ในขณะที่ Bitcoin (BTC) ทะลุแนวต้าน 12,000 ดอลลาร์ตลาดอนุพันธ์ต่างก็มีความเชื่อมั่นในตัวเองมากเกินไป พื้นฐานฟิวเจอร์สและตัวเลือกเดลต้า 25% เอียงทั้งคู่ถึงระดับเดียวกันที่เห็นในวันที่ 12 ตุลาคมเมื่อ BTC ทดสอบสั้น ๆ $ 11,700 แต่ล้มเหลวในการรักษาโมเมนตัม.
สิ่งที่ทำให้สถานการณ์ปัจจุบันแตกต่างจากเก้าวันที่ผ่านมาคือตำแหน่งของผู้ค้า crypto ชั้นนำ เมื่อวันที่ 12 ตุลาคมเทรดเดอร์เหล่านี้เพิ่มระยะเวลาการเทรด แต่ในช่วงที่เพิ่งย้ายไปที่ 12,000 ดอลลาร์เทรดเดอร์มืออาชีพเหล่านี้กำลังเปิดสถานะสั้น ๆ.
แม้จะมีความเชื่อมั่นที่พลิกผันนี้ แต่เทรดเดอร์ไม่ควรสรุปโดยอัตโนมัติว่าการปั๊มของวันนี้จะกลายเป็นการปัดโดยเฉพาะโดยพิจารณาจากตัวบ่งชี้ระยะยาวถึงกางเกงขาสั้น สำหรับผู้เริ่มต้นไม่มีทางที่จะทราบได้อย่างแน่นอนว่าเทรดเดอร์ชั้นนำอยู่ในตำแหน่ง off-exchange อย่างไร.
ด้วยเหตุนี้การกำหนดราคาอนุพันธ์จึงเป็นวิธีที่ดีกว่าในการประเมินว่าผู้ค้ามืออาชีพที่เป็นขาขึ้นหรือขาลงอาจเป็นอย่างไร ตัวบ่งชี้นี้มุ่งเน้นไปที่สภาพตลาดที่แท้จริงในขณะที่ทั้งความกลัวและความโลภและอัตราส่วนการโทรต่อตัวเลือกนั้นดูย้อนหลัง.
ตลาดฟิวเจอร์สมักจะซื้อขายในราคาพิเศษเล็กน้อยเมื่อเทียบกับการแลกเปลี่ยนแบบสปอตปกติ เหตุการณ์นี้ไม่ได้มีไว้สำหรับตลาด crypto เท่านั้น แต่เป็นผลของอนุพันธ์.
พรีเมี่ยมของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (หรือพื้นฐาน) ควรอยู่ระหว่างอัตรา 5% ถึง 10% ต่อปีสำหรับตลาดที่มีสุขภาพดี ตัวเลขที่อยู่เหนือช่วงนี้แสดงถึงการมองโลกในแง่ดีมากเกินไปเนื่องจากผู้ค้าเดิมพันด้วยราคาที่สูงขึ้นมาก ในสถานการณ์ตรงกันข้ามค่าพรีเมียมของสัญญาฟิวเจอร์สที่ติดลบจะบ่งบอกถึงความเชื่อมั่น.
BTC สัญญาซื้อขายล่วงหน้า 3 เดือนเบี้ยประกันภัยรายปี ที่มา: Skew
แผนภูมิด้านบนแสดงให้เห็นว่าตัวบ่งชี้พื้นฐานมีความเจ้าชู้ในระดับที่มองโลกในแง่ดีมากเกินไปเช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นในวันที่ 12 ตุลาคม.
เทรดเดอร์ไม่ควรมองโลกในแง่ดีผิดพลาดด้วยเลเวอเรจเนื่องจากจำเป็นต้องมีอัตราการระดมทุนที่เป็นบวกในสัญญาต่อเนื่องเพื่อยืนยันวิทยานิพนธ์นี้.
อัตราการระดมทุนแบบฟิวเจอร์สแบบต่อเนื่องจะกำหนดทุก ๆ 8 ชั่วโมงในการแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่และจะมีการจ่ายค่าธรรมเนียมจาก longs (ผู้ซื้อ) ไปยังกางเกงขาสั้นเมื่อใดก็ตามที่อัตราการระดมทุนเป็นบวก สถานการณ์นี้จะเป็นตัวกำหนดลักษณะเฉพาะของผู้ซื้อที่มีค่าเฉลี่ยสูงเกินไป แต่ก็ยังไม่เป็นเช่นนั้น.
อัตราการระดมทุน BTC ตลอดสัญญา ที่มา: ข้อมูลสินทรัพย์ดิจิทัล
ข้อมูลข้างต้นแสดงให้เห็นว่าอัตราการระดมทุนมีความผันผวนเพียงใดแม้ว่าจะไม่มีระยะเวลาการระดมทุนที่ยั่งยืนก็ตาม การวัดมาตรฐานสำหรับตัวบ่งชี้นี้คือ 8 ชั่วโมง ดังนั้นอัตรา 0.05% จึงเท่ากับ 1% ต่อสัปดาห์ ตรงกันข้ามถือเป็นอัตราการระดมทุนติดลบเมื่อกางเกงขาสั้นเป็นคนที่จ่ายเงิน.
สำหรับตลาดตัวเลือก BTC มีการเคลื่อนไหวที่คล้ายกันเนื่องจากตัวบ่งชี้เดลต้าเอียง 25% เข้าสู่แดนกระทิงที่มั่นใจมากเกินไป การเอียงเชิงลบหมายถึงตัวเลือกการโทร (ซื้อ) มีค่าใช้จ่ายมากกว่าตัวเลือกวาง (ขาย) ที่คล้ายกันซึ่งบ่งบอกถึงความเชื่อมั่นที่ดี ในทางกลับกันการเบ้เชิงบวกบ่งบอกถึงความหยาบคาย.
BTC 3 เดือน 25% ตัวเลือกเดลต้าเอียง ที่มา: Skew
สังเกตว่าตัวบ่งชี้การเอียงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือนซึ่งบ่งบอกถึงการมองโลกในแง่ดีของเทรดเดอร์ สถานการณ์นี้เหมือนกับวันที่ 12 ตุลาคมเมื่อ BTC ได้รับ 10% ใน 4 วัน แม้ว่าจะไม่มีสิ่งใดขัดขวางตัวบ่งชี้การเอียงจากการคงอยู่ที่ระดับปัจจุบันเป็นระยะเวลานาน แต่ก็ไม่น่าเป็นไปได้ในประวัติศาสตร์ BTC.
หลังจากอ่านตัวบ่งชี้ตลาดอนุพันธ์แล้วเราอาจสรุปได้ว่าเทรดเดอร์มืออาชีพกำลังอยู่ในภาวะขาขึ้นโดยการเพิ่มสถานะ Long ที่สูงกว่า $ 12K ยกเว้นข้อมูลที่มีการแลกเปลี่ยนเกี่ยวกับอัตราส่วนสุทธิแบบยาวไปสั้นของเทรดเดอร์ชั้นนำแสดงให้เห็นว่าสิ่งนี้ยังไม่เป็นเช่นนั้น.
ลูกค้า Long / Short Ratio ที่มา: Binance & OKEx
มักจะมีความแตกต่างระหว่างวิธีการของ Exchange ดังนั้นผู้อ่านควรติดตามการเปลี่ยนแปลงแทนที่จะเป็นตัวเลขที่แน่นอน จากข้อมูลข้างต้นสามารถบอกได้อย่างปลอดภัยว่าลูกค้าชั้นนำมีสถานะเป็นกลางหรือเพิ่มตำแหน่งยาวก่อนวันที่ 12 ต.ค..
ในทางกลับกันมีการเคลื่อนไหวอย่างมากในการแลกเปลี่ยนทั้งสองในช่วงสองวันที่ผ่านมาเนื่องจากผู้ค้าชั้นนำมีความกระตือรือร้นในด้านการขายมากขึ้นเมื่อ BTC เข้าใกล้ $ 12K.
ดังนั้นโดยไม่คำนึงถึงความกระทิงของตัวบ่งชี้อนุพันธ์เทรดเดอร์เหล่านี้กำลังส่งสัญญาณว่าขาดการมองโลกในแง่ดีในระยะสั้น.
สัญญาณที่ดูเหมือนจะต่อต้านเหล่านี้อาจสะท้อนถึงการปรับขึ้น 15% ล่าสุดในสองสัปดาห์ทำให้ผู้ค้าบางรายตระหนักถึงผลกำไร แม้ว่าตลาดอนุพันธ์จะยังคงให้ความสำคัญกับแนวโน้มขาขึ้น แต่ผู้ค้าชั้นนำดูเหมือนจะไม่เห็นเหตุผลที่จะเพิ่มตำแหน่งยาวในระดับปัจจุบัน.
แม้ว่าการโทรของผู้ค้าชั้นนำดูเหมือนจะล้มเหลวในตอนนี้ แต่ดูเหมือนว่าพวกเขาจะไม่รีบเร่งไปที่ FOMO ในระดับปัจจุบัน จนกว่าสิ่งเหล่านี้จะเริ่มสร้างสถานะ Long ที่สูงกว่า $ 12K ระดับแนวรับนี้จะไม่ถือว่าแข็งแกร่งเพียงพอ.
มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นเพียงความคิดเห็นเท่านั้น ผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองของ Cointelegraph การลงทุนและการซื้อขายทุกครั้งมีความเสี่ยง คุณควรทำการวิจัยของคุณเองเมื่อตัดสินใจ.