Intercontinental Exchange’in (ICE), bitcoin vadeli işlem sözleşmeleri platformu Bakkt için Amerika Birleşik Devletleri Emtia Vadeli İşlem Ticaret Komisyonu’ndan (CFTC) onay almak için adımlar attığı bildiriliyor. New York Borsası’nın (NYSE) operatörü ICE, kısa süre önce bir kripto para saklama hizmeti satın aldı ve Bakkt’ı New York eyaletinde lisanslı bir tröst olarak kaydetmeyi planlıyor..
Başarılı olursa, bu son hamleler Bakkt’ın kayıtlı bir bitcoin (BTC) saklama platformu haline geleceğini görecektir. Son raporlar ayrıca şirketin kripto para birimi güvenlik anahtarlarının depolanması için Bank of New York (BNY) Mellon ile ortaklık içinde olduğunu gösteriyor..
DACC satın alma ve bitcoin saklama planları
Cointelegraph tarafından 29 Nisan 2018 Pazartesi günü bildirildiği üzere, Bakkt’ın ana şirketi ICE, Edinilen Dijital Varlık Saklama Şirketi (DACC) – bir kripto para saklama platformu. Bakkt’ın işletme müdürü Adam White, satın almanın şirketin fiziksel olarak desteklenen Bitcoin vadeli işlem sözleşmelerini başlatma planlarının çarkındaki önemli bir dişli olduğunu söyledi..
DACC, 13 blok zincirinin yanı sıra 100’den fazla varlık için yerel destek sunar. Duyuruya göre, DACC CEO’su ve diğer ekip üyeleri Bakkt operasyonel yapısına asimile edilecek..
DACC satın alımı, Bakkt tarafından yapılan bu tür ikinci satın alımdır. Ocak 2019’da, ICE yan kuruluşu, bağımsız bir vadeli işlem komisyonu tüccarı olan Rosenthal Collins Group’a (RCG) ait arka ofis varlıklarını satın aldı..
White, Bakkt’ın Medium hesabı üzerinden DACC edinimini duyuruyor açıkladı:
“DACC, güvenliğe öncelik veren zihniyetimizi paylaşıyor ve kurumsal müşterilere güvenli, ölçeklenebilir saklama çözümleri sunan kapsamlı bir deneyim sunuyor. Ekibin birden fazla blok zinciri entegre etme ve en son fikir birliği mekanizmalarını çalıştırma deneyimi, ekibimiz ve gelecekteki ürün yelpazemiz için değerli bir katkıdır. “
DACC’yi satın alarak, Bakkt, fiziksel olarak desteklenen bitcoin vadeli işlemleri sunmanın çok ötesinde, en önde gelen kurumsal düzeyde kripto para birimi platformu olma hedefiyle daha da ileri gidiyor gibi görünüyor. Satın alma, ICE yan kuruluşunun kendisini kripto para birimi saklama durumu için konumlandırdığını görüyor..
Sektördeki birçok yorumcu, güvenilir kripto para saklama platformlarının ortaya çıkışını, varlık sınıfının daha geniş tabanlı kurumsal olarak benimsenmesi için önemli bir gereklilik olarak tutarlı bir şekilde tanımladı. Coinbase ve Goldman Sachs destekli Circle gibi kripto para şirketleri, dijital varlıklar için saklama platformları başlattı.
Bakkt’ın DACC satın alımı, sertifikalı bir kripto para birimi sorumlusu olma hedefinin bir parçası. ICE’nin, şirketin New York eyaletinde bir tröst olarak tescil ettirilmesini istediği bildiriliyor..
Başarılı olursa, Bakkt, bitcoin ve diğer dijital varlıklar için nitelikli bir bekçi olarak hareket etmek için yasal yetkiye sahip olacaktı. Şirket, böyle bir hareketin CFTC onay sürecini kolaylaştıracağını umuyor.
Bakkt, sağlam kripto para saklama çözümleri sunma planının bir parçası olarak, birden çok coğrafi konumda özel anahtar depolaması oluşturmak için BNY Mellon ile ortaklık kuruyor. 2018’de, küresel bankacılık devi açıklanan planlar kripto para saklama hizmetleri sunmaya başlamak için.
Depolama ve fiziksel saklama
Bununla birlikte, dijital varlıkların “depolanmasından” fiziksel saklamaya geçiş, Bakkt’ın stratejisinde bir değişiklik uygulayıp uygulamadığına dair soruları gündeme getiriyor. Cevap olarak, Loeffler Fortune’a konuşuyor, dedim:
“Pivot yok. ICE’nin iki yıldır geliştirmekte olduğu temelden, dijital varlıklar için bir saklama çözümünün en güvenli versiyonu. “
Loeffler’ın yorumları bir yana, orijinal Bakkt başvuru dosyalama Şirketin, temel varlığın fiziksel olarak depolanmasının aksine, “depolama” yoluyla gerçekleştirilen fiziksel teslimat ile fiziksel olarak ödenmiş bitcoin vadeli işlem sözleşmesi sunduğunu gösterir..
Teknik açıdan, Bakkt’ın bitcoin vadeli işlemlerine yaklaşımı, fiyat keşfi açısından iyiye işaret ediyor, ancak düzenlemeler söz konusu olduğunda sorunlarla karşılaşıyor. Bakkt, bitcoin vadeli işlem sözleşmeleri CBOE veya CME gibi nakit olarak değil, temel varlıkta ödenirken, aşılması gereken çeşitli düzenleyici engellerin dengelenmesiyle ilgili sorunlar var gibi görünüyor..
ABD’de türev işlemleri için tipik düzenleyici paradigma, federal ve eyalet yasalarının iki yönlü bir yaklaşımını içerir. CFTC, borsa kuruluşlarını, takas merkezlerini ve alınıp satılan emtiayı denetlerken, devlet düzenleyicileri, dayanak varlığın veya diğer finansal araçların velayetini elinde bulunduran kurumlardan sorumludur..
Bu nedenle, bu ikiye ayrılmış düzenleyici paradigma içinde, Bakkt’ın ana şirketinin takas odası aracılığıyla bitcoin depolama planı birkaç düzenleyici anılarla karşılaşıyor ve bunların başında ICE’nin bir banka olmadığı gerçeği geliyor. Devletin düzenlediği olağan vasi, 1936 Emtia Borsası Yasası kayıtlı bir tröst veya banka.
Emtia Borsası Kanununun 5b Bölümü, vi ve vii maddeleri: Uzlaştırma Prosedürleri şunları belirtir:
“(Vi) Fiziksel uzlaştırma ile ilgili olarak, türev takas kuruluşlarının fiziksel teslimatlar ile ilgili her bir yükümlülüğünü açıkça belirten kurallar oluşturun; ve (vii) (vi) maddesinde açıklanan bir yükümlülükten kaynaklanan her bir riskin tanımlanmasını ve yönetilmesini sağlamak. ”
Genellikle, böyle bir düzenleyici gri alan ortaya çıktığında, Bakkt’ın bitcoin sözleşmesi için ICE’nin takas odası altyapısını kullanmasına izin veren bir muafiyet vermek için bir anlaşmaya varılabilir. Bununla birlikte, teorik olarak böyle bir düzenlemenin önüne geçebilecek büyük bir engel vardır..
Bu engeli anlamak için takas odalarının nasıl çalıştığını kısaca açıklamak önemlidir. Üçüncü taraf aracılar olarak takas odaları, türev işlemlerinin tamamlanmasını sağlamak için alıcı ve satıcı arasındaki boşlukta dururken, her iki tarafı da anlaşmadaki ilgili kısımları doğrultusunda tutar..
Takas kurumunun çeşitli kurucu firmaları, işlemle ilgili riski “karşılıklı risk.”Bu düzenlemede,” XYZ takas odası “nın” A bileşeni “bitcoin tutacak olsaydı, diğer üye firmalar karşılıklı BTC fiyat dalgalanması riskine açık olacaktı..
ICE takas odasının kurucu firmalarının, Bakkt’ın bitcoin vadeli işlem sözleşmelerinin uzlaştırma sürecinin bir parçası olarak BTC’ye sahip üyelerinden birine açık olmayabileceği makul bir senaryo var. İşlem sürecinde bitcoin fiyatındaki önemli bir dalgalanma, bu üyelerin firmaların kendi “gözetim altında tutulan” negatif faiz oranlarına maruz kaldığını görebilir." emtia futures’ları.
CFTC onay bitiş çizgisini aşmak
Başlangıçta Aralık 2018’de piyasaya sürülmek üzere belirlenmiş olan bitcoin vadeli işlem sözleşmeleri için uygun müşteri kabulü ve depolama konusundaki endişeler, planların 2019’a kaydırılmasına neden oldu. ICE, Kasım 2018’de lansman tarihinin Ocak 2019’a kaydırıldığını duyuran bir basın açıklaması yayınladı..
Ancak Bakkt, CFTC onayını alamadı ve bu da başka bir ertelemeye yol açtı. Raporlara göre, ABD düzenleyicisinin en büyük endişesi, şirketin Bitcoin vadeli işlem sözleşmelerini CFTC tarafından düzenlenen bir borsa ve takas odası olan ICE Clear US (ICUS) aracılığıyla gerçekleştirme planıydı..
Son zamanlarda, CFTC, türev piyasasında yatırımcıları koruma çabalarının bir parçası olarak takas odaları üzerindeki denetimini artırdı..
1 Mayıs 2019 Çarşamba günü, CFTC Başkanı J.Christopher Giancarlo, Tarım Emtia Borsaları, Enerji ve Kredi Temsilciler Meclisi Alt Komitesi önünde ifade verirken, dedim:
“Ek olarak, takas odalarının incelenmesi, Komisyonun bir takas odasının risklerini kontrol etme ve izleme yeteneğini etkileyebilecek sorunları belirlemesine yardımcı olur. Takas odaları küresel finansal sistemde kritik tek risk noktaları haline geldiğinden, bunlar Komisyon’un yürüttüğü en önemli incelemelerdendir. Ayrıca, takas odalarının sayısı, inceleme konularının kapsamı ve karmaşıklığı ve bu incelemelerin genel finansal istikrar açısından önemi artmaktadır. “
Bir varlık sınıfı olarak kripto para birimlerinin yeni doğası göz önüne alındığında, CFTC muhtemelen bu tür planların düzenleyici bir bakış açısından gri bir alana düştüğünü hissediyor. Bu nedenle komisyon, Bakkt’ın bitcoin tutmak ve bitcoin vadeli işlem sözleşmelerini çözmek için daha sağlam bir altyapı geliştirmesi konusundaki ısrarı konusunda tutarlı davrandı..
CFTC başkanı, Bakkt veya ICE’ye doğrudan atıfta bulunmamakla birlikte, takas odaları işletmek için lisans başvurusunda bulunan kripto para birimi ile ilgili şirketler hakkında da yorum yaptı. Konuyla ilgili konuşan CFTC başkanı şunları söyledi:
“ABD takas odalarına ek olarak, Komisyonun yurtdışında bulunan altı kayıtlı takas odası vardır ve dört yabancı takas odası muaf tutulmuştur. Komisyon, kripto para birimlerine olan ilginin patlamasından kaynaklanan takas odası kaydı için yeni başvurular beklemektedir; kripto para birimlerinin korunmasının en yüksek risklerden biri olacağı bir alan. “
Başkan Giancarlo, komisyonun sağlam düzenleyici standartları koruma taahhüdünü belirtirken, CFTC’nin yeniliği teşvik etme amacını yineledi. Bununla birlikte, CFTC başkanı, düzenleyicilerin onlarca yıllık yasaları yeni dijital varlık sınıflarına uyarlamaya çalışırken sayısız zorlukla karşılaştığını kabul etti..
Cointelegraph konuyla ilgili yorumlar için hem Bakkt hem de CFTC’ye ulaştı. ICE Americas iletişim ve pazarlama kıdemli yöneticisi Damon Leavell, Cointelegraph’a, Bakkt ekibinin işi kurmaya odaklandığını ancak daha fazla yorum yapmayı reddettiğini söyledi. CFTC, Cointelegraph’ın yorum talebine henüz herhangi bir yanıt vermedi.
Hem Bakkt hem de CFTC’den resmi yorum yapılmamasına rağmen, şirketin ilk gözetim planlarının gecikmelerde ve ertelemelerde önemli bir rol oynadığı görülüyor. Son duyurular ve satın almalar göz önüne alındığında, Bakkt bir kripto para sorumlusu olarak kendi kendine sertifika almaya zorlayarak bu sorunları düzeltmeye çalışıyor gibi görünüyor..
Bakkt, Temmuz 2019’da Bitcoin vadeli işlem ürününü piyasaya sürecek
İçinde Blog yazısı 13 Mayıs 2019 Pazartesi günü yayınlanan Loeffler, Bakkt’ın Temmuz 2019’da bitcoin vadeli işlem sözleşmesinin başlatılmasıyla ilerlediğini duyurdu. Loeffler’a göre, şirket ile CFTC arasında devam eden istişarelerin ardından Bakkt, kullanıcı kabul testine başlamayı planlıyor. (UAT) yıl ortasına kadar sunduğu teklifler için.
Duyuru, Bakkt’ın ICUS aracılığıyla anlaşmaları uygularken kendi kendini saklama onayı alma planlarını doğruladı. Bununla birlikte, CFTC’den bu etkiye herhangi bir yeşil ışıktan bahsedilmemiştir..
Bakkt, UAT’nin ne zaman başlayacağına dair kesin bir tarih vermedi, ancak duyurudan bir alıntı:
“İlerleyen yayınlarda daha fazla ayrıntı vereceğiz, ancak UAT’yi müşterilerin aramaya zaman ayırmasını ve oluşturduğumuz alım satım ve saklama modelini tatmin edecek şekilde test edebilmesini sağlamak için kullanmayı umuyoruz.”
Ancak Bakkt CEO’su, Bakkt’ın önerdiği bitcoin vadeli işlem sözleşmelerinin yapısı hakkında biraz netlik sağladı. Şirket, hem günlük hem de aylık olarak fiziksel olarak belirlenmiş BTC vadeli işlem sözleşmeleri sunmayı planlıyor..
Pazartesi gününde, ICE iki ayrı başvuru sundu her ikisi için listeleme ve sertifika ayrıntılarını içeren CFTC ile türev ürünler. Loeffler ayrıca, Bakkt’ın herhangi bir takas odası riskine karşı bir koruma olarak kendi parasından 35 milyon dolar koyacağını duyurdu..