Đây là phần thứ hai trong loạt ba phần dựa trên các tuyên bố công khai trước đây của Gary Gensler về tiền điện tử. Đây là phần 1 và 3.
Gary Gensler có thể sẽ trở thành chủ tịch của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, hoặc SEC, trong những ngày tới. Một giáo sư tại Học viện Công nghệ Massachusetts, hay MIT, Gensler hiểu rõ con đường của mình về tiền điện tử và blockchain, thể hiện rõ qua khả năng lãnh đạo một lớp học về chủ đề này tại Trường Quản lý MIT’s Sloan.
Trong khi dạy Học kỳ mùa thu năm 2018, Gensler đã đưa ra nhiều hiểu biết sâu sắc về quy định tiền điện tử. Vào năm 2018, các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ đã rất vất vả để nắm bắt được ngành công nghiệp này. Nhưng giữa thị trường tăng giá Bitcoin kết thúc năm 2017 và sự gia tăng sau đó trong các đợt chào bán tiền xu ban đầu, nó đã trở thành ưu tiên hàng đầu trong bộ máy quản lý tài chính. Tư duy của Gensler phản ánh nhiều xu hướng rộng lớn đã hình thành từ đó.
Các sàn giao dịch tiền điện tử như là điểm quản lý quy định
Một yếu tố của quy định về tiền điện tử mà Gensler đặc biệt chú ý là các sàn giao dịch. A giấy Gensler là tác giả cùng với một số đồng nghiệp của mình tại MIT vào khoảng thời gian đó đã đặt ra vai trò trung tâm của họ đối với các nhà quản lý:
“Vì hầu hết các khu vực pháp lý trên toàn cầu chưa có các cơ chế quản lý cụ thể quản lý tiền điện tử, ICO hoặc các mã thông báo liên quan, các sàn giao dịch là một cửa ngõ quan trọng để bảo vệ chống lại việc chuyển tiền bất hợp pháp.”
Điều mà phần lớn vẫn đúng. Còn được gọi là “fiat on- and off-ramps” trong ngôn ngữ pháp lý, các sàn giao dịch tiền điện tử hoạt động như các trung gian tập trung trong một hệ thống kinh tế phân quyền chủ yếu. Do đó, chính phủ Hoa Kỳ gây áp lực trước tiên đối với các sàn giao dịch trong ngành tiền điện tử. Nhóm của Gensler lập luận rằng tình huống này là không thể giải quyết được:
“Ở Mỹ cho đến nay, các biện pháp bảo vệ theo quy định duy nhất là thông qua các quy định chuyển tiền do nhà nước quản lý. Cách tiếp cận này – quy định nghĩa vụ giám sát của các sàn giao dịch theo cách tương tự như Western Union và MoneyGram được quy định – đã không đạt yêu cầu. ”
Bài báo đã giải thích rõ về sự cần thiết phải coi các sàn giao dịch giống như các sàn giao dịch, đăng ký trên toàn quốc: "Tuy nhiên, để bảo vệ tốt hơn công chúng đầu tư, các sàn giao dịch tiền điện tử sẽ cần được quản lý nhiều hơn các sàn giao dịch truyền thống."
Dữ liệu trao đổi chưa được kiểm toán
Gensler cũng lưu ý một số điểm thú vị về các sàn giao dịch tiền điện tử và thông tin không rõ ràng về khối lượng giao dịch. Anh ấy đã sử dụng một báo cáo tháng 10 năm 2018 từ CryptoCompare về các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số phổ biến nhất để thảo luận về sự thiếu rõ ràng xung quanh các số trao đổi:
“Chúng tôi không biết liệu những con số này có chính xác hay không. Chúng là những gì CryptoCompare thu thập từ 140 sàn giao dịch. Nhưng nó không có nghĩa là chúng chính xác. Một cách chúng có thể không chính xác là một cuộc trao đổi hoàn toàn có thể nói dối. Và nếu không có quy tắc hoặc luật chống lại nó. Họ có thể làm được điều đó ”.
Gensler cũng đề cập đến các nỗ lực thao túng thị trường, chẳng hạn như giao dịch rửa, như các phương pháp khác nhau để tạo ra dữ liệu đầu ra và giá cả không trung thực. Các khu vực khác thiếu dữ liệu bao gồm số lượng người dùng trên bất kỳ sàn giao dịch cụ thể nào, cũng như mức độ hoạt động của những người dùng đó.
Giao dịch rửa vẫn là một vấn đề lớn trong nhiều sàn giao dịch toàn cầu, với tiền điện tử đặc biệt dễ bị tổn thương. Tình hình đã được cải thiện đáng kể kể từ năm 2018, nhưng chất lượng dữ liệu từ nhiều sàn giao dịch vẫn là một chủ đề gây tranh cãi. Các sàn giao dịch tiền điện tử có trụ sở tại Hoa Kỳ phải chịu các biện pháp kiểm toán tích cực hơn nhiều so với các sàn giao dịch bên ngoài. Trong một thời gian dài, các cơ quan quản lý không thực sự biết ai đang truy cập vào sàn giao dịch nào, điều này dẫn đến việc thúc đẩy xác minh người dùng nhiều hơn sau đó.
Một số sàn giao dịch tiền điện tử có giao thức KYC
Các sàn giao dịch tiền điện tử thường là tuyến đầu để biết khách hàng của bạn, hoặc KYC, và chống rửa tiền, hoặc AML, luật trong Nền tảng của Hoa Kỳ phải thu thập một lượng thông tin nhất định về khách hàng của họ để hoạt động ở Hoa Kỳ, mặc dù mức độ chính xác luôn là một chủ đề tranh luận.
Tính đến năm 2018, 25% theo dõi "một phần ”KYC và 28% quan sát thấy“ hoàn toàn không có ”. Gensler nói thêm: “Tôi hy vọng không ai trong số 28% đó đang hoạt động ở Mỹ. Nhưng chúng có thể là như vậy. ”
Hoa Kỳ đã đàn áp các công ty tiền điện tử trong những năm kể từ năm 2018. Một số lượng lớn các sàn giao dịch tiền điện tử hiện đang chặn khách hàng sống ở Mỹ, với sự ra đi vào năm 2019 của Binance là một ví dụ đặc biệt đáng chú ý. Các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ đã ra tay sau khi trao đổi các công cụ phái sinh lớn BitMEX vào tháng 10 năm 2020, một phần với lý do là thiếu tuân thủ KYC cho phép người dân Hoa Kỳ tiếp cận các khoản đầu tư không được phép trong nước.
Dự đoán cuộc đàn áp quy định
Theo Gensler, ngành công nghiệp tiền điện tử, ít nhất là vào năm 2018, đã phải vật lộn với việc thiếu các thông số bảo vệ. Ông cũng dự đoán sự giám sát quy định khó khăn hơn của Hoa Kỳ ở Hoa Kỳ, điều này đã thực sự trở thành sự thật.
“Họ sẽ hạ thấp một dấu chân nặng hơn – hạ chiếc búa xuống, nếu bạn muốn – vào năm 2019 hoặc 2020,” ông nói. “Tôi không nghĩ rằng nó sẽ diễn ra vào năm 2018.”
Các cơ quan quản lý khác nhau trên thực tế đã xuống tay với không gian tiền điện tử kể từ năm 2018, với việc Hoa Kỳ đóng một vai trò đặc biệt diều hâu trên toàn thế giới. Điều này thể hiện rõ trong các ví dụ như nhiều trường hợp của SEC chống lại các ICO, hành động của CFTC chống lại BitMEX hoặc việc DoJ thu giữ các kho dự trữ bất hợp pháp. Nhưng trái với niềm tin phổ biến, quy định trong tiền điện tử thường là tin tốt cho ngành khi nó cung cấp một con đường rõ ràng về phía trước.
Nếu Gensler nắm giữ ghế chủ tịch SEC, ngành công nghiệp tiền điện tử sẽ có được một người hiểu sâu về không gian tiền điện tử và blockchain. Việc sản xuất các quy tắc và quy định dựa trên quan điểm của ngành được đào tạo có thể giúp phát triển không gian.