Otomasyonlu piyasa yapıcısının veya AMM’nin, merkezi olmayan spot değişimler kurma modelinin başarısından sonra, şimdi bu konsepti türevler dünyasına taşımak için birkaç proje yarışıyor. Bunlardan biri, özellikle büyük işlemler için tasarlanmış AMM tabanlı bir vadeli işlem borsası olan Futureswap..
Futureswap kısa süre önce, büyük ticaretler için sermaye verimliliğini artırmaya izin veren benzersiz bir oracle tasarımına sahip olan platformunun 2. Sürümünü piyasaya sürdü. Futureswap’ın kurucu ortağı Benji Richards, fikri Cointelegraph’a şöyle açıkladı:
“AMM’yi düşündüğünüzde, insanlar Uniswap gibi sabit ürünü düşünür. Bizimkiyle temel fark, AMM’yi aldık ve aynı formülü kullanmadık. Büyük esnafın büyük ticaret olduğu için cezalandırılmaması gerektiği tezi etrafında tasarladık, bu daha sonra balina tüccarları veya büyük arbitrajcılar dediğimiz şey için daha iyi bir ekosistem yaratacaktır. “
AMM platformları, her bir ticaretin bir varlığın fiyatını nasıl değiştirdiğini belirlemek için “bağlanma eğrileri” adı verilen özel formüller kullanır. Havuzların iki tarafının çarpımını bir sabite eşit tutmaya çalıştığı için Uniswap formülü en basit olanıdır. Grafiksel olarak, böyle bir formül bir hiperbolü tanımlar – her iki tarafta da sonsuza ve sıfıra ulaşmadan yaklaşan bir şekil. Bu genel amaçlı AMM’ler için harika olsa da, büyük sipariş boyutlarında kayma katlanarak arttığı için bu eğri büyük işlemler için verimsizdir..
Yine de, daha verimli bir eğri kullanmak, etkili olduğundan emin olmak için başka bir kısıtlama eklemeyi gerektirir. Örneğin Curve Finance durumunda, bağlanma eğrisi, platform sabitlenmiş varlıklarla sınırlıysa – ABD doları veya sarılmış kripto para birimlerinin çeşitli yinelemeleri – önemli ölçüde daha verimli hale getirilebilir. Futureswap ile benzer bir kısıtlama özel yapım oracle’lar tarafından sağlanır..
Richards, kullanıma hazır çözümlerle ilgili sorunlardan kaçınmak için bunun gerekli olduğunu söyledi. “Zincir üzerindeki oracle’ların çoğunun bir gecikmesi var, bu yüzden bunu kaldıraçlı herhangi bir şey için kullanacaksanız, muhtemelen işe yaramayacak” dedi. Kalıcı olmayan kayıp koruma sistemi için Bancor tarafından Oracle tabanlı bir tasarım denendi, ancak önden çalışan sorunlar nedeniyle başarılı olamadı.
Futureswap’ın kahinleri, 15 saniye aralıklarla yerleştirilmiş iki Ethereum bloğu arasındaki küçük fiyat dalgalanmalarını yakalamaya izin vermeleri bakımından benzersizdir. Futureswap kurucu ortağı Derek Alia, başkalarının birinin gaz ücretini ödemesine izin veren meta işlemlere benzer bir mekanizma olduğunu açıkladı:
“Buradaki fikir, bazı parametreleri imzalamanız,” Bu eylemi bu bilgilerle yapmak istiyorum “diyorsunuz. Bunu özel anahtarınızla imzalayın. Bu, temelde birinin Ethereum Blockchain’e aktardığı bir top gibidir. “
Futureswap alım satımları ile kullanıcılar, esasen bu işlemi oluşturmak için kullandıkları oracle fiyat verilerini gömecekler ve sistem, işlem oluşturulduğunda değerin geçerli olduğunu garanti ediyor. Çapa olarak oracle fiyatını kullanarak, platform daha düşük kayma ile çok daha agresif bağlanma eğrileri kullanabilir. Alia ekledi:
“Binance gibi biriyle daha rekabetçi olmak için daha az sermayeye ihtiyacımız var. Binance’in sipariş defterinde belki 6 milyar dolara ihtiyacı var. Aynı kaymayı yaşayabilmek için 300 milyon dolara veya bunun gibi bir şeye ihtiyacımız var. “
Diğer AMM’ler gibi, Futureswap’ın da platformdan geçen her işlem için bir ücret alan pasif likidite sağlayıcıları vardır. Yatırımcılar bu likidite havuzlarıyla etkileşime girerek hem uzun hem de kısa pozisyonlara 10 kata kadar kaldıraçla girebilirler. Richards, kripto para birimi standartlarına göre bu durumun düşük olarak kabul edilebileceğini, ancak bu tavan zamanla yükseltileceğini söyledi..
Futureswap, token modeline de yansıyan, hala piyasaya sürülmenin erken aşamalarında. Kullanıcılar ve likidite sağlayıcıları şu anda platformun yönetimine katılmanın yanı sıra indirimler yoluyla fayda elde etmesine izin veren devredilemez bir jeton alıyor. Ekip, herhangi bir doğrudan teşvik olmaksızın şu ana kadar toplam hacmi 500 milyon doları aştı. Alia şu sonuca varmıştır:
“Bence gerçekten harika olan, biraz daha” dejen “olan pek çok insanın gelip jetonun devredilebilir olup olmadığını ve nasıl alıp satabileceklerini sorması. Yapamayacaklarını anlarlar ve sonra ayrılırlar. “