EOSDT ไม่ต้องการการมีส่วนร่วมของบุคคลที่สามเนื่องจากระบบจะระบุตำแหน่งของผู้ใช้ที่ไม่เป็นพันธมิตรกันโดยอัตโนมัติในทุกการอัปเดตราคา.
เนื่องจากเครือข่ายอุดตันผู้ดูแลของ MakerDAO ส่วนใหญ่ไม่สามารถเรียกใช้วิธีการกัดได้ ในเวลาเดียวกันห้องใต้ดินบางแห่งไม่ได้รับการพิจารณาว่าไม่เป็นพันธมิตรเนื่องจากราคาออนไลน์ที่ถูกประเมินสูงเกินไป.
ควรค่าแก่การกล่าวถึงว่าการชำระบัญชีใน Equilibrium EOSDT นั้นง่ายเหมือนกับการโอนสินทรัพย์ทั่วไปไปยังสัญญาอัจฉริยะ (เทียบกับ MakerDAO ซึ่งจำเป็นต้องมีบอทผู้รักษาที่ซับซ้อน) ความเรียบง่ายของอินเทอร์เฟซการชำระบัญชีทำให้สามารถใช้งานได้สำหรับผู้ชมที่กว้างขึ้นและอาจลดความไร้ประสิทธิภาพที่อาจเกิดขึ้นได้.
หมายเหตุ: อ้างอิงจากข้อมูล blockchain
นี่คือวิธีที่พลวัตการชำระบัญชีมองหากรอบเวลาที่กำหนด EOSDT ดุลยภาพจบลงด้วยหนี้“ เสีย” คงค้างอยู่ที่ 0.00 ดอลลาร์ หากคุณสงสัยว่า“ เดี๋ยวก่อนทำไมหนี้ที่ ‘เสีย’ ใน MakerDAO จึงเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป” จากนั้นคุณจะถามคำถามที่สมเหตุสมผลอย่างสมบูรณ์.
MakerDAO อยู่ในความปั่นป่วน
ตามที่อธิบายไว้ข้างต้นข้อเสนอเริ่มต้นของหลักประกัน Ether ที่ชำระบัญชีในการประมูลนั้นสูงกว่าราคาตลาด สิ่งนี้เกิดขึ้นเนื่องจากราคาออนไลน์ที่ล้าสมัยซึ่งสูงกว่าราคาตลาด 32% ที่ความเบี่ยงเบนสูงสุดในระหว่างการอุดตันของเครือข่าย เราสามารถสันนิษฐานได้ว่าอาจทำให้ผู้ดูแลเข้าใจผิดท่ามกลางราคาก๊าซที่เฟื่องฟู ดูเหมือนว่าพวกเขาบางคนปฏิเสธที่จะเข้าร่วมการประมูลเพื่อหลีกเลี่ยงการถูกเรียกเก็บเงินมากเกินไปหรือแม้กระทั่งการสูญเสียเงินทุน (เนื่องจากต้นทุนการทำธุรกรรมที่สูงและพฤติกรรมของระบบที่ไม่สามารถคาดเดาได้) นอกเหนือจากนั้นพวกเขาไม่สามารถถ่ายทอดธุรกรรมได้.
แต่มีนักแสดงในตลาดคนหนึ่งที่ตัดสินใจลองเสี่ยงโชคและเข้าร่วมการประมูลแม้ว่าจะเสี่ยงต่อการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นก็ตาม ดูเหมือนว่าบุคคลนั้นไม่ต้องการรับความเสี่ยงมากขนาดนั้นหรือเพียงแค่ต้องการทดลองด้วยโชคชะตา พวกเขาเพิ่มก๊าซอีกเล็กน้อย (150 gwei – สิบเท่าของมาตรฐาน) และเดิมพันหนึ่งครั้งที่รหัสการประมูล 823 (50 ETH) เวลา 12:49 น. UTC ในวันที่มีปัญหา กล่องของแพนดอร่าเปิดขึ้นมา: พวกเขา ได้รับรางวัล ประมูลเวลา 13:16 น. UTC และเรารู้เฉพาะที่อยู่ Ethereum ของพวกเขา: 0x43559e88e1bf4594cfa2cb100f325219fa1c0349. การเดิมพันอย่างใดอย่างหนึ่งหมายถึง 10 ^ -18 DAI ตามมาตรฐานความแม่นยำของโทเค็น ERC-20 ซึ่งมีจำนวนน้อยมากจนเป็นศูนย์อย่างมีประสิทธิภาพ.
มีการประมูล 1,369 ครั้งที่ราคาใกล้ศูนย์ ในขณะที่ราคา Ether ลดลง แต่ก็ไม่มีผู้ซื้อตามธรรมชาติสำหรับหนี้ที่“ เสีย” และความไม่สมดุลในระบบของ MakerDAO ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง.
การกระจายของการประมูลราคา “ศูนย์” ในช่วงเวลาที่ตรงกันกับทั้งคลื่นของการล่มสลายของตลาดและความวุ่นวายของเครือข่าย Ethereum.
หมายเหตุ: อ้างอิงจากข้อมูล blockchain
การประมูลราคา“ ศูนย์” ครั้งสุดท้ายเสร็จสิ้นเมื่อ 03:14 น. UTC ของวันที่ 13 มีนาคมซึ่งเป็นช่วงท้ายของพายุระลอกที่สอง การประมูลประเภทนี้โดยเฉลี่ยคือ 50 ETH และผู้ใช้ของ MakerDAO ก็หายไปกว่า 5.6 ล้านดอลลาร์.
ที่อยู่ Ethereum อย่างน้อย 8 รายการแข่งขันในการประมูลเหล่านี้:
0x9c05a05893ada984fc20d0da0c046de5cc0e8273
0x9631a838a81d4050c43c66bc03a0cf414243f661
0xb00b6d69822da235a99d2242376066507c9a97b7
0xb400cd43dc25db30c07e665903a052ac120c30ad
0x6066be9369b4eaf5847c9f01eb52ae1e81f2d6b0
0xb8bbf36ba36fc78f3f137c514af33709fffba604
0xcdef772ca4f12c4fe23c09a3961186d065a6a4ca
0xc2f61a6eeec48d686901d325cde9233b81c793f3
ขั้นตอนถัดไป
บางคนเถียงว่าไม่มีอะไรผิดในการเสนอราคาในการประมูลที่มีเทคนิคมากกว่าศูนย์ ข้อโต้แย้งที่เป็นไปได้อีกประการหนึ่งคือการประมูลเป็นรูปแบบการชำระบัญชีที่ยุติธรรมที่สุด – หากไม่มีใครต้องการซื้อสินทรัพย์ราคาศูนย์ก็ยุติธรรม เรารู้ว่าพวกเขามาจากไหนและเราเรียกมันว่าความล้มเหลวของความคาดหวังโดยสามัญสำนึก ผู้คนไม่ชนะการประมูล 6,000 ดอลลาร์ในโลกแห่งความเป็นจริงด้วยการเสนอราคา 10 ^ -18 ดอลลาร์ และแน่นอนว่ามีผู้ที่ต้องการเข้าร่วมด้วยการเสนอราคาที่สมเหตุสมผลกว่า แต่ก็ทำไม่ได้เพราะเครือข่ายติดขัด.
โดยไม่ต้องสงสัยใด ๆ มันเป็นความผิดพลาดของตรรกะของระบบ เป็นการเสแสร้งแม้กระทั่งการคาดเดาว่านี่เป็นคุณสมบัติหรือข้อบกพร่อง เป็นช่องโหว่ที่ชัดเจนซึ่งค้นพบโดยนักแสดงในตลาดซึ่งดึง ETH กว่า 66,476 ETH (ประมาณ 7.64 ล้านดอลลาร์ในการเขียนนี้) จากสัญญาอัจฉริยะของ MakerDAO.
ดูเหมือนว่านักพัฒนาซอฟต์แวร์ไม่ได้คำนึงถึงภาระหนักใด ๆ บนแพลตฟอร์มพื้นฐาน นี่คือเหตุผลที่ตลาดไม่ควรทิ้งคุณค่าของระบบที่ปรับขนาดได้สูงเช่น EOS – มันส่งมอบประสบการณ์ที่ราบรื่นสำหรับโครงการ DeFi เช่น Equilibrium EOSDT ในช่วงความวุ่นวายล่าสุด.
เมื่อเร็ว ๆ นี้มูลนิธิ MakerDAO ได้เสนอขั้นตอนเพิ่มเติมหลายขั้นตอนเพื่อแก้ไขสถานการณ์ หนึ่งในนั้นคือการประมูลแบบ backstop (การตัดสินใจที่ขัดแย้งกัน) และการเพิ่มเวลาในการประมูลอย่างสมเหตุสมผลเป็นหกชั่วโมง (โดยไม่ต้องต่ออายุตัวจับเวลาอีกต่อไปในทุกการเสนอราคา) หวังว่าอุตสาหกรรมจะได้เรียนรู้บทเรียนและข้อโต้แย้งเช่น“ 10 ^ -18 เป็นมากกว่าศูนย์” และ“ คุณควรถาม Vitalik ดีกว่า” จะไม่มีสิทธิ์อีกต่อไป.
มุมมองความคิดและความคิดเห็นที่แสดงที่นี่เป็นของผู้เขียนคนเดียวและไม่จำเป็นต้องสะท้อนหรือแสดงถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Cointelegraph.
บทความนี้ไม่มีคำแนะนำหรือคำแนะนำในการลงทุน การลงทุนและการซื้อขายทุกครั้งมีความเสี่ยงคุณควรทำการวิจัยของคุณเองเมื่อตัดสินใจ.
Alex Melikhov เป็นผู้ร่วมก่อตั้ง Changelly แลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอลเช่นเดียวกับซีอีโอและผู้ร่วมก่อตั้ง Equilibrium ซึ่งเป็นกรอบการทำงานสำหรับผลิตภัณฑ์ Stablecoins และผลิตภัณฑ์ DeFi ที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ ด้วยประสบการณ์การเป็นผู้ประกอบการและฟินเทคกว่า 14 ปี Alex ได้มีส่วนร่วมในโลกของสกุลเงินดิจิทัลตั้งแต่ปี 2013 โครงการ Equilibrium ในปัจจุบันของเขามีจุดมุ่งหมายเพื่อเพิ่มขีดความสามารถทางการเงินแบบกระจายอำนาจและเร่งการพัฒนาทั้งเศรษฐกิจ DeFi ที่เกิดขึ้นใหม่และอนาคตของเงิน.