Giao dịch kỹ thuật trong thị trường tiền điện tử có sinh lợi không?

Trong hai nghiên cứu gần đây, tôi đã điều tra các quy tắc giao dịch kỹ thuật trong thị trường tiền điện tử và khả năng sinh lời của các quy tắc giao dịch kỹ thuật giữa các loại tiền điện tử có chức năng bảo mật.

Trong nghiên cứu đầu tiên, chúng tôi thu thập dữ liệu giá hàng ngày của mười một loại tiền điện tử trong khoảng thời gian từ ngày 1 tháng 1 năm 2016 đến ngày 31 tháng 12 năm 2018. Mẫu của chúng tôi bao gồm các loại tiền điện tử có giá trị vốn hóa thị trường cao nhất vào ngày 3 tháng 1 năm 2016. Mẫu chính của chúng tôi bao gồm Ripple (XRP), Litecoin ( LTC), Ether (ETH), Dogecoin (DOGE), Peercoin, BitShares, Stellar Lumen (XLM), Nxt, MaidSafeCoin và Namecoin.

Sử dụng chiến lược mua và giữ đơn giản của một danh mục đầu tư có trọng số như nhau, mẫu tiền điện tử của chúng tôi đã tạo ra lợi nhuận trung bình 36,87% mỗi năm trong giai đoạn mẫu của chúng tôi. Điều quan trọng cần lưu ý là giao dịch kỹ thuật trên thị trường tiền điện tử khác với thị trường vốn cổ phần vì nhiều lý do, hai là tiền điện tử được giao dịch 24/7 và không thể thực hiện các vị thế bán trên tiền điện tử trừ khi chỉ giao dịch Bitcoin (BTC).

Chúng tôi đã triển khai quy tắc giao dịch kỹ thuật đơn giản và được sử dụng rộng rãi nhất được gọi là Dao động trung bình động thay đổi, tạo ra các tín hiệu giao dịch sử dụng một khoảng thời gian ngắn và một khoảng thời gian dài, cả hai đều di chuyển theo mức trung bình của chỉ số giá. Chúng tôi chỉ tập trung vào phần thưởng từ các vị thế mua đơn giản vì không thể thực hiện các vị thế bán khống trên tiền điện tử ngoài Bitcoin.

Trong nghiên cứu, việc chạy chiến lược (1, 20) có nghĩa là thực hiện một vị thế mua tiền điện tử bất cứ khi nào giá hiện tại của nó vượt quá mức trung bình động 20 ngày và giữ vị trí cho đến khi tín hiệu bán được tạo ra. Đến lượt nó, một tín hiệu bán được tạo ra khi giá hiện tại của tiền điện tử thấp hơn mức trung bình động 20 ngày. Trong trường hợp này, chúng tôi giữ tiền bằng tiền mặt. Theo cách tương tự, chúng tôi đã triển khai các chiến lược (1, 20), (1, 50), (1, 100), (1, 150) và (1, 200).

Khi triển khai chiến lược (1, 20), chúng tôi nhận thấy rằng 5 trong số 10 loại tiền điện tử đã tạo ra phần thưởng có ý nghĩa thống kê ở mức ít nhất 5%. Trung bình, chiến lược (1, 20) VMA tạo ra lợi nhuận trung bình 45,63% mỗi năm cho 10 loại tiền điện tử so với lợi tức trung bình mua và giữ của chúng là 36,87% mỗi năm. Chính xác hơn, quy tắc giao dịch kỹ thuật này đã tạo ra lợi nhuận vượt quá khoảng 8,76% mỗi năm trong khoảng thời gian lấy mẫu. Kết quả của chúng tôi cũng cho thấy rằng khoảng thời gian dài hơn được sử dụng để thực hiện các chiến lược VMA dẫn đến giao dịch kỹ thuật ít lợi nhuận hơn.

Trong thứ hai của chúng tôi học, chúng tôi đã làm theo cùng một thiết kế nghiên cứu trong bài báo trước đó của mình, nhưng sử dụng dữ liệu về 10 loại tiền điện tử được giao dịch nhiều nhất cung cấp cái gọi là “chức năng bảo mật”. Chức năng bảo mật cho phép người dùng duy trì một số ẩn danh ở cấp độ người dùng, cấp độ giao dịch, cấp độ số dư tài khoản hoặc có đầy đủ quyền riêng tư ở tất cả các cấp độ. Ví dụ: Dash cho phép người dùng có tùy chọn “gửi ẩn danh” nếu họ muốn ẩn danh thông tin cấp người dùng của mình.

Do đó, của chúng tôi học đã sử dụng các loại tiền điện tử sau: Dash (DASH), Bytecoin (BCN), DigitalNote (XDN), Monero (XMR), CloakCoin (CLOAK), AeonCoin (AEON), Stealth (XST), Prime-XI (PXI), NavCoin (NAV), Verge (XVG). Mẫu bao gồm giai đoạn tương tự như trong nghiên cứu trước đó của chúng tôi.

Kết quả của nghiên cứu này cho thấy rằng các chiến lược VMA chỉ thành công đối với Dash (ở cấp độ tiền điện tử duy nhất) và mang lại lợi nhuận từ 14,6% đến 18,25% mỗi năm vượt quá chiến lược giao dịch mua và giữ đơn giản cho đồng tiền này. Đáng ngạc nhiên, khi chúng tôi tính trung bình lợi nhuận trung bình trên toàn bộ 10 đồng tiền riêng tư, chúng tôi không tìm thấy bất kỳ lợi nhuận danh mục đầu tư trung bình dương nào vượt quá danh mục đầu tư mua và giữ có trọng số như nhau.

Tóm lại, kết quả của hai nghiên cứu của chúng tôi cung cấp bằng chứng hỗn hợp. Một mặt, giao dịch kỹ thuật dường như tạo ra lợi nhuận khi thực hiện các chiến lược giữa các loại tiền điện tử không bảo mật. Tuy nhiên, lợi nhuận bị hạn chế vì chỉ những khoảng thời gian ngắn hơn của đường trung bình động dài hạn của VMA mới xuất hiện để cung cấp thông tin hữu ích. Mặt khác, tiền điện tử quyền riêng tư dường như hình thành một thị trường hiệu quả hơn, vì giao dịch kỹ thuật dường như không cung cấp khoản tiền hoàn lại đáng kể vượt quá chiến lược mua và giữ đơn giản từ góc độ toàn thị trường.

Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến ​​được trình bày ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến ​​của Cointelegraph.

Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro, bạn nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.

Các nghiên cứu đã đề cập được thực hiện cùng với các đồng nghiệp của tôi Shaker Ahmed Niranjan Sapkota, cả hai đều làm nghiên cứu sinh tiến sĩ tài chính tại Đại học Vaasa (Phần Lan).

Klaus Grobys là chuyên gia kinh tế tài chính tại Đại học Jyväskyla và là trợ lý giáo sư tài chính tại Đại học Vaasa. Grobys cũng liên kết với nền tảng nghiên cứu InnoLab tại Đại học Vaasa. Các nghiên cứu gần đây của ông điều tra các cơ hội và rủi ro liên quan đến các thị trường tài chính kỹ thuật số sáng tạo mới. Nghiên cứu gần đây của anh ấy, trong số những nghiên cứu khác, được tạp chí kinh doanh Forbes của Mỹ đưa tin.