สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาไม่ได้ให้ความสำคัญกับการเข้ารหัสลับในปีที่ผ่านมา ในเดือนมีนาคม 2020 ในคดี SEC v. Telegram คณะกรรมาธิการได้รับคำสั่งห้ามทั่วโลกต่อต้านการออก Grams by Telegram โดยยกเลิกการทำงานที่สร้างสรรค์เป็นเวลาหลายปีแม้ว่าจะไม่มีข้อกล่าวหาเรื่องการฉ้อโกงก็ตาม จากนั้นในวันสุดท้ายของเดือนกันยายนปี 2020 ผู้พิพากษาอัลวินเค. เฮลเลอร์สไตน์ได้สร้างความหวังของ Kik Interactive ด้วยการพิจารณาคดีของ ก.ล.ต. สำหรับการตัดสินสรุปใน SEC v. Kik Interactive โดยพบว่า Kik ได้ขายหลักทรัพย์เมื่อมีการออก Kin โทเค็นการเข้ารหัสลับ การกระทำทั้งสองนี้ถูกฟ้องในเขตทางตอนใต้ของนิวยอร์ก เมื่อวันที่ 22 ธันวาคม 2020 ก.ล.ต. ได้ตัดสินใจว่าถึงเวลาเริ่มต้นการดำเนินการที่มีชื่อเสียงอีกครั้งโดยยื่นฟ้องในเขตเดียวกันกับ Ripple Labs และซีอีโอคนแรกและปัจจุบัน Christian Larsen และ Bradly Garlinghouse ตามลำดับสำหรับการระดมทุนมากกว่า $ 1.38 พันล้านจากการขาย XRP ตั้งแต่ปี 2013.
ผลเสียครั้งแรกจากการกระทำนี้เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและรุนแรง: 24 ชั่วโมงหลังจากฟ้องคดีราคาของ XRP ลดลงเกือบ 25% สิ่งนี้ยังคงติดอันดับ XRP ประการที่สี่ บน CoinMarketCap ด้วยมูลค่าตลาดรวมกว่า 10.5 พันล้านเหรียญ.
การร้องเรียน
ในการร้องเรียนคณะกรรมาธิการได้วาดรูปแบบการขาย XRP ที่ตรงไปตรงมาซึ่งไม่เคยลงทะเบียนกับสำนักงาน ก.ล.ต. หรือได้รับการยกเว้นจากการลงทะเบียนใด ๆ จากมุมมองของคณะกรรมการจำนวนนี้เป็นการปฏิบัติอย่างต่อเนื่องในการขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนและไม่ได้รับการยกเว้นภายใต้มาตรา 5 ของ พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปี 2476.
สำหรับผู้อ่านที่ไม่คุ้นเคยกับขั้นตอนทางกฎหมายอาจดูผิดปกติสำหรับกรณีที่ถูกนำขึ้นศาลของรัฐบาลกลางนิวยอร์กโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจาก Ripple มีสำนักงานใหญ่อยู่ในแคลิฟอร์เนียและบุคคลที่มีชื่อทั้งสองก็อาศัยอยู่ที่นั่น อย่างไรก็ตาม Ripple มีสำนักงานอยู่ใน Southern District ของรัฐนั้น Garlinghouse ได้แถลงการณ์บางส่วนในขณะที่เขาอยู่ในนิวยอร์กและมีการขาย XRP จำนวนมากให้กับชาวนิวยอร์ก ในสำนวนทางกฎหมายสิ่งนี้จะทำให้สถานที่ในเขตทางตอนใต้ของนิวยอร์กมีความเหมาะสม.
นอกจากนี้อาจเป็นเรื่องที่น่าแปลกใจสำหรับบางคนที่ทั้ง Larsen และ Garlinghouse ได้รับการตั้งชื่อเป็นการส่วนตัวในการกระทำที่พยายามกู้คืน XRP เป็นหลักโดย Ripple ถูกกล่าวหาว่าขายอย่างผิดกฎหมายผ่าน XRP II LLC ซึ่งเป็น บริษัท ย่อยที่เป็นเจ้าของทั้งหมด พวกเขาคือ ชื่อ ทั้งคู่เป็นเพราะพวกเขาขาย XRP ในปริมาณมากเช่นกัน – 1.7 พันล้านโดย Larsen และ 321 ล้านโดย Garlinghouse และเนื่องจาก SEC ยืนยันว่าพวกเขา “ได้รับความช่วยเหลือและสนับสนุน” Ripple ในการขาย.
การช่วยเหลือและสนับสนุนเป็นสาเหตุของการดำเนินการที่ขึ้นอยู่กับการละเมิดหลักของบุคคลที่สามซึ่งผู้ช่วยและผู้ให้การช่วยเหลือมีส่วนร่วมโดยสมัครใจและมีส่วนร่วมอย่างรู้เท่าทันโดยมีเป้าหมายในการช่วยเหลือในความสำเร็จของกิจการ ในกรณีนี้ Ripple จะเป็นผู้ละเมิดหลักและทั้ง Larsen และ Garlinghouse ถูกกล่าวหาว่ามีส่วนร่วมอย่างมากในรูปแบบการขาย XRP ของ Ripple โดยมีเป้าหมายเพื่อให้ บริษัท สามารถระดมทุนได้โดยไม่ต้องลงทะเบียน XRP ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางหรือปฏิบัติตาม ด้วยการยกเว้นใด ๆ จากการลงทะเบียน.
การร้องเรียนจำนวนมากให้ภาพรวมของสินทรัพย์ดิจิทัลรายละเอียดประวัติ Ripple ของ SEC และความพยายามทางการตลาดเกี่ยวกับ XRP แสดงให้เห็นว่าในความเห็นของคณะกรรมการ XRP เป็นไปตามองค์ประกอบของ การทดสอบสัญญาการลงทุน Howey ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางและพยายามแสดงให้เห็นว่า Larsen และ Garlinghouse มีส่วนร่วมในความพยายามในการขายที่กำลังดำเนินอยู่ได้อย่างไร.
นอกเหนือจากการไม่ยอมรับ“ ผลกำไรที่ไม่ดี” ทั้งหมดแล้วคำสั่งที่ร้องขอจะห้ามจำเลยที่มีชื่ออย่างถาวรไม่ให้ขาย XRP ที่ไม่ได้ลงทะเบียนหรือมีส่วนร่วมในการขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนและไม่ได้รับการยกเว้น นอกจากนี้ยังห้ามไม่ให้พวกเขามีส่วนร่วมในการเสนอขายหลักทรัพย์สินทรัพย์ดิจิทัลใด ๆ และพยายามหาบทลงโทษทางการเงินที่ไม่ระบุรายละเอียด.
ประวัติโดยย่อของ Ripple และ XRP
แนวคิดเบื้องหลัง XRP ปัจจุบันย้อนกลับไปเมื่อปลายปี 2554 หรือต้นปี 2555 ก่อนที่ บริษัท จะเปลี่ยนชื่อเป็น Ripple XRP Ledger หรือรหัสซอฟต์แวร์ทำงานเป็นฐานข้อมูลแบบเพียร์ทูเพียร์ซึ่งกระจายอยู่ทั่วเครือข่ายคอมพิวเตอร์ที่บันทึกข้อมูลเกี่ยวกับธุรกรรมและอื่น ๆ เพื่อให้บรรลุฉันทามติแต่ละเซิร์ฟเวอร์บนเครือข่ายจะประเมินธุรกรรมที่เสนอจากโหนดย่อยที่เชื่อถือได้ว่าจะไม่ฉ้อโกง โหนดที่เชื่อถือได้เหล่านี้เรียกว่ารายการโหนดเฉพาะของเซิร์ฟเวอร์หรือ UNL แม้ว่าแต่ละเซิร์ฟเวอร์จะกำหนดโหนดที่เชื่อถือได้ของตนเอง แต่ XRP Ledger ต้องการการทับซ้อนกันระหว่างโหนดที่เชื่อถือได้ที่เลือกโดยแต่ละเซิร์ฟเวอร์ เพื่ออำนวยความสะดวกในการทับซ้อนนี้ Ripple จึงเผยแพร่ UNL ที่เสนอ.
เมื่อ XRP Ledger เสร็จสมบูรณ์ในเดือนธันวาคม 2555 และในขณะที่โค้ดของมันถูกนำไปใช้กับเซิร์ฟเวอร์ที่จะรันจึงมีการตั้งค่าและสร้าง XRP จำนวน 100 พันล้านแบบคงที่โดยใช้ต้นทุนเพียงเล็กน้อย จาก XRP เหล่านั้น 80 พันล้านถูกโอนไปยัง Ripple และอีก 20 พันล้าน XRP ที่เหลือไปยังกลุ่มผู้ก่อตั้งรวมถึง Larsen ณ เวลานี้ Ripple และผู้ก่อตั้งควบคุม XRP ได้ 100%.
โปรดทราบว่าตัวเลือกเหล่านี้แสดงถึงการประนีประนอมระหว่างเครือข่ายแบบเพียร์ทูเพียร์ที่กระจายอำนาจเต็มรูปแบบซึ่งถูกจินตนาการไว้เมื่อมีการประกาศ Bitcoin (BTC) เป็นครั้งแรกและเป็นเครือข่ายแบบรวมศูนย์ที่มีตัวกลางที่เชื่อถือได้เพียงแห่งเดียวเช่นสถาบันการเงินทั่วไป นอกจากนี้ Bitcoin ไม่เคยได้รับการออกแบบหรือตั้งใจให้ถือหรือควบคุมโดยหน่วยงานเดียว ในทางตรงกันข้าม XRP ทั้งหมดเดิมออกให้กับ บริษัท ที่สร้างและผู้ก่อตั้ง บริษัท นั้น แนวทางไฮบริดสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลที่ใช้บล็อคเชนและสินทรัพย์ทั่วไปที่สร้างและควบคุมโดยเอนทิตีเดียวทำให้ผู้ที่ชื่นชอบการเข้ารหัสลับบางคนบ่นว่า XRP ไม่ใช่สกุลเงินดิจิทัลที่“ แท้จริง”.
ตามคำร้องเรียนของ SEC ตั้งแต่ปี 2013 ถึงปี 2014 Ripple และ Larsen ได้พยายามสร้างตลาดสำหรับ XRP โดยให้ Ripple แจกจ่าย XRP ประมาณ 12.5 พันล้าน XRP ผ่านโปรแกรมเงินรางวัลที่จ่ายเงินชดเชยให้กับโปรแกรมเมอร์สำหรับการรายงานปัญหาในโค้ดของ XRP Ledger ในฐานะที่เป็นส่วนหนึ่งของขั้นตอนการคำนวณเหล่านี้ Ripple ได้แจกจ่าย XRP จำนวนเล็กน้อยซึ่งโดยปกติจะอยู่ระหว่าง 100 ถึง 1,000 XRP ต่อธุรกรรมให้กับนักพัฒนาที่ไม่ระบุชื่อและคนอื่น ๆ เพื่อสร้างตลาดซื้อขายสำหรับ XRP.
จากนั้น Ripple ก็เริ่มความพยายามอย่างเป็นระบบมากขึ้นเพื่อเพิ่มความต้องการเก็งกำไรและปริมาณการซื้อขายสำหรับ XRP ตั้งแต่อย่างน้อยปี 2015 Ripple ได้ตัดสินใจว่าจะพยายามทำให้ XRP เป็น “สินทรัพย์ [ดิจิทัล] สากล” สำหรับธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ เพื่อให้มีผลในการโอนเงิน ตามที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ระบุว่า Ripple จำเป็นต้องสร้างตลาดซื้อขายรอง XRP ที่มีสภาพคล่องและใช้งานได้ ดังนั้นจึงขยายความพยายามในการพัฒนาการใช้ XRP ในขณะที่เพิ่มยอดขาย XRP เข้าสู่ตลาด.
ในเวลานี้ Ripple Labs และ บริษัท ในเครือ XRP II LLC อยู่ภายใต้การตรวจสอบโดยเครือข่ายการบังคับใช้อาชญากรรมทางการเงินของสหรัฐอเมริกาหรือ FinCEN ซึ่งดำเนินการตามคำสั่งใน พระราชบัญญัติความลับของธนาคาร, หรือ BSA การดำเนินการร่วมกับสำนักงานอัยการสหรัฐในเขตทางตอนเหนือของแคลิฟอร์เนียทั้งสอง บริษัท ถูกตั้งข้อหาว่าไม่ปฏิบัติตามข้อกำหนด BSA ต่างๆรวมถึงการไม่ลงทะเบียนกับ FinCEN และความล้มเหลวในการดำเนินการและรักษาการป้องกันการฟอกเงินและการรู้จักลูกค้าของคุณอย่างเหมาะสม โปรโตคอล จากข้อมูลของ FinCEN ความล้มเหลวของ Ripple ในการปฏิบัติตามข้อกำหนด FinCEN เหล่านี้กำลังอำนวยความสะดวกในการใช้ XRP โดยผู้ฟอกเงินและผู้ก่อการร้าย.
การดำเนินการนี้ไม่ได้ดำเนินการทดลองโดย Ripple Labs เป็นผู้จ่ายค่าปรับโดยตกลงที่จะจ่ายค่าปรับ 700,000 ดอลลาร์และตกลงที่จะดำเนินการแก้ไขในทันทีเพื่อให้ บริษัท ต่างๆปฏิบัติตามข้อกำหนดของ BSA ข้อยุติคือ ประกาศ โดย FinCEN เมื่อวันที่ 5 พฤษภาคม 2015 ความขัดแย้งที่สำคัญของ FinCEN ตลอดการตรวจสอบคือ XRP เป็นสกุลเงินดิจิทัล Ripple ได้รับตำแหน่งนี้และได้ทำงานเพื่อให้สอดคล้องกับข้อกำหนด BSA.
ในขณะเดียวกันตามที่ระบุไว้ในการร้องเรียนของ SEC ตั้งแต่ปี 2014 ถึงไตรมาสที่สามของปี 2020 บริษัท ขาย XRP ในตลาดได้อย่างน้อย 8.8 พันล้านเหรียญและยอดขายของสถาบันโดยระดมทุนได้ประมาณ 1.38 พันล้านดอลลาร์เพื่อใช้ในการดำเนินงาน นอกจากนี้การร้องเรียนดังกล่าวยังยืนยันว่าตั้งแต่ปี 2558 จนถึงอย่างน้อยเดือนมีนาคม 2563 ในขณะที่ Larsen เป็น บริษัท ในเครือของ Ripple ในฐานะซีอีโอและต่อมาเป็นประธานคณะกรรมการ Larsen และภรรยาของเขาได้ขาย XRP ให้กับนักลงทุนสาธารณะในตลาดกว่า 1.7 พันล้านเหรียญ Larsen และภรรยาของเขาทำรายได้อย่างน้อย 450 ล้านเหรียญจากยอดขายเหล่านั้น ตั้งแต่เดือนเมษายน 2017 ถึงธันวาคม 2019 ในขณะที่ บริษัท ในเครือของ Ripple ในฐานะซีอีโอ Garlinghouse ขาย XRP กว่า 321 ล้านเหรียญที่เขาได้รับจาก Ripple ให้กับนักลงทุนสาธารณะในตลาดสร้างรายได้ประมาณ 150 ล้านดอลลาร์จากยอดขายเหล่านั้น.
XRP ไม่เหมือนกับ Bitcoin หรือ Ether
คำอธิบายก่อนหน้านี้วาดภาพของสินทรัพย์ดิจิทัลที่บุคคลต่างๆซึ่งกระจายอยู่ทั่วโลกถือครองกันอย่างแพร่หลาย ในกรณีของทั้ง Bitcoin และ Ether (ETH) เห็นได้ชัดว่าการกระจายอำนาจแบบนี้เพียงพอที่จะโน้มน้าวให้สำนักงาน ก.ล.ต. เชื่อว่าทรัพย์สินดิจิทัลทั้งสองนั้นไม่ควรถูกควบคุมเป็นหลักทรัพย์ ในฐานะผู้อำนวยการ Bill Hinman จากแผนกการเงินของ SEC’s Division of Corporation Finance อธิบาย ในเดือนมิถุนายน 2018:
“ หากเครือข่ายที่โทเค็นหรือเหรียญใช้งานได้นั้นมีการกระจายอำนาจอย่างเพียงพอ – โดยที่ผู้ซื้อจะไม่คาดหวังให้บุคคลหรือกลุ่มดำเนินการที่จำเป็นอีกต่อไปในการบริหารจัดการหรือผู้ประกอบการ – สินทรัพย์อาจไม่ได้แสดงถึงสัญญาการลงทุน ยิ่งไปกว่านั้นเมื่อความพยายามของบุคคลที่สามไม่ได้เป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดความสำเร็จขององค์กรอีกต่อไปความไม่สมมาตรของข้อมูลที่เป็นสาระสำคัญก็ถดถอยลง เมื่อเครือข่ายมีการกระจายอำนาจอย่างแท้จริงความสามารถในการระบุผู้ออกหรือผู้ส่งเสริมเพื่อให้การเปิดเผยข้อมูลที่จำเป็นกลายเป็นเรื่องยากและมีความหมายน้อยลง […] เครือข่ายที่ฟังก์ชัน Bitcoin ใช้งานได้และดูเหมือนว่าจะมีการกระจายอำนาจมาระยะหนึ่งแล้วอาจจะมาจากการเริ่มต้น การใช้ระบบการเปิดเผยข้อมูลของกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางในการเสนอและการขายต่อ Bitcoin ดูเหมือนจะเพิ่มมูลค่าเล็กน้อย”
การวิเคราะห์แบบนี้ใช้ไม่ได้จริงกับ XRP ซึ่งส่วนใหญ่ยังคงเป็นของ บริษัท ที่สร้างขึ้นโดยที่ บริษัท ยังคงมีอิทธิพลอย่างมีนัยสำคัญว่าโหนดใดจะทำหน้าที่เป็นตัวตรวจสอบความถูกต้องที่เชื่อถือได้สำหรับธุรกรรมและ บริษัท ยังคงดำเนินการต่อไป มีบทบาทสำคัญในความสามารถในการทำกำไรและความมีชีวิตของสินทรัพย์ แน่นอนว่าส่วนหนึ่งของบทบาทดังกล่าวจะเกี่ยวข้องกับการตอบสนองต่อการริเริ่มล่าสุดของ ก.ล.ต..
ปฏิกิริยาที่เป็นไปได้ของศาล
น่าเสียดายสำหรับ Ripple และซีอีโอในอดีตและปัจจุบัน ก.ล.ต. มีกรณีที่แข็งแกร่งที่ XRP เหมาะกับการทดสอบสัญญาการลงทุนของ Howey ได้มาจากศาลฎีกา พ.ศ. 2489 การตัดสินใจ ใน SEC v. WJ Howey การทดสอบนี้ถือได้ว่าคุณได้ซื้อหลักทรัพย์หากคุณ: (1) ทำการลงทุน (2) เงินหรือสิ่งอื่นที่มีมูลค่า (3) ในองค์กรทั่วไป (4) ด้วยความคาดหวัง ของผลกำไร (5) จากความพยายามในการบริหารจัดการที่สำคัญของผู้อื่น ผู้ซื้อ XRP ส่วนใหญ่หรือเป็นจำนวนมากดูเหมือนจะเหมาะสมกับแต่ละประเภทเหล่านี้.
Ripple ระดมทุนได้มากกว่า 1.38 พันล้านดอลลาร์จากการขาย XRP ดังนั้นจึงเป็นที่ชัดเจนอย่างมากว่าผู้ซื้อกำลังจ่ายสิ่งที่มีค่า ยิ่งไปกว่านั้นเนื่องจากไม่มีความพยายามที่จะ จำกัด ผู้ซื้อให้มีจำนวน XRP ที่พวกเขาอาจ “ใช้” อย่างสมเหตุสมผลเพื่อสิ่งอื่นนอกเหนือจากวัตถุประสงค์ในการลงทุนองค์ประกอบนั้นก็ดูเหมือนจะมีอยู่เช่นกัน ความจริงที่ว่าความโชคดีของนักลงทุนทุกคนที่เพิ่มขึ้นและลดลงพร้อมกับมูลค่าของ XRP ในตลาดควรเป็นไปตามข้อกำหนดทั่วไป.
คำร้องเรียนดังกล่าวชี้ให้เห็นหลายสิ่งที่ Ripple ทำเพื่อส่งเสริมความสามารถในการทำกำไรรวมถึงข้อความที่ได้ทำขึ้นซึ่งทั้งหมดนี้ชี้ให้เห็นว่าเหตุผลในการซื้อ XRP คือโอกาสในการชื่นชม ฟังก์ชั่นที่ จำกัด ของ XRP เมื่อเทียบกับอุปทานการซื้อขายเป็นอีกเหตุผลหนึ่งที่เชื่อได้ว่าผู้ซื้อส่วนใหญ่ซื้อเพื่อการลงทุนเพื่อแสวงหาผลกำไร.
ในที่สุดการมีส่วนร่วมและบทบาทที่สำคัญของ บริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อได้รับความสนใจในการเป็นเจ้าของอย่างต่อเนื่องใน XRP หมายความว่ามีกรณีที่ชัดเจนที่จะทำให้ความสามารถในการทำกำไรของ XRP ขึ้นอยู่กับความพยายามของ Ripple เป็นอย่างมาก ทั้งหมดนี้ชี้ให้เห็นถึงความเป็นจริงที่ว่าภายใต้การทดสอบ Howey นั้น XRP น่าจะเป็นระบบรักษาความปลอดภัย.
การตอบสนองของ Ripple ต่อการดำเนินการของ SEC
การตอบสนองของ Ripple ต่อการดำเนินการบังคับใช้ของ SEC เกิดขึ้นก่อนที่จะมีการยื่นเรื่องร้องเรียนของ SEC อย่างเป็นทางการ เมื่อวันที่ 21 ธันวาคม Garlinghouse ทวีต ออกมาประณามการดำเนินการตามแผนของ SEC วิจารณ์หน่วยงานที่เลือกรายการโปรดและพยายาม“ จำกัด นวัตกรรมของสหรัฐฯในอุตสาหกรรม crypto ไว้ที่ BTC และ ETH” หลังจากนั้นไม่นาน Stuart Alderoty ที่ปรึกษาทั่วไปของ Ripple, ให้ ข้อบ่งชี้ที่ชัดเจนว่า บริษัท มีแนวโน้มที่จะตอบสนองอย่างไรในเรื่องที่รอดำเนินการโดยชี้ให้เห็นปัญหา FinCEN ปี 2015 ซึ่งเขาอ้างว่าเป็นความมุ่งมั่นของรัฐบาลว่า XRP เป็นสกุลเงินดิจิทัลมากกว่าการรักษาความปลอดภัยภายใต้การทดสอบ Howey.
น่าเสียดายที่การจัดประเภทเป็นสกุลเงินดิจิทัลไม่จำเป็นต้องกีดกันกฎระเบียบเพื่อความปลอดภัย ตามที่ศาลแขวงนิวยอร์กอีกแห่งตัดสินในคดี 2018 ของ CFTC กับ McDonnell, ในบริบทของอำนาจของ Commodity Futures Trading Commission ในการควบคุมสินทรัพย์ดิจิทัล“ หน่วยงานของรัฐบาลกลางอาจมีเขตอำนาจศาลที่เกิดขึ้นพร้อมกันหรือทับซ้อนกันในประเด็นหรือพื้นที่หนึ่ง ๆ ”
ดังนั้นแม้ว่า FinCEN จะควบคุมการเข้ารหัสลับเป็นสินทรัพย์ดิจิทัล แต่ CFTC อาจถือว่าเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ ก.ล.ต. อาจกำหนดให้เป็นหลักประกัน และกรมสรรพากรอาจเก็บภาษีเป็นทรัพย์สิน ทั้งหมดในเวลาเดียวกัน.
สรุป
ความคิดเห็นนี้ไม่ควรถือเป็นการอนุมัติแนวทางปัจจุบันของ SEC และความเป็นปรปักษ์ต่อข้อเสนอการเข้ารหัสลับ ตามบันทึกการร้องเรียนของ ก.ล.ต. การขาย XRP ที่ขณะนี้ถูกตั้งคำถามเกิดขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมา วันที่ขายครั้งแรกย้อนกลับไปในปี 2556 ซึ่งเกิดขึ้นอย่างมากก่อนที่สำนักงาน ก.ล.ต. จะประกาศต่อสาธารณชนเป็นครั้งแรกว่าสินทรัพย์ดิจิทัลควรได้รับการควบคุมเป็นหลักทรัพย์หากเหมาะสมกับการวิเคราะห์สัญญาการลงทุน Howey ซึ่งไม่มาถึงปี 2560 ด้วย รายงาน DAO. ยิ่งไปกว่านั้นตั้งแต่ปี 2558 Ripple ได้ดำเนินการตามข้อตกลงกับ FinCEN ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา Ripple ได้พยายามทำให้การดำเนินงานเป็นไปตามข้อกำหนด BSA โดยดำเนินการราวกับว่า XRP เป็นสกุลเงินแทนที่จะเป็นความปลอดภัย.
มุมมองความคิดและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นของผู้เขียนคนเดียวและไม่จำเป็นต้องสะท้อนหรือแสดงถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Cointelegraph.
Carol Goforth เป็นศาสตราจารย์มหาวิทยาลัยและศาสตราจารย์ด้านกฎหมายของ Clayton N..
ความคิดเห็นที่แสดงเป็นของผู้เขียนคนเดียวและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองของมหาวิทยาลัยหรือ บริษัท ในเครือ บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปและไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นและไม่ควรนำไปใช้เป็นคำแนะนำทางกฎหมาย.