Birkaç yıl önce, fikir hemen reddedilse veya hatta alay konusu olduğunda, ABD Federal Rezervi şimdi resmi bir dolar stabilcoin kavramını ciddiye alıyor.
Piyasalar, son yıllarda Fed’in kripto para birimleri hakkında daha sık rehberlik ettiğini duydu ve iki meraklı ABD temsilcisi – French Hill ve Bill Foster sayesinde – bu kılavuz şimdi bir aydınlatıcı tepki Fed Başkanı Jay Powell’dan bir merkez bankası dijital para birimi veya CBDC’ye ilişkin mektubuna.
Gelişen trendler, düzenleyicilerin ellerini zorluyor
Blockchain’in küresel finans sektörümüze sızması yeni bir şey değil, ancak birkaç eğilim, bu deneysel merkezi olmayan çözümlerin yetkililer tarafından kafa kafaya ele alındığını gördü. Bu pivotu meydana getirecek en önemli olaylardan biri, ilk büyük ekonominin devlet tarafından verilen stablecoin’lerin bir savunucusu olarak ortaya çıkmasıdır..
Çin’in dijital para birimi başlatacağını duyurması, ülkenin gidişatını ortaya koyuyor ve diğer federal bankalar artık düşünmek aynısını yapmak, özellikle tek tek ekonomilerin bağımsız gücünü ve para politikalarını test eden devam eden ticaret savaşı sırasında.
İlgili: Çin, Kripto ve Blockchain’e Doğru Hardline Medya Retoriğini Geri Çekiyor
Facebook’un Terazi göz ardı edilemeyecek başka bir işarettir ve Terazi Vakfı destekçilerinin göçünü yeni yaşamış olsa da, temeldeki fikri uyuyan düzenleyicilere ve politika yapıcılara atılan bir kova soğuk suyu temsil etmek için yeterlidir..
Hükümetler ilk önce kendi dijital paraları için değişmez kripto para birimi işlemlerine izin vermezlerse, özel şirketler saldırmaya hazırdır. Muhtemelen Çin’in kripto para birimleriyle ilgili duruşundaki ani değişim sayesinde yüksek alarmda olan Powell, ABD’nin bu gelişen hareketi nasıl gördüğüne dair yeni ve somut bilgiler verdi..
Uluslararası Para Fonu danışmanı ve eski merkez bankacı Saga’nın baş ekonomisti Barry Topf, “Fed, kripto para birimlerinin şu veya bu şekilde burada kalacağını fark etti,” diyor. Cointelegraph’a Powell’ın cevabının “para politikası, para rejimleri ve merkez bankalarının kendileri için geniş kapsamlı çıkarımlar” olduğunu gösterdiğini söyledi. Bunu eklemeye devam etti:
“Federal bankacılar alım konusunda yavaş davrandılar, ancak şimdi gelişmeleri ve olası sonuçları değerlendirmeleri ve değerlendirmeleri gerektiğini anlıyorlar. Aksi takdirde, baskın güç olarak Çin’in de dahil olabileceği değişen bir ortama karşı şaşkınlık ve hazırlıksız olma riski taşırlar. Çin tarafından yayınlanan bir CBDC, Çin’in dünya ekonomisindeki etkisinin önemli bir uzantısı olacaktır. “
Topf, Çin’in böyle bir hareketinin sonuçlarının dikkatlice tartılması gerektiğini söyleyerek devam etti, “Mark Zuckerberg bunu Kongre’ye doğrudan anlattı ve” Biz bu konuları tartışırken dünyanın geri kalanı beklemiyor “dedi.”
Powell mektubu ifşa ediyor
İlgili milletvekilleri tarafından Fed’in kendi stablecoin’i söz konusu olduğunda hangi yöne eğildiğini belirtmek zorunda kalan Powell, ajansın şu anda bir merkez bankası dijital para birimi geliştirme planı olmadığını vurguladı. Bununla birlikte, bu fikri uzun uzun tartıştı ve böyle bir fikrin potansiyel artılarını ve eksilerini değerlendirmeye devam ediyor. Powell’a göre:
“Genel kullanım için bir merkez bankası dijital para biriminin çıkarılması, daha dikkatli bir şekilde ele alınması gereken önemli yasal, para politikası, ödeme politikası, finansal istikrar, denetim ve operasyonel soruları gündeme getirecektir.”
Fed destekli bir dijital para birimi, paranın halihazırda ödeme şekline önemli avantajlar sağlayabilir ve tüketicilere ücretsiz ve küçük bankalar gibi aracılar olmadan işlem yapmanın bir yolunu sunabilir, ancak bu, Powell’ın mektubunda dikkate aldığı birçok etkiye sahip olacaktır..
Dijital bir defter çalıştırarak, Fed teknik olarak işlem meta verilerinden sorumlu olacak ve kişisel bilgileri korumak için donatılmamış ve olmak istemiyor. Yeterince ilginç bir şekilde, başkan aynı zamanda mevcut sistemin likiditesizliğinin ve maliyet verimsizliğinin, stres dönemlerinde sermaye kaçışını engellemesi ve “özel piyasalardan kaçması” nedeniyle tercih edilebilir olduğunu belirtiyor gibi görünüyor..
Diğer belgeler Kasım ayında yayınlanan Fed, ayrıca, stabilcoin operasyonlarının bozulmasına ve inanç kaybına neden olması durumunda piyasa hareketlerinin gerçekleşebileceğini iddia ediyor..
Stablecoins, Powell’ın teorilerini destekliyor
Powell’ın mektubundaki mantık, stabilcoinlerin temel kavramına aşina ise doğrudur. Ulusal bir stabilcoin, her birinin Fed’den 1 $ ile destekleneceği bir blok zincirine dayalı bir token olacaktır..
Teori, eninde sonunda, diğer varlıkların ve para birimlerinin de “tokenleştirileceğini” ve herhangi bir işlemde değişken olarak hız ve maliyeti azaltacağını ileri sürer. Ancak, mektupta ileri sürülen bazı zayıf iddialar var, örneğin, "Bugüne kadar gözlemimiz, [CBDC’lerin] ele almayı umdukları zorlukların çoğunun ABD için geçerli olmadığıdır. ” Powell, tartışmasız bir şekilde haklıdır, eğer ABD ekonomisi bir gecede dolar jetonlarına geçerse, sorunlar olacaktır..
Öngörülemeyen piyasa dinamikleri türbülansa neden olur ve önceden ele alınmazsa, gerçekten de çok büyük bir risk olur. Örneğin, bugünün ekosisteminde empoze edilen uzlaştırma maliyetleri olmadan, tüm tasarruf hesaplarını bir dolar stablecoin’den euro stablecoin’e dönüştürebilecek. İnsanların, alıştıkları engeller olmadan dolarlarını seferber etmelerine izin verildiğinde, bu çeviklik dalgalanmayı artırabilir ve genel ekonomik sağlığı etkileyebilir..
Bununla birlikte, mektupta akıllıca gizlenmiş bir başka fikir, Fed’in faiz oranları (ve muhtemel ücretler) gibi hüküm ve koşulları varsayımsal dijital parasına dayatılacak bir şey olarak görmesidir. Bunun nasıl çalışacağı mektupta söylenmemişti.
Ekonomiler büyük bilinmeyene adım atıyor
Açıkça görülüyor ki, düzenleyiciler hala stabilcoinlerin sağlanmasında yer alan çok sayıda temel sorun ve teknik gerçeklikle uğraşıyorlar, ancak şimdi bunu rakipler gibi Zaten sahip olan Çin “yarışa” girdi.
Kazanan ödül ve yarışın girmeye değer olup olmadığı hala bilinmiyor. Bazı tahminler var ve bazı hükümetlerin potansiyel kaostan bağımsız olarak denemeye istekli olması, rakip olmayanların ateşini yaktı..
OKEx borsasının operasyon başkanı Andy Cheung, Cointelegraph’a verdiği demeçte, birçoğu dünyanın dört bir yanındaki tüccarlar için ilk “fiili hükümet destekli stabilcoin” olma yarışında kendi başlarına düşüyor:
“ABD dijital bir dolar ihraç edecek olsaydı, küresel pazarlar üzerinde kesinlikle geniş kapsamlı etkileri olacaktır.”
Cheng, kripto borsalarının hem yeni hem de eski kullanıcıların ihtiyaçlarını karşılamak için buna hazır olması gerektiğine inanıyor, ancak böyle bir hareketin genel etkisinin hem kripto hem de geleneksel ekonomiler için olumlu olacağına inanıyor:
“Hükümet tarafından dijital bir doların ihracı aslında her iki ekosistemin de büyümesini teşvik edecek ve diğer katılımcıları daha yenilikçi ve küresel bir standarda uygun olmaya teşvik edecektir. Rekabet mükemmelliği ortaya çıkarır. Kim bunu doğru bir şekilde gerçekleştirirse, nihayetinde fiat biçiminde ABD doları için var olan aynı tür dijital inanç ve hacmi kazanacaktır. “
Binance’in baş uyum görevlisi Samuel Lim, bunu kripto para birimlerinin benimsenmesi için olumlu bir işaret olarak görüyor ve Cointelegraph’a kripto alanına daha fazla meşruiyet kazandıracağını ve kurumlardan ilgi düzeyini artıracağını söylüyor:
“Bu, doğrudan veya dolaylı olarak büyük paraların girmesiyle ticaret hacimleri üzerinde olumlu bir etkiye sahip olacaktır. Bu aynı zamanda daha fazla insanın (halkın) dijital varlıklar / para birimleri hakkında bilgi edinmesine izin verecektir ki bu da tamamen olumlu bir şeydir. Herkese açık ve özel dijital varlıkların bir arada var olması için kesinlikle yeterli alan olduğuna inanıyoruz. “
Hükümetler vicdanlı veliler olmalıdır
Potansiyel hükümet destekli bir stablecoin ile ilgili büyük bir sorun, Fed, blok zincirinin en temel avantajlarını ihlal eden kuralları empoze ederse, insanlar daha istekli olabilir ve paralarını merkezi olmayan blok zincirlerine koyabilirler..
O zaman bir soru, hükümetin bir şekilde dijital eşdeğeri veya sahte olduğu için bu blok zincirlerini kapatması olabilir. “Açıktır ki, hükümetler uygulama ve yaptırımı garanti etmelidir ve bunu yapmak için uygun devlet kurumlarının olması gerektiğini söylemeye gerek yok,” Grigory Rybalchenko, kurucularından ve CEO’su Emirex – Orta Doğu merkezli bir dijital varlık borsası – Cointelegraph’a söyledi.
Rybalchenko, finansal özgürlüğü teşvik etmek ve insanların bir seçim yapmasına izin vermek için merkezi ve ademi merkeziyetçi çözümlerin sayısı arasında doğru dengeyi tutmanın hükümetin görevi olacağı görüşünde ve şunları ekliyor:
“Hükümetlerin mevcut işletim modeli, merkezi olmayan blok zinciriyle uyumlu görünmüyor ve merkezileştirmeden merkezsizliğe geçiş yeteneklerine güvenmiyorlar. Ancak bu gerçekleşmelidir, çünkü dürüst olmak gerekirse, merkezi blok zincirleri bir veritabanını taklit etmenin ötesinde bir değere sahip görünmüyor. “
ABD kripto para borsası CEX.IO başkanı Alex Kravets, Cointelegraph’a, hükümetin egemenliğini ve ulusal para birimlerini etkileyebileceği düşünülen herhangi bir platformun büyük olasılıkla buna karşı koyulan engelleri göreceğini söyledi:
“Federal rezervin dijital bir dolar yaratması iki ucu keskin bir kılıç olabilir. Bir yandan, küresel ölçekte kitlesel benimsemeyi teşvik etmek için en büyük katalizör olabilecek en baskın ve güvenli stabilcoin olacaktır. Ancak öte yandan, hükümet blok zincirinin kontrolüne sahip olacak ve belki de gerçek zamanlı olarak hangi işlemlerin onaylandığını veya yasaklandığını belirleyebilir. “
Alım satım platformu StormGain CEO’su Alex Althausen, Cointelegraph’a hükümetlerin hiçbir zaman ademi merkeziyetçi yönetişim gibi kavramların tamamen kontrollerinin önüne geçmesine izin verme niyetinde olmadıklarını söyleyerek aynı fikirde:
“Hükümetler şüphesiz sabitlenmiş veya destekli sabit paraları, sahip oldukları dolarlardan farklı olmayan, sadece daha çevik olan merkezi varlıklar olarak görecek. Buna göre, herhangi bir merkezi olmayan borsa, kripto para birimi veya blok zinciri projesi, bir işbirlikçi değil bir rakip olarak kabul edilecek ve şu anda Libra ve TON ile olanlara çok benzer bir tehdit olarak ele alınacak. “
Yarış ne olursa olsun devam ediyor
Bithumb Global’in genel müdürü Javier Sim, hem İsveç hem de Estonya’nın varlıkları ve kimlik sistemlerini sayısallaştırmak için çeşitli planlar geliştirmesiyle, dünya çapındaki devletin blok zincirine yönelik yarışının kanıtlarını gördü. Sim şöyle devam etti:
“Blockchain’in buradaki kullanımı büyük ölçüde dolandırıcılığın önlenmesi içindir ve hükümetlerin merkezi olmayan tartışmayı veri depolamaya ilişkin bir tartışmadan başka bir şey olmadığı için nasıl reddettiğini görmek ilginç.”
İlgili: Çin’in Blockchain’e Dalışı, Dijital Kimlik Dünyanın Geri Kalanını Harekete Geçiriyor
Önümüzdeki yıllarda, dünyanın dört bir yanındaki merkez bankalarının art arda dijital para birimine doğru hamleler yaptığını görecek – eğer sistemin sağladığı muazzam fırsatlar için değilse, o zaman Çin ve Terazi denenemeyeceği yönündeki yaşlanma algısını değiştirdiği için..
Bazıları bu devrimi, Çin kendini ringe koymadan önce bile kaçınılmaz olarak gördü. Mark Zuckerberg tartıştı Kongre huzurundaki herhangi bir tereddüdün Çin’in onları dijital bir yuan ile yumruk atmasına neden olacağına dair duruşmasında – ve kısa sürede, haklı olduğu kanıtlandı. Başlangıç silahı çalındı ve hepimizin tanımlanamayan hedefimize doğru yarışması sadece an meselesi.