ในช่วง 48 ชั่วโมงที่ผ่านมาราคา Bitcoin (BTC) เพิ่มขึ้นจาก 31,000 เหรียญเป็น 34,800 เหรียญก่อนที่จะกลับตัวและลดกำไรส่วนใหญ่ลง ในขณะที่การลดลง 3,800 ดอลลาร์นี้อาจดูไม่สำคัญ แต่การแกว่งตัว 12% ได้ชำระสัญญาฟิวเจอร์สมูลค่า 660 ล้านดอลลาร์.
แม้ว่าจะไม่น่าจะมีคำตอบที่ชัดเจนเบื้องหลังการเคลื่อนไหวนี้ แต่ในวันที่ 25 มกราคมประธานาธิบดีโจไบเดน เปล่งออกมา ความเต็มใจที่จะลดมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ 1.9 ล้านล้านดอลลาร์ สิ่งนี้อาจช่วยลดแรงจูงใจสำหรับผู้ที่ซื้อ BTC เพื่อป้องกันเงินเฟ้อหรือป้องกันการลดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับสกุลเงินชั้นนำระดับโลก.
กราฟ BTC / USD 4 ชั่วโมง ที่มา: TradingView
แผนภูมิระยะสั้นอาจไม่ได้สะท้อนถึงความกระทิงของ Bitcoin แต่ตัวบ่งชี้อนุพันธ์หลายตัวและกระแสของเทรดเดอร์ชั้นนำทำให้ไม่มีที่ว่างสำหรับการคาดหวังราคาที่ต่ำกว่า 30,000 ดอลลาร์.
Bitcoin ได้รับการทดสอบการสนับสนุน $ 30,800 แต่วัวได้แสดงกิจกรรมการซื้อเชิงรุกที่ต่ำกว่าระดับนั้น ไม่น่าแปลกใจที่ทั้ง MicroStrategy และ Marathon Patent Group เพิ่งประกาศการเข้าซื้อกิจการขนาดใหญ่.
ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าผู้ค้าชั้นนำของ OKEx ซื้อการจุ่มอย่างมากและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพรีเมี่ยมไม่ได้สะท้อนถึงเลเวอเรจที่มากเกินไปจากผู้ซื้อ.
โปรดทราบว่าการสิ้นสุดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในวันที่ 29 มกราคมจะทำให้สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามูลค่า 4.9 พันล้านดอลลาร์หรือ 47% ของดอกเบี้ยเปิดทั้งหมด 10.5 พันล้านดอลลาร์.
สัญญาซื้อขายล่วงหน้า BTC ของการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์เปิดดอกเบี้ยในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ที่มา: Bybt.com
แม้ว่าในตอนแรกจะน่าเป็นห่วง แต่ส่วนใหญ่ของสัญญาเหล่านั้นมักจะถูกยกเลิก ซึ่งรวมถึง 1.53 พันล้านดอลลาร์ที่ OKEx, 875 ล้านดอลลาร์ที่ CME และ 840 ล้านดอลลาร์ที่ Binance.
เทรดเดอร์ที่อยู่ในระยะยาวสามารถซื้อสัญญาระยะยาวได้ในขณะที่ปิดสถานะฟิวเจอร์สในเดือนมกราคมพร้อมกัน ดังนั้นไม่ว่าจะอยู่ใต้น้ำ (หรือไม่อยู่) ตราบเท่าที่มีเงินประกันเพียงพอทั้งสองฝ่ายสามารถเปิดการเดิมพันได้.
แม้ว่าการชำระบัญชีเมื่อเร็ว ๆ นี้อาจมีจำนวนมาก แต่ผู้ค้ามืออาชีพก็ไม่หวั่นไหวง่ายๆด้วยการแกว่งของราคาเพียง 12% สมมติฐานนี้เป็นจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากความผันผวน 120% ต่อปีของ Bitcoin.
เพื่อทำความเข้าใจว่าปลาวาฬและโต๊ะเก็งกำไรอาจมีตำแหน่งของตัวเองในช่วงเวลานี้ได้อย่างไรเราควรวิเคราะห์อัตราส่วนระยะยาวต่อสั้นของเทรดเดอร์ชั้นนำและพรีเมี่ยมของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า.
ผู้ค้าชั้นนำซื้อเครื่องจิ้ม
ไม่มีวิธีที่เป็นรูปธรรมในการวัดตำแหน่งสุทธิของผู้ซื้อขายอย่างมีประสิทธิภาพเนื่องจากพวกเขาสามารถถือเหรียญในกระเป๋าเงินเย็นหรือใช้การแลกเปลี่ยนหลายรายการพร้อมกัน.
นอกจากนี้เมื่อรวมออปชั่นเข้ากับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะตีความตำแหน่งของนักลงทุนโดยดูจากการเปิดเผยเฉพาะจุดและฟิวเจอร์ส.
ตั้งแต่วันที่ 22 มกราคมผู้ค้า Binance อันดับต้น ๆ มีสถานะที่มั่นคงและสมดุล แต่พวกเขาเริ่มเพิ่มระยะเวลาในช่วงต้นของวันที่ 25 มกราคมแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไปในวันที่ 26 มกราคมและปัจจุบันตัวบ่งชี้ได้รับความนิยมถึง 13% ปัจจุบันอัตราส่วน Long-to-Short ของเทรดเดอร์ Binance อันดับต้น ๆ ยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยรายเดือน 1.20.
BTC Long / Short Ratio ของเทรดเดอร์ชั้นนำ ที่มา: Bybt.com
ในทางกลับกันผู้ค้าชั้นนำของ Huobi เฉลี่ยอัตราส่วนยาวต่อสั้น 0.85 ในช่วง 30 วันที่ผ่านมาโดยนิยมกางเกงขาสั้นสุทธิ 15% เมื่อวันที่ 25 มกราคมเนื่องจาก Bitcoin ทำรายได้สูงสุดในท้องถิ่น 34,800 ดอลลาร์ผู้ค้าเหล่านั้นได้เพิ่มกางเกงขาสั้นสุทธิเป็น 25% ดังนั้นโดยการซื้อขายการเคลื่อนไหวอย่างถูกต้องพวกเขาสามารถซื้อสัญญาเหล่านั้นคืนในราคาที่ต่ำกว่าและปัจจุบันอยู่ที่ 0.85 ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยรายเดือน.
ล่าสุดผู้ค้า OKEx ชั้นนำได้ทำการซื้ออย่างจริงจังตั้งแต่วันที่ 25 มกราคมทำให้อัตราส่วนระยะยาวต่อสั้นขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 30 วันที่ 2.64 ซึ่งหมายถึงการถือครองตำแหน่งที่ใหญ่กว่า 164% นานกว่าผู้ค้าชั้นนำที่มีความเสี่ยงสุทธิติดลบ เมื่อพิจารณาว่าสิ่งนี้เกิดขึ้นในขณะที่ BTC ลดลงจาก 34,800 ดอลลาร์เหลือ 31,100 ดอลลาร์ผู้ค้าเหล่านี้จะเผชิญกับความเสี่ยงในการชำระบัญชีอย่างรุนแรงหากตลาดกลับสู่ภาวะหมี.
พรีเมี่ยมฟิวเจอร์สที่ถือผ่านสาม dips ล่าสุด
เมื่อพูดถึงพรีเมี่ยมฟิวเจอร์สเทรดเดอร์ควรคาดหวังเบี้ยประกันภัยต่อปี (พื้นฐาน) 10% ถึง 20% เทียบกับการแลกเปลี่ยนเฉพาะจุดในตลาดที่มีสุขภาพดี ตัวบ่งชี้นี้ควรเทียบได้กับอัตราผลตอบแทนของเงินฝาก stablecoin.
เมื่อใดก็ตามที่ตัวบ่งชี้นี้รักษาระดับต่ำกว่าช่วงดังกล่าวควรถือเป็นสัญญาณที่น่ากลัว ในทางกลับกันพื้นฐานที่ยั่งยืนที่สูงกว่า 20% ส่งสัญญาณถึงการใช้ประโยชน์จากผู้ซื้อมากเกินไปทำให้เกิดโอกาสในการชำระบัญชีจำนวนมากและตลาดล่มในที่สุด.
พรีเมี่ยมล่วงหน้า BTC ในเดือนมีนาคม ที่มา: NYDIG Digital Assets Data
แผนภูมิด้านบนแสดงให้เห็นถึงพรีเมี่ยมฟิวเจอร์สที่แกว่งไปมาใกล้ 4.5% ซึ่งแปลเป็นเกณฑ์กระทิง 22% ต่อปี หลังจากราคา BTC วันที่ 20 มกราคมตัวบ่งชี้ปรับขนาดกลับมาที่ 3.3% และเมื่อเร็ว ๆ นี้เป็น 2.2% เนื่องจาก BTC ทดสอบแนวรับ $ 31,000 เบี้ยประกันภัยรายปี 12% ในปัจจุบันอยู่ในตำแหน่งที่เป็นกลาง.
ที่สำคัญกว่านั้นยังไม่มีสัญญาณของความสิ้นหวังในตลาดอนุพันธ์ การไม่มีพรีเมี่ยมของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะสังเกตเห็นได้ง่ายในสถานการณ์เช่นนี้.
แม้ว่าตำแหน่ง Long-to-Short ของ OKEx อาจดูเหมือนมากเกินไป แต่โครงสร้างตลาดโดยรวมยังห่างไกลจากการใช้ประโยชน์จากการลงทุนมากเกินไป ดังนั้นแม้ว่า BTC จะทำการทดสอบการชนซ้ำในวันที่ 4 มกราคมที่ระดับต่ำกว่า $ 28,000 แต่ผู้ซื้อก็ยังมีกระสุนเหลือไว้เพื่อหลีกเลี่ยงกระแสขาลงในระยะสั้น.
ตอนนี้ทุกสายตาควรมุ่งเน้นไปที่ตัวเลือกมูลค่า 4 พันล้านเหรียญจะหมดอายุในวันที่ 29 มกราคมซึ่งปัจจุบันเป็นที่ชื่นชอบของวัวตามที่ Cointelegraph รายงาน.
มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นเพียงความคิดเห็นเท่านั้น ผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองของ Cointelegraph การลงทุนและการซื้อขายทุกครั้งมีความเสี่ยง คุณควรทำการวิจัยของคุณเองเมื่อตัดสินใจ.