Blok zinciri düzenlemesi: Hız engelleri, barikatlar ve süper otoyollar

Amerika Birleşik Devletleri’ndeki blockchain inovasyonunun mevcut durumu, iki varlık sınıfının hikayesidir. Bir yandan, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun blok zinciri tabanlı menkul kıymetleri benimseme veya onaylama konusundaki isteksizliği, bu sektördeki yeniliği bir sürünmeye zemin hazırladı. Öte yandan, bankacılık, para aktarımı ve emtia alanlarındaki düzenleyiciler, bu alanlarda varlıkların ve varlık sınıflarının sunulmasına izin vermek için blockchain şirketleriyle çalışmaya istekli olduklarını gösterdiler. Sonuç olarak, menkul kıymet olmayan blok zinciri tabanlı varlıklar ve işletmeler son yıllarda çoğaldı..

İlk madeni para teklifi çılgınlığından yıllar sonra, SEC ve Finans Sektörü Düzenleme Kurumu veya FINRA, bu varlık sınıflarını benimseme konusunda isteksiz olmaya devam ediyor. FINRA, aldığı birçok kripto broker-bayi başvurusundan yalnızca birkaçını onayladı. Perakende talebine ve sayısız teklife rağmen, SEC, bir Bitcoin borsası alım satım fonunu henüz onaylamadı ve piyasa manipülasyonu ile ilgili endişeleri dile getirirken, menkul kıymetler de dahil olmak üzere menkul kıymetler olarak değerlendirdiği token dağıtımını emretmek için uygulama çabalarını sürdürüyor Telgraf ve Kik vakalar.

Sonuç olarak, blok zinciri tabanlı menkul kıymetler alanındaki faaliyet sınırlı kalmaktadır. Örneğin, 10 Temmuz 2019’da SEC nitelikli Blockstack’in Katman 2 altında Stacks (STX) jetonları teklifi Kural A. Bununla birlikte, ABD’li alıcılar için, Ağustos 2020 itibariyle, yatırımcıların jetonları gerçekten satın alabileceği, satabileceği veya takas edebileceği yetkili bir takas veya alternatif ticaret sistemi veya ATS yoktur. Ya da menkul kıymet belirteçlerinin ticaretini kolaylaştıran bir ATS çalıştıran tZERO’yu düşünün. TZERO, belirli varlıkların ticaretini teklif etmek için SEC onayını alırken akredite olmayan yatırımcılar, Ağustos 2020 itibariyle, tZERO ticaret için çok az token listeliyor.

Buna karşılık, menkul kıymet olmayan blok zinciri varlıkları ve işletmeler 2020’de çoğaldı. Coinbase ve Gemini gibi ABD kripto para borsaları yeni varlıklar ekledi. En büyük küresel piyasa değerine ve ticaret hacmine sahip tokenlar, menkul kıymet olmayan tokenlerdir. Tek başına Bitcoin (BTC), 200 milyar doların üzerinde bir piyasa değerine sahiptir. Sırada Ether (ETH), Ripple (XRP), Tether (USDT), Bitcoin Cash (BCH) ve diğerleri – tümü menkul kıymet olmayanlar. Bu alandaki ABD düzenleyici yollarının görece netliği ve esnekliği, endüstrinin yenilikçiliğinin çoğunu çekmiştir..

Elbette, ABD’de menkul kıymet olmayan belirteçlerin oluşturulması, satışı ve ticareti yasal karmaşıklıktan yoksun değildir. Bu dijital varlıklarla çalışan şirketler uymalı Çeşitli Kara Para Aklamayla Mücadele ve terörle mücadele finansmanı yükümlülükleri ile Banka Gizliliği Yasası. Borsalar ve cüzdan sorumluları gibi para hizmeti işletmeleri, yalnızca Mali Suçları Uygulama Ağına değil, aynı zamanda faaliyet gösterdikleri birçok eyalete de kaydolmalıdır. Eyaletlerin yarısından fazlası artık dijital para birimleriyle uğraşan işletmeler için bir tür lisansa sahip.

Ek olarak, Tekdüzen Hukuk Komisyonu Veriliş Sanal para işletmeleri için özel olarak tasarlanmış öngörülebilir düzenlemelerin, diğer finansal hizmet sağlayıcıları gibi devletlerin bunları düzenlediğine dair güvence sağlayacağı varsayımına dayanan Sanal Para İşletmelerinin Tek Tip Düzenlemesi Yasası.

Uluslararası Mali Eylem Görev Gücü veya FATF, kendi tavsiyeler dijital varlık ihraççılarının ve ticaret platformlarının kara para aklamayla nasıl mücadele etmesi gerektiği hakkında. Bu nedenle, menkul kıymet olmayan alandaki blok zinciri işletmeleri, yönetim düzenleyici otoritelerin çözümlere yönelik çalışma konusunda daha fazla isteklilik göstermesine rağmen, gezinmek için kendi düzenlemeler labirentine sahiptir.

Nitekim, bu otoritelerden bazıları blockchain teknolojisine heves bile gösterdi. Özellikle belirtmek gerekir ki, Para Birimi Denetleyici Ofisi veya Hazine Departmanı içinde ulusal bankaları kiraya veren, düzenleyen ve denetleyen bağımsız bir büro olan OCC, şu anda kripto para borsası Coinbase’in eski baş hukuk sorumlusu vekil denetçi Brian Brooks tarafından yönetiliyor. . Birçoğu Brooks’u, OCC’yi kripto para düzenlemesinde bir lider olarak kurmaya istekli olarak görüyor. OCC kısa süre önce ulusal bankaların kripto para birimi hizmetleri sağlayabileceğini duyurdu ve Mayıs ayında Brooks ileri sürmek kripto firmaları için ulusal ödeme sözleşmesini keşfetme kavramı.

Dışarıda bırakılmaması için ABD eyaletleri, kendilerini blockchain inovasyon merkezleri olarak kurmak için rekabet ettiler. Örneğin, New York Finansal Hizmetler Departmanı veya New York DFS, New York’un para aktarıcıları yasası kapsamında teknoloji tabanlı para aktarıcılarını ve New York’un finansal hizmetler yasası kapsamında dijital para borsalarını lisanslayarak yeniliklere hızla yanıt verdi. New York Bitlicense, Gemini ve Paxos (eski adıyla itBit Trust Company) altında çok sayıda şirkete dijital para birimi lisansı vermenin yanı sıra, 2015’in başlarında New York DFS’den güven şirketi anlaşmaları aldı ve geçen yıl, Bakkt Trust Company LLC verilmiş sınırlı amaçlı bir güven sözleşmesi.

Kripto saklama sorumluları Anchorage ve BitGo, eyaletin inovasyon dostu düzenleyici ortamından etkilenerek Güney Dakota’da güven şirketleri olarak kayıtlı. Benzer şekilde, Wyoming, özel amaçlı bir saklama kurumu olarak adlandırılan, kripto para birimi tutmak için özel bir finans kurumu kurmak için bir eyalet yasası çıkardı. Ağustos ayında, New York DFS satış, ticaret ve gözetim için bir dizi jetona yeşil ışık yaktı ve lisanslı dijital para işletmelerinin önceden onay almadan bu jetonlarla işlem yapmasına izin verdi. Buna karşılık, token menkul kıymetler için güvenli bir liman teklifi sunan SEC Komisyon Üyesi Hester Pierce gibi blok zinciri dostu menkul kıymet düzenleyicileri istisna gibi görünüyor..

İlişkili: ABD kripto incelemesi: Karşılıklı düzenlemelere sahip ilk 5 eyalet

Genel olarak, ABD menkul kıymet düzenleyicilerinden bazı hareketlere rağmen, blockchain tabanlı menkul kıymetler alanı yavaş hareket etmeye devam ediyor. Aksine, inovasyon, muhtemelen öngörülebilir gelecekte de devam edecek olan yeni varlıklar, varlık sınıfları ve teknolojilerle patlayan menkul kıymetler dışı alana kaydı..

Bu makale birlikte yazılmıştır Margo Tank ve Michael Fluhr.

Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve görüşler yalnızca yazarlara aittir ve Cointelegraph’ın görüş ve düşüncelerini yansıtmaz veya temsil etmez..

Margo Tankı of DLA Piper, ticari işletmelere ve teknoloji şirketlerine para aktarımı, dijital para birimleri, ortaya çıkan ödeme mekanizmaları ve dijital işlemleri mümkün kılmak için elektronik imza ve kayıtların kullanımıyla ilgili tüm yasal uyum konuları hakkında danışmanlık vermeye odaklanmaktadır. Finansal hizmetler endüstrisinin elektronik imzaların kabulü ve uygulanmasının erken bir savunucusu olarak, Elektronik Finansal Hizmetler Konseyi’nde danışman olarak görev yaptı ve grubun Küresel ve Ulusal Ticaret Yasasında (ESIGN Yasası) Elektronik İmza taslağına ve savunuculuğuna yardımcı oldu ve şu anda danışmanlık yapıyor Elektronik İmza ve Kayıtlar Derneği’ne. Michael Fluhr DLA Piper, şirketlere çok çeşitli karmaşık, ticari anlaşmazlıklarda danışmanlık yapmakta ve bunları savunmaktadır. Michael, borsalara, ihraççılara ve ilgili şirketlere danışmanlık yaptığı ve onu savunduğu blockchain ve dijital varlık alanı da dahil olmak üzere, uygulamalarını finans sektörüne odaklıyor. Alan ve teknolojiyi derinlemesine anlaması için aranan Michael, medyada alıntılanmış ve düzenli olarak blok zinciri ve dijital varlıklarla ilgili konuları yayınlıyor ve konuşuyor..