Hội nghị chuyên đề chính sách kinh tế được tổ chức hàng năm bởi Ngân hàng Dự trữ Liên bang của Thành phố Kansas – một sự kiện có sự tham dự của các bộ trưởng tài chính, các nhà quản lý ngân hàng trung ương và các học giả, trong số những người khác – đã được tổ chức hầu như do mối quan tâm về COVID-19 trong năm nay và có rất ít thông tin ảo về thông báo này. Đô la Mỹ sẽ được nuôi dưỡng bởi những con sói.
Một sự thay đổi ngoạn mục từ lập trường chính sách tiền tệ vốn chưa từng có tiền lệ
Để chắc chắn, Fed đã kiên trì với một tư thế chính sách tiền tệ phù hợp kể từ cuộc Đại suy thoái bất chấp những năm tăng trưởng mạnh mẽ vào giữa những năm Obama và tăng trưởng chậm chạp nhưng luôn tích cực trong suốt thời gian còn lại..
Trước đại dịch coronavirus, Fed đã bắt đầu tăng lãi suất vượt ra ngoài phạm vi 0, vì nhu cầu để lại một cái gì đó trong bể nếu một cuộc khủng hoảng khác xảy ra được thừa nhận. Những động thái đó gần như phù hợp với những lo ngại ngày càng tăng của các ngân hàng trung ương trên toàn cầu rằng chính sách tiền tệ thích ứng đã không thể tạo ra tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ và có nguy cơ khiến các ngân hàng trung ương không có răng trong trường hợp xảy ra suy thoái.
Điều mà người ta ít hiểu trong hai thập kỷ qua là với việc hàng nhập khẩu của Trung Quốc hoành hành khắp các thị trường phương Tây, lực lượng giảm phát đã được mua vào cùng lúc với nhu cầu lao động đối mặt với những thách thức chưa từng có..
Cơ cấu kinh tế toàn cầu đang thay đổi.
Tuy nhiên, các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới vẫn kiên trì nỗ lực thổi phồng nền kinh tế và khuyến khích tăng trưởng – không phải là không có tăng trưởng. Trên thực tế, khi Powell lên nắm quyền vào năm 2018, Hoa Kỳ đang tận hưởng thời kỳ mở rộng kinh tế dài nhất trong lịch sử của mình. Nhưng tăng trưởng chậm chạp.
Thay đổi khóa học không đúng lúc
Cục Dự trữ Liên bang đã nâng lên tăng giá chín lần trong khoảng thời gian từ năm 2015 đến năm 2018, với mức giá trì trệ mỗi lần như vậy. Tuy nhiên, sự thay đổi theo hướng đó đã sớm bị lật tẩy do đại dịch kéo dài 100 năm.
Kể từ khi COVID-19 tấn công, Fed và các ngân hàng đối tác của họ đã giảm lãi suất xuống mức giới hạn bằng 0, khi các nền kinh tế rơi vào bế tắc. Vào tháng 3, Fed công bố một chính sách chuẩn bị sẵn sàng để mua một số lượng không giới hạn kho bạc và chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp để củng cố thị trường tài chính.
Bảng cân đối kế toán của nó bong bóng hơn 3 nghìn tỷ đô la đến khoảng 7 nghìn tỷ đô la mà không có điểm kết thúc. Và tuần trước, Powell đã tiết lộ lập trường được mong đợi nhiều về “mục tiêu lạm phát trung bình”. Kể từ năm 1977, nhiệm vụ kép của Fed là duy trì việc làm tối đa và giá cả ổn định. Sau đó được coi là tỷ lệ lạm phát 2%.
Tất cả những điều đó đã thay đổi vào thứ Năm tuần trước. Bằng cách nhắm mục tiêu lạm phát trung bình, Powell chỉ ra rằng Fed sẽ giữ lãi suất thấp hơn mức cần thiết, bất chấp sức khỏe của nền kinh tế để đẩy lạm phát hiện hành lên trên 2% nếu lạm phát trước đó đã giảm quá lâu..
Trong bối cảnh ngày nay, bức tranh thật đáng sợ. Lạm phát đã chỉ giảm đáng kể ở mức 2% kể từ cuộc Đại suy thoái. Để kéo mức trung bình đó lên đến tỷ lệ mục tiêu một cách hồi tố, Powell và các đồng nghiệp có thể được đặt ở mức mục tiêu khoảng 3% trong một khoảng thời gian dài.
Lạm phát mục tiêu trung bình có thể có ý nghĩa gì đối với đồng đô la
Nếu Fed duy trì một tư thế tiền tệ phù hợp để phục hồi kinh tế rộng rãi hơn, kết quả gần như chắc chắn sẽ là bong bóng tài sản trong chứng khoán và nhà ở. Đó chính xác là những gì đã xảy ra sau sự phục hồi từ cuộc Đại suy thoái. Trên thực tế, cổ phiếu đã được chứng minh là tăng mạnh kể từ khi coronavirus ngừng hoạt động, với các nhà đầu tư đảm bảo tiếp tục hỗ trợ giá tài sản từ các cơ quan quản lý.
Châm ngôn của Phố Wall “không bao giờ đặt cược chống lại Fed” chưa bao giờ đúng hơn. Các nhà đầu tư giàu có, luôn là những người đầu tiên mua tiền rẻ, sẵn sàng thu lợi nhiều nhất từ lãi suất thấp. Tác động của điều đó là bong bóng trong các tài sản có giá trị như nhà ở khiến các chủ nhà bình thường bị loại khỏi thị trường.
Một nguy cơ rõ ràng khác đối với nền kinh tế là sự xuống giá của tiền tệ. Các nhà đầu tư và tập đoàn đã nhìn thấy chữ viết trên tường. MicroStrategy, một công ty tình báo kinh doanh giao dịch công khai, gần đây đã hoán đổi dự trữ tiền mặt bằng đô la Mỹ của mình cho Bitcoin (BTC) để tránh mất mát bảng cân đối kế toán do đồng đô la giảm.
Cặp song sinh Winklevoss cho rằng lạm phát là không thể tránh khỏi. Trong khi vàng, dầu và đô la Mỹ từ lâu đã là tài sản trú ẩn an toàn, vàng và dầu không có tính thanh khoản cao và khó lưu trữ, đồng thời đô la Mỹ không còn an toàn như một kho lưu trữ giá trị. Họ thấy Bitcoin được hưởng lợi rất nhiều từ các hành động của Fed.
Don Guo, Giám đốc điều hành của Broctagon Fintech Group, đã chỉ ra rằng:
“Nếu lạm phát tiếp tục tăng cao, chúng ta có thể mong đợi nhiều nhà đầu tư sử dụng Bitcoin như một phương tiện phòng hộ, đẩy giá của nó lên hơn nữa. Trong suốt năm 2020, nhiều nhà phân tích đã dự đoán Bitcoin sẽ đạt đến những đỉnh cao chưa từng có và không thể phủ nhận rằng thị trường thậm chí còn ở vị trí mạnh mẽ hơn so với thời kỳ tăng giá năm 2017. Kể từ đó, thị trường đã trưởng thành rất nhiều, với sự tham gia của các tổ chức và sự phổ biến của các phương tiện thông tin đại chúng ”.
Nếu lạm phát xuất hiện là điều không thể tránh khỏi đối với cặp song sinh Winklevoss, thì Fed có tất cả nhưng đảm bảo điều đó. Grayscale gần đây đã phát hành một báo cáo, lập luận:
“Đồng tiền Fiat có nguy cơ giảm giá, trái phiếu chính phủ phản ánh lợi suất thực thấp hoặc âm và các vấn đề giao hàng nêu bật vai trò cổ xưa của vàng như một nơi trú ẩn an toàn. Có những lựa chọn hạn chế để phòng ngừa trong một môi trường được đặc trưng bởi sự không chắc chắn. “
Các tài sản cung cấp cố định như Bitcoin dường như sẵn sàng chiến thắng từ bộ thông báo mới nhất của Jerome Powell. Khi đồng đô la phải chịu số phận giảm giá trị đáng kể dưới sự kiểm soát quá mức cần thiết của quy định, Bitcoin chắc chắn sẽ nổi lên như một người chiến thắng.
Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được trình bày ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.
Paul de Havilland là người yêu thích công nghệ đột phá và là nhà đầu tư tích cực vào các công ty khởi nghiệp. Ông có kinh nghiệm bao gồm cả các loại tài sản truyền thống và mới nổi, đồng thời cũng viết các bài báo về chính trị và lĩnh vực phát triển. Niềm đam mê của anh ấy bao gồm violin và opera.