Avrupa Birliği, son zamanlarda, kıtanın finansal hizmet sağlayıcılarının günlük operasyonları üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilecek siyasi ve düzenleyici gelişmelerin yuvası oldu. Birleşik Krallık nihayet bloğu terk etme taahhüdünü yerine getirirken, Birleşik Krallık operasyonları olan işletmeler için siyasi belirsizlik ortaya çıkarırken, AB çapında yeni Kara Para Aklamayı Önleme yasasının uygulanması, her zaman beraberinde gelen uyum yükünün yanı sıra düzenleyici kesinliği de beraberinde getirdi..
Diğer bir kayda göre, Avrupalı finans otoriteleri, finansal teknoloji sektörünün sorunsuz bir şekilde genişlemesine izin vererek sağlam güvenlik önlemlerini dengeleyecek dijital varlıklar için yeni bir düzenleyici çerçeve oluşturma niyetlerini giderek daha fazla dile getiriyorlar..
Düzenleyicilerin nişangahında
2020’nin açılış haftalarında, çeşitli Avrupa düzenleyici kurumların yıl için gündemlerinde yüksek dijital varlıklara sahip olduğuna dair sinyaller bol miktarda bulundu. AB’nin 5. Kara Para Aklamayı Önleme Direktifi’nin veya 5AMLD’nin potansiyel olarak yıkıcı uygulaması, yapım aşamasında bir süredir ve bu nedenle, Avrupa kripto endüstrisindeki paydaşları şaşırtmadı..
Kriptoya özgü olmasa da, yasa, dijital varlık hizmetlerinin kullanıcıya dönük sağlayıcılarının müşterilerinden talep etmek zorunda kalacağı Müşterinizi Tanıyın ayrıntıları biçiminde kişisel bilgi miktarını büyük ölçüde artırma potansiyeline sahiptir. Cointelegraph’ın bildirdiği gibi, beklenen uyumluluk yükü bazı hizmetleri şimdiden kat ve diğerleri yeniden yerleştirmek başka yerdeki operasyonlar.
İlgili: CryptoBridge Kapanır ve Yeniden Başlatma Dalgaları, DEX’ler Zor Zamanlarla Yüzleşir
AB’nin mali gözlemcisi olan Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi, Avrupa finansal sisteminin sektörün dijitalleşmesinden kar elde etmesini sağlama kararlılığını daha önce duyurmuş ve diğer yandan da güvenlik tehditlerine karşı uygun önlemleri tesis etmiştir..
ESMA’larda Stratejik Yönelim 2020–22, Ajansın önümüzdeki iki yıldaki önceliklerinin ana hatlarını çizen rapor, “siber tehditlerin bir bütün olarak finansal sisteme yönelik tehlikelerinin ve kripto varlıklar için sağlam bir yasal çerçevenin ESMA için giderek daha fazla odak alanı haline geldiğini” kabul etti.
AB’nin yürütme kolu içinde – yani Avrupa Komisyonu – blok için yeni bir dijital finans stratejisi geliştirmek için çalışmalar sürüyor. Aralık 2019’da komisyon duyuruldu kripto varlıkları için ileriye dönük düzenleyici çerçeveyi bilgilendirmek için girdi arayan bir halka danışma süreci. İlgili tarafların ankete yanıtlarını Mart ortasına kadar göndermeleri teşvik edilir..
Kesinliğin maliyeti
Daha önce Hollanda’da bulunan bir kripto türevleri değişim platformu olan Deribit, 5AMLD uygulamasından kaynaklanan serpintinin tartışmasız en göze çarpan örneği olmuştur. Yeni mevzuatın ardından makul olmayan uyum maliyetleri öngören şirket, faaliyetlerini Panama’ya taşıyacağını duyurdu. Deribit’in CEO’su John Jansen Cointelegraph’a şunları söyledi:
“Yeni düzenleyici çerçevenin odak noktası şeffaflığı iyileştirmektir. Ancak bu, kripto para sahiplerinin mahremiyetini neredeyse tamamen feda ederek yapılır. Kriptodan kripto hizmet sağlayıcılarına böylesine ciddi KYC prosedürlerinin uygulanması, hizmet maliyetlerinin artmasına ve kullanıcılar için gereksiz, zaman alıcı düzenleme yüküne neden olacaktır. “
Jansen, daha fazla kripto firmasının Deribit’in davasını takip etmesini beklediğini, operasyonları durduracağını veya AB’yi diğer yargı bölgelerine bırakacağını sözlerine ekledi..
Bazı endüstri uzmanları, 5AMLD’nin uygulanmasının biraz aceleye getirildiğini ve kanun koyucuların dijital varlıklara özel olarak odaklanmasının bazı yabancı koşullardan kaynaklanabileceğini belirtti. Blockchain çözümleri sağlayıcısı CoolBitX’in uluslararası genel müdürü Elsa Madrolle, Cointelegraph’a şunları söyledi:
“Avrupa’da yıllardır ABD’deki gelişmelere kıyasla nispeten zararsız olan düzenleyici ortam, 2015-2016’da Hamas’ın iddia ettiği terörist saldırıların kripto para kampanyaları aracılığıyla finanse edildiğine dair haber manşetleriyle raydan çıktı. Bu, AB’yi, tüm üye devletlerin 4AMLD’yi tam olarak uygulama şansı bulmadan önce yayınlanan Beşinci Kara Para Aklama Direktifi için planlarını hızlandırmasına neden oldu. “
Diğer gözlemciler, yeni Kara Para Aklamayla Mücadele yasasının, kripto işletmelerinin çoğu operasyonunu aksatmadan en azından bir miktar düzenleyici netlik getirdiği için iyi huylu bir gelişme olarak görülebileceğini savunuyorlar. Küresel dijital varlık politikası ve düzenleme danışmanı XReg Consulting’in ortağı Nathan Catania, Cointelegraph’a şunları söyledi:
“5AMLD bir süredir geliyor ve endüstri bunun farkındaydı. Bununla birlikte, birkaçının yakalandığını ve itaatle ilgili olanı takdir edemediğini düşünüyorum. Uyumsuzluk nedeniyle kendilerine karşı düzenleyici önlemlerin alınmasına yönelik algılanan tehditten kaçınmak için gereksinimlere gereğinden fazla uymak isteyen işletmeler gördük. “
AB’nin sistemik sorunları
Görünüşe göre, AB düzenleyici ortamının, Brüksel’den gönderilen direktiflerle tüm üye devletlerin hükümetlerini tek tip yollarla hareket etmeleri için bağlayıcı bir bütün oluşturduğu anlaşılabilir..
Bununla birlikte, AB’nin politika yapılarına daha yakından bakıldığında, çok daha akıcı bir tablo ortaya çıkmaktadır; burada, çoğu zaman geniş AB düzeyindeki düzenleyici çerçeveler, ulusal hükümetlere, bir ülkeden diğerine önemli ölçüde değişiklik gösterebilen temel kuralları uygulamaya koymak için yeterince esneklik alanı bırakmaktadır. Bu durum, birkaç AB üye ülkesinde uyumluluk arayan kripto firmaları için yetersiz olabilir. CoolBitX’in Madrolle’ına göre:
“Herhangi bir sektör için Avrupa’ya erişimin karmaşıklığı, ortak bir düzenleyici rejimin olmaması nedeniyle daha da kötüleşiyor. AB direktifleri ve yönetmelikleri, ulusal hükümetlerin kendi siyasi gündemlerini uygulaması için genellikle yeterli yorum alanına sahiptir. Sonuç olarak, kripto para birimi sektörünün Avrupa genelinde düzenlenmesi, genellikle denizaşırı yerlerde daha izin vericiden oldukça kısıtlayıcıya kadar değişiyor. “
Trezor donanım cüzdanının arkasındaki şirket olan SatoshiLabs’ın finans müdürü Stepan Uherik, kripto para birimlerini çevreleyen mevcut Avrupa yasalarını sıklıkla “belirsiz ve parçalanmış” olarak nitelendirdi – ki bu, blok zinciri işletmelerini AB’den uzaklaştırıp daha azına itebilir. zorlu yargı yetkileri. Uherík Cointelegraph’a şunları söyledi:
“Genel olarak konuşursak, AB kesinlikle en katı kripto para düzenlemesine sahip bölgeler arasında ilk sırada yer alıyor. Bununla birlikte, ana neden, AB direktiflerinin devletler tarafından çoğu kez daha sert şekilde aktarılmasıdır. Yeni düzenleme kapsamında “sanal para birimiyle ilgili hizmetler sağlayan kişi” terimini ortaya atan Çek Cumhuriyeti buna bir örnek teşkil etmektedir. Bu kavramın sonsuz derecede yorumlanması var ve teorik olarak kripto para birimlerinde ödeme kabul eden restoranlar veya mağazalardan kripto para şirketleri için çalışan danışmanlara, geliştiricilere ve yüklenicilere kadar değişebilir. “
XReg Consulting’den Catania, politika yapıcılar sorunun farkında olmasına ve onu hafifletmek için adımlar atmasına rağmen, Avrupa hukukunda dijital varlıkların yasal sınıflandırmasına ilişkin belirsizliğin önemli bir endişe olmaya devam ettiğini ekledi:
“AB’deki bazı kripto şirketlerinin karşılaştığı zorluklardan biri, kripto varlıklarının sınıflandırılması ve bunların mevcut bir AB finansal hizmetler rejimine girip girmedikleri konusunda netlik eksikliği (örneğin, MiFID). Ancak bu, sorunları küresel düzeyde ortaya koyuyor ve bunu açıklığa kavuşturmak için AB tarafından yapılan çalışmalar var. “
Brexit’in etkisi
İngiltere’nin AB saflarından ayrılması, İngiliz Kanalının her iki tarafında faaliyet gösteren kripto şirketleri için muazzam bir baş ağrısı gibi görünebilir. Bununla birlikte, Cointelegraph tarafından araştırılan uzmanlar, Brexit’i bu bağlamda özellikle önemsiz bir olay olarak kabul etmekte oldukça oybirliğiyle..
Catania, “Brexit şu anda bir endişe kaynağı değil, çünkü kripto ile ilgili faaliyetlerin çoğu ya düzenlenmemiş ya da sadece AML amaçları için düzenlenmiş.” Benzer şekilde Uherik, Brexit’in kısa vadeli piyasa oynaklığının ötesinde çok az etkisi olduğunu görüyor:
Brexit ve buna bağlı belirsizlik, kısa vadede kripto piyasalarındaki havayı ve Bitcoin’in oynaklığını etkileyecek. Olası senaryolardan herhangi birinin kripto para piyasasında önemli bir bozulmaya neden olabileceğini düşünmüyoruz. Bitcoin ve bağlantılı şirketler, yerel krizlere uzun vadeli direnç gösterdi. “
Madrolle, Aralık ayında Fidelity Digital Assets’in Büyük Britanya’daki varlığını kurma hamlesinin de gösterdiği gibi, Birleşik Devletler’in Birleşik Devletler’deki dijital varlık şirketlerini genişletmek için tercih edilen bir hedef olmaya devam edeceğini düşünüyor:
“Bir yandan, siyasi belirsizlik yabancı bir üs arayan bir işletme için asla çekici değildir; diğer yandan Birleşik Krallık, ABD şirketlerinin bir karakol kurması için en tanıdık ve çekici yerlerden biri olmaya devam ediyor.”
Catania’nın da belirttiği gibi, genel olarak, kripto hizmetleri sağlayıcılarını küresel AML düzenlemesi kapsamına getirme dürtüsü AB’ye özgü değildir. Diğer pek çok yargı alanında da benzer süreçler meydana gelir ve dijital varlıkların neredeyse evrensel olarak düzenlenmiş bir statüye ulaşması sadece bir zaman meselesidir. Artan düzenleyici yük nedeniyle daha fazla şirketin Deribit’in yolunu takip etmesi ve AB’den çıkması mümkün olsa da, çoğunluk kalacak ve nihayetinde uyumlu statülerinin avantajlarından yararlanacak..