Trong những năm qua, chúng ta đã thấy rất nhiều xu hướng như cung cấp tiền xu ban đầu, cung cấp trao đổi ban đầu, cung cấp mã thông báo bảo mật, các tổ chức tự trị phi tập trung và nhiều xu hướng khác, nhưng không có xu hướng nào trong số này trở thành xu hướng. Khái niệm tài chính phi tập trung chắc chắn có giá trị của nó, nhưng khi các yếu tố đã nhấn chìm những người tiền nhiệm vẫn còn, chúng ta có lý do để kết luận rằng DeFi sẽ không còn lâu nữa.
Cửa sổ cơ hội đã bị thu hẹp vì một số lý do: thứ nhất, vì gian lận trong không gian; thứ hai, sự sẵn sàng của các cơ quan quản lý trong việc “cứu” thị trường khỏi những kẻ vi phạm bằng cách áp đặt những băng đỏ kiểu cũ và những hạn chế mới; thứ ba, sự thiếu hiểu biết rằng các công ty tiền điện tử mới nổi là vô nghĩa theo các quy định quan liêu truyền thống, vì bản thân fintech là phản ứng đối với sự kém hiệu quả và những ràng buộc của họ. Tuy nhiên, ý tưởng nuôi dưỡng một cách tiếp cận hoàn toàn mới cho các dịch vụ dựa trên tiền điện tử vẫn chưa tạo được chỗ đứng.
Những người đi xa lộ sẽ trở lại
Trong đợt bùng nổ cung cấp tiền xu ban đầu vào năm 2017, nhiều doanh nhân vô đạo đức đã cố gắng tận dụng ngành công nghiệp mới nổi để kiếm tiền dễ dàng. Bây giờ, có vẻ như những doanh nhân đó đang quay trở lại. Có một thứ gọi là “thời hiệu” khiến tội phạm không bị trừng phạt nếu chúng không bị bắt. Khi thời hạn cho một tội phạm cụ thể hết hạn, các tòa án không còn thẩm quyền.
Ví dụ, ở Hoa Kỳ, thời hiệu cho hành vi gian lận là từ ba đến bốn năm, tùy thuộc vào tiểu bang. Điều này có nghĩa là những kẻ xấu đã sa sút kể từ khi thực hiện hành vi gian lận trong đợt bùng nổ ICO năm 2017 cũng như những người đã bỏ lỡ cơ hội của mình để làm như vậy có thể quay trở lại vòng hai. Hơn nữa, họ hiểu bằng trực giác rằng cơ hội có thể ngắn, và do đó, họ có nhiều khả năng hành động tích cực và sử dụng các phương tiện gian dối tinh vi hơn..
Các cơ quan quản lý chuẩn bị tốt hơn
Các quy định về chứng khoán và sàn giao dịch ở các quốc gia khác nhau nêu rõ các quy tắc và thủ tục chính thức cho thị trường tài chính và các công cụ, liên quan đến đăng ký, cấp phép, thẩm định, Biết các cam kết của Khách hàng và hơn thế nữa. Khả năng gian lận và vi phạm các quy tắc này khiến chúng ta phải xem xét một cách khác: Tại một số điểm, nhà chức trách có thể tổ chức điều tra cả những kẻ lừa đảo vì phạm tội và những doanh nhân trung thực vì không tuân thủ chính thức.
Sau nhiều năm khám phá các công nghệ mới và các thị trường mới nổi, các nhà quản lý hiện đã hiểu biết hơn bao giờ hết.
Việc bán token đã biến mất khỏi hiện trường do hai yếu tố: lừa đảo phủ bóng lên ngành công nghiệp mới nổi và các cơ quan quản lý yêu cầu tuân thủ và phạt tiền những người vi phạm. Các cơ quan quản lý là những người hùng bảo vệ xã hội khỏi những doanh nghiệp vô đạo đức – chúng ta sẽ nghe câu chuyện này khi một số lượng lớn các nhà đầu tư nhỏ ngây thơ thấy mình bị lừa và đòi công lý.
Sự thăng hoa không phải là một phản ứng hiệu quả đối với áp suất điều chỉnh
Mọi người có thể nghĩ rằng tuân theo các quy tắc và thủ tục là chiến lược tốt nhất cho thị trường tiền điện tử mới nổi. Nhưng thực tế là các quy định lỗi thời đã hạn chế các ngành công nghiệp mới nổi. Fintech, và cụ thể là tài chính phi tập trung, thực sự là phản ứng đối với một hệ thống quan liêu không hiệu quả, quá phức tạp và lỗi thời.
Một ngành công nghiệp mã hóa mới đã giới thiệu những cách dễ dàng để tiếp cận nguồn cung ứng cộng đồng như một giải pháp thay thế cho các quỹ đầu tư mạo hiểm và thị trường tài chính truyền thống, nhưng các quy định quan liêu được áp dụng sau đó đã dẫn đến việc giảm doanh số bán mã thông báo.
Thay vào đó, một số bộ phận của thị trường đã cố gắng đáp ứng bằng cách phát minh ra việc cung cấp mã thông báo bảo mật như một giải pháp thay thế ICO. STO dự định đưa các công ty khởi nghiệp tiền điện tử vào các hình thức và thủ tục kinh doanh “phù hợp”, nhưng nó không trở thành xu hướng chủ đạo. Mọi người còn nhớ rất nhiều ICO thành công – bản thân Ether (ETH) là kết quả của việc bán mã thông báo từ đám đông, nhưng ai biết được bất kỳ STO thành công nào có thể được so sánh với Ethereum? Lý do rõ ràng là: Thị trường không muốn đối phó với tình trạng quan liêu bao cấp.
Luật Lichtenstein có thất bại không?
Hiểu rằng các quy định đòi hỏi phải thay đổi, một số quốc gia đã nỗ lực đưa ra các sửa đổi lập pháp. Thật không may, họ không thể vượt ra ngoài mô hình nhân quả của quy định dựa trên giấy tờ và sự tham gia dư thừa của các cơ quan trung ương. Không có luật thông minh và không có hệ thống ra quyết định tự động – mã vẫn không phải là luật.
Ví dụ, Liechtenstein, sau hai năm làm việc lập pháp, đã đưa ra một đạo luật quy chế mới vào năm 2019 được gọi là Đạo luật Blockchain. Một bộ máy quan liêu mới để phục vụ các mục đích của ICO và các sáng kiến fintech khác đang hoạt động, nhưng không ai muốn sử dụng nó. Kể từ hôm nay, cơ quan đăng ký công khai của nó chứa đựng chỉ một nhà cung cấp fintech, đã đăng ký bốn loại hoạt động.
Một số cố vấn pháp lý thúc giục rằng đây chỉ là bước khởi đầu, nhưng vì việc đăng ký mất đến ba hoặc bốn tháng và rất phức tạp và quan liêu, hành động này khó có thể có bất kỳ tương lai nổi bật nào. Như một trong những memes DeFi phổ biến hơn đã nói: “Một giờ ở đây là bảy năm trên Trái đất.”
Kết luận
Khi xu hướng của công nghệ DeFi liên tục vượt qua luật pháp tiếp tục, cuối cùng chúng ta có thể thấy phản ứng tốt hơn từ các cơ quan chức năng. Giờ đây, họ nhanh chóng xác định hành vi sai trái hơn và đưa ra kết luận sắc sảo. Họ được đào tạo và có các công cụ mạnh mẽ để theo dõi và phân tích các giao dịch, như chúng ta nhớ, đều minh bạch trên một blockchain. Nhưng họ sẽ săn đuổi cả những kẻ lừa đảo và những doanh nhân trung thực vì không tuân thủ chính thức các quy định lỗi thời.
Do đó, một tương lai có thể xảy ra cho DeFi là ngành công nghiệp mới nổi có cơ hội ngắn hơn so với những ngành khác (ICO, IEO, STO, v.v.) được hưởng. Trong khi đó, nhiều kẻ gian lận hơn có thể cố gắng tham gia vào hành động, các vụ bê bối có thể xảy ra sẽ thu hút sự chú ý của các cơ quan chức năng và các nhà quản lý sẽ đưa ra các phần hạn chế mới để cứu thị trường và bảo vệ người dân..
Phản ứng khả thi duy nhất là xem xét lại mô hình quy định fintech từ đầu và từ bỏ các công cụ truyền thống như quan liêu và các quy tắc dựa trên giấy tờ để ủng hộ các hệ thống ra quyết định tự chủ. Nhưng đó là một chủ đề cho một cuộc thảo luận khác.
Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được trình bày ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.
Oleksii Konashevych là tác giả của Giao thức Cross-Blockchain cho Cơ sở dữ liệu Chính phủ: Công nghệ Đăng ký Công cộng và Luật Thông minh. Anh ấy đã cộng tác với trung tâm đổi mới blockchain của Đại học RMIT, nghiên cứu việc sử dụng công nghệ blockchain cho quản trị điện tử và dân chủ điện tử, đồng thời làm việc về mã hóa quyền sở hữu bất động sản, ID kỹ thuật số, đăng ký công khai và bỏ phiếu điện tử. Oleksii đồng tác giả luật về kiến nghị điện tử ở Ukraine, cộng tác với chính quyền tổng thống của đất nước và là người quản lý Nhóm dân chủ điện tử phi chính phủ từ năm 2014–2016. Vào năm 2019, Oleksii đã tham gia soạn thảo dự luật về Chống rửa tiền và đánh thuế đối với tài sản tiền điện tử ở Ukraine.