Şaşırtıcı görünse de, risk sermayesi endüstrisi, finanse ettikleri şirketlerin çoğunun para kaybetmesinin veya göbek atmasının gerçekten önemli olmadığı fikri üzerine inşa edilmiştir. Bunun nedeni, sık sık sıcak havayı inanılmaz kârlara dönüştürmeleri ve balon patlamadan önce nakit para ödemeleri olabilir mi??
Amaçlanan “oyun” bu olmasa bile, risk kapitalistleri, sadece diğer şirketler için değil, aynı zamanda finansal piyasalar için de olumsuz dışsallıklar yaratmasına rağmen, genellikle büyümeye iş temellerinden veya topluma yardım etmeye öncelik verirler. En azından şimdiye kadar böyleydi.
Herkese açık blok zincirleri üzerine inşa edilen şehirdeki yeni teknoloji, VC’leri işlerini nasıl yaptıklarını yeniden düşünmeye zorluyor. Blockchain teknolojisi, finansal işlemlerde gerçekten devrim yaratıyor, demokratikleştiriyor ve küreselleştiriyor ve girişimlerin finanse edilme şeklini değiştiriyor. Blockchain tabanlı para birimleri ve uygulamaları, kullanıcılara, şirketlere ve topluma daha iyi hizmet verecek yeni bir modele – açık kaynak ve topluluk finansmanının evliliğine – izin veren ilk madeni para teklifini doğurdu..
Risk sermayedarları ölçümlere ve büyümeye öncelik verir
Risk sermayesini saygın yatırımcılardan temin etmek, herhangi bir projeye muazzam bir güvenilirlik kazandırır ve yeni başlayanlar, güveler gibi ateşe çekilir. Kurucular, böyle bir yerleşimin kendilerine tanıtım, bağlantılar, tesisler vb. Açısından sağladığı rekabet avantajını anlarlar. Viral kullanıcı benimseme ölçütlerine ve hiper büyümeye odaklanırlar çünkü VC’ler onları teşvik eder ve ödüllendirir. Yine de, bir şirketi yanlış yola götürebilecek şey budur. Bu metrikleri yerine getirmek için çabalarken, şirket kültürlerindeki ve iş modellerindeki sorunları görmezden gelerek kör olabilirler..
Örneğin Uber, harcandı Taksicilik sektörünü bozmak ve müşterileri çekmek için sübvansiyonlara milyarlarca dolar para ödeyerek sürücülerine gittikçe daha az ödeme yapıyor. Ardından 2019’da ilk halka arz yaptılar ve hiper büyümeye katılamayan perakende yatırımcılara hisse sattılar. Halka arzın ana nedeni, müziğin durmasından önce risk sermayesi şirketlerine ve erken yatırımcılara likidite vermekti. Hacmi telafi etme umuduyla her yolculukta para kaybetme iş modeli, gösterişli bir halka arzla düzeltilemezdi ve bu nedenle perakende yatırımcılar Uber hisselerini gördü. düşürmek % 50’den fazla. Neden? Çünkü yatırımcılar bir sonraki büyük şirketi özleyecekleri fikrine inanamadılar. Bir sürü küçük zararı topladığınızda, büyük bir zarar alırsınız, kar değil.
Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, çoğu risk sermayesi, düzinelerce kârsız, pompalanan şirketin son halka arz dalgası sırasında nakit para kazandı. Tüm bu şirketlerin hisse senetleri daha sonra düştü ve bir sonraki Netflix veya Google’ın pompalanan hiper büyümesinden ve hikayelerinden yararlanamayan perakende yatırımcılara zarar verdi. VC’ler, 2007 ve 1999’da yaptıkları gibi, tam zamanında girip çıktıkları için umursamadı.
Uber gibi WeWork de müşterilerinden, çalışanlarından ve – belki de en önemlisi – iş modelinin sürdürülebilirliğinden daha fazla hiper büyüme ölçütlerine ve parlak binalara önem veriyordu. Şirket, kolay VC parasıyla doldu, ancak hiçbir zaman teşebbüs karlılığa giden bir yol yaratmak. Şans eseri, potansiyel perakende yatırımcıları için şirket hiçbir zaman halka açılmadı. WeWork’ün CEO’su Adam Neumann zorunlu çıktı, ancak süreçte 1 milyar doları aştı, bu da milyarlarca zarara ve çalışanların çöküşten sonra zarar görmesine neden oldu ve SoftBank gibi risk sermayedarlarının bozuk iş modelini düzeltmenin bir yolunu bulmasına neden oldu..
En azından şimdi, kötü şöhretli başarısız WeWork IPO, VC’lere kaba bir uyanış olarak hizmet ediyor. Birçoğu, pazar payı kazanmak için büyümeyi sübvanse etmek yerine uzun vadeli karlılığa yeniden odaklanmak zorunda kalıyor, çünkü kamu piyasaları artık yeni para kaybeden şirketlerin perakende yatırımcılara akın etmesine izin vermeyecek..
2020’de bir halka arz planlayan DoorDash, Instacart ve Robinhood gibi şirketler, pazarlarını inanılmaz derecede büyük olarak tasvir ederek patlayıcı gelir artışı hikayeleri anlattı. Peki ya kurucular bir noktada parlak fikirlerinin sonuçta o kadar da parlak olmadığını anlarlarsa? Adam Neumann gibi, çalışanları ve müşterileri arasındaki kayıpları toplumsallaştırırken, risk sermayedarları sadece yükü değil, sorumluluğu da üstlenecekler..
İronik bir şekilde, hızlı büyüme ve her ne pahasına olursa olsun pazar kesintisi arayışında, risk sermayedarları artık ilk madeni para teklifinin inovasyonu yoluyla endüstrilerinde gerçek bir kesinti yaşıyorlar. Bu yenilik, kripto ve blok zinciri dünyasından doğdu, ancak risk sermayesi üzerindeki etkileri çok büyük olacak.
Token teklifleri topluluğa öncelik verir
Halka açık para ve jeton teklifleri, yeni başlayanlara sermayeden fazlasını sağlar – kuruculara ve fikirlerine inanan güçlü, yerleşik bir topluluk oluştururlar. Bu çok olumlu bir şey çünkü odağı sağlam iş temellerine, sürdürülebilir karlılığa ve insanların hayatlarını birçok yönden iyileştiren ürünlere / hizmetlere geri döndürebilir..
Daha büyük bir yük, yeni bir madeni para veya jeton teklifiyle, genç bir girişimin başlangıcından itibaren halka açık hale gelmesi ve yoğun inceleme altında kaçınılmaz büyüyen sancılardan geçmesi gerektiğidir. Söz verildiği gibi oluşturma veya ölçeklendirme konusunda sorun yaşarsa, neredeyse kesinlikle geri dönüş şansı olmayan her platformda bir aldatmaca olarak etiketlenir. Howmuch.net’e göre, 2017 ICO çılgınlığında 5 Milyar $ yükseltilmiş çoğu yavaş teslimatlar, dolandırıcılıklar, hacklemeler ve kritik hatalarla gölgelenen yaklaşık 706 proje tarafından. Ancak finansman yolunun kendisi, düzenleyicilerin dikkatini çekerek ana akım haline gelmeye başladı. Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, tüketicilerin saldırıya uğradığından korkarak, ICO’lara karşı uyarıda bulundu ve bu tür birçok teklifin yasadışı menkul kıymet satışını ilan etti..
İnternetin 1995’teki doğumuna benzeyen bu ilk patlama ve çöküş döngüsünden sonra, dünya genelinde yeni düzenleme devam ederken, blockchain tabanlı projeler ve madeni paralar yavaş yavaş yaşlanıyor. Örneğin, SEC komisyon üyesi Hester Peirce tarafından yapılan yakın tarihli bir teklif, oluşturmak üç yıllık bir muafiyet ve belirli kurallara uydukları sürece ICO satışlarına izin vererek kripto alanının yeni bir meşruiyet seviyesine ulaşmasına yardımcı olacak.
Teknoloji, küresel para sistemini derinden etkilemeye hazır olduğundan, blockchain tabanlı projeler, internet patlamasının en büyük kazananlarını bile geride bırakabilir. Kelimenin tam anlamıyla dünyadaki tüm parayı dijital forma taşımaya çalışıyor. Risk sermayedarları şimdiden iddialarda bulunuyorlar, saldırmak için doğru anı bekliyorlar, bloktaki yeni çocukla top oynamaya hazırlanıyorlar – ICO.
Değişim rüzgarlarına yanıt veren VC’ler, güvenilirliklerini ödünç vererek ve emekleme dönemindeki bir pazara büyüme vaat ederek kripto endüstrisinde benzer şekilde etkili bir rol oynamaya çalışıyorlar. VC finansmanı sağlayan birçok kripto startup’ı daha meşru ve güvenilir olarak görülüyor. VC firmalarının pazar payı kazanmayı ve pastayı büyütmeyi umarak hizmetlerini sübvanse edeceğini varsaymak güvenlidir. Asıl soru, topluluğun topluluk tarafından başlatılan ve finanse edilen projeleri desteklemek için oy kullanıp kullanmayacağı veya hala eski Uber ve WeWork modellerini kopyalamaya çalışan VC destekli şirketleri destekleyip desteklemeyeceğidir..
VC ve ICO: Yeni topluluk odaklı modeller
Gördüğümüz gibi, risk sermayesi yatırımı güvenilirlik sunar, ancak toplumun çıkarlarına en uygun şekilde hareket etmek veya güvenilir bir uzun vadeli değer teklifi sunmak anlamına gelmez, çünkü pek çok VC destekli şirketin sübvansiyonlarını çektiğini ve halka açıldıktan sonra karlarını maksimize etmeye çalıştığını gördük . Aynı zamanda, ICO’lar ne inanılır ne de güvenilir olarak kabul edilir – Vahşi Batı’dan başka bir şey değildir. Ancak bu, yaklaşan durgunluk, VC finansmanına erişimi önemli ölçüde azaltma ve güncellenmiş düzenleme ile değişmek üzere..
Bir ICO veya risk sermayesi yoluyla para toplayıp toplamayacağınıza gelince, ICO 2.0 zamanı geldi. Yeni topluluk projelerinin, daha geniş bir benimseme ve büyüme sermayesine ihtiyaç duydukları noktaya gelene kadar topluluk finansmanı yoluyla para topladığını görmeye başlayacağız..
Bir proje büyüyen acılarını yaşadıktan ve konsept kanıtı olduğu kadar toplumun benimsemesinin de artmasından sonra, yeni bir VC türü, kullanıcılarının çıkarlarına en iyi şekilde hareket eden şirketlerin büyümesine ve ölçeklenmesine yatırım yapmaktan mutluluk duyacaktır..
Ortaya çıkan bu yeni ICO 2.0 modelinde, her birimizin oynayacağı önemli bir rol var. Kimi destekleyeceğimize, kimi finanse edeceğimize ve kimi büyüteceğimize karar veriyoruz ve ardından VC’leri kendimiz için kurmayı seçtiğimiz girişimleri ölçeklendirmeye yardımcı olmak istiyorlarsa daha yüksek bir fiyat ödemeye davet ediyoruz..
Ne yapabilirsin?
Durum tespiti yapın, en yüksek kazançları veya saf spekülasyonları sunanlara değil, kullanabileceğiniz ve yararlanabileceğiniz projelere yatırım yapın – bu, yüzlerce veya milyonlarca yatırım yapıp yapmamanız önemli bir kuraldır. Dolandırıcılık ve yalanların her yerde mantar gibi çoğaldığı bu özel tarihi kavşakta, daha fazla dikkat her zaman daha iyidir.
Anladığınız şeye yatırım yapmak da anahtardır. Tüketiciler, kullanıcılar, hissedarlar veya token sahipleri olarak, desteğimizi ödünç vermeden önce herhangi bir projeyi derinlemesine incelemeliyiz. Hiç kuşkunuz olmasın: Hepimiz eylemlerimizle ve öncelikle cüzdanlarımızla “oy kullanırız”. En iyi ve en zengin VC’lerin desteği, şimdiye kadar sadece bir şirketi alabilir. Yalnızca tüketicilerin devam eden desteği onu geliştirebilir.
Kimin çıkarınıza en uygun şekilde hareket ettiğine ve desteklediğiniz şirketin dünyayı daha iyi bir yer haline getirmeyi mi hedeflediğine yoksa ücretlerini artırıp değiştirmeyi vaat ettikleri kuruma geçmeden önce size bir şeker hücumu mu yaşatacağına karar vermelisiniz..
Ne yapabilirsin? Başarılı olmasını istediğiniz fikirlere paranızı yatırın.
Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve görüşler yazara aittir ve Cointelegraph’ın görüş ve fikirlerini yansıtmaz veya temsil etmez..
Alex Mashinsky bir seri girişimci ve 8X kurucusudur. İlk yedi şirketi için, risk sermayesi, özel sermaye ve borç sermayesinden 1 milyar dolardan fazla para toplamayı seçti, ancak en son girişimi Celsius Network için, toplumu, mevcut bankacılık sistemi.