Šis gads digitālo aktīvu tirgiem ir bijis spēcīgs, ko izceļ pieaugošās institucionālās ieplūdes un labvēlīgas izmaiņas normatīvajā vidē. Liecinieks ASV Vērtspapīru biržas komisijas septembra vēstulē, kurā teikts, ka kriptogrāfijas biržas, kas atbilst SEC noteikumam 15c3-3 (klientu aizsardzības noteikums), var brīvi tirgot digitālo aktīvu vērtspapīrus.
Tā kā vairāk nekā 50 miljoni cilvēku visā pasaulē iegulda un tirgo kriptogrāfiju nozīmīgos apjomos, Goldman Sachs nesen ir iecēlis jaunu globālo digitālo aktīvu vadītāju, darīja JPMorgan februārī. Goldmana solis bija ievērojams pavērsiens pēc maija ienākumu zvana, kurā viens no tā analītiķiem apšaubīja Bitcoin (BTC) kā aktīvu klases likumību.
Digitālo aktīvu tirgu tembrs mainās, galvenokārt no spekulatīviem rakstura, ko virza atsevišķu augstas frekvences tirgotāju svārstību viļņi, uz ilgtermiņa pirkšanas un aizturēšanas aktivitāti. Piemēram, Jeils un Hārvarda pēdējos mēnešos ir radījuši viļņus, kad SEC iesniegumi atklāja vairāku miljonu dolāru ieguldījumus kriptogrāfijas fondos, jo aktīvu klase turpina uzņemt impulsu.
Saistīts: Ivy League universitātes gatavojas palielināt kriptogrāfijas nozari ar institucionālu ieguldījumu injekciju
Visa, Mastercard un PayPal ir nesen paziņojuši, ka arī viņi aptver digitālo aktīvu tirgus, Visa nesen rakstīšana savā emuārā:
“Digitālās valūtas var palielināt digitālo maksājumu vērtību uz lielāku cilvēku un vietu skaitu.”
Patiešām, arvien vairāk organizāciju un valdību visā pasaulē izmanto digitālos aktīvus tirdzniecībai, ieguldījumiem un nesaistītiem maksājumiem. Kā pierādījumu šim impulsam Pasaules ekonomikas forums šogad nodibināja konsorciju digitālo valūtu pārvaldīšanai, ieskaitot valdības emitētus stabilizatorus, kurus centrālie baņķieri arvien vairāk ir izmantojuši.
Sākot ar 2020. gada jūlija vidu, saskaņā ar Starptautisko norēķinu bankas ziņojumu vismaz 36 centrālās bankas ir publicējušas mazumtirdzniecības vai vairumtirdzniecības centrālo banku digitālās valūtas darbu. Vismaz deviņas valstis ir uzņēmušās CBDC pilotus; 18 centrālās bankas ir publicējušas pētījumus par mazumtirdzniecības CBDC; un vēl 13 ir paziņojuši par izpētes vai izstrādes darbu par vairumtirdzniecības centrālās bankas digitālo valūtu.
Normatīvo aktu skaidrība ir kļuvusi lēna, jo tas ir galvenais šķērslis tradicionālo ieguldītāju un pakalpojumu sniedzēju pieņemšanai, tomēr nenoliedzami notiek izmaiņas.
Papildus nesenajam SEC solim Valūtas kontroliera birojs nesen paziņoja, ka nacionālās bankas var nodrošināt kriptogrāfijas pakalpojumus, ieskaitot klientu privāto atslēgu turēšanu un citus glabāšanas risinājumus. Kriptogrāfijas uzņēmumi sajūsminās par iespēju saskaņot štatu un federālo naudas pārvedēju noteikumus. Šāda attīstība padara tirgus patīkamākus dalībniekiem, kuri ienāk šajā telpā.
Saistīts: ASV bankas saņem kriptogrāfiskās glabāšanas galvu, taču tūlītējs pieprasījuma pieaugums ir maz ticams
Saskaņā ar jaunu Ziņot Autors: Fidelity Digital Assets, pētniecības vadītāja Ria Bhutoria:
“OCC 2020. gada jūlija skaidrojošā vēstule ir nozīmīgs solis uz priekšu, palielinot tradicionālo iestāžu komfortu ar digitālajiem aktīviem. Ciktāl OCC regulētās iestādes faktiski nodrošina digitālo aktīvu glabāšanas pakalpojumus, lielāks ieguldītāju un lietotāju skaits var arī ērtāk tirgoties, turēt un iesaistīties digitālo aktīvu starpnieku starpniecībā, ievērojot atbildīgās federālās aģentūras stingros normatīvos standartus. banku sistēmas administrēšanu Amerikas Savienotajās Valstīs. ”
Tas nozīmē, ka tas ir vistas un olas nesaskaņas: progress digitālo aktīvu tirgu atbalstam nepieciešamā regulējuma un infrastruktūras attīstībā nav sekojis līdzi aktivitātei šajos tirgos.
Vai regulatīvā nenoteiktība saglabājas?
Turpinot noteikumu un noteikumu ieviešanu un pilnveidošanu, paliek virkne jautājumu:
- Vai bankas glabās klientu digitālo aktīvu atslēgas un veicinās darījumus ar kriptogrāfijas platformām, un, ja jā, tad kā; vai arī viņi pieprasīs klientiem piesaistīt citu pakalpojumu sniedzēju, lai mazinātu šīs funkcijas risku?
- Īpaši ņemot vērā kriptogrāfisko bloku tirdzniecības pieaugumu, kādi galvenie pakalpojumu piedāvājumi var samazināt vai novērst iespēju sadalīt darījumus un aktīvu zādzības?
- Kā kriptogrāfijas uzņēmumi var pārvaldīt instrumentu cenu un pārskatu sadrumstalotību?
- Kā kriptogrāfijas uzņēmumi var orientēties strauji mainīgajā un sarežģītajā regulējuma vidē?
Nav skaidrs, cik lielā mērā bankas glabās privātās atslēgas un rīkosies kā uzticības personas vai atlaidīs riskus citiem kvalificētiem pakalpojumu sniedzējiem. Ir parādījies arvien lielāks skaits galveno kriptogrāfijas pakalpojumu sniedzēju, kas nodrošina būtiskas tirdzniecības, kreditēšanas, klīringa un norēķinu funkcijas, un cīņa par konkurenci šajā nepietiekami apkalpotajā segmentā pēdējos mēnešos ir ievērojami palielinājusies. Uzticamu un spējīgu galveno pakalpojumu sniedzēju parādīšanās kriptogrāfijas pasaulē ir kritiska.
Pieaugot digitālo aktīvu tirgum, tirdzniecības pārtraukumu un drošības pārkāpumu skaits var palielināties, ja infrastruktūra nenobriest, padarot drošību un atbilstību par tirdzniecības vietu eksistenciālām prioritātēm. Piemēram, martā BitMEX biržā notika arī milzīgs Bitcoin izpārdošana: gandrīz 200 miljoni ASV dolāru tika haotiski likvidēti ar tirgotājiem ar pārsvaru, kuri nespēja savlaicīgi pārvietot naudu starp tīkliem, lai atbrīvotu savas pozīcijas. Un saskaņā ar Fidelity Digital Assets ziņojumu 2019. gadā bija 11 valūtas uzlaušana, kā rezultātā tika nozagti 283 miljoni ASV dolāru digitālo aktīvu. Kaut arī kopējā nozagtā summa gadu no gada ir samazinājusies, kas norāda uz drošības uzlabojumiem, uzlaužu skaits ir pieaudzis.
ASV regulatoru acīs kriptogrāfijas uzņēmumi ir virtuālo aktīvu pakalpojumu sniedzēji, kuriem drīz būs jāapkopo darījumu sūtītāju un saņēmēju vārdi. Viņiem arī jābūt ieviestai AML politikai un procedūrām. Patiešām, kriptogrāfijas uzņēmumiem ir jāpārtrauc darbs, lai saskaņotu štatu, kas saistīts ar mainīgajiem štatu, federālajiem un pārrobežu noteikumiem. Tā kā tirgus uzraudzība joprojām ir sadrumstalota un mainīga, darījuma partneris var palikt somas turētājs, ja darījums ir greizs.
Saistīts: Lēns, bet vienmērīgs: FATF pārskats izceļ kriptogrāfijas biržu cīņu par AML standartu izpildi
Citi nozares mēroga jautājumi joprojām ir svarīgi punkti iestādēm malā.
Pirmkārt, digitālo aktīvu identifikatori nav konsekventi dažādās platformās un biržās, un vienam un tam pašam instrumentam bieži vien ir dažādi biļetes. Ja nav centrālās kriptogrāfijas tirgus datu repozitorija, mēģinājumi apstrādāt darījumus pakārtotajās sistēmās vērtēšanai, cenu noteikšanai, grāmatvedībai un ziņošanai var radīt daudz problēmu. Patiešām šodien ieguldītājiem un citām ieinteresētajām personām faktiski nav iespējams konsekventi un ticami aprēķināt patiesos realizētos kriptogrāfiskos ieguvumus un zaudējumus.
Kādas ir nozares vajadzības tagad?
Tā kā šis tirgus segments aug un lielākiem blokiem ir jāpārvietojas starp pircējiem un pārdevējiem, tirgus dalībniekiem vairāk nekā jebkad agrāk ir vajadzīgi precīzi tirgus dati un kvalitatīvi galvenie pakalpojumi, piemēram, kreditēšana, glabāšana, starpība, klīrings un norēķini, lai klientiem būtu droša vide. kuru darīt biznesā. Pēc tam, kad tiks novērstas šādas bažas par regulējuma nenoteiktību, tirgus pārredzamību, izpildes kvalitāti un kapitāla efektivitāti, šajā telpā darbosies vairāk finanšu iestāžu. Par laimi, mēs redzam evolūcijas spēkus kriptogrāfijas datu pārvaldībā, noteikumu izstrādē un ziņošanā.
Liela daļa jauno pakalpojumu sniedzēju izveido sistēmas, lai decentralizētu kriptogrāfijas datu patērētāji, piemēram, bankas un citas iestādes, varētu vieglāk un precīzāk saskaņot grāmatvedību un pārskatus. Turklāt sargsuņi sāk piemērot tradicionālo tirgus aizsardzību digitālo aktīvu ekosistēmai. Savukārt nesenie OCC norādījumi ir projekts, kuru citas aģentūras var ievērot, ieviešot standartus un drošības pasākumus, kas ļaus šiem augošajiem tirgiem uzplaukt nākamajos mēnešos un gados.
Kripto uzņēmumi var virzīties uz strauji mainīgajām uzņēmējdarbības un normatīvajām ainavām, pievienojoties vairākām ļoti aktīvām tirdzniecības asociācijām, kas tagad veido politikas un nozares izmaiņas.
Tirgus dalībniekiem ir jākļūst pēc iespējas aktīvākiem šajās apvienībās, kamēr politikas veidotāji nosaka digitālos aktīvus un to regulēšanu. Skaitļos ir spēks, tāpēc sadarbība ar citiem kriptogrāfijas uzņēmumiem dialogā ar regulatoriem dod iespēju būtiski ietekmēt šo strauji mainīgo segmentu, pirms politika tiek noteikta akmenī..
Cilnes par notiekošajām izmaiņu niansēm ne tikai padara tirgus drošāku visiem, bet var palīdzēt finanšu pakalpojumu uzņēmumiem izvērst potenciāli ienesīgas biznesa konkurentu līnijas, piemēram, pārrobežu norēķinu stieņus un kriptogrāfijas tirdzniecības pakalpojumus. Galu galā šodienas strauja tirgus struktūras attīstības līkne izlīdzināsies, un digitālie aktīvi parasti tiks izmantoti. Kad tas notiks, tie no mums, kas tagad cītīgi strādā, būs gandarīti atskatīties uz pārmaiņu izraisītājiem.
Šeit izteiktie viedokļi, domas un viedokļi ir tikai autori, un tie ne vienmēr atspoguļo vai atspoguļo Cointelegraph uzskatus un viedokļus.
Kristīna Boggiano ir CrossTower prezidents un līdzdibinātājs un agrāk bija kriptogrāfijas apmaiņas programmatūras nodrošinātāja AlphaPoint galvenais juridiskais darbinieks. Pirms tam viņa strādāja par strukturēto produktu juristi Schulte Roth, kur viņa izskatīja lietas, kas saistītas ar CDO, CLO un kredīta atvasinājumiem. Kristīna ir strādājusi arī kā regulatīvā juriste Dodda un Franka politikas veidošanā un noteikumu izstrādē, kā arī lietās, kurās iesaistīti riska ieguldījumu fondi un citas iestādes, kas ieguldīti digitālajos aktīvos. Kristīna ir Digitālo aktīvu regulēšanas juridiskās alianses dibinātāja.