Thời điểm cuối năm 2020 là rất lớn đối với cộng đồng tiền điện tử. Không chỉ có một đợt tăng giá ngoạn mục trên các tài sản kỹ thuật số, có thể báo hiệu sự khởi đầu của một thị trường tăng giá khác, mà còn có sự ra mắt của chuỗi beacon Ethereum 2.0, đã được phát triển một thời gian.
Bản cập nhật được chờ đợi từ lâu đối với chuỗi khối Ethereum chuyển đổi mạng lưới từ mô hình đồng thuận bằng chứng công việc sang mô hình đồng thuận bằng chứng cổ phần và nhằm cải thiện tốc độ, bảo mật, giảm phí giao dịch và khắc phục các vấn đề về khả năng mở rộng đang giữ Ethereum trở lại trong suốt năm 2020.
Ethereum 2.0 vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu – ở giai đoạn 0, và vẫn còn một chặng đường rất dài cho đến khi xảy ra quá trình chuyển hoàn toàn từ chuỗi cũ sang chuỗi mới. Mặc dù vậy, tác động của nó đối với thị trường đã được cảm nhận do tốc độ phát triển nhanh của nó. Điều này đặc biệt đúng trong không gian DeFi như Tiến sĩ Octavius, người đồng sáng lập giao thức OctoFi DeFi nói với Cointelegraph:
“Hầu hết mọi người đều hiểu sai về Eth2 và ý nghĩa của nó đối với toàn ngành, đặc biệt là DeFi. Trong khi các chuỗi khác đang cạnh tranh để giải quyết một số vấn đề về quy mô trên Ethereum, tôi nghĩ rằng các hiệu ứng mạng là khá sâu sắc và Ethereum đang có bước phát triển vượt bậc so với các chuỗi khác. Nếu bất cứ điều gì, sự khởi đầu của 2.0 mang lại cho mọi người niềm tin vào sức mạnh tồn tại của Ethereum. ”
Booming DeFi
Sự ra mắt của Ethereum 2.0 đã gây ra sự biến động giá đáng kể. Giá đạt đỉnh khoảng 670 đô la ngay sau khi ra mắt vào ngày 1 tháng 12, chỉ chịu một sự điều chỉnh nhẹ trong những ngày tiếp theo, phù hợp với phần còn lại của các altcoin. Nhưng sự cường điệu được cảm nhận nhiều nhất ở DeFi, vì ETH 2.0 là một yếu tố quan trọng thúc đẩy sự tăng trưởng tổng giá trị bị khóa trong các dự án và theo Octavius, xu hướng này có thể sẽ tiếp tục: “Các tác động có thể sẽ thúc đẩy sự tham gia vào DeFi thị trường vì những người xây dựng DeFi sẽ có thể cải thiện sản phẩm của họ theo một mức độ lớn. “
TVL chỉ dưới 10 tỷ đô la vào đầu tháng 11 và hiện ở mức 13,4 tỷ đô la sau khi điều chỉnh nhẹ từ mức cao nhất mọi thời đại là 14,1 tỷ đô la, theo tới dữ liệu từ DeFiPulse. Vì vậy, nó đã phát triển đáng kể sau ngày 27 tháng 11, vài ngày trước khi ra mắt chuỗi Beacon. Sự tăng trưởng được thúc đẩy bởi niềm tin mới được tìm thấy vào các nỗ lực phát triển được đưa vào Ethereum và tuổi thọ của DeFi.
Tất nhiên, đợt tăng giá hiện tại trong tiền điện tử cũng đã góp phần vào sự tăng trưởng đáng kể này, cùng với các yếu tố khác, bao gồm việc sáp nhập Yearn.Finance với sàn giao dịch phi tập trung SushiSwap, chỉ là công ty mới nhất trong danh sách các quan hệ đối tác được bảo đảm bởi Yearn.Finance. Ngoài ra, việc thanh lý năng suất canh tác của Uniswap đã xảy ra, điều này đã gây ra sự gia tăng lớn về TVL trên các giao thức khác như SushiSwap và Bancor. Ilya Abugov – cố vấn tại công ty tổng hợp thống kê dApp, DappRadar – nói với Cointelegraph rằng Eth2 có thể rất quan trọng để ngăn chặn các blockchains của đối thủ cạnh tranh trong không gian DeFi:
“Nó có thể trở nên quan trọng khi các blockchains đối thủ thực sự bắt đầu kích hoạt. Với việc Polkadot và NEAR trở nên tích cực hơn, tin tốt về Ethereum 2.0 có thể giúp giữ cho các dự án được neo vào hệ sinh thái Ethereum ”.
Nhưng bất chấp sự tăng trưởng đáng kể của TVL, tổng lượng giao dịch cho thấy sự sụt giảm. Vượt qua 41 tỷ đô la trong tháng 11, khối lượng giao dịch giảm 12% so với tháng trước. Điều này có thể được giải thích bởi người dùng quyết định không chuyển tiền của họ và thay vào đó đặt cọc vào Eth2.
Đây là một trong những bước cần thiết để ra mắt ETH 2.0, vì 16.384 người xác nhận cần đặt cược 32 ETH mỗi người để báo hiệu sự ra mắt của chuỗi mới. Tổng cộng 524.288 ETH bị khóa trong hợp đồng tiền gửi có thể dễ dàng giải thích cho việc giảm khối lượng giao dịch trong tháng 11.
Một điểm dữ liệu khác cho thấy sự thống trị của DeFi, bên cạnh hàng tỷ, trong TVL là thực tế rằng 99% khối lượng giao dịch Ethereum đến từ các giao thức DeFi. Điều này có nghĩa là người dùng vẫn bị thu hút bởi lợi suất khổng lồ của DeFi mà khó có thể bị đánh bại bởi phần thưởng đặt cược ETH 2.0. Cũng có khả năng người dùng sẽ ở lại Ethereum trong suốt sự thay đổi này nếu các dự án hứa hẹn chạy trên blockchain tiếp tục hoạt động tốt. Ngoài ra, cũng có thể những cải tiến do bản cập nhật tạo ra sẽ thu hút đối tượng tổ chức thận trọng hơn.
Hạn chế của ETH 2.0 trên DeFi
Khi Ethereum 2.0 hoàn toàn hoạt động, thị trường DeFi có thể sẽ được hưởng lợi từ mạng nhanh hơn và có thể mở rộng hơn. Tuy nhiên, một số người tham gia trong ngành cho rằng có thể có một số hạn chế.
Việc chuyển sang đồng thuận PoS sẽ tác động đến hệ sinh thái DeFi. Các nhà đầu tư nắm giữ ETH trong ví của họ sẽ kiếm được tiền lãi cho những rắc rối của họ. Về cơ bản, bằng cách chia sẻ các hệ thống phần thưởng rất giống nhau, có thể phần thưởng do đặt cược có thể sánh ngang với phần thưởng từ canh tác năng suất và các sản phẩm DeFi khác. Mặc dù điều này có thể mất một thời gian để thành hiện thực, nhưng phần thưởng cao tiềm năng trong Eth2 có thể tạo ra xung đột và giảm động cơ sử dụng DeFi. Tuy nhiên, các giải pháp sáng tạo cho cuộc xung đột này đã được phát triển, bao gồm cả trái phiếu ETH 2.0 được mã hóa.
Người xác thực có thể nhận tiền bằng Ether gốc đã mở khóa bằng cách chuyển mã thông báo được tạo bởi một hợp đồng thông minh được thế chấp đầy đủ cho một chủ nợ. Đổi lại, một lời hứa được đưa ra rằng khi sự hợp nhất blockchain xảy ra và việc khóa sổ kết thúc, chủ nợ sẽ tự động nhận được 32 ETH ban đầu cộng với phần thưởng đặt cược tích lũy. Tiến sĩ Octavius lạc quan về những phát triển như vậy:
“Khái niệm này thú vị về không chỉ thị trường tương lai, mà còn cả thị trường dự đoán và cách chúng có thể được sử dụng để tăng cường quản trị dự án. […] Nhưng tôi cũng thực sự quan tâm đến việc một thứ như EIP 1559 sẽ ảnh hưởng như thế nào đến dòng chảy của ETH, mang lại cho nó một S2F tốt hơn so với Bitcoin. Tôi nghĩ rằng sẽ có một động lực hoàn toàn mới khi đánh giá các khoản đầu tư, đặc biệt là khi các dự án DAO và DeFi tiếp tục tạo ra doanh thu hấp dẫn. ”
Một rủi ro lớn khác nằm ở cả blockchain Ethereum cũ và mới hiện đang chạy đồng thời. Với các mốc phát triển thành công, quá trình chuyển đổi hoàn toàn sang chuỗi mới dự kiến sẽ diễn ra vào năm 2022, nhưng không phải là không có rủi ro đáng kể đi kèm. Các giao thức DeFi có thể trải qua một quá trình chuyển đổi suôn sẻ, nhưng khả năng xảy ra gián đoạn nhỏ hoặc thậm chí là tổn thất thảm khốc cũng có thể xảy ra. Tiến sĩ Octavius nói với Cointelegraph: “Tất nhiên chúng tôi có thể thấy những lỗi không mong muốn, hoặc có lẽ kết quả của Eth2 đang quá khủng khiếp nhưng nếu các nhà phát triển tiếp tục chọn xây dựng trên Ethereum, thì đó là điều thực sự quan trọng.
Tương lai sẽ ra sao đối với Ethereum
Dường như có sự đồng thuận về tác động tích cực của Ethereum 2.0. Tuy nhiên, giống như đã đề cập trước đó, một số hạn chế có thể xảy ra. Từ rủi ro kỹ thuật đến sự thay đổi động lực xung quanh DeFi và tính thanh khoản. Theo Abugov, điều thứ hai sẽ không được cảm nhận trong tương lai gần:
“Có vẻ như Ethereum 2.0 sẽ không có ảnh hưởng đáng kể đến tính thanh khoản trong 9-12 tháng tới. Nó sẽ lấy đi một số ETH, nhưng nghi ngờ rằng nó có đủ để thay đổi nền kinh tế hiện tại của Ethereum 1.X ”
Với sự chuyển đổi thành công sang Ethereum 2.0, mang đến rủi ro có thể xảy ra đối với sự tăng trưởng của DeFi, một số người dự đoán triển vọng cực kỳ tích cực cho thị trường NFT đã phát triển đáng kể trong suốt năm 2020 và không phải là lĩnh vực cạnh tranh trực tiếp với mô hình đặt cược đằng sau Eth2.
Bất kể tiến trình Ethereum 2.0 ra sao, năm 2021 có khả năng đưa DeFi lên cấp độ tiếp theo khi nó thâm nhập vào lĩnh vực tài chính kế thừa. Tiến sĩ Octavius cho biết: “Người tiêu dùng sẽ đột nhiên nhận thấy họ có quyền truy cập vào các tài khoản tiết kiệm được bảo hiểm mới với lãi suất 2% mỗi năm, tất cả đều có nguồn gốc từ DeFi, mà họ thậm chí không hề hay biết”.