Bu yıl, artan kurumsal girişler ve düzenleyici ortamda uygun bir değişim ile vurgulanan, dijital varlık pazarları için güçlü bir yıl oldu. ABD Menkul Kıymetler Borsası Komisyonu’nun SEC Kuralı 15c3-3’e (Müşteri Koruma Kuralı) uygun kripto borsalarının dijital varlık menkul kıymetlerini alıp satmakta özgür olduğunu söyleyen Eylül mektubuna tanık olun.
Goldman Sachs, dünya çapında anlamlı hacimlerde kripto yatırımı ve ticareti yapan 50 milyondan fazla insanın yakın zamanda yeni bir küresel dijital varlık başkanı atadı. yaptı Şubat ayında JPMorgan. Goldman’ın hareketi, analistlerinden birinin bir varlık sınıfı olarak Bitcoin’in (BTC) meşruiyetini sorguladığı Mayıs ayı kazanç çağrısının ardından kayda değer bir tersine dönüş oldu..
Dijital varlık piyasalarının tınısı, dalgalanma dalgaları süren yüksek frekanslı bireysel tüccarlar tarafından yönlendirilen, doğası gereği spekülatif olmaktan, uzun vadeli al-ve-tut faaliyetine doğru değişiyor. Örneğin, Yale ve Harvard, varlık sınıfı ivme kazanmaya devam ederken, SEC dosyalarının kripto fonlarına multi-milyon dolarlık yatırımları ortaya çıkarmasıyla son aylarda dalgalar yarattı..
İlişkili: Ivy League üniversiteleri, kurumsal yatırım enjeksiyonuyla kripto endüstrisini canlandırmaya hazırlanıyor
Visa, Mastercard ve PayPal, son zamanlarda Visa ile dijital varlık piyasalarını kucakladıklarını duyurdular. yazı kendi blogunda:
“Dijital para birimleri, dijital ödemelerin değerini daha fazla sayıda insana ve yere genişletme potansiyeline sahip.”
Gerçekten de, dünya çapında artan sayıda kuruluş ve hükümet ticaret, yatırım ve aracı olmayan ödemeler için dijital varlıkları benimsiyor. Bu ivmenin kanıtı olarak, Dünya Ekonomik Forumu, merkez bankacılarının giderek daha fazla benimsediği, devlet tarafından verilen sabit paralar da dahil olmak üzere dijital para birimlerini yönetmek için bir konsorsiyum kurdu..
Temmuz 2020 ortası itibarıyla Uluslararası Ödemeler Bankası raporuna göre en az 36 merkez bankası perakende veya toptan merkez bankası dijital para birimi çalışması yayınladı. En az dokuz ülke CBDC pilotlarını üstlenmiştir; 18 merkez bankası perakende CBDC’ler hakkında araştırma yayınladı; ve 13 kişi de toptan bir merkez bankası dijital para birimi üzerinde araştırma veya geliştirme çalışmalarını duyurdu.
Düzenleyici netliğin, geleneksel yatırımcılar ve hizmet sağlayıcılar tarafından benimsenmesine büyük bir engel olarak gerçekleşmesi yavaş olmuştur, ancak değişim inkar edilemez şekilde devam etmektedir..
Son SEC hareketine ek olarak, Para Birimi Denetleyici Ofisi kısa süre önce ulusal bankaların müşteriler için özel anahtarlar ve diğer saklama çözümleri de dahil olmak üzere kripto hizmetleri sağlayabileceğini duyurdu. Ve kripto işletmeleri, uyumlu bir devlet ve federal para aktarıcı kuralları yama çalışması beklentisini büyülüyor. Bu tür gelişmeler, bu alana giren katılımcılar için pazarları daha lezzetli hale getiriyor.
İlişkili: ABD bankaları kripto gözetiminde onay aldı, ancak anlık talep artışı pek olası değil
Yenisine göre bildiri Fidelity Digital Assets araştırma başkanı Ria Bhutoria:
“OCC’nin Temmuz 2020 yorumlayıcı mektubu, geleneksel kurumların konforunu dijital varlıklarla artırmada ileriye doğru atılmış büyük bir adımı temsil ediyor. OCC tarafından düzenlenen kurumların gerçekte dijital varlık saklama hizmetleri sağladıkları ölçüde, daha fazla sayıda yatırımcı ve kullanıcı, sorumlu bir federal kurumun katı düzenleyici standartlarına göre tutulan aracılar aracılığıyla dijital varlıkları tutma ve bunlarla daha rahat ticaret yapabilir. Amerika Birleşik Devletleri’nde bankacılık sistemini yönetmek. “
Bununla birlikte, bu bir tavuk ve yumurta ikilemidir: Dijital varlık pazarlarını desteklemek için gereken düzenleme ve altyapı geliştirmedeki ilerleme, bu pazarlardaki faaliyete ayak uydurmadı.
Yasal belirsizlik devam ediyor mu?
Kurallar ve düzenlemeler getirilmeye ve iyileştirilmeye devam ettikçe, bir dizi soru var:
- Bankalar, müşterilerin dijital varlık anahtarlarını depolayacak ve kripto platformlarında işlem yapmayı kolaylaştıracak mı ve eğer öyleyse, nasıl; veya müşterilerin başka bir sağlayıcıyla bu işlevi riske atmasını isteyecekler mi??
- Özellikle kripto blok ticaretindeki artış göz önüne alındığında, hangi ana hizmet teklifleri, bozuk alım satım ve varlık hırsızlığı potansiyelini azaltabilir veya ortadan kaldırabilir?
- Kripto şirketleri, enstrüman fiyatlandırmasının ve raporlamanın parçalanmasını nasıl yönetebilir??
- Kripto şirketleri hızla değişen ve karmaşık düzenleyici ortamda nasıl yol alabilir??
Bankaların özel anahtarları ne ölçüde saklayacağı ve emanetçi olarak hareket edeceği veya diğer nitelikli sağlayıcılara yönelik riskleri ne ölçüde bırakacağı belirsizdir. Artan sayıda kripto ana hizmet sağlayıcısı, temel ticaret, borç verme, takas ve ödeme işlevlerini sağlamak için ortaya çıktı ve bu yetersiz hizmet segmentinde rekabet etme savaşı son aylarda önemli ölçüde arttı. Kripto dünyasında güvenilir ve yetenekli ana hizmet sağlayıcıların ortaya çıkışı kritiktir.
Dijital varlıklar pazarı büyüdükçe, altyapı olgunlaşmazsa ticaret kırılmalarının ve güvenlik ihlallerinin sayısı artabilir ve bu da ticaret mekanları için güvenlik ve uyumluluğu varoluşsal öncelikler haline getirir. Örneğin, Mart ayında BitMEX borsasında büyük bir Bitcoin satışı da oldu: Yaklaşık 200 milyon dolar, pozisyonlarını gevşetmek için ağlar arasında parayı zamanında hareket ettiremeyen aşırı kaldıraçlı tüccarlarla kaotik olarak tasfiye edildi. Ve Fidelity Digital Assets raporuna göre, 2019’da çalınan dijital varlıklarda 283 milyon dolar ile sonuçlanan 11 değişim hacklendi. Çalınan toplam miktar yıldan yıla azalırken, bu güvenlik iyileştirmelerini gösterirken, saldırıların sayısının arttığını gösterir..
ABD düzenleyicilerinin gözünde, kripto işletmeleri, yakında işlem gönderenlerin ve alıcıların adlarını toplamaları gerekecek sanal varlık hizmeti sağlayıcılarıdır. Ayrıca AML politikalarına ve prosedürlerine sahip olmaları gerekir. Nitekim, kripto işletmelerinin değişen eyalet, federal ve sınır ötesi kuralların karmaşasını uzlaştırmak için işleri kesildi. Piyasa gözetimi parçalanmış ve akışta kaldığından, bir işlem ters giderse karşı taraflar çantayı tutmaya bırakılabilir..
İlişkili: Yavaş ama istikrarlı: FATF incelemesi, kripto borsalarının AML standartlarını karşılama mücadelesinin altını çiziyor
Sektör genelindeki diğer sorunlar, kenarda kalan kurumlar için sorun olmaya devam ediyor.
Öncelikle, dijital varlık tanımlayıcılar tutarlı platformlar ve borsalar arasında ve genellikle aynı enstrüman için farklı işaretler vardır. Merkezi bir kripto piyasası veri havuzunun yokluğunda, değerlemeler, fiyatlandırma, muhasebe ve raporlama için aşağı akış sistemlerinde işlemleri işlemeye çalışmak bir dizi sorun yaratabilir. Nitekim bugün, yatırımcılar ve diğer paydaşların gerçek anlamda gerçekleşen kripto kazanç ve kayıplarını tutarlı ve güvenilir bir şekilde hesaplamaları neredeyse imkansızdır..
Şimdi endüstrinin ihtiyaçları neler?
Bu pazar segmenti büyüdükçe ve daha büyük blokların alıcılar ve satıcılar arasında hareket etmesi gerektiğinden, piyasa katılımcılarının müşterilerin güvenli bir ortama sahip olmasını sağlamak için doğru piyasa verilerine ve kredi verme, saklama, marj, takas ve uzlaştırma gibi kaliteli birincil hizmetlere her zamankinden daha fazla ihtiyacı vardır. iş yapmak için. Düzenleyici belirsizlik, piyasa şeffaflığı, uygulama kalitesi ve sermaye verimliliği ile ilgili bu tür endişeler giderildiğinde bu alanda daha fazla finans kurumu aktif hale gelecektir. Neyse ki, kripto veri yönetimi, kural koyma ve raporlamada evrimsel güçler görüyoruz.
Bir dizi yeni sağlayıcı, bankalar ve diğer kurumlar gibi merkezi olmayan kripto verilerinin tüketicilerinin muhasebe ve raporlamayı daha kolay ve doğru bir şekilde uzlaştırabilmesi için sistemler yaratıyor. Ek olarak, bekçiler, dijital varlık ekosistemine geleneksel piyasa korumalarını uygulamaya başlıyor. Son OCC rehberi, diğer kurumların, bu gelişen pazarların önümüzdeki aylarda ve yıllarda gelişmesini sağlayacak standartları ve korumaları uygulamak için izleyebilecekleri bir plandır..
Kripto işletmeleri, şu anda politika ve endüstri değişikliğini şekillendiren bir dizi son derece aktif ticaret birliğine katılarak hızla değişen iş ve düzenleyici ortamlarda gezinebilir..
Politika yapıcılar dijital varlıkları ve bunların nasıl düzenlenmesi gerektiğini tanımladıkları için, piyasa katılımcılarının bu derneklerde olabildiğince aktif olmaları gerekir. Rakamlarda güç vardır, bu nedenle düzenleyicilerle diyalog halinde diğer kripto işletmeleriyle etkileşim kurmak, bir politika değiştirilmeden önce bu hızla gelişen segment üzerinde anlamlı bir etki yaratma fırsatı sağlar..
Devam etmekte olan değişimin nüansını takip etmek, piyasaları herkes için daha güvenli hale getirmekle kalmaz, aynı zamanda finansal hizmet firmalarının, sınır ötesi ödemeler için stablecoin’ler ve kripto alım satım hizmetleri gibi potansiyel olarak kazançlı iş alanlarını oluşturmalarına yardımcı olabilir. Sonunda, pazar yapısı evriminin bugünkü dik eğrisi düzleşecek ve dijital varlıklar yaygın olarak benimsenecek. Bu olduğunda, şimdi birlikte gayretle çalışan bizler, değişimin temsilcileri olarak geriye dönüp bakmaktan memnuniyet duyacağız.
Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve görüşler yalnızca yazarlara aittir ve Cointelegraph’ın görüş ve fikirlerini yansıtmaz veya temsil etmez..
Kristin Boggiano CrossTower’ın başkanı ve kurucu ortağıdır ve eskiden kripto değişim yazılımı sağlayıcısı AlphaPoint’in baş hukuk sorumlusuydu. Bundan önce, CDO’lar, CLO’lar ve kredi türevleriyle ilgili davaları ele aldığı Schulte Roth’ta yapılandırılmış ürünler avukatı olarak görev yaptı. Kristin ayrıca, Dodd-Frank politika oluşturma ve kural koyma konusunda düzenleyici bir avukat olarak ve ayrıca hedge fonları ve dijital varlıklara yatırım yapan diğer kurumları içeren davalarda çalıştı. Kristin, genel danışmanlar için Digital Asset Regulatory Legal Alliance’ın kurucusudur.